Este documento proporciona una descripción general de los mercados de cobre y zinc, destacando que se espera que continúen los déficits de suministro de cobre a largo plazo y que el actual gran superávit de zinc probablemente cambie a déficit a medida que se agoten las grandes minas. También estima los precios de incentivo para la nueva producción de cobre en al menos 3 dólares por libra y zinc en 1,20 dólares, y describe la visión de la compañía de convertirse en un operador líder de
3. Infomación prospectiva
Este comunicado de prensa contiene “declaraciones prospectivas e información prospectiva” (conjuntamente la información prospectiva”) según el significado de la legislación aplicable sobre títulos
valores de Estados Unidos y Canadá. Toda la información contenida en este comunicado de prensa, a parte de las declaraciones de hechos actuales e históricos, se constituye información prospectiva.
La información prospectiva incluye información que se relaciona a, entre otras cosas, nuestros objetivos, estrategias e intenciones y nuestro rendimiento y prospectos financieros y operativos.
Usualmente, pero no siempre, la información prospectiva puede ser identificada mediante el uso de palabras tales como “planes”, “espera”, “presupuesto”, “guía”, “programado”, “estimaciones”,
“pronósticos”, “estrategia”, “objetivos”, “intención”, “objetivos”, “meta”, “comprende”, “anticipa”, y “cree” (y las variaciones de estas o similares palabras) y declaraciones que ciertas acciones, eventos o
resultados “pueden”, “podrían”, “harían”, “deberían”, “puedan” “ocurrir” o “ser logrados” o “ser realizados” (y variaciones de estas o similares expresiones”. Toda la información prospectiva dentro de
este comunicado de prensa se encuentra calificada por esta declaración preventiva.
La información prospectiva incluye, a modo de ejemplo, la producción continua en nuestras minas 777, Trout Lake y Chisel, el procesamiento continuo en nuestro concentrador Flin Flon, concentrador
Snow Lake y la planta de zinc Flin Flon, nuestra capacidad de desarrollar nuestros proyectos de Lalor, Constancia y Reed y el alcance anticipado de los costos y planes de desarrollo para estos
proyectos, la programación anticipada de nuestros proyectos y los eventos que puedan afectar los mismos (incluyendo el tiempo de decisiones de parte de nuestro Directorio y de las autoridad
gubernamentales), los efectos anticipados de los factores externos de ingresos, tal como el precio de las mercancías, los gastos y las actividades anticipadas de exploración y desarrollo y el posible
éxito de tales actividades, el cálculo de las reservas y los recursos mineros, las proyecciones de vida de la mina, el tiempo y el volumen de producción estimada para el futuro, los costos de
reclamación, la perspectiva económica, la regulación gubernamental de las actividades mineras, y las estrategias empresariales y de adquisición. La información prospectiva no es, y no puede ser, una
garantía de resultados o eventos futuros.
La información prospectiva se basa en, entre otras cosas, opiniones, suposiciones, cálculos y análisis que, mientras son considerados como razonables por nosotros a partir de la fecha en la que se
suministra la información prospectiva inherentemente están sujetas a riesgos significativos incertidumbres contingencias y otros factores que puedan ocasionar que los resultados y eventos reales
prospectiva, significativos, incertidumbres,
sean significativamente distintos de aquellos expresados o sobrentendidos en la información prospectiva. Los factores o suposiciones materiales que hemos identificado y aplicado para llegar a las
conclusiones o para realizar los pronósticos o las proyecciones establecidas en la información prospectiva incluyen, a manera de ejemplo: el éxito de las actividades de minería, procesamiento,
exploración y desarrollo; la precisión de los cálculos geológicos, mineros y metalúrgicos; los costos de producción; la oferta y demanda de los metales que producimos; la volatilidad de los precios de las
mercancías; la volatilidad de las tasas de cambio; la oferta y disponibilidad de concentrado para nuestras instalaciones de procesamiento; la oferta y disponibilidad de reactivos para nuestros
concentradores; la disponibilidad de instalaciones de procesamiento de terceros para nuestros concentradores; la oferta y disponibilidad de todas las formas de energía y combustible a precios
