Une croissance economique soutenue en Afrique Sub-Saharienne qui reste à pérenniser mais une croissance qui séduit et favorise le développement du Capital‐Investissement et qui stimule le développement des entreprises africaines

1. VERS UNE NOUVELLE ÉCONOMIE AFRICAINE
Novembre 2012

2. SOMMAIRE
Partie 1
Une croissance économique soutenue en Afrique subsaharienne (AfSS)
Partie 2
… Qui reste à pérenniser
Partie 3
Mais une croissance qui séduit et favorise le développement
du Capital‐Investissement
Partie 4
Et qui stimule le développement des entreprises africaines
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 2

3. 1
UNE CROISSANCE ÉCONOMIQUE SOUTENUE
EN AFRIQUE SUBSAHARIENNE (AfSS)
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 3

4. LA CROISSANCE S’INSTALLE DURABLEMENT
Le PIB réel des pays d’Afrique subsaharienne (AfSS) a augmenté en moyenne de
3,4% par an entre 1990 et 2010, passant de 273 à 573 milliards USD.
• La croissance africaine se caractérise par de bons indicateurs macroéconomiques
o Inflation en diminution : de 15% en 2000 à 8,1% en 2011
o maitrise de la dette extérieure : de 63% du PIB en 2000 à 22,2% en 2012
• Et se fonde sur plusieurs phénomènes structurels, démographiques et
géographiques :
1. la croissance des exportations
2. l’amélioration des termes de l’échange,
3. une demande intérieure soutenue
o une consommation finale en progression
o une croissance des investissements publics et privés
4. une croissance démographique importante et une urbanisation croissante
5. des transferts de migrants significatifs et constants
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 4

5. 1. LA CROISSANCE DES EXPORTATIONS
+ 117% entre 2000 et 2010.
Elles représentent 33% du PIB en 2011, contre 26% en 1990.
250 40%
35%
200
30%
Indice Base 100 en 2000
150 25%
20% Exportations de biens et services (% du PIB)
100 15%
Indice du volume des exportations
10% (2000=100)
50
5%
0 0%
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
Sources : World Bank Indicators, CNUCED
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 5

6. 2. L’AMÉLIORATION DES TERMES DE L’ÉCHANGE
+ 60% entre 2000 et 2010
Evolution des termes de l'échange en AfSS
170
160
150
Indice base 100 en 2000
140
130
120
110
100
90
80
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Source : CNUCED 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 6

7. … SOURCE D’UNE ENTRÉE PLUS IMPORTANTE DE DEVISES
Entre 2004 et 2012, les réserves de change des pays d’Afrique subsaharienne
ont augmenté de 60%.
Réserves de change des pays d'Afrique subsaharienne
8
Mois d'importation de biens et services
6
4
2
0
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Source : World Economic outlook avril 2012 (IMF)
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8. 3. L’AUGMENTATION DE LA CONSOMMATION FINALE
DES MÉNAGES
+ 4,4% en moyenne par an entre 2000 et 2010
Dépenses de consommation finale en Afrique subsaharienne
450
400
En milliards USD constants
350
300
250
200
150
100
50
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Source : Africa Development Indicators, 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 8

9. … ET DES INVESTISSEMENTS PUBLICS ET PRIVÉS
RENFORCENT LA DEMANDE INTÉRIEURE.
+109% en 10 ans
Investissements publics et privés
140 15%
En Milliards USD constants
15%
120
14%
100 14%
13%
80
13%
FBCF du secteur public et privé
60
12%
FBCF du secteur privé, en % du PIB
40 12%
11%
20
11%
0 10%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Source : World Bank Indicators, 2012
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 9

10. 4. LES TRANSFERTS DE MIGRANTS
Source importante de revenu pour les ménages locaux, ils s’élevaient à 21,6 milliards
USD en 2010, soit près de la moitié des flux d’aide publique au développement.
Envois de fonds des migrants en direction des pays d'Afrique subsaharienne
25 3%
Milliards USD
3%
20
2%
15
2%
En USD courants
10
1% En % du PIB
5
1%
0 0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Source : UNCTAD 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 10

11. UNE CROISSANCE DÉMOGRAPHIQUE IMPORTANTE,
SURTOUT DANS LES VILLES, QUI SE TRADUIT PAR UNE
AUGMENTATION DU TAUX D’ACTIVITÉ
+71% ces 20 dernières années
Urbanisation : 36% en 2011 contre 28% en 1990
1000 70,8%
Millions
900
70,6%
800
700 70,4%
600
70,2%
500 Population totale
70,0%
400 Population urbaine
300 69,8% Taux d'activité
200
69,6%
100
0 69,4%
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Source : World Bank Indicators
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 11

