Reporte Regional 254 sobre Recaudacion y Transferencias a Provincias durante Diciembre de 2013 y Balance Anual

06/01/13
Nº 254

E&R

INGRESOS TRIBUTARIOS
DICIEMBRE y ANUAL 2013
RECAUDACIÓN NACIONAL: Presentó el segundo menor crecimiento del año
(+22.2%). La meta anual se superó en $37.000 millones.
TRANSFERENCIAS A PROVINCIAS: La tasa de crecimiento fue la más baja
de 2013 (+22.7 a/a%). Se giraron $19.500 millones.
La
FONDO SOLIDARIO DE LA SOJA: Sostuvo la performance de los últimos
meses, creciendo un 38% interanual. En volumen alcanzó los $312 millones.
Sost

AL 6 DE ENERO DE 2014

Director
Alejandro Caldarelli

E c o n o m í a

&

Economistas
Verónica Sosa
Diego Giacomini
Guillermo Giussi
Mario Sotuyo
Esteban Arrieta

R e g i o n e s

Tte. Gral. J. D. Perón 725 Piso 8º - Capital Federal - CP (C1038AAO) TE/Fax: (54.11) 4325.4339/4373
www.economiayregiones.com.ar - E-mail: info@economiayregiones.com.ar

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RESUMEN EJECUTIVO
RECAUDACIÓN TRIBUTARIA NACIONAL
• La tasa de crecimiento recaudatorio volvió a exhibir una pobre performance durante Diciembre, al cerrar
con una suba interanual apenas superior al 22%, la segunda más baja después del dato de Noviembre. El
monto ingresado alcanzó los $76.060 millones
• De esta manera, se cierra un trimestre claramente negativo en términos de ingresos públicos, con una
expansión del 22.4%, frente al 27.7% promedio que crecía durante los primeros tres trimestres. En
paralelo, se verificó una aceleración de los precios en dicho trimestre, lo cual produjo que, por primera
vez desde el II Trimestre de 2012, la recaudación presentara una caída en términos reales.
• La recaudación anual alcanzó los $858.832 millones, presentado un crecimiento agregado del 26.3%, sin
presentar una recuperación frente al registro de 2012 (25.9%), y con un crecimiento negativo en términos
reales, si se tiene en cuenta que el IPC del Congreso cerraría el año con una suba del 27% punta a punta.
Respecto al monto presupuestado por el Gobierno Nacional, se logró un sobrecumplimiento del 4.5% en
la meta anual, equivalente a $37.000 millones.
• Del total no presupuestado, unos $22.000 millones provinieron del impuesto a las Ganancias, seguido por
la recaudación de ANSeS (+$17.300 MM) e IVA ($16.400 MM). En contraposición a esto, los impuestos al
comercio exterior tuvieron una fuerte incidencia negativa, ya que recaudaron casi $22.000 millones
menos que lo previsto, neutralizando por sí solos la recaudación extra presupuestaria en Ganancias.

COPARTICIPACIÓN A PROVINCIAS y FONDO FEDERAL SOLIDARIO
• Las transferencias volvieron a presentar una pobre performance. En efecto, se registró por sexto mes
consecutivo una desaceleración en la tasa de crecimiento, alcanzándose el menor registro de todo el año.
Con un volumen ingresado de $19.527 millones, la tasa de variación se ubicó en el 22.7%, casi 9 puntos
por debajo del promedio de los primeros 11 meses.
• El sostenimiento de estos niveles de crecimiento, junto al complicado panorama salarial que se avecina,
podría poner en graves aprietos a los mandatarios provinciales durante los próximos meses,
especialmente en aquellas jurisdicciones con menores fuentes tributarias propias.
• En Diciembre, el Fondo Sojero cerró con un crecimiento del 38%, similar al alcanzado en el mes previo. En
valores absolutos, ingresaron $312 millones a las arcas provinciales.
• Se puede afirmar que se cierra un año con buena performance de las transferencias automáticas, dado
que la tasa de expansión pasó del 26.6% (2012) al 30.3% (2013).No obstante, como se señaló al inicio de
este apartado, durante el último trimestre se registró una fuerte desaceleración en el crecimiento de las
transferencias, cayendo 10 puntos porcentuales frente al trimestre anterior (ver gráfico). La pérdida de
dinamismo refleja la desaceleración en la recaudación del Impuesto a las Ganancias, cuya crecimiento
promedio pasó del 39% (ENE/SEP) al 18% (OCT/DIC).
• En forma acumulada, las provincias recibieron $231.200 millones (+30.2% a/a), unos $53.700 millones
más que en 2012, y $17.150 millones por arriba de la meta presupuestaria, destinados en su mayoría a
financiar la política salarial del ejercicio.