razonables; la disponibilidad de servicios de transporte a precios razonables; ninguna dificultad operativa o técnica significativa no anticipada; la ejecución de nuestra estrategia empresarial, lo cual
incluye el éxito de nuestras inversiones estratégicas; la disponibilidad de financiamiento para nuestros proyectos y actividades de exploración o desarrollo; la habilidad de completar los objetivos del
proyecto a tiempo y dentro del presupuesto y los otros efectos que puedan afectar nuestra habilidad para desarrollar nuestros proyectos; el tiempo y la recepción de las varias aprobaciones regulatorias
y gubernamentales; la disponibilidad de personal para nuestros proyectos de exploración, desarrollo y producción y las relaciones continuas con los empleados; mantener buenas relaciones con las
comunidades donde operamos, incluyendo las comunidades que rodean nuestro proyecto Constancia; ningún desafío significativo no anticipado con las partes interesadas en nuestros varios proyectos;
ningún evento significativo no anticipado relacionado a temas regulatorios, medioambientales, de salud o seguridad; ninguna impugnación sobre la titularidad de nuestros proyectos, incluyendo como
resultado de derechos o derechos reclamados de los pobladores aborígenes; el tiempo y posible resultado de litigios pendientes y ningún litigio significativo no anticipado; cualquier suposición relativa a
impuestos, incluyendo, a manera de ejemplo, la legislación y regulación impositiva actual; y ningún cambio adverso significativo y continuado en las condiciones económicas generales o en las
condiciones de los mercados financieros. Los riesgos, incertidumbres, contingencias y otros factores que puedan causar que los resultados reales puedan ser materialmente diferentes de aquellos
esperados o implícitos por la información prospectiva pueden incluir, a manera de ejemplo, los riesgos generalmente asociados a la industria minera tales como factores económicos (incluidos los
precios de las materias primas a futuro, fluctuaciones de la moneda y precios de la energía), las incertidumbres relacionadas al desarrollo y la operación de nuestros proyectos, la reducción de nuestras
reservas,
reservas los riesgos relacionados a problemas o cambios políticos o sociales y aquellos sobre las relaciones y los reclamos de titularidad de la comunidad y los aborígenes los riesgos y peligros
aborígenes,
operativos, incluyendo eventos y desarrollos medioambientales, industriales y geológicos y la incapacidad para asegurarse en contra de todos los riesgos, la falla de la planta, el equipo, los procesos y
cualquier otra infraestructura de transporte para operar según lo previsto, el cumplimiento con las regulaciones gubernamentales y medioambientales, incluyendo los requisitos de permisibilidad y la
legislación anticorrución, la dependencia del personal clave y las relaciones con los empleados, los mercados financieros volátiles que puedan afectar nuestra habilidad para obtener financiamiento en
términos razonables, las incertidumbres relacionadas a la geología, la continuidad, el grado y los cálculos de las reservas y los recursos minerales y el potencial de variaciones en el grado y las tasas de
recuperación, los costos de incertidumbre de las actividades de reclamos, nuestra habilidad de cumplir con nuestras obligaciones de renta posterior a la jubilación, así comolos riesgos analizados bajo el
título “Factores de Riesgo” en nuestro más reciente Formulario de Información Anual, el Formulrio 40-F y en la Discusión y análisis gerencial para los tres meses finalizados el 31 de marzo de 2012. Si
uno o más riesgos, incertidumbres o contingencias u otros factores se materializaran o si algún factor o suposición se probara incorrecta, los resultados podrían variar significativamente de los
expresados o que se encuentran implícitos en la información prospectiva. Por consiguiente, sus lectores no deberían confiar en forma indebida en la información prospectiva. Nosotros no asumimos
ninguna obligación d actualizar o revisar ninguna i f
i bli ió de t li i i información prospectiva d
ió ti después d l f h d este C
é de la fecha de t Comunicado d prensa o d explicar cualquier dif
i d de de li l i diferencia material entre l eventos reales
i t i l t los t l
subsiguientes y ninguna información prospectiva, excepto en la medida en que así lo exijan las leyes aplicables.
