Prezentacja wyników badania przeprowadzonego przez NOBILI na temat wykorzystania serwisów internetowych przez emitentów obligacji korporacyjnych.
Prezentacja przedstawiona była po raz pierwszy przez Piotra Bieżuńskiego, Partnera NOBILI, podczas Kongresu Obligacji Korporacyjnych 24-25 listopada 2014 r. w Warszawie.
Jak się (nie)komunikują emitenci z rynku Catalyst
1. Piotr Bieżuński
na rynku Catalyst
Jak się (nie)komunikują emitenci
Kongres Obligacji Korporacyjnych, Warszawa, 24-25 listopada 2014
obligacji notowanych
Piotr Bieżuński
3. Krótko o badaniu
Projekt: realizacja pierwszego w Polsce badania z obszaru
relacji inwestorskich prowadzonych przez emitentów
obligacji notowanych wyłącznie na rynku Catalyst
Obszar badania: internetowe zasoby korporacyjne, w
szczególności zasoby dedykowane inwestorom
Czas: październik 2014 r.
Próba: 59 emitentów (weryfikacja wg danych GPW
dot. emitentów notowanych na rynku Catalyst, oraz
emitentów akcji notowanych na GPW i rynku NewConnect)
3
4. Dominują emitenci, którzy
zrealizowali oferty prywatne…
4
Emitenci „publiczni” Emitenci „prywatni”
81%
19%
48
Jak odsetek emitentów zrealizował emisje obligacji wprowadzonych do obrotu
na rynku Catalyst w drodze ofert publicznych (dalej: Emitenci „publiczni”) oraz
w drodze ofert prywatnych (dalej: „Emitenci prywatni”)?
11
5. …funkcjonujący w formie
spółek akcyjnych
5
Spółki akcyjne Sp. z o.o. Pozostali
8%
34%
58%
20
Jak odsetek emitentów to: (i) spółki akcyjne, (ii) spółki z ograniczoną
odpowiedzialnością oraz (iii) pozostałe rodzaje (FIZ, bank państwowy, inne)?
34
5
7. Relacje inwestorskie - czyli? 1/2
National Investor Relations Institute (USA):
Investor relations is a strategic management
responsibility that integrates finance,
communication, marketing and securities law
compliance to enable the most effective two-way
communication between a company, the financial
community, and other constituencies, which
ultimately contributes to a company's securities
achieving fair valuation.
7
8. Relacje inwestorskie - czyli? 2/2
Investor Relations Society (Wlk. Brytania):
Investor Relations is the communication of
information and insight between a company and
the investment community. This process enables a
full appreciation of the company’s business
activities, strategy and prospects and allows the
market to make an informed judgement about the
fair value and appropriate ownership of a company.
8
12. Ale aż 1/3 emitentów nie posiada
zasobów dedykowanym inwestorom…
12
Spółki akcyjne Sp. z o.o. Inna forma prawna
60%60%
71%
66%
Jak odsetek spółek posiada zasoby dedykowane inwestorom
(obligatariuszom)?
13. Emitenci ofert„prywatnych" wypadają
trochę lepiej, niż „publiczni”
13
Emitenci "publiczni" Emitenci "prywatni"
66%60%
65%
Jak odsetek spółek posiada zasoby dedykowane inwestorom
(obligatariuszom)?
17. W szkolnej skali za „wrażenie
ogólne” stawiamy „3”
17
Emitenci "publiczni" Emitenci "prywatni"
3
3-
Subiektywna ocena zawartości merytorycznej stron internetowych
(w skali 1-6)
20. …wstydzimy się także raportów
okresowych…
20
Emitenci "publiczni" Emitenci "prywatni"
40%
73%
46%
Czy na stronie są opublikowane raporty okresowe (roczne, półroczne)?
21. …i opinii biegłego rewidenta
21
Emitenci "publiczni" Emitenci "prywatni"
33%
64%
39%
Czy na stronie są opublikowane opinie podmiotu uprawnionego do badania
sprawozdań finansowych?
22. Wykaz podstawowych danych
finansowych to „rodzynek”…
22
Emitenci "publiczni" Emitenci "prywatni"
15%
55% 22%
Czy na stronie są opublikowane podstawowe dane finansowe?
6 7
23. …a arkusz kalkulacyjny z wynikami
finans. (spreadsheet) to „czarna magia”
23
Emitenci "publiczni" Emitenci "prywatni"
4%9%
5%
Czy na stronie są opublikowane podstawowe dane finansowe w pliku
do edycji?
1 2
24. Jeśli inwestor poprosi o dane, to
będzie pisał na Berdyczów…
24
Emitenci "publiczni" Emitenci "prywatni"
33%36%
34%
Czy na stronie jest podany kontakt dla inwestorów?
25. ... a jeśli już - to nie wiadomo
do kogo
25
Emitenci "publiczni" mWIG40
21%18%
20%
Czy podany kontakt dla inwestorów jest „imienny”?
26. W szkolnej skali za poziom
ujawnień stawiamy „2-”
26
Emitenci "publiczni" Emitenci "prywatni"
2-
Subiektywna ocena zawartości merytorycznej stron internetowych
(w skali 1-6)
2