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RECAUDACIÓN TRIBUTARIA NACIONAL
DATO MENSUAL: +22.2%
La tasa de crecimiento recaudatorio volvió a exhibir una pobre performance durante Diciembre,
al cerrar con una suba interanual apenas superior al 22%, la segunda más baja del año después
del dato de Noviembre. El monto ingresado alcanzó los $76.060 millones, cifra que permitió
superar en un 4.5% la meta anual (+$36.800 millones).

A nivel
absoluto,

De esta manera, se cierra un trimestre claramente negativo en términos de ingresos públicos, con
una expansión del 22.4%, frente al 27.7% promedio que crecía durante los primeros tres
trimestres. En paralelo, se verificó una aceleración de los precios en dicho período1, lo cual
produjo que, por primera vez desde el II Trimestre de 2012, la recaudación presentara una caída
en términos reales.

ingresaron
$70.060
millones, unos
$13.800 MM
más que en
Diciembre de
2012.

Fuente: E&R, en base a datos del MECON

Desagregando el crecimiento por origen económico, se señala que los impuestos vinculados al
crecimiento del nivel de precios y de la actividad económica (consumo, intermediación financiera,
etc.), aportaron un 54% del total, liderando la expansión mensual. En segundo orden, lo hicieron
los impuestos sobre el mercado laboral (28%), en tanto que el comercio exterior apenas aportó un
11% del crecimiento, lo cual volvió a reflejar la floja performance del sector exportador en 2013.

Recaudado por DGI...
El Impuesto a las Ganancias alcanzó una suba del 25.5%, superando los $17.000 millones de
recaudación. Esta tasa denota una leve recuperación respecto al registro de Noviembre (+10.8%),
1

Utilizando la serie de IPC elaborada por el Congreso Nacional. Para el dato de diciembre, se asume una
suba del 2.7% respecto a noviembre.

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aunque se mantiene alejada de las observadas durante buena parte de 2013 (39% promedio entre
enero y septiembre). La mejor performance vino asociada a los anticipos por rentas generadas en
el país, en tanto que la recaudación que ingresa por la DGA volvió a presentar un magro
crecimiento (+8%), afectada por el menor crecimiento en las compras con tarjetas en el exterior.
En contraposición, el Impuesto al Valor Agregado (IVA) evidenció una desaceleración de 8 puntos
en su tasa de expansión (del 30% al 23%), a partir del menor dinamismo del IVA interno
(+17.6%), en tanto que la recaudación derivada de las importaciones tuvo una suba cercana al
30%. Nuevamente, se recortaron las devoluciones de IVA, en este caso en un 40%.
El Impuesto a los Créditos y Débitos Bancarios, con un ingreso de $5.275 millones, creció al 22%,
en tanto que el tributo a las Naftas presentó el mayor crecimiento de diciembre (+41%),
impulsado por las subas acumuladas implementadas en los últimos 2 meses (+7% en noviembre y
+ 0.2% en diciembre).
Teniendo en cuenta las tasas de crecimiento nominal de la recaudación del IVA Interno y la
recaudación del Impuesto a los débitos y créditos bancarios, ambos impuestos muy ligados al
consumo y las transacciones financieras, se observa en ambos casos tasas de crecimiento reales
negativas de acuerdo al IPC Congreso estimado en 27%.

