DE WEG NAAR STABIEL RENDEMENT IN EEN VERANDERENDE WERELD EN VOLATIELE MARKTEN

1. NUMITOR
RENTAL FUND
DE WEG NAAR STABIEL RENDEMENT
IN EEN VERANDERENDE WERELD
EN VOLATIELE MARKTEN
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

2. Inleiding: Probleemstelling van de Financiële Crisis
De financiële crisis sloeg toe in 2008. In 2011 voelen we hier nog
steeds de gevolgen van. De grote boosdoener van de financiële crisis
was het barsten van de vastgoedzeepbel in de Verenigde Staten.
In de jaren vóór de crisis keurden alle grote banken hypotheken goed
aan mensen die het zich eigenlijk niet konden veroorloven, dan
verpakten ze deze hypotheken in een financieel product waar niemand
iets van snapte en verkocht men dit aan het grote publiek als ‘door
hypotheken gedekte investeringen’.
Het probleem was dat op het einde niemand wist wat de
onderliggende activa waren in elk afzonderlijk product. Deze werden
verpakt en herverpakt waardoor niemand door de bomen het bos nog
zag. Dit was natuurlijk een situatie die niet kon blijven duren.
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

3. Inleiding: Antwoord op de Financiële Crisis
Hoe slecht de situatie ook was en hoe erg de gevolgen ook waren, de
basis van dit idee is eigenlijk heel goed. Vooral als je het omdraait:
‘Waarom niet interessante beleggingen in onroerend goed financieren
door het creëren van een financieel product waarvan de
onderliggende waarde fungeert als onderpand?’
Op deze manier kunnen ontwikkelaars hun projecten financieren,
terwijl beleggers hun geld kunnen beleggen in een duidelijk en
transparant financieel product met een werkelijke onderliggende
waarde als onderpand. Sleutel tot dit is natuurlijk om een ​één op één
relatie tussen het product en het onderpand te behouden.
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

4. Inleiding: Oplossing
Numitor Rental Fund werd opgericht met dit idee in het achterhoofd.
Daarom is het de bedoeling om kwalitatief onroerend goed in
portefeuille te nemen dat reeds is verhuurd tegen een aantrekkelijke
huuropbrengst. De opbrengst van Numitor Rental Fund komt dus
voornamelijk uit huurinkomsten.
Door in grote hoeveelheden aan te kopen, kan Numitor Rental Fund
over het algemeen een significante korting bedingen op de
marktwaarde. Op deze manier kunnen de onderliggende zekerheden
boven de 100% van de marktwaarde uitkomen (op basis van de
geschatte waarde bij aankoop).
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

5. Numitor Rental Fund: Doel
 Doel
 Stabiele en aantrekkelijke rendementen genereren
 Lage correlatie met de markt
 Lagere volatiliteit dan producten met vergelijkbare rendementen
 Portefeuille beschermen door onderliggende waarborgen
 Hoe
 Enkel investeren in kwalitatief vastgoed
 Enkel vastgoed met hoge huurrendementen
 Fonds is rechtstreeks rechthebbende van het onderliggende vastgoed (1 op 1 relatie)
 Door groot aan te kopen wordt getracht een significante korting op de marktwaarde te
verkrijgen
Sleutelwoorden
Stabiliteit
Rendement
Onderliggende waarborg
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

6. Numitor Rental Fund: Structuur
Rechtstreeks Niet
vastgoed Werkintensiviteit: Hoog beursgenoteerde
Stabiel rendement: Ja vastgoedfondsen
Onderliggende waarde: Ja
Liquiditeit: Laag
Beursgenoteerde
aandelen/fondsen
Werkintensiviteit: Laag
Stabiel rendement: Neen Werkintensiviteit: Laag
Onderliggende waarde: Neen Stabiel rendement: Ja
Liquiditeit: Hoog Onderliggende waarde: Ja
Liquiditeit: Gemiddeld
NUMITOR RENTAL FUND COMBINEERT HET BESTE VAN DE TWEE
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

7. Numitor Rental Fund: Focus
Kantoren Residentieel Logistiek Commercieel
markt vastgoed vastgoed vastgoed
Residentieel vastgoed is de deelsector met de
laagste conjunctuurgevoeligheid
Residentieel vastgoed is bijgevolg de deelsector met de
meest stabiele rendementen
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

