Op woensdag 12 april organiseert IG in het Beursgebouw op Beursplein 5 een seminar voor actieve beleggers. Gastsprekers zijn prof. dr. Jaap van Duijn, analist Corné van Zeijl en beleggingsspecialist Karel Mercx. Het seminar wordt gepresenteerd door Hans de Geus (RTLZ). De Europese verkiezingen, de nieuwe regering Trump en de Chinese economie: de beurs kent meestal roerige tijden. Dit betekent onzekerheid, maar creëert ook vele kansen. Hoe kunt u daar op inspringen? Wij hebben een aantal sprekers uitgenodigd die, ieder in het eigen vakgebied, tot de top van het segment behoren: Prof. dr. Jaap van Duijn - Econoom, Corné van Zeijl - Analist ACTIAM en Karel Mercx - Beleggingsspecialist bij Beleggersbelangen. Wij zijn ervan overtuigd dat het een zeer interessante avond wordt in een fantastische ambiance. De avond wordt gepresenteerd door Hans de Geus (RTLZ).

1. Het huidige beursklimaat:
alles wat u moet weten
Woensdag 12 april 2017

2. Waar heb ik mijn beleggerskennis opgedaan?

3. Agenda
• Wat doen aandelen als de rente stijgt?
• De waardering van de beurs
• Welke beleggingen heb ik?
Vragen en opmerkingen zijn tijdens
de presentatie meer dan welkom

4. Wat doen aandelen wanneer de rente stijgt?

5. De theorie is leuk, maar wij leven in de praktijk

6. De huidige rente is extreem laag,
Is dit uniek?

7. Nee, de rente was eind jaren 40 ook extreem laag
2.00%
2.50%
3.00%
3.50%
4.00%
4.50%
5.00%
1949 1950 1951 1952 1953 1954 1955 1956 1957 1958 1959 1960 1961 1962 1963 1964 1965 1966

8. Zijn beide perioden vergelijkbaar?
Ja, de schulden waren toentertijd ook extreem hoog

9. De rente stijgt een paar procent;
de Dow Jones stijgt 500%
0
100
200
300
400
500
600
3-1-1949 3-1-1950 3-1-1951 3-1-1952 3-1-1953 3-1-1954 3-1-1955 3-1-1956 3-1-1957 3-1-1958 3-1-1959 3-1-1960 3-1-1961 3-1-1962 3-1-1963 3-1-1964 3-1-1965

10. Problemen ontstaan pas boven de 5%

11. Zijwaartse tijdens hyperinflatie is neerwaarts

12. Agenda
• Wat doen aandelen als de rente stijgt?
• De waardering van de beurs
• Welke beleggingen heb ik?
Vragen en opmerkingen zijn tijdens
de presentatie meer dan welkom

13. Wat is de koers-winstverhouding?
Een voorbeeld met vastgoed maakt dat duidelijk

14. Het probleem met de koers-winstverhouding is dat
het op de belangrijkste momenten niet werkt

15. Waarom werkt de koers-winstverhouding niet
• Winsten te volatiel om zinvolle maatstaf te zijn
• Geeft verkeerde signalen af over waardering markt

16. De Shiller-k/w is een indicator die werkt

17. De Shiller-k/w 1881 – 2017
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
1860 1880 1900 1920 1940 1960 1980 2000 2020 2040
Price-EarningsRatio(CAPE,P/E10)
2000
1929
1901
1921
29.30
1966

18. De oorzaak

19. De geldpers voor het kopen van assets

20. Is de FED gestopt met QE?

21. Beleggers zijn extreem enthousiast

22. Beleggers gaan er vol in

23. Meerdere problemen, bijvoorbeeld Italië.

24. Of China

25. Of China

26. Agenda
• Wat doen aandelen als de rente stijgt?
• De waardering van de beurs
• Welke beleggingen heb ik?
• De drie regels voor een aantrekkelijk aandeel
Vragen en opmerkingen zijn tijdens
de presentatie meer dan welkom

27. Mijn drie regels voor een aantrekkelijk aandeel
1.Op de lange termijn volgen de koersen van
aandelen de dividendverhogingen.
2.De pay-out ratio laat zien of in de toekomst
de dividenden omhoog zullen blijven gaan.
3.Een sterke balans is belangrijk om een
recessie goed te doorstaan.