Comercio Exterior...
Las retenciones a las exportaciones ($2.999 millones) presentaron una caída del 7% respecto al
mismo mes de 2012, ubicándose entre los cuatro valores más bajos de 2013. En este sentido, se
destaca que el año cerró con 2 subas mensual (Abril y Agosto), un dato neutro (Septiembre), en
tanto que en los restantes 9 meses la variación fue negativa.
Vale subrayar que la buena campaña sojera amortiguó la caída en las retenciones, dado que las
mismas presentaron una suba interanual del 31%, alcanzando una participación récord en el total
recaudado durante los últimos 5 años.


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En el caso de los derechos de importación, el crecimiento se ubicó en el 18%, llevando el monto
recaudado a los $1.995 millones.

Sistema de Seguridad Social...
Los impuestos recaudados por la ANSeS aportaron $19.116 millones, generando un 28% del
crecimiento recaudatorio del mes. Los aportes personales alcanzaron los $7.780 millones, en tanto
que las contribuciones patronales superaron los $11.035 millones.
En términos de crecimiento, la tasa de Diciembre se mantuvo en línea con los valores observados
desde Agosto (27% promedio), lo cual contrasta con el 34% observado en los primeros 7 meses
(+34%). Esta dinámica evidenciaría un menor crecimiento en los salarios registrados y la falta de
creación de empleo.

BALANCE ANUAL 2013…
La recaudación anual alcanzó los $858.832 millones, presentado un crecimiento agregado del
26.3%, sin presentar una recuperación frente al registro de 2012 (25.9%), y con un crecimiento
negativo en términos reales, si se tiene en cuenta que el IPC del Congreso cerraría el año con
una suba del 27% punta a punta. Respecto al monto presupuestado por el Gobierno Nacional, se
logró un sobrecumplimiento del 4.5% en la meta anual, fijada en $822.074 millones, que equivale
a un ingreso extraordinario de casi $37.000 millones.
Del total no presupuestado, unos $22.000 millones provinieron del impuesto a las Ganancias,
seguido por la recaudación de ANSeS (+$17.300 MM) e IVA ($16.400 MM). En contraposición a
esto, los impuestos al comercio exterior tuvieron una fuerte incidencia negativa, ya que
recaudaron casi $22.000 millones menos que lo previsto, neutralizando por sí solos la recaudación
extra presupuestaria en Ganancias.

PERFORMANCE RECAUDATORIA: PRESUPUESTADO VS PERCIBIDO

Fuente: E&R, base a datos de la Secretaría de Hacienda de la Nación

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En el gráfico se refleja que el 58% del crecimiento anual en la recaudación fue explicado por las
recaudaciones de IVA y Ganancias,
subiendo 11 puntos respecto a lo
acontecido en 2012. Dicho
crecimiento se explica no sólo por
la buena performance en dichos
gravámenes (+31.5% combinado)
sino también por la caída en las
retenciones a las expo, que
pasaron de explicar el 5% de la
suba 2012, a un aporte negativo
del -3% en 2013.
Las características del crecimiento
fueron favorables para los fiscos
provinciales, teniéndose en cuenta
que las transferencias por coparticipación alcanzaron un crecimiento anual del 30.2%, es decir, 4
puntos por arriba de la recaudación. En efecto, los impuestos coparticipables crecieron un 31.1%
en los 12 meses, frente al 20.7% alcanzado por aquellos impuestos que permanecen en la órbita
nacional.


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TRANSFERENCIAS AUTOMÁTICAS A PROVINCIAS: COPARTICIPACIÓN & FFS
COPARTICIPACIÓN DE IMPUESTOS: +22.7%

Mal cierre de
año: el dato de
Diciembre
presentó la
menor
variación de
2013 (+22.7%
a/a).

Durante el último mes de 2013, las transferencias volvieron a presentar una pobre performance.
En efecto, se registró por sexto mes consecutivo una desaceleración en la tasa de crecimiento,
alcanzándose el menor registro de todo el año (ver gráfico). Con un volumen ingresado de $19.527
millones, la tasa de variación se ubicó en el 22.7%, casi 9 puntos por debajo del promedio de los
primeros 11 meses. Otro punto a destacar es que por tercer mes consecutivo, las provincias
recibieron menores fondos medidos en términos reales, esto es, descontando la tasa de
inflación2.
La contrapartida de este menor dinamismo se refleja en la tasa de crecimiento acumulado, que
terminó cerrando en 30.3%, lo cual implica una caída de 4.1 pp tras el pico alcanzado en Julio
(34.4%).

