O documento apresenta uma análise da indústria hoteleira brasileira. Discute que o setor é cíclico e depende de fatores como o PIB, preço do petróleo e câmbio. Também analisa o histórico recente e perspectivas de mercados como São Paulo, Rio de Janeiro e outros. Por fim, faz recomendações como se preparar para uma crise prolongada e trabalhar em estratégias focadas em criar valor quando a economia melhorar.
2. Roteiro
1. Indústria hoteleira é Cíclica
2. Oportunidades de Investimentos x Estágio do Ciclo
3. Histórico das principais cidades brasileiras
4. “Drivers” da Indústria Hoteleira
5. Perspectivas dos principais mercados
6. Recomendações
2
3. Hotelaria passa a ser
percebida como um
mau investimento
Desenvolvimento
de Novos Hotéis
Hotéis entram em
operação
Cai a ocupação do
mercado
Cai a tarifa média
Estanca o
Desenvolvimento
de Novos Hotéis
O mercado se
recuperaSobe a ocupação
Sobe a tarifa média
Hotelaria passa a
ser percebida
como um bom
investimento
1. Indústria hoteleira é Cíclica
3
14. 4. Drivers Da Indústria Hoteleira
Demanda
• Crescimento do PIB
• Petróleo
• Dólar
Oferta
• Desaquecimento do Mercado
Imobiliário
• CVM
14
15. Até o
ano de
2011
2012 em
diante
Forte
crescimento
econômico
Pressão de
demanda
hoteleira
Crescimento
de diária de dois
dígitos.
Arrefecimento
econômico
nacional
Diminuição de
Demanda
Desaceleração
do crescimento
das diárias
15
4. Drivers Da Indústria Hoteleira
PIB
18. Queda de 60% do preço
do petróleo a partir de
2014.
18
Fonte: G1 (16/01/2015)
5. Drivers Da Indústria Hoteleira
Petróleo
19. 19
4. Drivers Da Indústria Hoteleira
Dólar
Fonte: economia.uol.com.br/cotacoes/cambio/
Aumento de 33,4% do
faturamento dos Resorts
2013 2015
19
http://fohb.com.br/nova-edicao-do-hotelaria-em-numeros-2015/
20. Evolução do Câmbio X Ocupação dos Resorts
no Brasil
20
4. Drivers Da Indústria Hoteleira
Dólar
Evolução do Câmbio (R$/US$) X Ocupação dos
Cruzeiros no Brasil
21. 21
5. Drivers Da Indústria Hoteleira
Dólar
Gastos de brasileiros no exterior despencam no 1°
semestre 2015
21
Gastos de turistas brasileiros no Exterior
x
Gastos de turistas estrangeiros no Brasil
22. PLANO DE FUNDO
Fonte de Recursos para Empreendimentos Hoteleiros no Brasil
• Capital Próprio
• Empréstimo BNDES
• Fundos de Investimento
- Fundos de desenvolvimento
- Fundos de Renda
• Incorporação Imobiliária = Condo Hotéis (80%)
22
4. Drivers Da Indústria Hoteleira
CVM
23. 1° Momento:
Incorporação Imobiliária
• Players:
- Incorporadora imobiliária
- Operadora Hoteleira
- Corretor Imobiliário
• Objetivo: o resultado da incorporação
2° Momento:
Negócio Hoteleiro
• Players:
- Operadora Hoteleira
- Investidores
- Hotel Asset Manager
• Objetivo: o resultado da operação hoteleira
Condo Hotel como subproduto da Incorporação
Imobiliária
Os Dois Momentos do Negócio
23
4. Drivers Da Indústria Hoteleira
CVM
24. Deliberação CVM 734 (17/Março/2015)
• Condo Hotéis são considerados Contratos de Investimento Coletivos (CICs) e portanto
sujeitos à supervisão e controle da CVM;
• Cada Condo Hotel, antes de ser lançado, deve ser antes submetido à CVM (solicitando a
dispensa de registro);
• Incorporador Imobiliário e Operadora Hoteleira são considerados co-ofertantes, sendo
ambos responsáveis por esse produto de investimento (e sua perspectiva de rentabilidade).
• No momento de lançamento os ofertantes devem disponibilizar aos potenciais investidores:
24
4. Drivers Da Indústria Hoteleira
CVM
- O estudo de viabilidade do empreendimento, elaborado por consultor
independente, com as projeções de rentabilidade previstas para o
empreendimento.
- A descrição completa dos fatores de risco que podem afetar a rentabilidade do
empreendimento.
- O conjunto completo dos contratos com a operadora hoteleira e com a empresa de “hotel
asset management”, incluindo as respectivas remunerações.
25. Novas Perspectivas
Novos parâmetros para a
Estruturação de Negócios Hoteleiros
CVM
Qualificação
da Demanda
Maior Ênfase
no Produto
Hoteleiro
Novos
Hotéis
Fundos de
Investimento
em Hotéis
Reposicionamento
de Produtos
Hoteleiros
Operações
Financeiras
com Hotéis
Financiamentos
para Hotéis
ações
debênturesCRIs
25
4. Drivers Da Indústria Hoteleira
CVM
31. 1. Prepara-se para uma crise prolongada – estratégia: corte de
custos.
2. Alertar os investidores para uma perspectiva de um período
longo de baixa rentabilidade.
3. Ativos hoteleiros ficaram menos arriscados depois da CVM. –
Quando a economia voltar a crescer a valorização é certa.
4. Trabalhar em estratégias de desenvolvimento focadas na criação
de valor.
6. Recomendações
31