12. 2
UNE CROISSANCE A PERENNISER
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 12

13. LA CROISSANCE EN AFRIQUE SUBSAHARIENNE
DEMEURE HÉTÉROGÈNE, FRAGILE ET INSUFFISANTE
• Une croissance hétérogène : les 48 pays d’Afrique subsaharienne ne font pas face
aux mêmes problématiques de développement.
o la différence de PIB entre les pays à revenu intermédiaire et les Etats fragiles a doublé en 20 ans.
• Une croissance fragile : la prépondérance des exportations de matières premières
fragilise les économies peu diversifiées en les exposant à la volatilité des cours
mondiaux.
o Hors Afrique du Sud, les pays d’Afrique subsaharienne réalisent au moins 75% de leurs exportations avec
seulement 8 produits.
o Dans 6 d’entre eux, un seul type d'exportation représente 85% des exportations totales.
• Une croissance insuffisante : les écarts de développement avec les autres régions
du monde demeurent significatifs.
o En 2011, l’IDH africain demeure inférieur de 52% à l’IDH nord‐américain, contre 56% en 1980.
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 13

14. 1. UNE CROISSANCE INÉGALEMENT RÉPARTIE
Le FMI distingue 4 groupes de pays:
• Pays pétroliers : Angola, Cameroun, Tchad, Congo, Guinée Equatoriale, Gabon, Nigeria
• Pays à revenu intermédiaire : Botswana, Cap Vert, Ghana, Lesotho, Maurice, Namibie,
Sénégal, Seychelles, Afrique du Sud, Swaziland, Zambie
• Pays à faible revenu : Bénin, Burkina Faso, Ethiopie, Gambie, Kenya, Madagascar,
Malawi, Mali, Mozambique, Niger, Rwanda, Sierra Leone, Tanzanie, Ouganda
• Etats fragiles : Burundi, République centrafricaine, Comores, République Démocratique
du Congo, Côte d'Ivoire, Erythrée, Guinée, Guinée‐Bissau, Libéria, Togo, Zimbabwe
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 14

15. EN TÉMOIGNENT LES ÉCARTS ENTRE LES TAUX DE
CROISSANCE DE CES GROUPES DE PAYS…
> à 10 points de pourcentage, comme entre 2000 et 2005
Taux de croissance du PIB en AfSS
20,0
15,0
10,0
Pays pétroliers
Pays à revenu intermédiaire
5,0
Pays à faible revenu
Etats Fragiles
0,0 Afrique subsaharienne
‐5,0
‐10,0
Source : World Bank Indicators, 2012
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 15

16. …ET L’ÉVOLUTION DU PIB DEPUIS 20 ANS.
De 1990 à 2010, l’écart de PIB entre les pays à revenu intermédiaire et les Etats fragiles a
presque doublé, s’établissant à 201 milliards USD en 2010 contre 104 en 1990.
PIB en dollars constants (2000) en AfSS
250
Milliards
200
150
Pays pétroliers
100 Pays à revenu intermédiaire
Pays à faible revenu
Etats Fragiles
50
0
Source : World Bank Indicators, 2012
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 16

17. 2. UNE CROISSANCE FRAGILE…
• Les exportations des pays d’Afrique subsaharienne sont composées en grande
partie de matières premières non transformées. Cette stratégie présente
d’importants inconvénients.
o Syndrome hollandais : sur‐appréciation des taux de change qui handicape l’export des secteurs
manufacturiers
o Accaparement des investissements et délaissement d’autres secteurs (plus) productifs
o Exposition au retournement des cours internationaux
o Faibles effets d’entrainements
o Kleptocratie – guerres civiles
• De plus, l’Afrique subsaharienne éprouve un besoin très important d’infrastructures.
o Elle a notamment besoin d’accroître de 7 000 Mwatt sa capacité annuelle de production d’électricité
o La Banque mondiale évalue les investissements nécessaires à 93 milliards USD par an, dont 40% pour
l’énergie.
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 17

