Presentación del Modelo Económico Social Comunitario Productivo para la Unifranz (29/09/15)

1
EL MODELO ECONÓMICO
SOCIAL COMUNITARIO
PRODUCTIVO
Universidad Privada Franz Tamayo
Luis A. Arce Catacora
Ministro de Economía y Finanzas Públicas
del Estado Plurinacional de Bolivia
29 de septiembre de 2015

Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Universidad Privada Franz Tamayo 2
CONTENIDO
I. La Crisis del Capitalismo
II. El Modelo Económico Social Comunitario Productivo
III. Resultados Económicos
IV. Resultados Sociales

CONTENIDO
I. La Crisis del Capitalismo

Crisis estructural del capitalismo manifestada en siete crisis
6) Crisis de políticas
macroeconómicas
Actualmente el mundo atraviesa:
1) Crisis financiera 2) Crisis climática
3) Crisis energética 4) Crisis alimentaria
5) Crisis hídrica
7) Crisis institucional
BOLIVIA
 Producción de
alimentos
 Industrialización
de los recursos
naturales
 Producción de
energía
Dijimos e identificamos estas crisis
desde 2005

CONTENIDO
II. El Modelo Económico Social Comunitario Productivo

1. Libre mercado
2. Estado observador, gendarme
3. Modelo Privatizador
4. Modelo primario exportador: “Exportar o
morir”
5. Dependencia de la demanda externa
6. Concentración de ingresos
7. Economía centralizada en la iniciativa
privada
8. Dependencia de la deuda externa para la
inversión
9. Pobreza y desigualdad
10. Objetivo: Control de la inflación
11. Dependencia de organismos
internacionales
12. Política fiscal, monetaria inexistentes
(continuos déficits fiscales y alta
dolarización)
1. Activa presencia y participación del Estado en la
economía
2. Estado planificador, empresario, inversionista,
regulador, benefactor, promotor, banquero
3. Modelo Nacionalizador
4. Modelo industrializador
5. Crecimiento en función de la demanda externa y
principalmente la demanda interna
6. Estado redistribuidor del ingreso
7. Estado promotor de la economía plural (Estado,
privados, cooperativa y comunitaria)
8. Generación de ahorro interno para la inversión
9. Mayor desarrollo, oportunidades y movilidad
social.
10. Crecimiento económico con redistribución del
ingreso. Estabilidad patrimonio social.
11. Políticas económicas sobernas.
12. Superávit fiscal, políticas sociales y
bolivianización.
Modelo Económico
Neoliberal
Modelo Económico Social
Comunitario Productivo

MODELO ECONÓMICO SOCIAL COMUNITARIO
PRODUCTIVO BOLIVIANO

El Modelo Económico Social Comunitario Productivo
Formalización del Modelo Económico Social Comunitario
Productivo
Luis Alberto Arce Catacora y David Quiroz Sillo
• Este paper presenta un modelo matemático, con el objetivo de formalizar
las principales características del nuevo Modelo Económico Social
Comunitario Productivo, que ha sido implementado desde 2006.
• El trabajo está basado en un modelo super-predador y llega a una
solución para el sistema aplicando ecuaciones del tipo Lokta-Volterra.
• En el modelo, la economía está estructurada en dos sectores, i) el sector
estratégico, cuya principal actividad es la explotación de recursos no-
renovables y, ii) el sector generador de ingreso y empleo. La idea
subyacente es que al transferir recursos del sector estratégico (sus
excedentes) hacia el sector generador de ingreso y empleo, es posible
obtener un patron de crecimiento económico sostenido.