Aplicación de Conocimiento 360º > 3
4. Nota para los inversionistas de los Estadios Unidos
La información relacionada con los yacimientos minerales de Hudbay ha sido preparada de acuerdo con los requisitos de la legislación de títulos valores canadiense, que difiere
en aspectos significativos de los requisitos de la Guía de la Industria n.º 7 de la Comisión de Valores (Securities and Exchange Commission, “SEC”) de los EE. UU. En virtud de la
Guía de la Industria n.º 7 de la SEC la mineralización no puede ser clasificada como “reserva” a menos que se haya determinado que la mineralización podría ser económica y
n SEC, reserva
legalmente producida o extraída al momento de la determinación de la reserva, y la SEC no reconoce la inclusión de yacimientos minerales que no cumplen los requisitos de la
definición de “reserva” de la Guía de la Industria n.º 7 de los Estados Unidos. De acuerdo con el National Instrument 43-101: Standards of Disclosure for Mineral Projects
(Estándares de revelación para proyectos minerales) (“NI 43-101”) de la Administración Canadiense de Valores, los términos “reserva mineral”, “reserva mineral
demostrada”, “reserva mineral probable”, “recurso mineral”, “recurso mineral medido”, “recurso mineral indicado” y “recurso mineral inferido” son definidos en las Definiciones
estándares para recursos minerales y reservas minerales del Instituto Canadiense de Minería, Metalurgia y Petróleo (Canadian Institute of Mining, Metallurgy and
Petroleum, “CIM”) adoptadas por el Consejo del CIM el 11 de diciembre de 2005. Aunque los términos “recurso mineral”, “recurso mineral medido”, “recurso mineral indicado” y
“recurso mineral inferido” son reconocidos y exigidos por la norma NI 43-101, la SEC no los reconoce. Queda advertido que, a excepción de la parte de los recursos minerales
clasificados como reservas minerales los recursos minerales no han demostrado valor económico Los recursos minerales inferidos tienen un alto grado de incertidumbre en
minerales, económico.
cuanto a su existencia y en cuanto a si, económica o legalmente, pueden extraerse. No se puede suponer que la totalidad o parte de un recurso mineral inferido se elevará en
algún momento futuro a una categoría superior. Por lo tanto, queda advertido de que no debe suponer que exista la totalidad o parte de un recurso mineral inferido, que este
pueda ser económica o legalmente extraído, o que en algún momento futuro se elevará a una categoría superior. Asimismo, queda advertido de que no debe suponer que la
totalidad o parte de los recursos minerales medidos o indicados puedan en algún momento futuro ser elevados a la categoría de reservas minerales. Se le insta a considerar
detenidamente la exposición de los términos técnicos en el Anexo A “Glosario de términos de minería” del formulario de información anual de Hudbay para el ejercicio económico
finalizado el 31 de diciembre de 2011, disponible en SEDAR en www.sedar.com e incorporado por referencia como Anexo 99.1 al formulario 40-F de Hudbay presentado el 2 de
abril de 2012 (Expediente n.º 001-34244).
Responsable de la preparación de este informe
La información técnica y científica de este comunicado sobre el proyecto Constancia ha sido aprobada por Cashel Meagher, Geocientífico, Vicepresidente de Hudbay
Sudamérica. La información técnica y científica sobre cualquier otro sitio y proyecto incluido en este comunicado ha sido aprobada por Robert Carter, Ingeniero, Gerente de
evaluación de proyectos de Hudbay. Meagher y Carter son personas calificadas según la norma NI 43-101.