Se trata de la
sexta caída
consecutiva de
la tasa de
crecimiento.

Fuente: E&R, en base a datos del Ministerio de Economía de la Nación

De más está decir que el sostenimiento de estos niveles de crecimiento, junto al complicado
panorama salarial que se avecina, podría poner en graves aprietos a los mandatarios provinciales
durante los próximos meses, especialmente en aquellas jurisdicciones con menores fuentes
tributarias propias, esto es, mayor dependencia de las arcas nacionales.

FONDO FEDERAL SOLIDARIO (FFS): +38%
En Diciembre, el Fondo Sojero cerró con un crecimiento del 38%, similar al alcanzado en el mes

2

Se utiliza la serie IPC-Congreso como deflactor.

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Los recursos
del FFS
alcanzaron un
récord durante

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previo. En valores absolutos, ingresaron $312 millones a las arcas provinciales, el tercer registro
más bajo del año después de Enero ($200 MM) y Febrero (+$249 millones), resultando un 61%
inferior al promedio mensual 2013 ($800 MM). En términos acumulados, el FFS alcanzó su récord
desde su constitución en 2009, alcanzando la cifra de $9.519 MM anuales, un 31% más que en
20123.

2013,
impulsados por
una buena
cosecha y la
aceleración
devaluatoria.

En Diciembre, las cantidades exportadas habrían crecido un 11% en términos interanuales, de
acuerdo a la evolución de los distintas componentes del FFS. Por el lado de los precios, pese a
observarse un leve repunte respecto a los valores de noviembre, se mantuvo la tendencia bajista a
nivel interanual4, en tanto que la evolución del tipo de cambio volvió a operar favorablemente, al
presentar una devaluación anualizada del 81%, a todas luces récord para la gestión del BCRA bajo
el modelo kirchnerista.

APERTURA REGIONAL Y PROVINCIAL
Agregando el FFS, las transferencias totales a provincias se ubicaron en $19.838 millones,
alcanzando una expansión del 22.9% (+$3.700 millones a/a), a la vez que representa un 2.7% más
que en el mes de Noviembre (+$530 millones).
En cuanto a la asignación regional de los fondos, la principal destinataria fue la Región Centro,
con el 22.8% del total distribuido. En términos de crecimiento, las tasas de expansión fueron
homogéneas, de forma que no se registraron variaciones en las participaciones relativas.

DISTRIBUCIÓN REGIONAL DE LAS TRANSFERENCIAS EN DICIEMBRE 2013
EN MILES DE PESOS - INCLUYE FFS, NETO FEDEI, FONAVI, ENERGÍA ELÉCTRICA


A nivel jurisdiccional, el crecimiento más moderado se registró en CABA, con una expansión del
21.8%, destacándose Entre Ríos con el mayor incremento (23.2%). Incluyendo los giros del FFS, la
tasa de Entre Ríos sube al 23.4%, en tanto que para la Ciudad la misma es del 22.1%. En ambos
casos, se advierte un crecimiento homogéneo para las 24 jurisdicciones.

3

Ver Balance Anual 2013 al final del informe.

4

El Valor FOB promedio cayó un 2% para la harina, un 1% para el poroto, y un 19% en el caso del aceite.

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DISTRIBUCIÓN PROVINCIAL DE LAS TRANSFERENCIAS EN DICIEMBRE 2013
EN MILES DE PESOS - INCLUYE FFS, NETO FEDEI, FONAVI, ENERGÍA ELÉCTRICA

La jurisdicción
más favorecida
resultó Entre
Ríos, con un
crecimiento del
23.4% a/a en sus
recursos,
incluyendo el
FFS.

La menor
variación se
registró en CABA
(22.1%).

