1. www.fdc.org.br
Indicadores da Economia Brasileira:
Confiança e Expectativas
Observatório de Políticas Econômicas|2016
2. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Indicadores da Economia Brasileira:
Confiança e Expectativas
IR
Quadro-Resumo
Índice de Confiança do Consumidor e Expectativas de Inflação do Consumidor
Índice de Confiança do Comércio e Índice de Confiança dos Serviços
Índice de Confiança da Indústria de Transformação e Índice de Confiança da Construção Civil
Relatório Focus: Expectativas de Crescimento do PIB
Relatório Focus: Expectativas de Inflação
Publicação completa na NOTA DE CONJUNTURA BRASILEIRA, disponível em:
http://www.fdc.org.br/professoresepesquisa/nucleos/Paginas/centro-de-referencia.aspx?Nucleo=Estrat%C3%A9gia%20e%20Neg%C3%B3cios%20Internacionais&Info=Materiais&CR=33
IR
IR
IR
IR
IR
3. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Quadro-Resumo
(com relação ao período imediatamente anterior)
Março Abril Variação
ÍNDICE DE CONFIANÇA DO CONSUMIDOR 67,10 64,40 -4,02%
EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO DO CONSUMIDOR 11,10 10,70 -3,60%
ÍNDICE DE CONFIANÇA DO COMÉRCIO 66,1 66,6 0,75%
ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS SERVIÇOS 68,9 69,3 0,58%
ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA DE TRANSFORMAÇÃO 75,1 77,5 3,19%
ÍNDICE DE CONFIANÇA DA CONSTRUÇÃO CIVIL 66,8 67,0 0,29%
EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO PIB 2016
(FINAL DO MÊS)
-3,66% -3,89% -0,24%
EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO PIB 2017
(FINAL DO MÊS)
0,35% 0,40% 0,05%
EXPECTATIVA DE VARIAÇÃO IPCA EM 2016
(FINAL DO MÊS)
7,31% 6,94% -0,34%
EXPECTATIVA DE VARIAÇÃO IPCA EM 2017
(FINAL DO MÊS)
6,00% 5,72% -0,26%
VOLTAR
4. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Índice de Confiança do Consumidor e Expectativa para
Inflação 12 Meses
(IBRE/FGV 2011-2016)
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
11,0
60
70
80
90
100
110
jan/14
abr/14
jul/14
out/14
jan/15
abr/15
jul/15
out/15
jan/16
abr/16
ICC EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO (eixo secundário)
ÍNDICE DE CONFIANÇA DO
CONSUMIDOR (ICC)
Em abril de 2016, o ICC atingiu o valor
mais baixo da série histórica,
recuando 2,7 pontos com relação a
março. Esse resultado implica
também que o indicador trimestral de
confiança (visto nas linhas
pontilhadas) volta a assumir
inclinação negativa, ou seja, a
tendência do ICC é piorar, a médio
prazo.
EXPECTATIVAS DE INFLAÇÃO DO
CONSUMIDOR
Embora a Confiança do Consumidor
esteja caindo, nota-se que a trajetória
de expectativas do consumidor sobre
a inflação, bem como sua tendência
trimestral, tem trajetória negativa.
Nesse sentido, pode-se notar que, a
despeito da situação atual, os
consumidores esperam que a
economia se estabilize no longo prazo
VOLTAR
5. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Índice de Confiança do Comércio e Índice de Confiança dos
Prestadores de Serviços
(IBRE/FGV 2011-2016)
ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS
COMERCIANTES (ICOM)
Em abril de 2016, o ICOM foi de 66,6 e
seguiu à tendência observada em março e
recuou recuando 0,5 ponto com relação a
março. Já a média móvel trimestral
consolidou a mudança de inclinação,
assumido tendência ligeiramente negativa.
Entretanto, vale ressaltar que embora os
comerciantes indiquem piora na confiança,
suas expectativas mostram redução do
pessimismo no médio prazo.
ÍNDICE DE CONFIANÇA DOS
PRESTADORES DE SERVIÇOS (ICS)
O ICS de abril de 2016 foi de 69,3
(crescimento de 0,4 ponto com relação a
março). Apesar desse resultado, o indiciador
trimestral apresentou tendência
decrescente, o que pode indicar que,
embora a confiança dos empresários desse
setor estar apresentando recuperação no
curto prazo, a transmissão desse efeito para
o médio e longo prazo ainda é incerta.