18. ...REPOSANT ESSENTIELLEMENT SUR LES
EXPORTATIONS DE MATIÈRES PREMIÈRES
Pour 3/4 des pays d’AfSS, les 3 premiers produits exportés sont des matières premières,
représentant en moyenne 2/3 des exportations.
Diversification des exportations des pays d’AfSS en 2009
100,00% 90
Nombre de produits représentant 75% des exportations
90,00% 80
En part des exportations
80,00% 70
70,00% 60
60,00%
50
50,00%
40
40,00%
30,00% 30
20,00% 20 Part du top 3 des produits exportés dans les
10,00% 10 exportations totales
0,00% 0 Nombre de produits représentant plus de
Togo
Namibia
Lesotho
Rwanda
Cameroon
Madagascar
Seychelles
Sao Tomé et Principe
Djibouti
Congo, Dem. Rep.
Malawi
Mozambique
Burundi
Gambia, The
Mali
Cape Verde
Cote d'Ivoire
Congo, Rep.
Ghana
Mauritanie
Tanzania
Zimbabwe
Somalie
Chad
75% des exportations
Source : Africa Development Indicators –
Factoid 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 18

19. 3. UNE CROISSANCE INÉGALEMENT RÉPARTIE QUI NE
S’ACCOMPAGNE PAS TOUJOURS DU DÉVELOPPEMENT
• L’Afrique subsaharienne affiche le taux d’extrême pauvreté le plus important de la
planète malgré une diminution de 10 points en 20 ans
o Entre 1990 et 2000, la part de la population vivant avec moins de 1,25 USD/jour est passée de 56,5% à
47,5%
o Cependant, la croissance démographique fait que le nombre absolu de pauvres a augmenté de 33% sur
cette même période.
• Pour qu’elle génère du développement humain, la croissance économique doit être
plus intégrée et redistributive. Des pays, comme la Guinée Equatoriale illustrent que
ce n’est pas toujours le cas. Entre 1990 et 2010:
o le revenu par habitant a été multiplié par 16,
o tandis qu’il demeure le 13ème pays à l’espérance de vie la plus faible au monde (51 ans).
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 19

20. QUI SE TRADUIT PAR DES INÉGALITÉS IMPORTANTES
En 2010, 6 des pays les plus inégalitaires de la planète étaient en AfSS, particulièrement
en Afrique australe.
Après l’Amérique latine, c’est la deuxième région du monde avec le plus d’inégalités.
Population et distribution du revenu par classes en Afrique
70,0%
60,8%
60,0%
50,0%
40,0% 36,5%
Population Revenu
30,0% 24,0%
20,9% 18,8%
20,0%
8,7% 9,9% 10,8%
10,0% 4,7% 4,8%
0,0%
Source : AfDB Market Brief (2011)
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 20

21. ET NE PERMET PAS À L’AFRIQUE SUBSAHARIENNE DE
RÉDUIRE L’ÉCART AVEC LES BIC OU LES PAYS DE L’OCDE
L’écart d’espérance de vie s’est accru ces 40 dernières années,
passant de 14,6 ans en 1970 à 19 ans en 2011.
Différence d'espérance de vie
30
25
Nombre d'années
20
Différence AfSS ‐ OCDE
15
Différence AfSS ‐ Brésil
10 Différence AfSS ‐ Chine
Différence AfSS ‐ Inde
5
0
1970 1980 1985 1990 1995 2000 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Source : UNDAES 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 21

22. UNE CROISSANCE ENCORE INSUFFISANTE
L’espérance de vie en AfSS a augmenté de 10 ans depuis 1970 pour s’établir à 54
ans en 2011. Cependant ce chiffre demeure faible au regard de la performance des
autres régions.
Espérance de vie à la naissance
85
80
75
Nombre d'années
70
Brésil
65
Chine
60
Inde
55
AfSS
50
OCDE
45
40
1970 1980 1985 1990 1995 2000 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Source : UNDAES 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 22

23. …POUR LUTTER EFFICACEMENT EN FAVEUR DE LA
RÉDUCTION DE LA PAUVRETÉ
L’écart de développement entre l’AfSS et les autres régions du monde peine à se
résorber, malgré une augmentation de 25% de l’IDH africain sur les 30 dernières
années.
Indice de Développement Humain
1
0,9
0,8
0,7
0,6
0,5 Asie
0,4 Amérique du Nord
0,3
Afrique subsaharienne
0,2
0,1
0
1980 1985 1990 1995 2000 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Source : PNUD 2012
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 23