Aplicación de Conocimiento 360º > 4
6. Descripción general d l mercado d metales
D i ió l del d de t l
Cobre
Superávit del cobre/(Déficit)
2000 4,00 USD
> Continúa el déficit crónico del
1000
suministro 3,00 USD
--
> Se estima que el precio de (1000) 2,00 USD
incentivo para la nueva (2000)
1,00 USD
producción de cobre será de al (3000)
menos 3,00 por libra, según (4000)
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021
--
Brook Hunt
Precio de la LME anual Precio de la LME anual Superávit
promedio histórico (dólares de promedio previsto (dólares de histórico/(déficit)
2011 reales) 2011 reales)
Superávit previsto/(déficit) en
S /( f ) Superávit previsto/(déficit) en función
función de las capacidades de de las capacidades de producción
producción existentes, el 100 % de nuevos
existentes y el 100 % de nuevos proyectos de alta probabilidad y
proyectos de alta probabilidad la producción en riesgo de los
proyectos probables
Fuente: Brook Hunt/Wood Mackenzie
Aplicación de Conocimiento 360º > 6
7. Descripción general d l mercado d metales
D i ió l del d de t l
Zinc
Superávit del zinc/(Déficit)
2000 2,00 USD
> Se prevé que el gran superávit de
suministro actual pase a déficit a 1000 1,60 USD
medida que se agoten las minas -- 1,20 USD
grandes (1000) 0,80 USD
(2000) 0,40 USD
> Precio de incentivo estimado para
la nueva producción de zinc de (3000)
2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021
--
1,20, según Brook Hunt
Precio de la LME anual Precio de la LME anual Superávit
promedio histórico (dólares de promedio previsto (dólares de histórico/(déficit)
2011 reales) 2011 reales)
Superávit previsto/(déficit) en
S /( f ) Superávit previsto/(déficit) en función
función de las capacidades de de las capacidades de producción
producción existentes, el 100 % de nuevos
existentes y el 100 % de nuevos proyectos de alta probabilidad y
proyectos de alta probabilidad la producción en riesgo de los
proyectos probables
Fuente: Brook Hunt/Wood Mackenzie
Aplicación de Conocimiento 360º > 7
8. Descripción general d l mercado d metales
D i ió l del d de t l
Oro
Oro en Comparación con la Rentabilidad
de 10 años USD
> El entorno de tasas de interés 10
9
2000
1800
bajas y de dinero fácil continúa 8 1600
siendo muy constructivo para 7 1400
6 1200
el oro
USD/oz
% 5 1000
4 800
3 600
2 400
1 200
0 0
USD/oz Rentabilidad de 10 años (R)
del gob. de los EE. UU.
Aplicación de Conocimiento 360º > 8
9. Volatilidad de los mercados de capital
Desconexión entre las valoraciones de la participación en el capital y los precios
del metal
S&P TSX indice de metales vs. Precios de cobre - 1 año
110%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
Jun 11
Jun-11 Jul 11
Jul-11 Aug 11
Aug-11 Sep 11
Sep-11 Oct 11
Oct-11 Nov 11
Nov-11 Dec 11
Dec-11 Jan 12
Jan-12 Feb 12
Feb-12 Mar 12
Mar-12 Apr 12
Apr-12 May 12
May-12 Jun 12
Jun-12
S&P TSX Metals Index Copper Price
Aplicación de Conocimiento 360º > 9
10. Criterio decisivo de
C it i d i i d crecimiento
i i t
Enfoque disciplinario en estadísticas por acción
1.
1 Foco geográfico 1
• en países de América que favorezcan la 3 2
minería y que tengan un ranking de inversión
2. Foco geologico
• en depósitos de VMS y porphyry
3. Pequeñas adquisiciones, grandes objetivos
1 777 - Manitoba 6
• Apalancamiento de nuestras competencias
p p
2 Lalor - Manitoba
fundamentales como exploradores y 3 Reed - Manitoba
4
operadores de minas y convertir a HudBay 4 Constancia - Perú 5
en el socio ideal para compañías junior 5 Santiago - Chile
prometedoras 6 C t
Cartagena - C l bi
Colombia
4. Invertir pacientemente
Propiedades de exploración
• en el desarrollo de minas y crecimiento Oficinas de exploración
orgánico para maximizar el crecimiento por Propiedades de producción/desarrollo
acción en el valor neto de Jurisdicciones preferidas
activos, ganancias, flujo de caja y Aplicación de Conocimiento 360º > 10
dividendos.
11. Crecimiento de la
C i i t d l producción
d ió
El enfoque en 2012 es el progreso continuo de los activos de la fase de desarrollo
CRECIMIENTO DEL 365 % CRECIMIENTO DEL 115 % CRECIMIENTO DEL 65 %
(1)
Producción de Cu Producción de metales preciosos Producción de Zn
(2)
HudBay: operaciones actuales Lalor
(3)
Constancia
(4)
Reed
(5)
(1) Plata convertida en oro a una proporción de 50:1.
(2) En función del punto medio de la producción prevista para 2012, publicado el 19 de diciembre de 2011. La producción prevista para 2016 se basa en la expansión 777 y Norte
777.