Productivo
• Mediante la relación de producción óptima y aplicando métodos dinámicos a
la restricción presupuestaria, se obtiene el siguiente sistema:
𝑣 = 𝑎1 − 𝑏1 𝑤 𝑣
𝑤 = −𝑎3 + 𝑏3 𝑣 − 𝑐3 𝑢 𝑤
𝑢 = − 𝑎2 − 𝑏2 𝑣 𝑢
Donde:
- Es la dinámica del excedente del sector generador de ingreso y empleo.
- Es la dinámica de la participación del sector generador de ingreso y
empleo en el producto.
- Es la dinámica del excedente del sector estratégico.
𝑈 𝑋1, 𝑋2 = 𝑋1
𝛼0
𝑋2
𝛼1
• La función objetivo del Estado es:
• Donde (X1) y (X2) representan los niveles de producción del sector estratégico
y del sector generador de ingreso y empleo, respectivamente.
• Como el Estado siempre mantiene un presupuesto balanceado, los impuestos
(T) son iguales a los gastos (G), y la restricción presupuestaria del Estado
redistribuidor es:
𝑣 = 𝑎1 − 𝑏1 𝑤 𝑣
𝑤 = −𝑎3 + 𝑏3 𝑣 − 𝑐3 𝑢 𝑤
𝑢 = − 𝑎2 − 𝑏2 𝑣 𝑢

Formalización del Nuevo Modelo Económico Social
Comunitario Productivo
• A través de simulaciones del sistema anterior, asignando valores a los
parámetros (calibración) y obteniendo su solución dinámica, se encuentra
el siguiente comportamiento.
0
1
2
3
4
5
6
7
0 2 5 8 11 14 17 20 23 26 29 30
tiempo (t)
vt
ut
wt

• Mediante simulaciones del modelo se obtiene que el excedente del
sector generador de ingreso y empleo es creciente en el tiempo,
mientras que, debido a la limitación de recursos naturales, el excedente
del sector estratégico es decreciente en el tiempo. Asimismo, la
participación del sector generador de ingreso y empleo en el producto
crece en el tiempo.
• Por lo tanto, se puede concluir que con el Modelo Económico Social
Comunitario Productivo el sector generador de ingreso y empleo es el
que genera crecimiento económico sostenido.
• Las recomendaciones que emergen del modelo sugieren que el Estado
debe asignar el excedente del sector estratégico para: (i) ampliar la base
productiva del país y apoyar a la industrialización y, (ii) apoyar al sector
privado mediante mejoras de la demanda interna, lo cual generará
dinamismo en la economía. Con estas políticas el sector generador de
ingreso y empleo puede ser desarrollado.
Productivo

Evidencia empírica sobre las bases
del Modelo Económico Social
Comunitario y productivo

Distribución, Demanda agregada y crecimiento económico en Bolivia 1950 – 2012
• El documento analiza la relación entre la redistribución, la demanda
agregada y el crecimiento económico en el largo plazo en Bolivia. El
estudio se basa en un modelo Kaleckiano, ya que el mismo reconoce la
importancia de la demanda agregada y la distribución en el crecimiento
económico.
• En este modelo existen dos regimenes (de Demanda y de Productividad).
Para identificar el regimen prevaleciente en la economía boliviana se
aplican dos metodologías econométricas con datos correspondientes al
período 1950-2012. Inicialmente se estiman sistemas de ecuaciones
simultáneas, y posteriormente se aplican vectores autorregresivos
estructurales (SVAR).
• Los resultados sugieren que la economía boliviana sigue un regimen de
Demanda. Esto implica que mejorando la distribución de los recursos para
beneficiar a los trabajadores (reducción del margen de ganancias)
aumentará la demanda agregada, ya que el aumento en el consumo será
mayor al desincentivo en la inversión. Por lo tanto, una mejor distribución
generará crecimiento.
Distribución, Demanda agregada y crecimiento económico en
Bolivia 1950 – 2012
David Quiroz Sillo y José Alberto Villegas Gómez
IR