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
jan/14
abr/14
jul/14
out/14
jan/15
abr/15
jul/15
out/15
jan/16
abr/16
ICOM ICS
VOLTAR
6. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Índice de Confiança da Indústria de Transformação e Índice
de Confiança da Construção Civil
(IBRE/FGV 2011-2016)
60
65
70
75
80
85
90
95
100
105
jan/14
abr/14
jul/14
out/14
jan/15
abr/15
jul/15
out/15
jan/16
abr/16
ICI ICST
ÍNDICE DE CONFIANÇA DA INDÚSTRIA
DE TRANSFORMAÇÃO (ICI)
Desde o terceiro trimestre de 2015, o ICI
tem apresentado estabilidade com ligeira
tendência de recuperação. Nesse sentido,
pode-se notar que o pessimismo parou de
avançar nesse mercado, de modo que se
esperam que a situação atual se mantenha
a médio e longo prazo. No curto prazo, esse
indicador apresentou o melhor resultado
dos últimos doze meses, assim, em abril de
2016 o ICI avançou 2,4 pontos e fechou em
77,5 pontos, o que mostra melhora nas
expectativas de curto prazo.
ÍNDICE DE CONFIANÇA DA
CONSTRUÇÃO CIVIL (ICST)
Fechando abril de 2016 a 67 (crescimento
de 0,2 pontos com relação a março), o ICST
mostra estabilidade em curto prazo. Não
obstante, a média trimestral desse indicador
permaneceu decrescente, o que sugere que
os construtores esperam que, a médio
prazo, a situação atual da economia tenha
tendência a piorar.
VOLTAR
7. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Variação das estimativas semanais do PIB (2016 e 2017)
Relatório Focus: estimativas semanais
-4,00
-3,00
-2,00
-1,00
0,00
1,00
31/dez
07/jan
14/jan
21/jan
28/jan
04/fev
11/fev
18/fev
25/fev
03/mar
10/mar
17/mar
24/mar
31/mar
07/abr
14/abr
21/abr
28/abr
2016 2017
EXPECTATIVA DE CRESCIMENTO 2016
Mesmo a despeito da política
macroeconômica atual, em 2016, o
indicador de expectativas do mercado
quanto ao crescimento anual do PIB tem
apresentado resultados adversos. Ao somar
o cenário econômico e político, nota-se que
os mercados esperam que 2016 ainda
apresente performance de estagflação. No
fim do mês de abril as expectativas foram
de 2016 acumular queda de 3,89% no
crescimento do PIB (deterioração de 0,24%
com relação às expectativas de crescimento
do PIB do mês de março).
EXPECTATIVAS DE CRESCIMENTO 2017
Assim como as expectativas de curto prazo,
as expectativas de mercado sobre o
crescimento do PIB no longo prazo (final de
2017) mostram que o mercado espera que
o possível arrefecimento da crise política e
com o processo de ajuste macroeconômico
em curso levem à economia para o estágio
de baixo crescimento (0,4% a.a.), de modo a
encerrar o período e estagflação.
VOLTAR
8. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
Variação das estimativas semanais do IPCA (2016 e 2017)
Relatório Focus: estimativas semanais
5,00
5,50
6,00
6,50
7,00
7,50
31/dez
07/jan
14/jan
21/jan
28/jan
04/fev
11/fev
18/fev
25/fev
03/mar
10/mar
17/mar
24/mar
31/mar
07/abr
14/abr
21/abr
28/abr
2016 2017 Lim. Sup. 2016 Lim. Sup. 2017
EXPECTATIVA DE INFLAÇÃO 2016
Embora o cenário de incertezas quanto ao
cenário político e econômico tenha elevado
a incerteza dos mercados quanto à taxa de
inflação no ano de 2016, o fim dos ajustes
nos preços administrados de energia,
reduziu o pessimismo dos mercados. Isto é,
dado o fim do período de forte intervenção
do governo central, esperam-se que a
transmissão crescente de preços arrefeça
ainda a curto prazo. Nesse sentido, se
esperam que 2016 acumule 6,94% de
inflação (queda de 0,34% com relação às
expectativas em março).
EXPECTATIVA DE INFLAÇÃO 2017
Já no longo prazo (2017), com a nova
margem de tolerância da inflação (3,0 p.p.
em torno da meta) somada ao processo de
ajuste macroeconômico e o fim da
intervenção nos preços administrados, os
mercados revisaram suas expectativas para
5,72% a.a., portanto, ficando dentro da
margem superior da meta de inflação para
2017.
VOLTAR
9. Material de responsabilidade do Observatório de Políticas Econômicas
www.fdc.org.br
Campus Aloysio Faria
Av. Princesa Diana, 760
Alphaville Lagoa dos Ingleses
34000-000 – Nova Lima (MG)
Campus Belo Horizonte
Rua Bernardo Guimarães, 3.071
Santo Agostinho
30140-083 – Belo Horizonte (MG)
Campus São Paulo
Av. Dr. Cardoso de Melo, 1.184
Vila Olímpia – 15º andar
04548-004 – São Paulo (SP)
Campus Rio de Janeiro
Av. Afranio de Melo Franco, 290
2º andar – Leblon
22430-060 – Rio de Janeiro (RJ)
atendimento@fdc.org.br
0800 941 9200
Associados em todo Brasil