777
(3) La producción prevista equivalente en oro de Lalor para 2016 incluye la producción de los recursos inferidos de oro y cobre más oro.
(4) En función del metal contenido en el concentrado según el informe técnico NI 43-101 titulado “Constancia Project Technical Report” (Informe técnico del proyecto Constancia), el
21 de febrero de 2011.
(5) Refleja el 70 % de la producción atribuible a Hudbay. Aplicación de Conocimiento 360º > 11
12. Reservas y recursos minerales en crecimiento por acción
Exposición de la materia prima(1,2) Equiv. en Cu/acción
(lb de Cu/acción)
Mo 4 %
Pb 6 %
Cu 40 %
Equiv. en Au
24 %
Zn 26 %
COBRE PLO
ZINC MO
MOLIBDENO
Comprobable y Medido e indicado Inferido
EQUIVALENTE EN probable
ORO
( )
(1) Reservas y recursos de Hudbay al 31 de marzo de 2012. Los recursos medidos e indicados no incluyen ninguna reserva comprobable ni probable.
y y g p p
(2) Exposición de la materia prima calculada mediante los precios de la materia prima: Au a 1100 USD/oz, Zn a 0,95 USD/lb, Cu a 2,75 USD/lb y Mo a
13 USD/lb; plata convertida en oro a una proporción de 50:1.
Aplicación de Conocimiento 360º > 12
13. Mina
Mi modelo 777
d l
Producción estable a bajo costo
MANITOBA
Costo d
C t de minado
i d
(CAD/tonelada)
777
Winnipeg
PERFIL
Propiedad 100 %
Vida útil de la mina 9 años
Aplicación de Conocimiento 360º 360º
Aplicación de Conocimiento > 13
PÁGINA 8
14. Mina
Mi 777
Programa de expansión y exploración subterránea en camino
Pozo 777
o
Nivel de 530 m
Nivel de 840 m
de 840 m
Metros
0 100 200 300
Áreas de minado Nivel de 1412 m
Recursos para minado
Áreas de punto de Nivel de 1412 m
exploración
Aplicación de Conocimiento 360º > 14
15. Lalor
L l
Primera producción inminente
MANITOBA
Snow Lake
Ore Concentrator
Trout Lake
Lalor Project Snow
777 Mine Lake Lalor
Flin Flon
Chisel North
Reed
Amisk Flin Flon Lake
Lake Ore Concentrator Hwy
#39
Zinc Plant Reed Project
N Hwy Winnipeg
25 km #10
PERFIL
Propiedad 100 %
Vida útil prevista para la mina 20 años
Inversión de capital para
704 millones USD
construcción (2010-2014)
Applying 360° Expertise > 15
16. Lalor
L l
Iniciado el programa de exploración subterránea para múltiples años
Surface
0m
500m
Altura de Pozo de producción
Ventilación
750m H1/2012 H2/2012 2013 - 2014 2015
Platforma de exploración
p
1000m
DUB-283 (7 de marzo
2012)
6.12m 5.91 g/t Au,
g ,
31.6 g/t Ag, 8.26% Cu
1250m Recurso de metal básico
Recurso de oro y cobre más oro
Intercepciones de alto nivel
En busca de N70oW
0m 250m
1500m
Aplicación de360° Expertise 360º > 16
Applying Conocimiento PAGE 29
17. Reed
Deposito de cobre de alta concentración en las
cercanías de la infraestructura existente MANITOBA
> 70 % propiedad de Hudbay.
Reed
> Depósito de cobre de calidad superior
cerca de la superficie
superficie.
Winnipeg
> Se prevé incorporar aproximadamente
17.000 toneladas de Cu por año. PERFIL
Propiedad 70 %
> El comienzo de la producción se ha Vida útil prevista para la mina 5 años
establecido para fines de 2013.