Nota: No incluye las transferencias de FONAVI, FEDEI-Combustibles ni Régimen de Energía Eléctrica

BALANCE ANUAL 2013
A nivel global, se puede afirmar que se cierra un año con buena performance de las transferencias
automáticas, dado que la tasa de expansión pasó del 26.6% (2012) al 30.3% (2013). En líneas
generales, la recuperación del nivel de actividad (de +0.7% a +3%), junto a una leve aceleración de
la tasa de inflación (del 24.2% al 26%) se presentan como los drivers del crecimiento,
recordándose la fuerte incidencia que presentan los impuestos procíclicos (IVA y Ganancias,
correlacionados positivamente con el ciclo económico) en la conformación de la masa
coparticipable.
No obstante, como se señaló al inicio de este apartado, durante el último trimestre se registró
una fuerte desaceleración en el crecimiento de las transferencias, cayendo 10 puntos
porcentuales frente al trimestre anterior (ver gráfico). La pérdida de dinamismo refleja la
desaceleración en la recaudación del Impuesto a las Ganancias, cuya crecimiento promedio pasó
del 39% (ENE/SEP) al 18% (OCT/DIC), afectado por la suba del Mínimo No Imponible, y los
menores pagos de anticipos de empresas de envergadura, ante los menores previsiones de
ganancias económicas.

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En valores absolutos alcanzaron los $215.868 millones (+$50.200 millones a/a), en tanto que si se
agregan los fondos del FEDEI, FONAVI y Energía Eléctrica el monto sube hasta $221.600 millones5,
en este caso con un crecimiento interanual algo mayor (30.2%), a partir de la buena performance
de los impuestos a los combustibles que integran dichos fondos.
Por su parte, la performance del Fondo Solidario de la Soja también presentó una contribución
positiva para las finanzas provinciales, ya que el volumen transferido se expandió en un 31%
interanual (de $7.326 a $9.591 millones), producto del aumento en las cantidades exportadas
(+10% de acuerdo a nuestros cálculos) y la aceleración devaluatoria, que pasó del 13.8% (2012) al
29.5% (2013) acumulado a diciembre. Ambas variables sobrecompensaron la caída en la cotización
de la oleaginosa, cuyo valor promedio de exportación se redujo un 4% respecto a 20126.
Con todo, se destaca que los fondos ingresados quedaron un 5% por debajo de la pauta
presupuestaria del Gobierno Nacional ($10.060 millones), generando un desfinanciamiento por
casi $500 millones en proyectos de inversión pública. Por el lado de las transferencias por
coparticipación, se logró superar la meta presupuestada en un 8.6%.
De este modo, en forma combinada las provincias recibieron $231.200 millones (+30.2% a/a),
unos $53.700 millones más que en 2012, y $17.150 millones por arriba de la meta
presupuestaria, destinados en su mayoría a financiar la política salarial del ejercicio.
Desde la óptica del Federalismo Fiscal, la distribución mantuvo su sesgo centralizador, dado que
el Gobierno Nacional concentró cerca de tres cuartas partes de la renta federal, quedando en las
5

No incluye las transferencias de FEDEI ni Energía Eléctrica de diciembre, que habrían totalizado $85
millones según estimaciones propias.
6

Solamente la cotización de la harina de soja presentó una variación positiva (+2%), ya que el precio del
aceite se redujo en un 16% ante la menor demanda internacional.

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arcas provinciales sólo un 26.9% del total7.


De esta manera, se cristaliza la situación de desequilibrio fiscal vertical, en la cual las provincias
reciben recursos insuficientes en relación a sus funciones de gobierno (o responsabilidades de
gasto), que abarcan lo relacionado a educación, salud, seguridad y justicia, entre otras, tarea que
implica asumir cerca del 50% de lo que gasta el sector público argentino anualmente, esto es,
consolidando los tres niveles de gobierno.

Análisis a Escala Regional y Provincial...
A nivel regional, se observa que la región Centro es la que más recursos concentró (22.5% del
total), en tanto que el NEA presentó la mayor expansión a nivel porcentual (30.6%). Respecto a las
participaciones relativas, si bien no se observaron modificaciones significativas, se destaca la caída
de 0.2 p.p. en la de la Región Pampeana, dado que registró la menor expansión interanual (29.4%).

