O documento discute como atrair investidores anjos para novos negócios. Ele explica que os investidores anjos fornecem capital e conhecimento em troca de participação acionária. Também descreve como encontrar investidores anjos, tornar seu negócio atraente para eles e fazer uma boa apresentação para vendê-lo.
2. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Objetivos da aula de hoje
1. O que um investidor pode fazer por você
2. Tipos distintos de investidores
3. Tornando seu negócio atrativo
4. A venda
5. Avaliação da empresa
6. A proposta
7. Due diligence
8. O dia seguinte
3. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Fontes de capital
Fundos pessoais
3Fs – Family, Friends, Fools
Crédito pessoal e empréstimos
Investidores anjos
Venture Capital
Investimento corporativo direto
Bancos comerciais
Mezzanine financing
Fusões e aquisições
Initial Public Offering
Oferta pública secundária
Universidades e órgãos de fomento
Fundos do governo
Instrumentos de débito
5. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Estágios da Empresa e Investidores
TAMANHO
TEMPO
IDÉIA INÍCIO CRESCIMENTO
PRIVATE
EQUITY
MATURIDADE
ANGELS
VENTURE
CAPITAL
EXPANSÃO
IPO
6. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Para que as empresas precisam de investimentos?
Desenvolvimento de novos produtos ou serviços;
Expansão da planta operacional ou da cadeia de negócios;
Atualização de produtos ou re-posicionamento estratégico dos
que já existem;
Compra de empresas parceiras ou concorrentes;
Intensificação de atividades de propaganda e marketing;
Profissionalização da gestão e dos processos operacionais;
Capilarização da estrutura comercial;
Opções de investimento no Brasil
– Indústria de Capital de Risco: em desenvolvimento e
expansão
– Financiamento bancário: altas taxas de juros
– Mercado de capitais: pouco desenvolvido
– Organismos de fomento: processo demorado
9. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O que são investidores anjos?
Investidores anjos são pessoas
ou grupos de pessoas que
investem seu dinheiro pessoal em
negócios novos ou já
estabelecidos.
Anjos
Bancos
comerciais
Venture
Capital≠ ≠
10. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O que o anjo traz
para o empreendedor:
Conhecimento no
negócio
Experiência no ramo
Contatos
Suporte
Capital
11. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Características
Origem:
– Dos sócios fundadores, da família, de
amigos, de uma incubadora e de Angel
Investors
Objetivo:
– Desenvolver o conceito do negócio e do
produto
– Pesquisa de mercado e viabilidade
– Contratação de recursos humanos
– Compra de Equipamentos e aluguel do
escritório
Características:
– Relacionamento íntimo entre
empreendedor e investidor
– Escopo de atuação somente no
mercado local
Até US$ 250.000
Prazo: de 1 a 3 anos
De 4 a 10 investidores
12. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Porque anjos investem:
Espírito empreendedor
Desenvolvimento da comunidade
Equilíbrio no portfolio de investimentos
Possibilidade de estar conectado
Continuar aprendendo
13. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Anjos estão em busca de:
Mercados de rápido crescimento
Negócios altamente competitivos
Equipe bem preparada
Claras estratégias de saída
Investimento dos fundadores
14. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Grupos
de anjos
Grupos ou redes de anjos individuais que se juntam
para investimentos conjuntos
Individual – US$ 25 mil a US$ 100 mil
Grupos – US$ 100 mil a US$ 2.000 mil
15. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Venture Capital
Origem:
– Fundos de Venture Capital, Angel Investors
organizados e empresas (corporate ventures)
Objetivo:
– Testar o mercado de atuação (modelo de atuação)
– Avaliar a viabilidade real do negócio (clientes)
– Início da produção e das atividades comerciais da
empresa
– Início da gestão por meio de criação de valor ao
acionista
Características:
– Período típico de saída dos primeiros investidores
ou diluição dos que já existem
– Aumenta o nível de formalização de contratos e
garantias
– Investimento dividido em fases segundo metas
alcançadas
– Início de maior profissionalização na gestão da
empresa
– Não possuem controle da empresa (entre 15 e
35%)
De US$ 250.000
Até US$ 5.000.000
Prazo: de 3 a 8 anos
De 1 a 5 investidores
16. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Anjos vs Venture Capitalists
ANJOS VENTURE CAPITALISTS
Critérios de
investimento
Rápido crescimento Crescimento
extrememamente rápido
Fonte de recursos Recursos pessoais Fundos de terceiros
LImites de
investimento
$25,000-$2,000,000 $5,000,000+
Retorno esperado 3 - 10 vezes 5 a10 vezes
Estágio do negócio Semente, startup, início Expansão ou startup de alto
potencial
O que eles trazem Capital inicial, experiência,
suporte e
conhecimento
Muito capital, formação da
equipe, contatos
Due Diligence Algum Significante e detalhado
Substitui o
empreendedor?
