I dagens avsnitt recenserar vi Småspararguidens bok "Mer pengar för pengarna". En bonus är att det blir en repetition kring de absolut viktigaste sakerna som gör mest skillnad över tid i en privatekonomi. Det är lite som att utnyttja Paretos 80/20-regel för att göra de 20 procenten som ger 80 procent av resultatet. Läs mer: https://rikatillsammans.se/smaspararguiden

1. Mer pengar för pengarna!
- En diskussion och allt du egentligen behöver veta om ekonomi
RikaTillsammans avsnitt #177

2. Bildspel till avsnitt #177
Tillhörande poddavsnitt finns där poddar finns med avsnittsnummer #177.
Tillhörande artikel på bloggen finns på:
https://rikatillsammans.se/smaspararguiden
Tillhörande video till det här bildspelet finns på Youtube:
https://www.youtube.com/watch?v=LSgCCTqG8RY
Varje söndag släpper vi ett nytt avsnitt på bloggen, podden och vloggen.
Prenumerera gärna i den kanal som du gillar mest. 👍

3. Dagens avsnitt
• Diskussion kring Småspararguidens bok:
”Mer pengar för pengarna”.
• Andreas Runnemo, Elisabeth Wass och
Patrick Siegbahn
• Bra överblick över de viktigaste områdena
• Inget samarbete, köpt boken själv på Bokus
• Riktigt bra bok där jag skriver under på 98 %.
• Mina subjektiv anteckningar, tankar och guldkorn.
• Hamnar på min topplista för bok-
rekommendationer.

4. Jag uppskattar boken (dem) för:
• Mycket hänvisningar till studier (många nyare än mina)
• Skönt att de vågar sig på raka ”gör så” eller ”gör inte så”
• De vågar kritisera rakt ut, något jag inte riktigt vågar alltid.
• De brukar utse ”Årets finansiella skitprodukt”
• (Några saker vi är oense om, men det är i 2-3 nyanser)

5. Bokens upplägg
• Grundläggande finanskunskap
• Privat sparande
• Pension
• Bostäder, lån och försäkringar
• Tio budord

6. Problematiken med ”rådgivare”
• Enligt Harry Flam och Roine Vestman (2014) betalar vi
svenskar ca 5 miljarder för mycket i fondavgifter.
• Personlig bankman, pensionsrådgivare är säljare. “Får du
ingen faktura har du varit på säljmöte. “
• Studie av KTH på uppdrag från konsumentverket visar att de
som inte har fått hjälp av en rådgivare hamnar i ett bättre
läge än de som har fått det (Berglund 2014).
• Eget: Skilja på vilka råd man lyssnar på / Lindy-effekten
• Eget: Oberoende rådgivare – problematiken bakom.

7. “Vi föreslår att du tänker på aktier som en slags företagslotter
där den stora skillnaden mot trisslotter och stryktipset är att
du i genomsnitt vinner mer än du förlorar. [..] Att som 35 åring
ha pensionspengar i räntefonder är som att elda upp dem.”

8. Aktier = företagslotter
• Skillnaden blir ca 4 gånger mer i slutändan med aktier
• Överens om:
• Kortare än två år = ränteplaceringar
• Längre än 10 år = aktier
• Därmellan en kombination (t.ex. 10 % i aktier per år)

9. Tips på fördelning per sparhorisont
• Deras tips på fördelning per sparhorisont:
• Mindre än 2 år: 100 % sparkonto
• Fem år: 50 % sparkonto och 50 % global aktiefond
• Mer än tio år: 100 % global aktiefond
• Antagande som de gör: 6 % real avkastning på aktier och 1 %
real avkastning på räntefonder. Lite högre än vad jag vågar.
• Intressant reflektion om att statsobligationer historiskt över
en 30 års period varit mer riskabla än aktier.
• Sannolikheten att gå plus över 20 års period >99 %. Ingen
period längre än 17 år som varit negativa.

10. “Spring inte runt och vela, då sabbar du det hela”.
Galenskaparna 1986

11. “Andra vanliga tumregler är 60/40 eller 90/10 eller
Allvädersportföljer. Vår uppfattning är att argumenten för
dessa portföljer baseras på idén att det är viktigare att minska
obehagskänslan av att visa år kan ge negativ avkastning än att
se till bäst avkastning och minst risk för förlust på lång sikt.”

