ControllersNetwerk Twente dd. 19 mei 2011 met renteaftrekbeperkingsmaatregelen en banieren in de huidige tijd.

1. Controllersnetwerk
regio Twente
19 mei 2011

2. Agenda
 16.00 Ontvangst
 16.20 Welkom
 16.30 Renteaftrekbeperkingsmaatregelen
 17.15 Pauze
 17.20 Bankieren in de huidige tijd
 18.30 Afsluiting en jaarplanning

3. Renteaftrekbeperkingsmaatregelen
MEI 2011

4. Actualiteit
‘Einde aan riante renteaftrek en aanpak sprinkhanen’
Voorbeeld HEMA-casus

5. Beperkingen in de wet thans
a. Winstdrainagebepalingen
b. Thin-cap-regeling

6. Winstdrainagebepalingen
(10a Wet vpb) (1)
 Rente betaald aan “verbonden lichamen” in
verband met bepaalde rechtshandelingen
bijvoorbeeld: verwerving deelneming(en)) niet-
aftrekbaar.
tenzij:

7. Winstdrainagebepalingen
(10a Wet vpb) (2)
 Over de rente belasting (NL of BH) wordt geheven
welke “naar NL-maatstaven redelijk is” (hoeveel?)
 Echter tóch niet aftrekbaar indien de inspecteur
aannemelijk maakt dat aan de schuld of de
rechtshandeling “niet in overwegende mate
zakelijke overwegingen ten grondslag liggen”(…)

8. Thin-cap-regeling
 Bij een “teveel” aan vreemd vermogen géén
renteaftrek, indien:
a. “teveel” wil zeggen leningen/EV is groter dan
3:11);
b. Rentebetaler is onderdeel van een “groep” (24b
B2, BW; economisch en organisatorische
verbondenheid);
c. op basis van de fiscale balans bij de 3:1 toets
(concernratio: commerciële balans).
1. en voorzover dit meerdere > € 500 000 (voorbeeld)
2. ontsnapping: “concernratio”

9. Hoe verder per (beoogd) 1 januari 2012
 Tekst wetsvoorstel nog niet bekend
 Hoofdlijn:
 Overnameholding maximaal 60% VV
 Rentebetalingen beneden de € 500 000 blijven buiten
schot (bij 6% dus financiering van € 8,3 mio VV sowieso
OK)
 Winstdrainage overige kwesties zal wel in stand blijven
(?)
 Daardoor kan het tarief Vpb naar 24%.

10. Koffiepauze
1
0

11. Bankieren in de huidige tijd
Rabobank Enschede-Haaksbergen
Reinier Massink, 19 mei 2011

12. Programma
 Bankieren in de huidige (crisis)tijd
 Tips voor het schrijven van een goed financieringsvoorstel
 Structuurrisico’s
 Convenants
 Overheidsmaatregelen
 Trends in fusies en overnames
 Vragen

13. Bankieren in de huidige
(crisis)tijd

14. Bankieren in de huidige tijd
 Kwetsbare sectoren
 Cycliciteit
 Informatievoorziening

15. Tips voor het schrijven van een goed
financieringsvoorstel
 Kernactiviteit
 Management
 Investeringsplan
 Risico’s en mitiganten
 Geen verklaringen van historische cijfers, maar de nadruk op
een verklaring van materiële afwijkingen en trends
 Vertaling risico’s naar gevoeligheidsscenario’s
 MVO paragraaf

16. Structuurrisico’s (1)
Definitie:
Het risico dat de toegang van Rabobank tot voor haar relevante
kasstromen en activa met betrekking tot een financiering wordt
belemmerd door factoren die zich voordoen binnen de
groepsstructuur  kasstromen en aansprakelijkheden.

17. Structuurrisico’s (2)
 Holding company risico
 Intercompany bezittingen en schulden
 Transfer pricing
 Wijziging van zeggenschap / eigendom / change of control
 Wijziging in de structuur van de groep
 Aansprakelijkheden

18. Wat zijn convenants?
 Afspraken tussen klant en bank
 Geen zekerheden
 Integraal onderdeel van de financieringsovereenkomst
 Maatwerk
 Doel: bewaken kredietwaardigheid van de klant

19. Overheidsmaatregelen
 GO – faciliteit
 BSK
 Innovatieborgstellingskrediet

20. Trends in fusies en overnames (1)

21. Trends in fusies en overnames (2)
 Herstel van de markt in 2010/2011
 Herstel is te danken aan vernieuwd vertrouwen
 Veel geld beschikbaar bij Private Equity
 Leverage multiples nemen (langzaam) toe
 Noodzakelijk eigen vermogen minimaal 40%

22. Bankieren in de huidige tijd
Vragen?

23. Discussie / Vragen

24. Jaarplanning 2011
controllersnetwerk
 Donderdag 8 september 2011
 Donderdag 17 november 2011

25. Afsluiting en borrel!