Raramente Provavelmente
Número de negócios 1 - 3 por ano 15-18 por fundo por ano
17. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Estágio da empresa
Anjo vs. VC
Estágio Atividade da
empresa
Período de
tempo
Melhor
investidor
Semente Idéia/pesquisa de
mercado/concepção
do produto
< 1 ano Anjo
Startup Produto beta < 18 meses Anjo
Alto startup Prova de conceito < 18 meses VC
Estágio inicial Primeira
venda/primeiro
contrato
1 a 3 anos Anjo ou VC
Expansão Crescimento < 3 anos Grupo de anjo
ou VC
Amadurecimen
to
Expansão global,
aquisições
> 3 anos VC
Saída Preparação para IPO > 3 anos VC
19. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Onde encontrar um anjo
• Grupos de investidores
• Entidades de apoio a
empreendedores
• Associações de classe
• Câmaras de comércio
• Eventos da área
• Escolas de negócio
• Incubadoras de negócios
20. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Comece com sua rede pessoal
Procure conexões a partir daí
Vá a eventos
Participe de atividades da
comunidade
Procure outros
empreendedores, consultores,
advogados, contadores,
profissionais bem sucedidos,
gerentes de bancos
Networking
21. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Não procure apenas um
anjo, procure o anjo ‘certo’
•Proximity
•Net Worth
•Know/Trust
•Comfortable
with Risk
•Industry
Experience
•Contacts
•Background
•VC contacts
•References
•Industry
Experience
•Overall Compatibility
22. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Referências
Investimentos anteriores
Atuação na carreira
Situação legal
Outras atividades exercidas
Avalie os candidatos a anjos
23. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O anjo investe no seu tipo de negócio?
Ele tem o capital que você precisa?
Há algum vínculo de proximidade com ele?
Ele está confortável com relação ao risco?
Ele tem experiência e contatos na área de
seu interesse?
Avalie os candidatos a anjos
24. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Terceiro passo:
Seja atrativo para o investidor
Kathy Eisenhardt
Art of Fundrasing I
Melhor momento de procurar
um investidor
25. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Você tem uma boa idéia nas mãos?
A idéia é consistente e atende uma necessidade do mercado?
O tamanho do mercado permite crescimento rápido?
O ramo de atuação está em franco crescimento?
Você tem um negócio ou só o produto?
Este é o momento certo para pedir ajuda?
O dinheiro será usado para crescer?
A equipe é forte e bem preparada?
A idéia é boa mas não totalmente inovadora?
Você consegue explicar a idéia de forma clara?
26. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Anjos querem R.O.I.
Retorno sobre o Investimento
Recompensa financeira sobre o
investimento feito
Percentual de ganho por ano de
investimento
Deve ser projetado de forma
realista
Precisa ser alto, mais alto do
que o retorno sobre
investimentos mais seguros
É resgatado no momento da
saída do negócio
28. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Quem é o empreendedor?
O investidor avaliará:
- Personalidade
- Liderança
- Passado
- Capacidade de
comunicação
- Experiência no ramo
29. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Uma equipe de primeira
• Investidores querem
conhecer a equipe e
não só o empreendedor
• Os membros devem
demonstrar qualificação
para as posições que
ocuparão
• Necessidades futuras
• Advisory board
35. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Um processo típico
1.Formulário
2.Pré-seleção
3.Avaliação
4.Pitch de 3 min
5.Plano de
negócios
6.Reunião
7.Negociação
36. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
1. Apresentação
2. Pontos principais
3. Produto
4. Necessidades a atender
5. Mercado
6. Competidores
7. Equipe
8. Modelo de negócio
9. Cronograma
10.Plano financeiro
11.Investimento
12.Estratégia de saída
Apresentando sua idéia em 12 slides
37. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Peso de cada item da apresentação
Item O que é Dicas Tempo
Produto Descrição do produto ou
serviço
Objetivo, sem jargões técnicos 10-15%
Equipe Funções e qualificações Enfatize a experiência 5-10%
Mercado Dados do mercado alvo Credibilidade dos dados 10-15%
Competidores Forças e fraquezas dos
concorrentes
Não subestime os concorrentes 10-15%
Modelo de
negócio
Como fazer dinheiro Preço, distribuição e a lógica do
negócio
5%
Financeiro Resumo dos números Tenha os números detalhados em
mãos
5-10%
Capitalização Quanto $ precisa e
como será usado
Seja realista sobre valores e formas
de captação
10%
Cronograma Principais eventos e
milestones
Defina metas claras e objetivas 5%
Análise de
risco
Ameaças e riscos Não se limite a descrever o risco,
descreve as alternativas
< 5%
ROI Estratégia de saída,
retorno s/invest.