Precios de commodities, política fiscal y crecimiento
económico 2000-2013
Precios de commodities, política fiscal y crecimiento económico 2000-2013
• El presente trabajo analiza el efecto de los cambios en los precios
internacionales de los commodities sobre el crecimiento del producto
boliviano (vía variables fiscales), tanto en el corto como en el largo plazo.
• Para el análisis de corto plazo se estima un modelo de vectores
autorregresivos estructurales (SVAR), los resultados sugieren que un
shock en los precios internacionales de los commodities impacta
positivamente sobre los ingresos fiscales y el Producto Interno Bruto. Sin
embargo, el efecto sobre éste último es pequeño.
• Para el estudio de largo plazo se estima un modelo de cointegración. Los
resultados muestran que el principal determinante del producto en el largo
plazo es la inversión pública. Interesantemente, el efecto de largo plazo de
los precios internacionales de los commodities sobre el crecimiento es
pequeño y estadísticamente no significativo.
• Estos resultados sugieren que los recursos provenientes de los sectores
estratégicos en Bolivia adecuadamente administrados (por ejemplo
inversión pública), pueden generar crecimiento y eliminar cualquier tipo de
vulnerabilidad externa a los precios internacionales de los commodities.
IR

CONTENIDO
III. Resultados Económicos

-1,7
-2,6
2,4
3,0
3,8
4,6
5,3
1,6
4,3
4,74,7
4,4
5,05,0
0,4
2,5
1,7
2,5
2,7
4,2
4,4
4,8
4,6
6,1
3,4
4,1
5,25,1
6,8
5,5
4,5
5,0
-3,5
-2,0
-0,5
1,0
2,5
4,0
5,5
7,0
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
20151Trim
2015Proy
Bolivia: Crecimiento del PIB real, 1985 – 2014(p)
Al Primer Trimestre de 2015 y Proyectado 2015
(En porcentaje)
Crecimiento económico sostenido a pesar de la crisis
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Fiscales (UAEF)
Prom. 2006-2014
5,1%Prom. 1985-2005
3,0%

Países seleccionados: Índice de crecimiento
de la tendencia del PIB, 2007 – 1er. Trimestre 2015
(4 Trim 2007 =100)
Crecimiento económico sostenido a pesar de la crisis global
Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país
97
102
107
112
117
122
127
132
137
142
4trim-07
1trim-08
2trim-08
3trim-08
4trim-08
1trim-09
2trim-09
3trim-09
4trim-09
1trim-10
2trim-10
3trim-10
4trim-10
1trim-11
2trim-11
3trim-11
4trim-11
1trim-12
2trim-12
3trim-12
4trim-12
1trim-13
2trim-13
3trim-13
4trim-13
1trim-14
2trim-14
3trim-14
4trim-14
1trim-15
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
Ecuador
Paraguay
Perú

* Dato de la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
** Estimación del Fondo Monetario Internacional (WEO Abril 2015)
Fuente: Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país
América del Sur: Crecimiento del PIB Real
(En porcentaje)
Alto crecimiento económico a pesar de la crisis global
-4,0
-3,2
-1,0
-0,2
0,0
0,1
0,6
1,0
1,7
2,4
3,4
-6 -4 -2 0 2 4
Paraguay
Venezuela
Chile
Brasil
América del Sur*
Argentina
Ecuador
Perú
Colombia
Uruguay
Bolivia
-4,0
0,1
0,5
0,7
1,8
2,4
3,3
3,6
4,4
4,6
5,5
-6 -4 -2 0 2 4 6
Venezuela**
Brasil
Argentina
América del Sur*
Chile
Perú
Uruguay
Ecuador
Paraguay
Colombia
Bolivia
20142009 1er Trim. 2015
-1,6
-0,2
1,1
1,7
2,4
2,8
3,0
4,0
4,2
4,5
-3,0 -1,0 1,0 3,0 5,0
Brasil
América del Sur*
Argentina
Perú
Chile
Colombia
Ecuador
Uruguay
Paraguay
Bolivia

Bolivia: Producto Interno Bruto nominal y per cápita, 1986 – 2014(p)
Producto Interno Bruto nominal
(En Millones de $us)
Producto Interno Bruto per cápita
(En $us)
(p) Preliminar
9.549
30.659
32.996
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p) 1.035
2.918
3.094
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)