12. “Vet du med dig att du inte star ut med obehaget att se ditt
kontobesked blinka rött och därmed riskerar att sälja vid en
nedgång är det en anledning att vara försiktigt, men i
slutändan resulterar det nästan säkert i mindre pengar på
kontot.”

13. Genomgång av forskningen
• Billigt är bra.
• 99.4 % av alla fondförvaltare slår inte index.
• Ingen konst att slå börsen enskilda år. Problemet är att
urskilja om det är tur eller skicklighet.
• 2 % procent av kapitalet på Svenska börsen är småspararnas

14. “Jo, jag vet att forskningen säger att det är bäst med billiga
fonder. I stort sett håller jag med, men just den här fonden
har gått riktigt bra. Jag känner förvaltaren och jag vet att hen
är riktigt skarp.”

15. Genomgång av forskningen (forts.)
• Mellan 2014-2018 lyckades 20 % av europeiska fondförvaltare slå
S&P Europe 350.
• I USA slog 18 % S&P 500.
• Hade fonderna varit gratis och urvalet slumpmässigt borde det
ha vari 50 % / 50 %.
• Viktigaste korrelationen mellan en fonds framtida utveckling och
nyckeltal idag är avgiften (inte antalet stjärnor)
• Bästa du kan göra är att investera är i en indexfond som ger dig
marknadens genomsnittliga avkastning.
• Egen kommentar: ”Ju fortare du inser att du är genomsnittlig och
att det är bra, desto mer pengar kommer du att tjäna.”

16. “Argumenten för indexförvaltning bygger till stor del på
forskning som visar attt aktiva förvlatare, i genomsnitt och på
lång sikt, inte kan prestera bättre än marknaden (index).
Exempel är Sharpe (1966), Jensen (1967) och Malkiel (1995).
Wermers (2000) som undersökte fonder under perioden 1975-
1994, kommer visserligen fram till att aktiva fonder i
genomsnitt kunde välja ut aktier som slog marknaden. Dock
gav fonderna ändå i genomsnitt inte bättre avkastning än
index, vilket förklaras av fondernas avgifter samt det faktum
att likviditet måste hållas i fonden för att möta spararnas
insättningar/uttag (Pettersson, 2014).”
Källa: Fondbolagens förening

17. Mitt guldkorn från boken: Tre frågor
• 1) Bekräftar historisk data hypotesen?
• 2) Finns det en bra teoretisk förklaring?
• 3) Är det rimligt att (2) kommer gälla även i framtiden?
• Superapplicerbart på t.ex.: Ny Teknik-fonder.
• Lägger gärna till fråga: 0) Vad är hypotesen?

18. Indexfonder och home-bias
• 17 % procent av aktiefondssparandet i indexfonder 2018. En
ökning med 6 % från 2013.
• Ingen poäng med två globalfonder. Gott och blandat på ICA eller
COOP. Samma innehåll.
• De är också velande i frågan kring Sverige och home-bias.
• ”En billig Sverige-fond är bättre än en dyr globalfond” argument
för att skillnaden inte är så stor.
• I boken gör de egentligen (rimligt) frånsteg från CAPM-teorin om
att äga hela marknaden då man inte tar t.ex. tillväxtmarknader
eller småbolag. Min lösning är ju fondrobot.

19. Sparkonto – bästa ränteplaceringen?
• Sparkonto bästa ränteplaceringen.
• Egen kommentar: amortera på lån. Problemet att man
Kanske inte får lån när man behöver det.
• Avråder från räntefonder i dagens läge och avråder från en
global spridning.
• Egen kommentar: tycker inte det är fel men föredrar själv en
riskspridning över hela universumet av räntefonder.

20. Investera hållbart?
• Kapitel om hållbarhet – landar i att effekten är oklar. Bättre
med att välja till bolag än att välja bort då det mest är
symboliskt.
• Landar också i samma resultat som jag. Bättre att välja till
och sedan ge till den organisation man upplever gör ett bra
jobb.

