1. Grant Thornton
9 listopada 2012
Fuzje i przejęcia
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.

2. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Grant Thornton na świecie
500 biur 30 000 6 największa sieć 4 mld USD
w 100 krajach pracowników na świecie przychodów
POZNAŃ WARSZAWA
Grant Thornton w Polsce
WROCŁAW
KATOWICE
KRAKÓW
5 największa firma 35 mln PLN
5 biur w Polsce audytorsko-doradcza w Polsce przychodów
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 2

3. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Wspieramy Klientów w następujących obszarach
Badanie sprawozdań Bieżące doradztwo podatkowe
finansowych Doradztwo transakcyjne
Audyt Doradztwo
Prospekty emisyjne Due diligence
podatkowe
MSSF Ceny transferowe
Inne usługi atestacyjne Audyty podatkowe
KLIENT
KLIEN
Wyceny wartości T
Rynki kapitałowe Doradztwo Outsourcing
gospodarcze rachunkowości Outsourcing księgowości
Fuzje i przejęcia
Outsourcing płac i kadr
Audyt wewnętrzny
Niezależny przegląd biznesu (IBR)
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 3

4. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Centralne Biuro
M&A
Działania możemy realizować
w Polsce jak i wykorzystując sieć Grant
Thornton na całym świecie.
Informacja o realizowanym projekcie
trafia do ponad 40 biur Grant
Thornton International zajmujących
się fuzjami i przejęciami
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 4

5. Poszukiwanie nabywcy
Etapy realizacji prac
Dzięki wypracowanym standardom międzynarodowym oraz
doświadczeniu członków poszczególnych zespołów jesteśmy
gotowi wspierać w procesie poszukiwania inwestora
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.

6. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Etapy procesu
I ETAP II ETAP III ETAP
Cel Sporządzenie listy Memorandum Dystrybucja Wymiana
i kryteria zainteresowanych informacyjne, materiałów informacji z Prowadzenie Zamknięcie
transakcji inwestorów Wycena informacyjnych inwestorami negocjacji transakcji
spółki
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 6

7. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Etap I
Elementy Etapu I:
1. Spotkania z Właścicielami / Zarządem
Cel Sporządzenie listy
i kryteria zainteresowanych i zebranie informacji o Spółce
transakcji inwestorów 2. Określenie kryteriów poszukiwań inwestora
3. Sporządzenie dokumentu informacyjnego dla
inwestorów - Teasera
4. Sporządzenie listy inwestorów
5. Dystrybucja Teasera informacyjnego (w tym do sieci
Grant Thornton International)
6. Kontakt z wybranymi podmiotami i koordynacja
wymiany informacji
Właściwe określenie grupy docelowych
inwestorów (finansowych, branżowych) jest 7. Stworzenie listy podmiotów zainteresowanych
kluczowym czynnikiem powodzenia transakcją
transakcji
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 7

8. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Etap II
Elementy Etapu II:
Memorandum Dystrybucja Wymiana 1. Wycena spółki na potrzeby transakcji
informacyjne, materiałów informacji z
2. Sporządzenie rozbudowanego dokumentu dla
Wycena spółki informacyjnych inwestorami
inwestorów - Memorandum Informacyjnego
3. Podpisanie porozumienia o zachowaniu
poufności z inwestorami i dystrybucja
Memorandum Informacyjnego
4. Uzupełnianie odpowiedzi na dodatkowe
zapytania inwestorów
5. Weryfikacja listów intencyjnych
Jakość materiałów informacyjnych prezentowanych 6. Możliwość wsparcia w czasie przeprowadzanego
inwestorom jest potwierdzeniem jakości spółki w Spółce badania - due diligence
zapraszającej do inwestycji 7. Otrzymanie oferty wiążącej
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 8

9. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Etap III
Elementy Etapu III:
Prowadzenie Zamknięcie
negocjacji transakcji
1. Prowadzenie negocjacji
2. Opracowanie optymalnej struktury transakcji
3. Wsparcie przy zamknięciu transakcji
4. Optymalizacja podatkowa dla sprzedającego
Zainwestowanie
pozyskanych środków
pieniężnych
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 9

10. Poszukiwanie podmiotu
Etapy realizacji prac
Dzięki wypracowanym standardom międzynarodowym oraz
doświadczeniu członków poszczególnych zespołów jesteśmy
gotowi wspierać Państwa w procesie poszukiwania podmiotu do
przejęcia
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.

11. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Etapy procesu
I ETAP II ETAP
Prowadzenie Opracowanie Negocjacje
Określenie RAPORT Kontakt z
Memorandum negocjacji struktury umowy
celów i (lub długa lista podmiotami
informacyjne, term sheet, transakcji inwestycyjnej,
kryteriów podmiotów do wybranymi
Wycena due (podatkowej i zamknięcie
transakcji przejęcia) przez Zarząd
spółki dilligence, biznesowej) transakcji
wycena
Decyzja klienta o kontynuacji prac
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 11

12. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Etap I
Spis treści:
RAPORT
1. Wprowadzenie
(lub długa lista Sporządzenie listy
Cel
i podmiotów do zainteresowanych
kryteria 2. Skrócona charakterystyka branży
przejęcia)
transakcji inwestorów
1. Wyniki branży
2. Konkurencja
3. Tendencje rozwojowe
3. Opis kryteriów poszukiwań
4. Lista podmiotów
5. Podsumowanie i rekomendacje
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 12

13. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Etap II
Prowadzenie Opracowanie Negocjacje
RAPORT
Kontakt z negocjacji struktury umowy
podmiotami lista Sporządzenie term sheet,
Cel
(lub długa listy
transakcji inwestycyjnej,
wybranymi do zainteresowanych
i podmiotów
kryteria
due
przejęcia) (podatkowej i zamknięcie
transakcji
przez Zarząd inwestorów dilligence,
biznesowej) transakcji
wycena
1. Przygotowanie Prezentacji 1. Wybór podmiotu do dalszych 1. Opracowanie struktury 1. Negocjacje umowy
Nabywcy negocjacji podatkowej transakcji inwestycyjnej
2. Kontakt z wybranymi 2. Wstępna wycena 2. Podpisanie umowy –
podmiotami i koordynacja 3. Przygotowanie listu zamknięcie transakcji
wymiany informacji, intencyjnego (term sheet)
3. Stworzenie listy podmiotów 4. Przeprowadzenie due diligence
zainteresowanych transakcją (podatkowe, finansowe),
5. Wycena ostateczna podmiotu
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 13

14. Nasze doświadczenie i zespół
W projektach związanych z usługami w zakresie
poszukiwania inwestora angażujemy zespół specjalistów
w dziedzinie transakcji kapitałowych, wycen oraz
doradztwa prawno-podatkowego.
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.

15. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Case study wybranych projektów w zakresie poszukiwania inwestora
Europejski lider w zakresie dystrybucji
sprzętu elektrycznego
Dane o firmie Dane o firmie Dane o firmie
• Przychody > EUR 1 mld • Przychody > PLN 15 m • Przychody > PLN 16 m
• Zatrudnienie > 20,000 • Zatrudnienie > 25 • Jeden z największych producentów
makaronów w Polsce
Opis projektu Opis projektu Opis projektu
• Doradztwo w procesie transakcyjnym • Opracowanie strategii finansowania • Sporządzona listę podmiotów gotowych
• Wycena spółki do przejęcia aktywów Spółki
• Przygotowanie potencjalnych celów
przejęcia • Przygotowanie materiałów • Dokonano wyceny
• Prowadzenie negocjacji transakcyjnych informacyjnych • Prowadzona negocjacje umowy
• „Roadshow” wśród potencjalnych inwestycyjnej
• Określenie struktury transakcji
inwestorów • Sfinalizowanie umowy sprzedaży ZCP
Rezultat Rezultat Rezultat
• Pozyskanie inwestora, negocjacja
• Określenie listy potencjalnych celów korzystnych dla Spółki warunków
• Pozyskanie inwestora strategicznego
przejęcia oraz przeprowadzenie transakcji, sprzedaż aktywów tworzący
prezentacji menedżerskich ZCP
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 15

16. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Case study wybranych projektów w zakresie poszukiwania inwestora
DRUK PAK S.A.
Dane o firmie Dane o firmie Dane o firmie
• Obrót: > 45 mln PLN • Obrót: > 50 mln PLN • Obrót: > 6 mln PLN
• Liczba pracowników: > 160 osób • Liczba pracowników: > 250 osób • Liczba pracowników: > 15 osób
• Utylizacja odpadów oraz produkcja paliw • Produkcja opakowań dla branży • Tworzenie programów lojalnościowych
alternatywnych farmaceutycznej
Opis projektu Opis projektu Opis projektu
W ramach prowadzonych prac: W ramach prowadzonych prac: W ramach prowadzonych prac:
• Stworzono rozbudowany model finansowy • Stworzono rozbudowany model finansowy • Stworzono rozbudowany model finansowy
Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę Spółki oraz przeprowadzono jej wycenę
• Przygotowano i przeprowadzono ofertę • Przygotowano i przeprowadzono ofertę • Przygotowano i przeprowadzono ofertę
prywatnej sprzedaży akcji Spółki prywatnej sprzedaży akcji Spółki prywatnej sprzedaży akcji Spółki
• Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów • Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów • Zorganizowano RoadShow wśród inwestorów
• Stworzono dokumentu informacyjnego • Stworzono dokumentu informacyjnego • Stworzono dokumentu informacyjnego
• Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami • Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami • Wsparcie w procesie negocjacji z inwestorami
• Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect • Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect • Wprowadzono akcje Spółki na NewConnect
Rezultaty prac Rezultaty prac Rezultaty prac
• Pozyskanie dla spółki 26 mln PLN oraz • Pozyskanie dla spółki 15 mln PLN oraz • Pozyskanie dla spółki 1 mln PLN oraz
wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect wprowadzenie jej akcji na rynek NewConnect
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 16

17. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Case study wybranych projektów w zakresie poszukiwania podmiotu do przejęcia
Europejski lider w produkcji
żywności dla zwierząt
Dane o firmie Dane o firmie
• Obrót: > 20 500 mln PLN • Obrót: > 1 000 mln PLN (Polska)
• Liczba pracowników: > 45 000 osób • Liczba pracowników: > 1300 osób (Polska)
• Największy producent energii elektrycznej w • Produkcja żywności dla zwierząt hodowlanych
Polsce. Spółka notowana jest na GPW
Opis projektu Opis projektu
W ramach prowadzonych prac: W ramach prowadzonych prac:
• Stworzono model finansowy oraz wycenę • Określono kryteria akwizycyjne
wartości spółki będącej przedmiotem nabycia • Dokonano przeglądu branży i tendencji w niej
• Przeprowadzono due – diligence występujących
• Wyselekcjonowano listę 40 firm spełniających
• Przeprowadzono analizę efektów synergii
kryteria akwizycyjne
przedmiotu wyceny z nabywcą
• Zebrano szczegółowe dane na temat
• Opracowano strategię negocjacji wyselekcjonowanych firm
• Przedstawiono rekomendacje akwizycyjne
Rezultaty prac Rezultaty prac
• Przygotowanie kompletu analiz i doradztwo • Rekomendacja celów do przejęcia, najlepiej
w procesie nabycia spółki. spełniających kryteria akwizycyjne zamawiającego,
przyczyniające się do wzrostu wartości spółki.
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 17

18. Fuzje i przejęcia
Grant Thornton Poszukiwanie nabywcy Poszukiwanie podmiotu Doświadczenie
Wartość dodana Grant Thornton
• Możliwość zbadania zainteresowania inwestorów w ponad 100
krajach na świecie dzięki stowarzyszeniu w Grant Thornton International
• Elastyczność w realizacji projektów
• Kompleksowe wsparcie w czasie całego procesu łączące doradztwo
biznesowe, strategiczne, podatkowe
• Pewność, iż wszystkie przygotowane materiały reprezentują najwyższą
jakość
• Partnerskie podejście w realizacji projektów
• Pewność współpracy z najwyższej klasy specjalistami, szkolonymi w
ramach globalnej sieci Grant Thornton International w oparciu o
wypracowaną i sprawdzoną metodologię
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone. 18

19. Kontakt
Maciej Richter Przemysław Hewelt
Partner Zarządzający Menedżer
Tel: 607 679 096 Tel: 601 068 984
Mail: richter.maciej@pl.gt.com Mail: przemyslaw.hewelt@pl.gt.com
Grant Thornton Frąckowiak Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sp. k.
Ul. Abpa Antoniego Baraniaka 88 E
61-131 Poznań
Polska
tel. +48 61 62 51 100
fax +48 61 62 51 101
www.grantthornton.pl
Audyt – Podatki – Outsourcing – Doradztwo
Członek Grant Thornton International Ltd.
©2012 Grant Thornton. Wszelkie prawa zastrzeżone.