Enfatize a taxa de retorno e o prazo 5-10%
38. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Pontos de atenção
- Jamais diga que não há competidores
- Expectativas irreais tiram a credibilidade
- O conceito do negócio precisa estar claro, senão eles não
vão escutar o resto
- O modelo de negócio precisa estar coeso e bem definido
- Não exagerar no valor de mercado
- Não queira ficar com o negócio só para você
- Não use os fundos para quitar dívidas
- Muitos pequenos investidores dão muita dor de cabeça
- Não acredite em crescimento rápido com apenas uma
rodada de investimento
- Cultive a confiança desde o princípio e acima de tudo
39. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Na hora ‘H’
• Profissionalismo
• Entusiasmo e Energia
• Conteúdo suscinto
• Empatia
• Aparência
40. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Exemplos de perguntas
Porque você acha que as pessoas vão querer o seu produto?
Não acredito no tamanho de mercado que você projeta
Que evidências tem de que pode atingir esta fatia de mercado?
Como você avaliou o valor do negócio?
Se a idéia é tão boa, porque ninguém pensou nisto antes?
Porque eu deveria investir neste negócio?
Porque eu seria um bom investidor para este negócio?
O que acontece se suas metas de vendas não forem atingidas?
Acho que você subestimou suas despesas
Como lidar com os concorrentes? Qual será a reação deles?
O que impede um concorrente de roubar sua idéia?
Quem seriam os potenciais compradores do negócio no futuro?
O que o faz crer que seria um bom gestor para este negócio?
Quais são as fraquezas da sua equipe?
O que garante que sua vida pessoal não vai distraí-lo do negócio?
42. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Negociando o valor da
empresa
A melhor forma de capitalizar
a empresa é com as receitas
Valuation é uma arte e não
uma ciência
Não existem regras para fazer
valuation de uma start-up
Regra 2,5 / 3,5. 2,5 vezes o
investimento em 3,5 anos
Por mais promissor que
pareça o futuro, o importante
no curto prazo é Fluxo de
Caixa positivo
Cada rodada de investimentos
pode custar de 20 a 40% de
equities
43. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Rodadas de investimento
Estágio Idéia Semente Series A Series B
$ usado
para:
Plano de
negócios,
pesquisa
Protótipo,
operações
Totalmente
funcional,
todos os
profissionais,
marketing
Aumentar
mercado e
produção
$
levantado
Mínimo $100,000 $350,000 $1 milhão
Fonte de $ Próprio Anjos Fundos de
anjos
Venture
capital
% do
investidor
0% Negociável 35% 40%
% do
empreend
edor
100% Negociável 65% 25%
44. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Fatores considerados
Quanto vale sua empresa?
Tamanho do mercado
Equipe
Conceito do negócio
Tamanho dos
concorrentes
Compradores potenciais
Mercado para IPO
Número de rodadas de
investimento futuras
Qualidade e nomes dos
principais clientes
Qualidade e nomes dos
principais parceiros
Estágio de
desenvolvimento
Propriedade intelectual
Comparação com similares
Receita até o momento
46. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
O que deve ter uma proposta?