21. Del 2 i boken
• Rekommenderar att prioritera ner till 75 % belåningsgrad.
Rekommenderar inte att amortera bortom 50 %.
• Amortera dyra smålån först.
• 3 månadslöner i buffert.
• Spara till barn och pension 100 % aktiefonder (om mer 10 år)
• Att låna på huset för att investera i aktiefonder kan låta helgalet
men för långsiktigt kan det vara helt rätt.
• Deras rekommendation vid t.ex. arv är att investera allt på en
gång.
• Kommer fram till ungefär samma sak när det gäller
barnsparande och HSB Bospar.

22. Saker att inte spara i (enligt dem)
• Blandfonder
• Fond-i-fond
• Robotförvaltning (håller inte riktigt med)
• Fastigheter får du via börsen
• Råvaror är en ren spekulation
• Optioner och derivat
• Valutor
• Strukturerade produkter (ett avancerat sätt att spela bort pengar)
• Köpa aktier själv

23. Del 3 i boken om pension
• Grundläggande genom pension (kanske lite mer optimistiska
än vad jag är)
• Delar uppfattning om AP7 SÅFA
• Pension är svårt
• Problematiken vid dödsfall / efterlevande skydd / testamente

24. Del 4. bostäder, lån och försäkring
• Det är en anomali med den uppgången vi har haft sedan 90-
talet.
• Real värdeökning mellan 1600-2000-talet på en gata i
Amsterdam var 0.2 % trots 10-faldig ökning i befolkning.
• Bostäder kan sjunka i värde, deras syn 20 % bör man räkna
med.
• Egna kommentarer:
• boende är konsumtion och ska kanske inte fattas enbart utifrån
ekonomiskt perspektiv.
• Bättre resonera om konsekvenserna av en prisnedgång
• Man pratar sällan om att huset driver andra kostnader

25. Bostäder, lån och försäkring (forts)
• Det är aldrig läge att binda räntan.
• ”Att en expert på banken säger att det är dags att binda räntan
är samma sak som att säga att hens kollegor har räknat fel.”
• Bind inte på olika löptider
• Förhandla om räntan
• Jag skulle alltid avråda från att bli helkund
• Seniorlån – tveksamt (bättre att t.ex. barnen tar lån)
• Investera studielånet är inte en dum idé.

26. Försäkringar
• Du får bara tillbaka ca 20 - 30 % av det som du betalar in på
en försäkring (dvs 70 % är bortkastade pengar).
• Om man har god ekonomi, bättre med ett eget
”försäkringskonto”.
• Försäkra bara det som du inte har råd att förlora

27. Försäkringar
• Hem – Ja
• Bil – Kanske
• Gravid – Ja
• Barn – Kanske
• Sjukdom – Kanske
• Inkomstförsäkring – Kanske
• Djurförsäkring – Ja / Kanske
• NEJ – självriskreducering, telefon, dator, avbeställningskydd
etc.

28. Småspararguidens 10 budord
1. Din personliga bankman är en säljare
2. Finansanalytiker kan inte spå framtiden
3. Titta på priset när du köper fonder
4. Spel på aktier är en hobby som kostar pengar
5. Försök inte tajma marknaden
6. Investera inte i saker som du inte förstår
7. Bostadspriser kan gå ner
8. Det är aldrig läge att binda räntan
9. Försäkra bara det som du inte har råd att förlora
10.Aktie på lång sikt

29. Annan åsikt
• Utgår väldigt ofta från att avkastningen ska maximeras. Är
det verkligen alltid rätt sak?
• Jag har mer fokus på det beteendemässiga kring att vi inte är
rationella (trots att vi gärna vill tro det)
• Har du vunnit spelet, sluta spela.
• Att maximera avkastning och mängd pengar behöver inte ge
en balans.
• Att dö med massor av pengar på banken kan vara feedback
på en potentiell felprioritering

30. RikaTillsammans på
Patreon.com
Bli en del av våra community
där vi bl.a. har både digitala och
fysiska FikaTillsammans, extra-
material, tips, mallar som inte
kommer på andra ställen.
Du väljer själv engagemangs-
nivå:
patreon.com/rikatillsammans

31. Tack för den här gången!
Vi hoppas att vi ses nästa söndag kväll. 