24. EN CONCLUSION, LA CROISSANCE AFRICAINE DOIT ÊTRE
PLUS INCLUSIVE
• L’Afrique dispose de la plus jeune population au monde, et elle croît rapidement
o 200 millions d’habitants âgés de 15 à 24 ans en 2011
o 10 millions de nouveaux arrivants sur le marché de l’emploi chaque années
o près d’un milliard de demandeurs d’emplois en 2040
• Un chômage de masse conjugué à une population fortement urbaine peut avoir de
graves conséquences en termes politique et social.
• Une croissance inclusive, génératrice d’emplois, nécessite le développement du
secteur privé qui est à l’origine de 90% des emplois dans les pays en développement.
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 24

25. FOCUS SUR LES ZONES D’INTERVENTION D’I&P
Catégories Pays d'intervention en 2012
Pays exportateurs de pétrole Cameroun
Ghana
Maurice
Pays à revenu intermédiaire
Namibie
Sénégal
Bénin
Burkina Faso
Madagascar
Pays faible revenu
Mali
Niger
Ouganda
Comores
Congo, Rép. dém. du
Pays fragiles Côte d'Ivoire
Mauritanie
Togo
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 25

26. DES TAUX DE CROISSANCE PLUS FAIBLES MAIS AUSSI
VOLATILS QUE DANS LE RESTE DE L’AFRIQUE
SUBSAHARIENNE
Env. 2,3% de croissance en 2010
Croissance du PIB par habitant
5%
4%
3%
2% I&P
AfSS hors I&P
1%
0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
‐1%
Source : World Bank Indicators, 2012.
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 26

27. ET UN NIVEAU DE VIE PAR HABITANT QUASIMENT
IDENTIQUE
< à 900$ par habitant
PIB par habitant
1000
900
800
700
En USD constants
600
500
I&P
400
AfSS hors I&P
300
200
100
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Source : World Bank Indicators, 2012
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 27

28. 3
UNE CROISSANCE QUI SÉDUIT ET FAVORISE LE
DÉVELOPPEMENT
DU CAPITAL‐INVESTISSEMENT
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 28

29. 3 FAITS MAJEURS SONT À NOTER
1. Le secteur progresse de façon significative et connaît de belles
perspectives
2. La répartition du capital investissement évolue et ses cibles changent
3. Les Investissements directs à l’étranger vont croissants
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 29

30. 1. LE CAPITAL‐INVESTISSEMENT PROGRESSE EN AFRIQUE
• Sur la période 2008‐2011, l’Afrique subsaharienne a accueilli en
moyenne 4,4% des fonds levés pour l’ensemble des pays émergents,
représentant 3,1% des investissements (la zone majeure restant l’Asie).
• Avec plus de fonds inférieurs à 100 millions de dollars et moins de fonds
supérieurs à 1 milliard de dollars que pour le reste des pays émergents.
• Rapportée au PIB, l’activité du capital investissement en AfSS a été
comparable à celle des BRIC en 2008 et 2009 (soit 0,29% et 0,15% du
PIB).
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 30

31. LA CRISE ÉCONOMIQUE A RALENTI LES FLUX, SANS LES TARIR
1,3 milliard de fonds levés pour 1 milliard investi en capital‐ investissement en 2011
Levée de fonds et investissement en Capital‐Investissement en Afrique subsaharienne
4 000
3 500
3 000
En millions de dollars EU
2 500
2 000
1 500
1 000
500
2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Levée de fonds Investissements
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 31

32. LE SECTEUR CONNAÎT DE BELLES PERSPECTIVES
• 67 % des limited partners interrogés jugent l’Afrique attractive en 2011
• 50 % prévoient d’effectuer des investissements en Afrique
subsaharienne d’ici 2013.
• Un nombre croissant de très grandes entreprises font figurer le
continent africain parmi leurs premières cibles stratégiques.
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 32

33. 2. LA RÉPARTITION DU CAPITAL‐INVESTISSEMENT
SUR LE CONTINENT ÉVOLUE
• L’activité reste concentrée sur une poignée de marchés: Afrique du Sud,
Kenya, Nigeria…
• Mais une diversification est à l’œuvre : ces trois pays en 2010 ne
représentaient plus « que » 56% du nombre total d’investissements
(contre 74% et 73% en 2008 et 2009)
• Parmi les nouveaux pays d’attraction: Bénin, Congo, Ghana, Liberia,
Madagascar, Tanzanie...
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 33

