Trabajo del curso Información financiera y su análisis del Tec de Monterry

1. INFORMACIÓN FINANCIERA Y SU ANÁLISIS
MARCELO AMADOR VASQUEZ
Se realiza análisis financiero de la empresa de los años 2019 y 2020. Análisis horizontal y
vertical.
Son puntos relevantes el incremento de los inventarios sin tener una venta que acompañe
la necesidad aumentar el capital de trabajo, posiblemente fue un error en pronósticos de
venta o alguna compra puntual intentando aprovechar una oportunidad de bajo costo de
algún material. También es cuestionable el incremento de Mobiliario y Equipo ya que se
hace alguna inversión sin tener incremento en las ventas, podría ser que para el cierre del
año alguna nueva línea no había entrado en funcionamiento y por eso también se tenía un
mayor inventario. También se ve un incremento en las cuentas por cobrar a los clientes, lo
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Balances Generales al: 2020 2019 $ % 2020 2019
ACTIVO CIRCULANTE
Bancos 9.000 10.000 -1.000 -10,0% 1,5% 2,5%
Inversiones Temporales 3.000 4.000 -1.000 -25,0% 0,5% 1,0%
Clientes 130.000 100.000 30.000 30,0% 21,5% 25,1%
Inventarios 300.000 180.000 120.000 66,7% 49,7% 45,1%
Pagos Anticipados 3.000 5.000 -2.000 -40,0% 0,5% 1,3%
TOTAL DE ACTIVO CIRCULANTE 445.000 299.000 146.000 48,8% 73,7% 75,0%
ACTIVO NO CIRCULANTE
Mobiliario y Equipo 199.000 128.000 71.000 55,5% 32,9% 32,1%
Depreciación Acumulada -40.000 -29.000 -11.000 37,9% -6,6% -7,3%
TOTAL DE ACTIVO FIJO 159.000 99.000 60.000 60,6% 26,3% 24,8%
Activo Intangible 100 800 -700 -87,5% 0,0% 0,2%
TOTAL DE ACTIVO NO CIRCULANTE 159.100 99.800 59.300 59,4% 26,3% 25,0%
TOTAL DE ACTIVOS 604.100 398.800 205.300 51,5% 100,0% 100,0%
PASIVO A CORTO PLAZO
Proveedores 196.000 100.000 96.000 96,0% 58,1% 53,7%
Adeudos Bancarios a Corto Plazo 99.000 39.000 60.000 153,8% 29,3% 20,9%
Acreedores Diversos 15.600 9.300 6.300 67,7% 4,6% 5,0%
Impuestos. por Pagar 12.000 22.000 -10.000 -45,5% 3,6% 11,8%
TOTAL DE PASIVO A CORTO PLAZO 322.600 170.300 152.300 89,4% 95,6% 91,4%
PASIVO A LARGO PLAZO
Adeudos Bancarios a Largo Plazo 15.000 16.000 -1.000 -6,3% 4,4% 8,6%
TOTAL DE PASIVOS 337.600 186.300 151.300 81,2% 100,0% 100,0%
CAPITAL CONTABLE
Capital Social 75.000 75.000 0 0,0% 28,1% 35,3%
Aportaciones Adicionales 20.000 20.000 0 0,0% 7,5% 9,4%
Utilidades Acumuladas 102.500 58.500 44.000 75,2% 38,5% 27,5%
Utilidad del Ejercicio 69.000 59.000 10.000 16,9% 25,9% 27,8%
TOTAL DE CAPITAL 266.500 212.500 54.000 25,4% 100,0% 100,0%
TOTAL DE PASIVO Y CAPITAL 604.100 398.800 205.300 51,5%
Balance General Base Común
Variación ‘19- ’20 en:

2. que se podría dar por solicitud de los clientes de un mayor plazo de pagos o algún cliente
con incapacidad de pago que hace incrementar los días de cartera.
En la parte de pasivos, se respalda la hipótesis anterior de alguna inversión durante el año,
se tienen mayor deuda con los proveedores por el mayor inventario y una deuda bancaria
para invertir en equipos.
Cuando vemos el análisis vertical, los activos circulantes son la mayor proporción de los
activos totales, sin embargo el porcentaje es menor a los pasivos de corto plazo, por lo
cual gran parte de la compañía está financiada por el capital.
En el estado de resultados se toma como base común las ventas netas.
En el análisis del estado de resultados, parece extraño que para casi el mismo nivel de
ventas se mantenga la misma proporción del costo, como si no hubiera incremento en
materias primas o mano de obra. Lo mismo para gastos de operación que disminuyen
versus el año anterior, como si la estructura de la compañía fuera más liviana.
Otro punto a revisar son los impuestos, teniendo la misma base de UAIR el 2020 se pague
15% de tasa impositiva mientras en el 2019 27%, cómo se explicaría esta disminución?
Adicional la utilidad neta es mayor únicamente por esta diferencia en tasa impositiva.
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Estado de Resultados 2020 2019 $ % 2020 2019
Ventas netas 1.020.000 1.013.000 7.000 0,7% 100,0% 100,0%
(-) Costo de ventas -821.000 -814.000 -7.000 0,9% -80,5% -80,4%
(=) Utilidad bruta 199.000 199.000 0 0,0% 19,5% 19,6%
(-) Gastos de operación -104.000 -107.000 3.000 -2,8% -10,2% -10,6%
(=) Utilidad de operación 95.000 92.000 3.000 3,3% 9,3% 9,1%
(-) Otros gastos -300 -200 -100 50,0% -0,0% -0,0%
(=) U.A.F.I.R. 94.700 91.800 2.900 3,2% 9,3% 9,1%
(-) C.I.F. -13.700 -10.800 -2.900 26,9% -1,3% -1,1%
(=) U.A.I.R. 81.000 81.000 0 0,0% 7,9% 8,0%
(-) Impuestos -12.000 -22.000 10.000 -45,5% -1,2% -2,2%
(=) Utilidad Neta 69.000 59.000 10.000 16,9% 6,8% 5,8%
Variación ‘19-’20 en: Estado de Resultados Base Común

3. RAZONES DE LIQUIDEZ. 2020 Observación
1) Razón circulante: 1,379
Pasivos circulatens 322.600
Activos circulantes 445.000
2) Prueba del ácido: 0,440
Pasivos circulantes 322.600
Activos circulantes 445.000
Inventarios 300.000
Pagos anticipados 3.000
3) Rotación de cuentas por cobrar: 7,846
Ventas netas a credito 1.020.000
Promedio de cuentas por cobrar 130.000
RAZONES DE RENTABILIDAD: 2020 Observación
1) Utilidad por acción: 92,0
Utilidad neta 69.000
Número de acciones 750
2) Tasa de rendimiento sobre la inversión en activos: 15,73%
Utilidad de operación 95.000
Activos totales 604.100
3) Tasa de rendimiento sobre la inversión de los accionistas: 0,259
Utilidad Neta 69.000
Capital Contable 266.500
De la utilidad le corresponden $92 por cada acción
Del monto total de activos, el porcentaje de ganancia
es del 15,73%
La rentabilidad de la inversión total de los accionistas
es de $0,26 por cada $1 invertido
La empresa tiene $1.37 por cada 1$ de Deuda a corto
plazo, muestra capacidad de la empresa de cubrir sus
necesidades corto plazo
La empresa en los activos más liquidos solo tiene
$0.44 por cada $1 de deuda corto plazo
La cartera se cobra 7.8 veces al año, esto serían 46
días de cobro de cartera