O valor da empresa negociado
Principais termos legais e financeiros
Direitos das partes
Obrigações das partes
47. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Itens de uma proposta
Item Significado Esteja atento
Emitente Quem está levantando os
fundos
Tabela de
capitalização
Tabela mostrando total de
ações emitidas
Total levantado de cada fonte e
equivalência em ações
Tipo de ação Equity, debt, ações
conversíveis, etc
Anjos preferem ações
conversíveis
Pre-money Avaliação antes da rodada
de investimento
Dedique o tempo necessário,
pois é a base do resto da
negociação
Post-money Avaliação após a rodada de
investimento
Garantias Direito de comprar ações
por um preço específico
Conheça as garantias
oferecidas pelo investidor
Ações
conversíveis
Ações que podem ser
convertidas para outra
classe
Investidores podem querer
converter antes de um IPO
Ações
preferenciais
Ações com mais direitos,
poderes e preferências
Anjos preferem este tipo de
ação
48. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Itens de uma proposta (2)
Item Significado Esteja atento
Débitos
conversíveis
Possibilidade de converter
débitos em ações
Investidor converte se os
resultados forem bons
Preferência
de
liquidação
Direitos do investidor em
caso de fracasso do negócio
Investidor tem a preferência
em caso de falência
Conversão Provisões para a conversão
de classe de ações
Proteção
anti-dilution
Provisão para proteger
investidor dos efeitos de
perda de valor no mercado
Pode reduzir o valor da ação
para os acionistas não
protegidos
Acordo de
compra
Acordo sobre a negociação
firmada entre as partes
Pool de
funcionários
Número de ações usados
como incentivo a funcs.
Usado para atrair profissionais
chave para o negócio
Direito de
informação
Informações que devem ser
passadas regularmente
para o investidor
Pode incluir direitos de visita e
inspeção ao negócio
Provisões de
proteção
Direitos dos investidores
sobre estrutura de capital
Se transformará no acordo de
direitos do investidor
49. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Negociação
- Valor da empresa
- Divisão da propriedade
- Opções para funcionários
- Provisões anti-dilution
- Contrato de trabalho
- Cronograma de vesting
- Preferências de
liquidação
- Controle
- Métricas de desempenho
51. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Private Equity
Origem:
– Fundos de Venture Capital e Private Equity, fundos
de pensão, grandes corporações, investidores
privados e estrangeiros, universidades
Objetivos:
– Desenvolver as estratégias de marketing, vendas,
expansão de planta, compra de concorrentes
– Desenvolvimento de novos produtos
– Consolidação da marca e atuação em outros
países
– Preocupação com a criação consistente de valor
ao acionista
Características:
– Grande influência na administração da companhia
– Entram normalmente através da saída dos outros
investidores
– Estrutura de gestão profissional. O fundador pode
ser deslocado para o conselho.
– Podem ter o controle da empresa (>50%)
– Saída longa e mais problemática por meio de IPO,
venda estratégica ou até, desmonte da operação.
Acima de
US$ 5.000.000
Prazo: de 5 a 10 anos
De 1 a 6 investidores
56. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Com que freqüência você se encontra com o
investidor?
Depende do tipo de investidor:
- Coach – São bons conselheiros que compartilham seu conhecimento e
sabedoria, é o melhor tipo de anjo.
- Jogador – Quer estar na linha de frente, estão no dia-a-dia do negócio, é tão
comprometido quanto o empreendedor.
- No banco – Não se envolvem a não ser que seja necessário.
- Espectador – Seu envolvimento se limita aos relatórios financeiros
- Chefe – Assume o controle. Só funciona se o empreendedor for do tipo
técnico ou o gênio criativo e não quer ser o CEO.
57. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Estratégias de saída
Opção Descrição Positivo Negativo
IPO Vender as ações na bolsa Liquidez Precisa ser grande, de
US$ 25 a 50 milhões
Aquisição Outra empresa compra Investidores recebem
ações ou dinheiro
Precisa ter valor e ser
aderente à outra
empresa
Venda Outros compram a
empresa
Investidores recebem
em dinheiro
Precisa achar um
comprador
Fusão Fusão com outra empresa Investidores recebem
ações da companhia
resultante
Ações negociadas, não
tem dinheiro envolvido
Buy out Um ou mais acionistas
compram a parte dos
outros
Dinheiro para os
vendedores
Compradores precisam
ter dinheiro
Franquia Replicar o conceito
licenciando os direitos
Recebem em espécie.
Franqueadores
financiam expansão
Nem todos os negócios
se enquadram neste
modelo
58. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
E se algo der errado?
Troubleshooting
Kathy Eisenhardt
Art of fundraising II
Seja realista o investidor
Pode não estar interessado
59. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Porque um anjo não
financiaria meu projeto?