34. LES CIBLES CHANGENT
Le secteur bancaire et celui des Répartition sectorielle des investissements en
infrastructures tiennent une place Afrique subsaharienne (2009 ‐ 2010)
prééminente dans l’espace du capital‐
investissement.
Infrastructure
En 2010, toutefois, plus de la moitié Banking & Financial
9% Services
des opérations ont été réalisées dans 5% Industrials &
des secteurs comme les produits 9%
27%
Manufacturing
alimentaires la santé et les médias et Services
télé‐communications 9% Energy & Natural
Resources
18% Media & Telecom
10%
13% Agribusiness
Other
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 34

35. 3. UN DÉVELOPPEMENT SIGNIFICATIF DES
INVESTISSEMENTS DIRECTS À L’ÉTRANGER
X 5 à destination de l’Afrique subsaharienne depuis 2000,
soit 3 000 milliards USD investis en l’espace de 10 ans.
Flux entrants d'investissements direct à l'étranger, en Afrique
subsaharienne
60 6
Milliards
50 5
40 4
30 3 En dollars EU courants, taux de change
courants
20 2 % de PIB
10 1
0 0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Source : UNCTAD 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 35

36. EN TÉMOIGNE LE NIVEAU DES INVESTISSEMENTS
PRIVÉS DANS LES TÉLÉCOMS
X 4 entre 2000 et 2009, s’établissant à 12 milliards USD en 2009.
Investissements dans le secteur des télécoms avec une participation privée en Afrique
subsaharienne
14
12
En milliards USD courants
10
8
6
4
2
0
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Source : World Bank Indicators, 2012
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 36

37. 4
UNE CROISSANCE QUI STIMULE LE
DÉVELOPPEMENT DES ENTREPRISES AFRICAINES
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 37

38. LES PME TIENNENT UN RÔLE PRIMORDIAL DANS LE
DÉVELOPPEMENT ÉCONOMIQUE DE L’AFRIQUE
SUBSAHARIENNE
Les PME contribuent à 30% du PIB et à 17% des emplois créés.
Les PME bénéficient actuellement d’un assouplissement de multiples obstacles à leur
création et leur croissance, grâce à une amélioration du contexte légal et administratif :
1. Réduction des délais d’enregistrement des droits de propriété
2. Diminution des délais d’obtention des licences d’exploitation
3. Diminution des coûts liés à la création d’une entreprise en Afrique subsaharienne
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 38

39. 1. RÉDUCTION DES DÉLAIS D’ENREGISTREMENT
DES DROITS DE PROPRIÉTÉ
‐ 60 jours entre 2004 et 2010
120
110
Nombre de jours‐ Afrique subsaharienne
100
90
80
70
60
50
40
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Source : Doing Business 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 39

40. 2. DÉLAI D’OBTENTION D’UNE LICENCE D’EXPLOITATION
‐ 44% entre 2004 et 2010, soit 53 jours en moins
235
Nombre de jours ‐ Afrique subsaharienne
230
225
220
215
210
205
200
2005 2006 2007 2008 2009 2010
Source : Doing Business 2011
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41. 3. COÛTS DES PROCÉDURES DE CRÉATION D'UNE ENTREPRISE
‐ 70% entre 2003 et 2011
350%
En % du RNB‐ Afrique subsaharienne
300%
250%
200%
150%
100%
50%
0%
2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011
Source : Doing Business 2011
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 41

42. Cependant on constate dans les économies en développement une absence
significative de PME formelles : LE MISSING MIDDLE
Le phénomène du « missing middle » s’explique en partie par les difficultés d’accès
au financement pour les très petites entreprises.
Economies avancées Economies en voie de
Développement
Nombre d'entreprises
Nombre d'entreprises
TPE PME Multinationales
TPE PME Multinationales
Source : http://www.hks.harvard.edu/centers/cid/programs/entrepreneurial-finance-lab-research-initiative/the-missing-middle
NOVEMBRE 2012‐ VERS UNE NOUVELLE ECONOMIE AFRICAINE 42

43. LE « MISSING MIDDLE »
Grandes entreprises Banques locales,
(Invest.: >1M€)
investisseurs internationaux
Il est aujourd’hui difficile d’investir dans
ces PME du fait :
Entreprises de taille moyenne •De l’absence de comptabilité fiable
> Gap de
(Invest.: 150K€ à 1000K€) •D’un manque de culture de
financement management
•Du coût élevé d’évaluation et de suivi en
comparaison des montants investis
Mésofinance
Micro‐entreprises Institutions
(Invest.: 100€ à 50K€)
de microfinance
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44. Investisseurs & Partenaires (I&P) entend répondre aux besoins
de financement et d’accompagnement de ces entreprises,
et ainsi contribuer à la croissance et au développement du
continent africain.
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