MinibondItaly - BAROMETRO MINIBOND: MARKET TRENDS - Dati aggiornati al 30.09.2015

1. Principali indicatori al 30.09.2015
Barometro Minibond
Market trends
Fonte dati: elaborazioni a cura di Epic e Business Support su dati Osservatorio minibond, Politecnico di Milano – School of Management, Borsa Italiana e siti corporate.
Epic è la prima piattaforma digitale che mette in contatto il capitale privato e le PMI in modo diretto.
MiniBondItaly.it è il primo portale informativo e di confronto sul mercato italiano dei minibond, pensato, sviluppato e gestito quotidianamente dalla società di consulenza
direzionale e advisory finanziaria Business Support Spa.

2. Evoluzione del mercato dei minibond: principali trend
Dati aggiornati al 30.09.2015
2
o Raggiunto il numero di 134 emissioni sul mercato ExtraMOT Pro per un
controvalore di poco superiore a €5,2 Mld
o Continua il trend che vede aumentare le emissioni di taglio inferiore a €50 M:
19 su 20 emissioni del terzo trimestre appartengono a questa fascia
o In riferimento alla emissioni di taglio inferiore a €50M nell’ultimo trimestre si
è osservato un calo del taglio medio, che resta comunque mediamente
inferiore a €10 M. Sono in lieve riduzione maturity e tasso di interesse, in
linea con il secondo trimestre del 2015
o Forte incremento del settore Industrial, in particolare per effetto delle
emissioni di Industrial Spa
o Permane una spiccata concentrazione delle emissioni nelle regioni del Nord
Italia

3. Evoluzione del mercato dei minibond: principali indicatori
01.07.2015 – 30.09.2015
(*) Dato condizionato da alcune emissioni
del periodo (aziende con fatturato > €200 M)
3
+ =
Totale Mercato 20 231
- -
1 100
19 131
114 5.029
13 3.475
6 615
95 939
6,9
108,3*
4,89%
5,6**
9,8
93,7
5,81%
5,6
134 5.260
13 3.475
7 715
114 1.070
9,4
96,4
5,65%
5,5
Al 30.06.2015
Dal 1.07.2015
al 30.09.2015
Al 30.09.2015
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
Emissioni
(n°)
Ammontare
(€ M)
di cui: €150 – 500 M
di cui: €50 – 150 M
di cui: €0 – 50 M
Fatturato medio (€ M)
Taglio medio (€ M)
Cedola media (%)
Maturity media (Y)
(**) La maturity media è pari a 4,5 anni se si
includono nel calcolo anche le cambiali finanziarie

4. 4
Il punto sul mercato minibond al 30.09.2015
Scadenza media
Struttura rimborso
Tasso medio
d’interesse
Garanzie / Rating
Fatturato medio
emittente
Taglio medio €9,4 M
5,5 Anni
49% Bullet / 51% Amortizing
5,65% annuo
< 20% dei casi
€96,4 M
o Nel mercato dei minibond in Italia, il
controvalore totale di operazioni di taglio
inferiore a €50 M corrisponde al 20,3% del
totale emesso
o La fascia di minibond con tagli che vanno
da €50 M a €150 M corrisponde al 13,6%
del totale emesso
o La netta maggioranza del totale emesso
deriva da un basso numero (13) di
operazioni, con un taglio molto grande
(superiore a €150 M)
Identikit del minibond ≤ 50 Milioni di Euro

5. 5
Totale emissioni di minibond quotati su ExtraMOT PRO
Sintesi per taglio al 30.09.2015
Taglio
€500-150 M
€3.475 M
Totale emesso
€5.260 M
€715 M
Taglio
€150-50 M
Taglio
≤ €50 M
€1.070 M
Fatturato emittenti
Minibond con taglio non superiore a €50 M
24%
15%
14%
23%
21%
3%
<= €10 M
€10 – 25 M
€25 – 50 M
€50 – 100 M
€100 – 500 M
> €500 M
Fatturato
medio
€96,4 M
(xx) volumi
(25)
(14)
(18)
(24)
(30)
(3)
(1)
79,7 %
20,3 %
Numero di
Emissioni
13 Emissioni 7 Emissioni 114 Emissioni

