1. OPERACIONES NO BURSÁTILES FERNANDO FRANCO CUARTAS

10. SWAP DE TASAS DE INTERES EN QUÉ CONSISTEN? EN UN CONTRATO PARA INTERCAMBIAR LOS FLUJOS DE FONDOS DE DEUDAS DE DIFERENTES TIPOS DE TASAS DE INTERES, POR LO GENERAL UNA FINA Y OTRA VARIABLE .

11. SWAP DE TASAS DE INTERES - INTEREST RATE SWAP - TIPOS CUPON SWAP : SE INTERCAMBIAN TASAS FIJAS POR TASAS VARIABLES, O VICEVERSA. BASIS SWAP : SE INTERCAMBIAN TASAS VARIABLES POR TASAS VARIABLES. CROSS CURRENCY RATE SWAP : SE INTERCAMBIAN TASAS FIJAS EN UNA DIVISA POR TASAS VARIABLES EN OTRA.

13. SWAP DE TASAS DE INTERES EMPRESA A BANCO DE INVERSION 12.75% TASA FIJA LIBOR + 0.5% 3% LIBOR + 0.5% EMPRESA A PAGA COSTO FIJO = 12.75% [Vs. 13%]

14. SWAP DE TASAS DE INTERES EMPRESA B BANCO DE INVERSION LIBOR [VARIABLE] 12% [FIJA] 4% EMPRESA B PAGA COSTO VARIABLE = LIBOR [Vs. LIBOR + 0.25%] 12% [FIJA]

15. SWAP DE TASAS DE INTERES BANCO DE INVERSION 12.75% [FIJA] BANCO DE INVERSION GANA = 0.25% 12% [FIJA] EMPRESA B EMPRESA A LIBOR LIBOR + 0.50%

20. SWAP DE MONEDAS LA PESETA SE DEVALUA Y LLEGA A ESP $ 165.00 / DÓLAR CUÁL ES EL RESULTADO DE LA OPERACION? INGRESO CON SWAP = US$ 15’000.000.000 INGRESO SIN SWAP = US$ 12’970.000.000 GANANCIA POR SWAP = US$ 2’030.000.000

21. SWAP DE MONEDAS LA PESETA SE REVALUA Y LLEGA A ESP $ 125.00 / DÓLAR CUÁL ES EL RESULTADO DE LA OPERACION? INGRESO CON SWAP = US$ 15’000.000.000 INGRESO SIN SWAP = US$ 17’120.000.000 PERDIDA POR SWAP = US$ 2’120.000.000

22. SWAP DE MONEDAS PERFIL DEL SWAP DE MONEDAS $ 165.00 142.67 $ 125.00 LA EMPRESA LE PAGA AL BANCO EL BANCO LE PAGA A LA EMPRESA TASA PACTADA

30. SWAPTIONS DE TASA DE INTERÉS FLOOR (PISO) LA EMPRESA XYZ TIENE INVERSIONES Y LE PAGAN LIBOR + 0.75%, ESTA DISPUESTA ASUMIR ALGO DE RIESGO POR FLUCTUACIONES DE LAS TASAS, PERO DESEARIA CUBRIRSE DE BAJAS SUPERIORES AL 4.80% ENTRE HOY Y EL 15 DE JULIO/99 TASA LIBOR HOY: 5.5%

31. SWAPTIONS DE TASA DE INTERÉS FLOOR (PISO) SI TASA LIBOR A 7.5% ANTES DEL 15 DE JULIO: RECIBE 7.5%. SI TASA LIBOR A 7.5% DESPUES DEL 15 DE JULIO: RECIBE A 7.5%. SI TASA LIABOR A 4.8% ANTES DEL 15 DE JULIO: RECIBE 4.8%. SI TASA LIBOR A 4.5% ANTES DEL 15 DE JULIO: RECIBE 4.5% Y LE RECONOCEN LA DIFERENCIA. SI TASA LIBOR A 4.5% DESPUES DEL 15 DE JULIO: RECIBE A 4.8%

32. SWAPTIONS DE TASA DE INTERÉS COLLAR EN QUÉ CONSISTEN? EN UN INSTRUMENTO DE GESTION DE RIESGO A MEDIANO Y LARGO PLAZO QUE PERMITE PROTEGERSE CONTRA ALZAS YBAJAS EN TASAS DE INTERÉS FLOTANTES, MEDIANTE LA COMPRA DE UN CAP Y LA VENTA DE UN FLOOR , LO CUAL PERMITE REDUCIR PRIMAS.

33. SWAPTIONS DE TASA DE INTERÉS COLLAR . LA EMPRESA ABC TIENE UN CREDITO A LA TASA LIBOR + 0.75%, ESTA DISPUESTA A ASUMIR ALGO DE RIESGO POR FLUCTUACIONES EN LA TASA DE INTERÉS, PERO DESEARÍA CUBRIRSE DE AUMENTOS SUPERIORES AL 7.00% ENTRE HOY Y EL 15 DE JULIO/99 CON UN CAP, PERO NO DESEA PAGAR PRIMA. TASA LIBOR HOY: 5.5%

34. SWAPTIONS DE TASA DE INTERÉS COLLAR . LA EMPRESA ABC COMPRA UN COLLAR: COMPRA UN CAP A 7.0% Y VENDE UN FLOOR A 4.5%, RECIBIENDO UNA PRIMA IGUAL A LA PAGADA POR EL CAP. TASA LIBOR HOY: 5.5%

35. SWAPTIONS DE TASA DE INTERÉS COLLAR . SI TASA LIBOR A 7.5% ANTES DEL 15 DE JULIO: PAGA 7.5% Y LE RECONOCEN 0.5%. SI TASA LIBOR A 7.5% DESPUES DEL 15 DE JULIO: PAGA 7.5%. SI TASA LIBOR A 7.0% ANTES DEL 15 DE JULIO: PAGA 7.0% SI TASA LIBOR A 5.0% ANTES DEL 15 DE JULIO: PAGA 5.0%. SI TASA LIBOR A 4.5% ANTES DEL 15 DE JULIO: PAGA 4.5%.. SI TASA LIBOR A 4.0% ANTES DEL 15 DE JULIO: PAGA 4.8%

36. GRACIAS e-mail: gacetafinanciera.com