Distribución Regional de las Transferencias: ANUAL 2013 - En millones de pesos

Fuente: E&R en base a datos del Ministerio de Economía de la Nación

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Este cálculo incluye las transferencias del FFS.

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A nivel provincial, se advierte que las jurisdicciones recibieron entre un 30.8% (Entre Ríos) y un
29.4% (Prov. de Buenos Aires) de recursos adicionales respecto a los montos transferidos en
2012.

Distribución Provincial de las Transferencias: ANUAL 2013 - En millones de pesos

Nota: Incluye transferencias de FONAVI, Régimen de Energía Eléctrica y FEDEI-Combustibles

Al igual que en los últimos años, se volvió a observar una caída en la participación relativa de la
provincia de Buenos Aires (del 19.3% al 19.2%), explicada por la no participación en los fondos
específicos financiados con el Impuesto a las Ganancias (Excedente del Conurbano y Fondo para
Infraestructura Social).
Esta pérdida de participación relativa de la PBA es consecuencia directa de la otra gran falla
estructural del Federalismo Fiscal Argentino: la falta de equidad en la distribución horizontal o
secundaria de los fondos coparticipados.
En el gráfico se puede ver que con el ejercicio 2013, un residente en Tierra del Fuego “recibió” 7
veces más recursos que un individuo radicado en la PBA, asignación que, al margen de
diferenciales de costos en la provisión de los servicios públicos (por economías de escala y
dispersión geográfica), no parece alinearse a ningún criterio de racionalidad económica.

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Coparticipación Federal por Habitante 2013


FFS: Distribución Efectiva vs. Criterio Devolutivo...
Como señalamos con cada cierre de ejercicio, si bien las 24 jurisdicciones perciben recursos
provenientes del Fondo Sojero, se destaca que aquellas que no tienen explotaciones sojeras en
su extensión presentan una mejor situación en términos relativos, dado que las transferencias
del FFS constituyen una redistribución neta de riqueza desde las provincias productoras hacia
ellas.
En este sentido, se puede realizar una calificación entre jurisdicciones ganadoras y perdedoras
del proceso, como así también su cuantificación. Para ello, comparamos la distribución efectiva
de los fondos con la distribución teórica que se daría asumiendo un criterio devolutivo, es decir,
asignando los recursos del FFS en base a la distribución provincial de la producción sojera de la
campaña 2012/2013. De alguna manera, esta distribución replicaría el esquema vigente para la
extracción de hidrocarburos o metales, de la cual se benefician únicamente las jurisdicciones
productoras, mediante el cobro de regalías.
La producción sojera presenta una alta concentración, dado que el 91% de la cosecha se
concentra en 4 provincias: Buenos Aires (36%), Córdoba (27%), Santa Fe (21%) y Entre Ríos (7%).
Estas jurisdicciones son las que presentan una pérdida neta tomando en cuenta lo que perciben
efectivamente por el FFS, y el porcentaje teórico que deberían recibir de acuerdo al porcentaje de
soja que se produce al interior de cada una de ellas.
La pérdida más significativa se registra en la provincia de Córdoba, dado que su coeficiente
secundario equivale a sólo el 32% de su participación en la estructura productiva, seguida por

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Santa Fe con un 40%. En el extremo opuesto se ubican las provincias de Corrientes y Mendoza,
con baja o nula producción y participaciones en torno al 4% del total del Fondo.

Fondo Federal Solidario (en millones de pesos)

Perdedoras

Ganadoras

Fuente: E&R, en base a datos del MECON y Ministerio de Agricultura de la Nación

Por último, incluimos las pérdidas y ganancias distribuidas a nivel regional, destacándose como
clara perdedora la Región Centro, en tanto que las más beneficiadas (respecto al ratio
participación/producción) son el NEA y Cuyo, ya que recibieron el 25% de los fondos pese a
producir menos del 3% de la producción total.

Fondo Federal Solidario: Regiones Ganadoras y Perdedoras
Datos Anuales 2013 - En millones de pesos

Fuente: E&R, en base a datos del MECON y Ministerio de Agricultura de la Nación

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