Inversión de capital para
71 millones USD
construcción (2012-2013)
ió
Aplicación de Conocimiento 360º > 17
18. Constancia
Futura mina de cobre de gran nivel en las cercanías de la
infraestructura existente
Cusco PROYECTO
CONSTANCIA
MAPA DE UBICACIÓN
PERÚ Xstrata – Las Bambas
First Quantum – Haquira
Trujillo APURIMAC Proyecto
Constancia
DPTO. DE CUSCO
Pan Pacific – Quechua
Lima
Cusco PUNO
Constancia DPTO. DE AREQUIPA
Xstrata – Antapaccay
Mina Tintaya
Arequipa Escala 1:750.000
Principales líneas de alta tensión Cinturón de cobre del sur de Perú
Mineroducto propuesto Xstrata - Las Bambas Ferrocarril a Matarani
Rutas
Aplicación de Conocimiento 360º > 18
19. Constancia
C t i
Éxito en la exploración temprana conducirá a un programa expandido
Tubería principal Punto de
Norte de Constancia
> Expansión de recursos perforación 2012
de Pampacancha.
• 2 perforadoras en
Pampacancha para
P h
lo que resta del año
Punto de Chilloroya
Skarn
> La geofísica indica una Punto de oro de alta
gran anomalía al oeste calidad Recurso de
Pampacancha
de Pampacancha. Sulfuros de Cu-Au
> Sur de Chilloroya:
señales clásicas de Punto de pórfidos de
sistema de pórfidos. Chilloroya
Sulfuros de Cu-Au
2 perforadoras para
comenzar a taladrar
en el tercer trimestre
de 2012 Puntos de perforación
2012
Aplicación de Conocimiento 360º > 19
20. Posición financiera sólida
P i ió fi i ólid
Liquidez disponible de mil millones USD sin deudas
(1)
Flujo de caja operativo EDITDA (en millions ) Liquidez disponible $1.0 billion
por acción
Acciones en circulación 171.9 million
Deuda a largo plazo 0
Rentabilidad anual por 2.6%
(2)
dividendo
(1) Incluye efectivo y equivalentes de efectivo de 770.7 milliones
y lineas de credito disponsibles de mas de 200 milliones.
(2) Al cierre del mercado el 6 de junio de 2012
Aplicación de Conocimiento 360º > 20
21. Aplicación de Conocimiento 360º en cada fase del ciclo
minero
Exploración Desarrollo Producción Recuperación
> 26 minas > 3 minas > La mina 777 > Se recuperaron
descubiertas en actualmente en es una con éxito.
85 años. desarrollo.
desarrollo productora 19 minas
constante a
bajo costo.
Aplicación de Conocimiento 360º > 21
22. Crecimiento de los depósitos de i
C i i t d l d ó it d minerales l
Descubrimientos en el cinturón de rocas verdes
Flin Flon ⁄⁄ 62,5
62 5
Lalor
Trout Lake
777
Stall Lake
Chisel U/G
Callinan
Chisel
Osborne
Anderson
Konuto
Spruce
Schist Lae
Centennial
Westarm
Chisel Pit Recurso inicial
Coronation
White Lake Recurso agregado
Dickstone La reserva y el recurso mineral estimado
Rod para Lalor están conformados por 14,4
Photo millones de toneladas de reservas
Ghost & Lost probables
Cuprus
Flexar
Birch Lake
North Star
Mandy
0 5 10 15 20 25 30
Toneladas (millones)
Costo de descubrimiento promedio de 1990-2010 de equivalente en Cu de 6,4 centavos/lb1.
1 Expresado en dólares de 2011. Aplicación de Conocimiento 360º > 22
23. Responsabilidad social
R bilid d i l
Creación de comunidades sustentables
> Acuerdos recientes de Vida útil de mina firmados con las comunidades de Perú.
> Las minas en funcionamiento están certificadas por las normas ISO 14001 y OHSAS 18001 EHS.
> Adopción de la iniciativa “Hacia una minería sustentable” de la Asociación Minera de Canadá en
p
Canada & International.
> Compromiso con los estándares de la CFI (Corporación Financiera Internacional) para el rendimiento
ambiental y de las comunidades en Perú.
> Informe de Responsabilidad social corporativa (Corporate Social Responsibility, CSR) conforme a los
principios de la Iniciativa de informe global.
Aplicación de Conocimiento 360º 360°
Aplicación de Conocimiento > 23
PÁGINA 39
24. Ganadores del rescate en l mina d M it b 2012
G d d l t la i de Manitoba
Aplicación de Conocimiento 360º > 24