• O conceito do negócio é fraco
• Outra pessoa deveria fazer a
apresentação
• O seu ego está no caminho
• Você está falando com a
pessoa errada
• Este não é um negócio para
investimento
• Sua equipe está incompleta
60. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Diferenças de Visão
Empreendedores Investidores
Tendem a procurar investidores quando a
situação já está crítica.
Dispõem de tempo limitado para análise. Desta
forma, quanto antes forem procurados, melhor.
Costumam ter um plano de negócios que
não é sintético, de fácil entendimento ou
com uma avaliação de valor da empresa
sem premissas fortes ou bem
estruturadas.
Tem preferência por negócios mais
profissionalizados e de fácil interpretação
Preocupa-se pouco com o perfil correto
do investidor para seu negócio. Acredita
em si mesmo.
Tem atuação limitada por segmento econômico,
volume investido ou tipo de necessidade de
capital.
Não detalha as razões da necessidade
dos recursos ou como fará para atingir os
objetivos.
Analisa antes de tudo se seu perfil de
investimento está de acordo com o momento da
empresa e seu setor de atuação.
Sente-se inseguro com relação ao
período pós-investimento e suas
responsabilidades.
Prefere empreendedores que conheçam o
processo de investimento e saibam o que estão
fazendo e porquê.
61. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Problemas com sua apresentação
• Minimize o risco:
• Chegue cedo e repasse sua apresentação
• Saiba quem estará lá
• Espere o inesperado
• Verifique equipamentos com antecedência
• Pratique, pratique, pratique
62. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
1. Não tem um bom plano de negócios
2. Foco no produto e não no negócio
3. Subestima o investidor
4. Aproxima-se dos anjos errados
5. Atrai dinheiro burro
6. Falha no due dilligence
7. Muitos investidores pequenos
8. Muito erro
9. Esconde informações
10.Sem estratégia de saída
10 formas de errar com anjos
63. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Existe saída?
SIM!
O mercado está em amadurecimento, pois ainda é
muito novo e com pessoas ainda pouco acostumadas
a lidar com risco:
– Os investidores irão aumentar em qualidade e quantidade
– Os empreendedores estarão cada vez mais preparados
– O ambiente legal e financeiro tende a ficar mais adequado e
equalizado para ambos
– O Brasil tem TODAS as possibilidades para ser uma
referência neste mercado tanto em termos de investidores
quanto em termos de INOVAÇÃO.
65. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Conselhos de um anjo
1. Veja se tem perfil para tomar conta de várias coisas ao mesmo tempo e trabalhar em
cima de resultados. Stress.
2. Planeje, planeje, planeje e, depois que tiver certeza que dará certo, revise o planejamento
... Para depois executar.
3. Não confie 100% no planejamento. Existem variáveis que só começam a influir depois
que o jogo começa.
4. Tenha sócios. É mais divertido e o peso fica menor.
5. Teste seu modelo de negócios com quem você conhece: família, amigos, namorada(o).
Venda a idéia para eles e até tente captar dinheiro deles para implementar sua idéia. Se
eles não confiarem em você, quem irá ?
6. Não descarte o mercado de capital de risco. Esta é a função deles: dar dinheiro para
quem quer ter seu próprio negócio. Se você não consegue conversar com eles, este é
outro problema.
7. Trabalhe no que gosta. Isto diminuirá o tamanho dos problemas quando eles
aparecerem. E vão aparecer.
8. Avise sua esposa ou marido. No final das contas, se eles(as) estiverem felizes, você
também estará.
66. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Sucesso!
“Às vezes, um
relacionamento
com um anjo
evolui de
parceiro de
negócio para
um conselheiro
e por fim para
um amigo
confiável”
67. Empreendedorismo Atraindo investidores Prof. Marcos Hashimoto
Prova: Pergunta 4 (individual, sem consulta)
Descreva as diferenças entre
Angel investor e Venture
capitalist
Hinweis der Redaktion
Mezzanine financing – última rodada de investimento de um VC antes de vender
Que investidores trazem empreendedores
O que investidores querem
O que estão procurando
Quais as diferenças entre os tipos de investidores
** Angels generally want to be somewhat involved with the entrepreneur.
** Level of involvement depends on individual angel.
** Follow-on Financing – Many angels have additional capital resources for future growth
Muitos anjos também são empreendedores bem sucedidos. Querem estar envolvidos com atividades empreendedoras mas não querem assumir as responsabilidades diárias de tocar um negócio
Muitos anjos querem se dedicar ao desenvolvimento de sua própria comunidade, querem ajudar a criar empregos e prosperidade.