(p) Preliminar
Bolivia: Incidencia de la demanda interna y las exportaciones
netas en el PIB, 1999 - 2014(p)
(En porcentaje)
La demanda interna continúa siendo el principal motor del crecimiento de la economía
2,6 2,0
3,5
-2,0
3,0 3,3
-1,6
2,2
-0,3
-2,3
-0,3 -0,3
-3,8
2,7
-1,4 -1,6 -1,4
-2,2 -1,8
4,5
-0,3
0,9
6,0
2,6
4,9
8,4
3,7
4,4
9,0 2,4 8,2
7,1
5,9
0,4
2,5
1,7
2,5 2,7
4,2 4,4
4,8 4,6
6,1
3,4
4,1
5,2 5,1
6,8
5,5
4,5
-4,0
-2,0
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015-1Trim
Exportaciones netas Demanda interna Crecimiento del PIB
Promedio 1997-2005
Dda. Interna 3,0%
Export. Netas 0,2%
Promedio 2006-2014
Dda. Interna 5,6%
Export. Netas -0,6%

363836424051
67
102
129
172
206
258
347
414
527
639
407
455
0
130
260
390
520
650
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Ago2014
Ago2015
38414542506071
99
137
199
238
295
367
399
447
498
316
339
0
100
200
300
400
500
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Ago2014
Ago2015
600%
853%
12% 7%
Restaurantes
Bolivia: Valor de las ventas y/o servicios facturados1 en Restaurantes y
Supermercados, 1999 – 2014, Enero – Agosto 2014 y 2015
(En millones de $us)
Creciente dinamismo de la demanda interna
Supermercados
(1) Ventas y /o servicios facturados más servicios conexos, descuentos, devoluciones y otros autorizados.
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)

Bolivia: Valor de ventas facturados en el transporte de pasajeros y
carga por vía aérea, 1999 – 2014, Enero – Agosto 2014 y 2015
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN)
124
134
122
103
107
133
151
153
181
194
182
222
249
295
316
371
237
247
0
80
160
240
320
400
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Ago2014
Ago2015
144% 4%

Bolivia: Producción de cemento
Acumulado a Junio de cada año, 2000 – 2015 (p)
(En miles de toneladas métricas)
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística
531
432 455
510
572
634
732 756
908
1.023
1.119
1.221
1.291
1.397
1.496
1.623
100
300
500
700
900
1.100
1.300
1.500
1.700
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013(p)
2014(p)
2015(p)
9%
7%
8%
6%

Bolivia: Índice de cantidad de consumo de electricidad, gas y agua
Acumulado a Junio de cada año, 2000 – 2015
(1990 = 100)
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística
211 210 216 222 226
240
253
268
280
295
315
338
362
383
403
431
150
200
250
300
350
400
450
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013(p)
2014(p)
2015(p)
7%
5%
6%
7%

Precio diario del barril de Petróleo WTI
Enero 2003 – 25 de Septiembre de 2015
(En $us por Barril)
*Precio cerrado según Bloomberg de Hrs. 19:00
Fuente: Banco Central de Bolivia en base a Bloomberg
Descenso de precios internacionales desde años anteriores
56,4
40,7
69,9
77,1
50,5
3-Jul-08
[VALOR]
23-Dic-08
[VALOR]
86,5
64,8
113,4
75,4
77,9
110,6
91,4
20-Jun-14
[VALOR]
25-Sep-15
45,51
10-Jun-15
[VALOR]
24-Ago-15
[VALOR]
20
40
60
80
100
120
140
160
ene01,2003
may01,2003
sep01,2003
ene01,2004
may01,2004
sep01,2004
ene01,2005
may01,2005
sep01,2005
ene01,2006
may01,2006
sep01,2006
ene01,2007
may01,2007
sep01,2007
ene01,2008
may01,2008
sep01,2008
ene01,2009
may01,2009
sep01,2009
ene01,2010
may01,2010
sep01,2010
ene01,2011
may01,2011
sep01,2011
ene01,2012
may01,2012
sep01,2012
ene01,2013
may01,2013
sep01,2013
ene01,2014
may01,2014
sep01,2014
ene01,2015
may01,2015
sep01,2015

