2. A principios de la década de los cincuenta la economía mexicana había pasado de un periodo de crecimiento con inflación a uno de crecimiento con estabilidad de precios, sin embargo, el país enfrentaba aún los siguientes problemas: 1. Una fuerte dependencia externa de los sectores primarios y secundarios. 2.- El estancamiento de los precios de los productos agrícolas. 3.- El incremento de la dependencia financiera externa. La devaluación de 1954 a pesar de haber sido oportuna no había corregido el desequilibrio externo a largo plazo y se había tenido que recurrir a frenar la expansión de la demanda, además, se había caído en un ciclo recurrente inflación-devaluación que era inaceptable para la economía.
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4. A fines de los años cincuenta se adoptó en México una estrategia de crecimiento llamada “Desarrollo Estabilizador”, es un esquema de crecimiento que trató de conjugar la generación de un ahorro voluntario creciente. A partir de 1959 las características del desarrollo y la confianza en la estabilidad interna y externa inducieron a aumentar el ahorro y destinarlo en proporción creciente a la formación de capital fijo de forma directa o a través del sistema bancario, así en 1959-1967 la propensión marginal aumentó a 0.21. El Desarrollo Estabilizador logró elevar la tasa real de crecimiento y reducir significativamente el coeficiente de inflación.
6. A fines de los años sesenta el Modelo de Industrialización por Sustitución de Importaciones comenzó a plantear varios problemas al desarrollo económico. Durante el periodo de 1945-1965 la agricultura desempeñó un papel importante en el desarrollo económico del país, con tasas anuales de crecimiento de más de 6.1% en términos reales, sin embargo esta situación no pudo ser sostenida debido al “deterioro” del superávit comercial agropecuario. De 1961-1965 el superávit agropecuario financiaba prácticamente la mitad del déficit comercial industrial, pero en 1970 las actividades agrícolas habían dejado de ser un factor determinante y promotor del desarrollo nacional. Una segunda característica del modelo de industrialización fue la falta de desarrollo de las industrias de bienes de capital.
7. El proceso de sustitución de importaciones se retrasó considerablemente en relación con las industrias de bienes de consumo y de bienes intermedios. En 1975 las manufacturas y minerales no alcanzaban para cubrir los pagos al exterior sobre la deuda externa que ese modelo había generado. El modelo de industrialización conllevaba una tendencia al deterioro de largo plazo de la balanza comercial y de cuenta corriente de la balanza de pagos. Entre 1960 y 1970, ingresaron al país 1059 millones de dólares por concepto de nuevas inversiones extranjeras y reinversiones y salieron 2991 millones al exterior por concepto de utilidades y otros pagos
9. El régimen de Luis Echeverría adoptó una política de Desarrollo compartido, su principal objetivo era resolver la crisis política que se había gestado: la erosión de la legitimidad política del gobierno, la posibilidad de surgimiento de un movimiento guerrillero y las protestas estudiantiles del 68 caracterizan este periodo. Al inicio del régimen de Echeverría se estaba a favor de intervenir en la economía para reducir la pobreza, aumentar la inversión pública en las zonas que no cubrían la inversión privada, y disminuir la importancia de la empresas extranjeras. La política económica consistía en conservar la estabilidad de precios y el tipo de cambio fijo, al mismo tiempo que se aumentaba el gasto social y se aceleraba al crecimiento para aumentar el empleo.
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11. El choque petrolero de 1973 incrementó considerablemente el acceso del país al financiamiento internacional, ya que los mercados de capital mundial buscaban salidas para los grandes depósitos de petrodólares. La expansión del gasto público ocurrió en ausencia de una reforma fiscal importante, el Estado no estaba preparado para enfrentar eficazmente las obras materiales que produjo. El gobierno perseguía sus objetivos mediante “La línea de menor resistencia” una mezcla de prestamos externos y financiamiento inflacionario. A medida que el gobierno incrementaba la inversión pública, deterioraba su posición financiera, cerrando el círculo
12. Los inversionistas privados veían los crecientes déficit fiscales, aunados al mayor endeudamiento externo, como señales inequívocas del imposible sostenimiento de la configuración macroeconómica, y esperarían el cambio de los acontecimientos con su capital seguramente depositado en el exterior. A partir de 1975 la política monetaria fue mas restrictiva y se señaló una postura fiscal más estricta, el proceso culminó cuando en septiembre de 1976 el tipo de cambio se devaluó pasando de 12.5 a 22.8, por lo cual el gobierno de Echeverría terminó por celebrar un acuerdo con el FMI.