8. Numitor Rental Fund: Focus
Initieel focust Numitor Rental Fund zich op bestaande appartementen
op de Duitse vastgoedmarkt.
 Zeer stabiel politiek en economisch klimaat
 De prijzen zijn de laatste 10 jaar constant gebleven
 Huizenprijzen zijn zeer laag in vergelijking met de rest van West-Europa
 Duitsland is een huurders markt: 60% van de bevolking huurt zijn
woning
 Residentiële huurrendementen zijn bij de hoogste in Europa
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

9. Analyse van de Duitse vastgoedmarkt
• In Duitsland zijn de huizenprijzen zeer constant
gebleven de laatste jaren
• Tgo. de rest van Europa, zijn in Duitsland de
huizenprijzen het meest ondergewaardeerd (-12,9%)
t.o.v. de lange termijn gemiddelde prijs/huur ratio.
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

10. Praktische Invulling
Aankoop, verkoop, beheer en prospectie van het eigenlijk vastgoed
gebeurt voornamelijk in samenwerking met Van der Horst Gruppe GmbH
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

11. Praktische Invulling
Van der Horst Gruppe Facts & Figures
 Oprichting: 1994
 Medewerkers: 45
 Woningen in portefeuille: 5190
 Totale Bewoonbare Vloer Oppervlakte: 353.750m²
 Totaal vermogen vastgoed in portefeuille: €277miljoen
• Verkocht aantal eenheden in 2010: 630
• Verwachte verkopen voor 2011: 850
• Verkopen 2009 laag gehouden wegens prijzendruk
• Veel aankopen aan lage waarderingen in 2009
• Rendementen uit deze strategie zullen de komende
jaren gerealiseerd worden.
Strikt vertrouwelijk, enkel voor discussiedoeleinden

12. Praktische Invulling
Van der Horst Gruppe Facts & Figures

13. Rendementen van Numitor Rental Fund
Doelrendementen: Mogelijke
Winstdeelnames:
Algemeen doelrendement
 Bedongen winstdeelnames uit
6 - 7%* verkopen van onderliggend
vastgoed kunnen zorgen voor
Doelrendement voor het 1e jaar een stijging van het
rendement over een periode
van 3 tot 5 jaar tot
6,7%*
4%*
* Rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor toekomst. De  * Rendementen uit het verleden bieden geen garantie voor toekomst.
doelrendementen zijn, onder andere, afhankelijk van de De mogelijke winstdeelnames zijn optioneel en kunnen niet verzekerd
huurinkomsten van het onderliggende vastgoed. worden.
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

14. Waarom investeren in Numitor Rental Fund?
 Interessant Rendement
 6,7% p.a. + eventuele winstdeelnames
 1-op-1 relatie tussen fonds en onderliggend vastgoed
 Rechtstreekse waarborg
 Vastgoed is een veilige belegging
 Stabiel rendement door investering in residentieel vastgoed
 Transparantie
 Duidelijke beleggingsstructuur en strategie
 Gereglementeerde structuur
 Intern Collectief Fonds volgens Belgische wetgeving, onder controle van de FSMB (vroegere CBFA) en de
Nationale Bank van België
 Bewezen resultaten en ervaring van de partners waarmee wordt samengewerkt
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

15. Fonds Structuur
 Intern Collectief Fonds
 IFINT 0000069
 Munt: EUR
 Fonds Promotor: Numitor Consulting
 Minimum Aanvangspremie : 12.500EUR
 Minimum bijkomende storting: 5.000EUR
 Beleggingshorizon: 5 Jaar
 Instapkost op fondsniveau: 0% (+ 75EUR forfait => wegens lanceringsactie tot 15/12/2011 valt deze weg)
 Uitstapkost op fondsniveau: Jaar 1-3: 3%
Einde Jaar 3: 0%* (Zie financiële infofiche voor meer details)
 Beheerskost in fonds verrekend: 0,8%
 Risicoklasse: 3
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden

16. Polis Structuur
 Minimum Aanvangspremie: 12.500EUR
 Minimum Bijkomende Premie: 5.000EUR
 Instapkost Polis: Max. 4%
 Beheerskost Polis: Max. 2%
 Beurstaks: n.v.t.
 Roerende Voorheffing: n.v.t.
 Levensverzekering taks op instap: 1,1%
 Verzekeringsmaatschappij: Private Insurer N.V., Tedescolaan 7, B-1160 Brussel
(erkende levensverzekeringsmaatschappij, NBB n° 2365)
Strikt vertrouwelijk, enkel discussion purposes only
Strictly confidential, for voor discussiedoeleinden