Precios de Cotización Diaria del Oro y la Plata
(En $us/Onza Troy Fina)
381
714
1.003
712
1.216
1.063
1.900
1.790
1.383
1.302
1.146
8,0
14,5
20,1
8,9
47,8
43,2
27,1
34,5
18,5
24,3
20,9
18,3
15,10
-
10
20
30
40
50
60
-
200
400
600
800
1.000
1.200
1.400
1.600
1.800
2.000
ene01,2001
may01,2001
sep01,2001
ene01,2002
may01,2002
sep01,2002
ene01,2003
may01,2003
sep01,2003
ene01,2004
may01,2004
sep01,2004
ene01,2005
may01,2005
sep01,2005
ene01,2006
may01,2006
sep01,2006
ene01,2007
may01,2007
sep01,2007
ene01,2008
may01,2008
sep01,2008
ene01,2009
may01,2009
sep01,2009
ene01,2010
may01,2010
sep01,2010
ene01,2011
may01,2011
sep01,2011
ene01,2012
may01,2012
sep01,2012
ene01,2013
may01,2013
sep01,2013
ene01,2014
may01,2014
sep01,2014
ene01,2015
may01,2015
sep01,2015
PreciodelaPlata
PreciodelOro
Oro ($us/OTF) Plata ($us/OTF)(Eje der.)

Precios de Cotización Diaria del Estaño y del Zinc
(En $us/libra fina)
4,34
11,33
14,98
11,28
10,78
6,89
1,77
2,06
1,90
0,48
1,22
1,08
0,76
0,0
0,5
1,0
1,5
2,0
2,5
0
2
4
6
8
10
12
14
16
ene01,2001
may01,2001
sep01,2001
ene01,2002
may01,2002
sep01,2002
ene01,2003
may01,2003
sep01,2003
ene01,2004
may01,2004
sep01,2004
ene01,2005
may01,2005
sep01,2005
ene01,2006
may01,2006
sep01,2006
ene01,2007
may01,2007
sep01,2007
ene01,2008
may01,2008
sep01,2008
ene01,2009
may01,2009
sep01,2009
ene01,2010
may01,2010
sep01,2010
ene01,2011
may01,2011
sep01,2011
ene01,2012
may01,2012
sep01,2012
ene01,2013
may01,2013
sep01,2013
ene01,2014
may01,2014
sep01,2014
ene01,2015
may01,2015
sep01,2015
PreciodelZinc
PreciodelEstañoydelaPlata
Estaño ($us/libra fina) Zinc ($us/libra fina - Eje Der.)

4.112
5.871
6.625
6.596
4.639
2.856
2.262
3.337
2.907
3.635
923 1.090 1.108
1.320
4.088
4.822
9.146
12.252
12.893
8.936
6.045
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2014
2015
Agropecuaria
Industria Manufacturera
Extracción de Minerales
Extracción de hidrocarburos
5%
-32%
A Agosto
2.803
3.844
4.204
4.388
4.817
2.225
2.035
2.245
2.432
2913
3.495
1.177
2.451 1.832
3.588
5.100
5.604
8.590
9.353
10.560
4.784
4.629
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013(p)
2014(p)
2014
2015
Bienes de Capital
Materias Primas y Productos Intermedios
Bienes de Consumo
Otros - 7%
13%
A Agosto
Bolivia: Exportaciones e Importaciones, 2000 – 2014(p)
Acumulado a Agosto,2014 y 2015
(p) Preliminar
Descenso de exportaciones e importaciones
Exportaciones
Importaciones

Balanza Comercial
Balanza comercial de Bolivia y América Latina
Bolivia: Balanza Comercial, 1990 – 2014
Acumulado a Agosto 2015
América Latina: Balanza Comercial
Enero – Agosto 2015
(En porcentaje del PIB)
(p) Preliminar
(1) Dato a Julio de 2015
Nota: Para el cálculo, las exportaciones incluyen efectos personales y reexportación
-2,0%
-1,5%
-1,2%
-1,0%
-0,5%
-0,1%
0,2%
0,3%
2,2%
2,9%
-5% 0% 5%
Colombia (1)
Uruguay
Ecuador(1)
Perú (1)
México
Bolivia
Brasil
Argentina
Chile
Paraguay
-357
-1.126
-457
1.306
1.958
1.448
3.401
2.468
-62
-1.500
-1.000
-500
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013(p)
2014(p)
2015(p)
AGOSTO