Querem compor seu portfolio de investimentos com aplicações de alto risco e alto retorno
Não só lucrativo, mas potencial de rápido crescimento com altas margens, com possibilidade de ser adquirida
Algum compromentimento do empreendedor (financeiro ou não)
Processo de decisão também é diferente (individual vs grupo)
Relacionamento com o empreendedor é diferente (pessoal vs profissional)
Anjos tem muitas opções para investi o dinheiro deles
Eles não precisam te por para baixo
Você precisa ser convincente
** Page 45
** Participants should learn – and become familiar with – this term.
** ROI MUST be higher – much higher – than they could get from other, safer investments
4 características:
Fogo no cinto
Quer resolver um problema
Habilidades claras e relevantes
Faz as coisas acontecerem
Personalidade: Comprometimento, Ética, bom relacionamento
Liderança: Capacidade de formar um time, trabalhar em equipe, delegar e assumir responsabilidades
Passado: Experiência, histórias de sucesso e de fracasso
Comunicação: Sabe se vender, sabe explicar o negócio
Experiência: é técnico, marketeiro, executivo? Brilha de alguma forma
Advisory board pode ser formado por outros empreendedores, executivos, contadores, consultores ou advogados
Evite linguagem muito coloquial, gírias ou humor excessivo
Não seja monótono no tom de voz, demonstre entusiasmo legítimo
Faça os investidores quererem ouvir mais. Seja suscinte mas desperte o interesse e a curiosidade
Responda as questões de forma direta e objetiva, saiba ouvir e saiba aceitar sugestões
Cuide do visual
** Review additional material on page 110
Valuation: Influenciado por fatores externos, reúna o máximo de informação possível
Divisão de propriedade: Na primeira rodada você pode deter no máximo 50% da empresa
Opções para funcionários: Assegure que você tenha uma proporção adequada de ações para garantir os incentivos aos funcionários
Provisões anti-dilution: Formas de proteger os investidores
Contrato de trabalho: Mecanismo de compensação, duração do contrato, acordo de encerramento, acerto de participação acionária
Cronograma de Vesting: Tempo em que o empreendedor não poderá vender suas ações, obriga ele a continuar na empresa
Preferências de liquidação: Se a empresa for vendida ou fechada, como os investidores recebem sua parte?
Controle: Direitos dos investidores e do comitê diretivo
Métricas de desempenho: Metas específicas que sejam quantificáveis, razoáveis e atingíveis
Negócio: BP atualizado, Material de marketing, anúncios publicitários e reportagens, registros corporativos, pesquisa de mercado, atas de reunião, contratos, pendências
Finanças: Empréstimos e cartas de crédito, relacionamento com instituições financeiras, hipotecas, credores, garantias, impostos, livro-caixa, balanços, dados de contadores
Legal: Pendências judiciais, Documentação legal, pagamentos devidos, processos judiciais, acordos e contratos
Propriedade: lista de posses, documentação comprobatória, relatórios ambientais, inventário de ativos
Propriedade intelectual: Marcas, patentes, direitos autorais, licenças, royalties
Gestão: Contratos de trabalho, acordo com gerentes e executivos, planos de benefícios, organograma
Seguros: cópias de todas as apólices de seguros
Regulamentação: Situação perante legislação local
Pessoas: Processos judiciais contra pessoa física entre os sócios e principais executivos, declarações de falências e concordatas, currículos
Conceito: Se você ouve as mesmas objeções seguidamente. Pare e preste atenção no conceito do negócio, algo está falho e você não quer ver
Apresentação: Um bom empreendedor não necessariamente é um bom vendedor
Ego: Anjos tem um ego grande. Querem um empreendedor que os ouça e não que queira competir com eles
Pessoa errada: você escolheu um anjo que realmente se interessa pelo seu tipo de negócio?
Negócio para investimento: Você não conseguiu demosntrar que há mercado ou suas projeções são superestimadas. Faça o advogado do diabo
Equipe: Veja se você tem as pessoas chave nas posições importantes
Dinheiro burro – O investidor pode trazer mais do que dinheiro