6. 6
Emissioni di ammontare non superiore a €50 M
Principali indicatori al 30.09.2015
Al 30.09.2015: 114 minibond emessi per un totale di €1.070 M
Cedola
ScadenzaTaglio
48%
23%
17%
12%
Taglio
medio
€9,4 M <= €5 M
€5 – 10 M
€10 – 20 M
€20 – 50 M
28%
42%
18% 12%
<= 3 anni
3 – 5 anni
5 – 7 anni
> 7 anni
Scadenza
media
5,5 anni
31%
31%
22%
7%
4%
5%
2% – 5%
5% – 6%
6% – 7%
7% – 8%
> 8%
Variabile
Cedola
media
5,65%
(3)
(26)
(xx) volumi (xx) volumi
volumi
(58)
(19)
(11)
(28)
(52)
(23) (11)
(25)
(35)
(35)
(8)
(5)
(6)
(xx)
(4)
(5)
(6)
(2)
Principali caratteristiche tecniche
Modalità di
Rimborso
Presenza
Garanzie
Presenza
Rating
0% 100%
(7)
51% Amortizing 49% Bullet
19% Si 81% No
19% Si 81% No

7. 7
Emissioni di ammontare non superiore a €50 M
Sintesi per settore industriale al 30.09.2015
Breakdown per settore industriale
Dati in € M
% su totale
emesso 30,3% 16,5% 9,5% 6,8% 6,2% 5,5% 5,1% 4,8% 4,6% 10,7%
-2,3% +4,3% +0,1% -1,0% -0,9% -0,8% -0,8% -0,7%-0,8% +2,9%
Numero di emissioni
Nel 3Q 15 il settore Industrial ha incrementato sostanzialmente i volumi emessi, passando da 114M a 177M
114
Consumer
& Retail
324
Totale
1.070
55
Gaming
59
Construct.
66
Consulting
52
Financial
Services
101
Industrials
177
AltroMedia
& ICT
Food &
Beverage
Power &
Utilities
49
73
19
20
20
2
3
13
4
11
5
17
Variazione
vs 2Q15

8. 8
Emissioni di ammontare non superiore a €50 M
Sintesi per area geografica al 30.09.2015
Circa l’ 80% delle emissioni si concentra in:
o Veneto: €280 M pari al 26,1% del totale emesso
o Lombardia: €236 M pari al 22,1% del totale
emesso
o Emilia Romagna: €176 M pari al 16,4% del
totale emesso
o Piemonte: €87 M pari al 8,1% del totale emesso
o Toscana: €57 M pari al 5,3% del totale emesso

9. 9
Note metodologiche
1. Fatturato emittente: si intende il fatturato complessivo della società che ha emesso il minibond
nell’esercizio precedente l’emissione.
2. Sono considerate e analizzate le emissioni quotate nel segmento ExtraMOT PRO di Borsa Italiana di
ammontare non superiore a €50 M.
3. Taglio dell’emissione: si intende l’ammontare totale dell’emissione di ciascun minibond, così come risulta
dai dati ufficiali di Borsa Italiana.
4. Maturity: si intende la data in cui il minibond emesso arriverà a scadenza finale e l’emittente dovrà quindi
rimborsare al possessore dello strumento il capitale investito / la quota restante del capitale investito.
5. Cedola: si intende l’interesse corrisposto periodicamente al possessore del minibond, che pertanto ne
costituisce la remunerazione. La cedola, tipicamente, può essere corrisposta trimestralmente,
semestralmente o annualmente e può essere a tasso fisso o variabile.
6. La cedola media è calcolata come media aritmetica delle cedole dei soli minibond con cedola a tasso
fisso (109 su 114 minibond emessi).
7. Per garanzie si intendono ipoteche sui beni, pegni su titoli azionari dell' emittente o garanzie fornite da
enti terzi qualificati.