Luis A. Arce Catacora – Ministro de Economía y Finanzas Públicas Universidad Privada Franz Tamayo 305.319
7.722
8.580
9.730
12.019
13.927
14.430
15.123
14.372
-500
2.500
5.500
8.500
11.500
14.500
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Elevados niveles de reservas internacionales
(*) La información para 2015 corresponde hasta el 18 de Septiembre de 2015.
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) y bancos centrales de cada país
Bolivia: Reservas Internacionales Netas del BCB, 1976 – 2015*
18deSept.
AMÉRICA LATINA: RESERVAS INTERNACIONALES
AGOSTO 2015
4
6
10
14
15
15
19
22
30
32
40
0 10 20 30 40
Ecuador
Argentina
Venezuela
Colombia
México
Chile
Brasil
Paraguay
Uruguay
Perú
Bolivia

Inflación controlada
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE), Institutos Nacionales de Estadística y Bancos Centrales de cada país
Bolivia: Inflación acumulada anual, 1985 – Agosto 2015
(En porcentaje)
10,66
21,51
18,01
14,52
10,46
8,52
12,58
7,95
4,39
3,41
0,92
2,45
4,62 4,95
11,73 11,85
0,26
7,18
4,54
6,48
5,19
1,91
0
5
10
15
20
25
30
35
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Sudamérica: Inflación acumulada
A Agosto 2015
agosto
8.171
66
9,4
8,2
7,1
4,0
3,4
3,4
3,0
2,2
1,9
0 5 10
Argentina
Uruguay
Brasil
Colombia
Chile
Perú
Ecuador
Paraguay
Bolivia

Inestabilidad cambiaria en los países de la región
Países seleccionados: Índice de tipo de cambio nominal
(Enero 2003 = 100)
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB) en base a información de Bloomberg
40
55
70
85
100
115
ene-03
sep-03
may-04
ene-05
sep-05
may-06
ene-07
sep-07
may-08
ene-09
sep-09
may-10
ene-11
sep-11
may-12
ene-13
sep-13
may-14
ene-15
sep-15
Bolivia Brasil Chile Colombia Perú Uruguay Paraguay

Tipo de Cambio de China
(En yuan por $us)
Fuente: Instituto Nacional de Estadística de China y Bloomberg
Sistema cambiario en China
4,73
5,42
5,79
5,82
8,72
8,31
8,28
8,11
6,83
6,83
6,06
6,21
6,37
4,5
5,0
5,5
6,0
6,5
7,0
7,5
8,0
8,5
9,0
ene-90
ago-90
mar-91
oct-91
may-92
dic-92
jul-93
feb-94
sep-94
abr-95
nov-95
jun-96
ene-97
ago-97
mar-98
oct-98
may-99
dic-99
jul-00
feb-01
sep-01
abr-02
nov-02
jun-03
ene-04
ago-04
mar-05
oct-05
may-06
dic-06
jul-07
feb-08
sep-08
abr-09
nov-09
jun-10
ene-11
ago-11
mar-12
oct-12
may-13
dic-13
jul-14
feb-15
sep-15
Régimen cambiario de Tipo Fijo pero Ajustable (1994-
2004):
Libertad de las autoridades de intervenir para mantener el
precio de la moneda
Régimen cambiario Flexible. A partir del 22 de julio de
2005:
- Ampliación de la banda de fluctuación en un 0,3% +/-
sobre precio de referencia establecido por la canasta de
monedas.
- Libertad del Banco Central Chino de ajustar la banda de
fluctuación de acuerdo con el comportamiento del
mercado.
Nuevo método de Cálculo de la tasa de referencia diaria del yuan. A
partir del 11 de Agosto de 2015.
Se incorpora al cálculo indicadores como: a) El cierre del día anterior.
b) Datos del mercado cambiario. c) Cotización de las principales
monedas.