28. Aandelen Unilever

29. Pay-out ratio Unilever

30. Balans Unilever

31. Koers-winstverhouding Unilever
5
10
15
20
25
30

32. Rendement Unilever
50
100
150
200
250
300
350
400
1/2/2003 1/2/2004 1/2/2005 1/2/2006 1/2/2007 1/2/2008 1/2/2009 1/2/2010 1/2/2011 1/2/2012 1/2/2013 1/2/2014 1/2/2015 1/2/2016 1/2/2017

33. Koersdalingen zorgen voor extra rendement bij
aandelen
Een rekenvoorbeeld met Unilever uit de periode 2008-2011

36. Agenda
• Wat doen aandelen als de rente stijgt?
• De waardering van de beurs
• Welke beleggingen heb ik?
• Short olie positie
Vragen en opmerkingen zijn tijdens
de presentatie meer dan welkom

37. Olie staat bijna 100% hoger dan een jaar geleden:

38. Het drillen van nieuwe olieputten

39. Dagelijkse olieproductie VS

40. Break-even prijzen dalen sterk

41. Olievoorraden VS zijn extreem hoog

42. Amerikaanse olie export begint te groeien.

43. De belegging:

44. Extreem enthousiast

45. OPEC & Rusland

46. Begrotingstekorten OPEC-landen

47. De verwachtingen zijn hoog gespannen

48. Agenda
• Wat doen aandelen als de rente stijgt?
• De waardering van de beurs
• Welke beleggingen heb ik?
• Long goudmijnaandelen
Vragen en opmerkingen zijn tijdens
de presentatie meer dan welkom

49. De goudmijnaandelen

50. De goudmijnaandelen

51. Beleggers kijken op drie manier naar goud:
• De beleggers die NOOIT in goud zullen beleggen. De crisis is niet
structureel, maar cyclisch. De centrale banken hebben met QE en lage
rentes een depressie voorkomen.
• De beleggers die MISSCHIEN in goud zullen beleggen. Een schuldencrisis
valt niet op te lossen met meer schuld, maar deze beleggers twijfelen
ook of een belegging in goud wel de oplossing is.
• De beleggers die ALTIJD in goud beleggen. Er zal een reset plaatsvinden
en goud zal sterk stijgen.

52. De misschien-beleggers laten zich leiden door de prijs

53. Waarom ben ik fan van goud
• De Zwitserse centrale is geld aan het bijdrukken om aandelen te kopen.
Zij hebben 2709 verschillende posities. De drie grootste zijn: Apple ($
1,8 mrd), Microsoft ($ 1,3 mrd) en ExxonMobil ($1, 1 mrd).
• De Japanners drukken nu zo veel geld bij dat ze in de 225 grootste
beursgenoteerde bedrijven van Japen een Top10 aandeelhouder zijn.
• Het wordt alleen maar gekker. In een jaar tijd is de snelheid van de
geldpers toegenomen van 110 naar 180 miljard dollar per maand.
• De prijs van goud (en vooral goudmijnindex) staat een stuk lager dan 5
jaar geleden. De prijs van elke belegging volgt uit de waardering tijdens
aankoop.

54. Een negatieve reële rente is goed voor goud

55. Een negatieve reële rente is goed voor goud

56. Mijn zes favoriete beleggingen van dit moment
1)Market Vectors Gold Miners ETF (GDX)
2)Silver Wheaton (SLW)
3)DB Crude Oil Double Short ETN (DTO)
4)Global Consumer Staples ETF (KXI)
5)Unilever (UNA)
6)Microsoft (MSFT)

57. De ontwikkeling van mijn favoriete beleggingen

58. Facebook.com/beleggen
Updates over beursklimaat & beleggingen