-6,4
-22,3
-30,6
-8,3
-4,4
-6,1
-4,7
-8,8
-2,2
4,5
1,7
3,2
0,1
1,70,8
1,8
0,6
-3,4
1,7
-40,0
-35,0
-30,0
-25,0
-20,0
-15,0
-10,0
-5,0
0,0
5,0
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015(p)
Administración fiscal prudente
Bolivia: Superávit (Déficit) del SPNF, 1980 – Agosto 2015
((p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas y Banco Central de Bolivia (BCB)
Ago
Superávit (déficit) del TGN 1994 – Agosto 2015
0,10,4
-0,5
-2,6
-2,1-2,4
-2,9
-5,0
-6,0
-4,8
-2,6
-0,9
0,3
1,5
1,2
-0,5
0,0
-0,2
1,0
1,9
0,5
1,9
-7,0
-6,0
-5,0
-4,0
-3,0
-2,0
-1,0
0,0
1,0
2,0
3,0
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015(p)
Ago

7.914
7.764
8.287
8.752
11.352
13.672
15.824
18.353
23.114
23.695
24.903
32.552
37.563
44.340
48.850
34.692
36.304
5.497
5.954
6.644
6.465
6.744
8.996
12.111
15.543
15.602
10.350
7.999
1.277
2.349 3.515
4.867
6.916 7.914 8.287
11.352
16.000
21.321
24.308
29.758
31.648
41.549
49.674
59.883
64.452
45.042
44.303
0
10.000
20.000
30.000
40.000
50.000
60.000
70.000
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2014(p)
2015(p)
IDH
Impuestos sin IDH
Incremento de las recaudaciones sin IDH
Nota: En 2009 y 2010 se realiza una corrección estadística por la acción de repetición en el pago por concepto de IUE de YPFB efectuado en 2009
Fuente: Servicio de Impuestos Nacionales (SIN), Aduana Nacional de Bolivia (ANB)
Elaboración: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Unidad de Análisis y Estudios Financieros (UAEF).
Bolivia: Recaudaciones tributarias,1990 – 2014
Acumulado enero a agosto, 2014 y 2015
(En millones de Bs.)
-1,6%
Ene - Ago
8%
5%

327 461 511 690
1.157
1.534
1.892
2.198
4.108
493 423
409
504
687
938
1.208
974
344
485
680
765
787
194
215
159
583 639 585 500 602 629
879 1.005
1.351 1.439 1.521
2.182
2.897
3.781
4.507
6.179
0
1.240
2.480
3.720
4.960
6.200
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
(PGE)
Adm. Central Adm. Local Adm. Departamental Cof. Regional Universidades
Récord de inversión pública ejecutada
(PGE) Presupuesto General del Estado
Fuente: Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
Bolivia: Inversión Pública ejecutada por nivel institucional, 2000 – 2015(PGE)
1.297 1.653
494
408
2.290 2.500
Ago 2014 Ago 2015
Inversión Pública ejecutada
Enero – Agosto de 2014 y 2015
37%
9%

América del Sur: Inversión pública en porcentaje del PIB
2005 – 2015(e)
Avance importante en la Inversión pública en relación a otros países
(*) La serie para Bolivia proviene del Viceministerio de Inversión Pública y Financiamiento Externo (VIPFE)
(e) Estimado por el FMI
Fuente: “Informes del Artículo IV” de cada país del Fondo Monetario Internacional (FMI), Banco Central de Ecuador, Secretaría de Hacienda de Argentina
6,6
17,2
3,4
4,0
2,1
3,0
6,7
6,5
2,9
5,8
4,7
15,0
1,2
3,2
1,8 2,2
5,0 4,9
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014(e) 2015(e)
Bolivia(*) Uruguay Chile
Colombia Perú Ecuador
Argentina Brasil Paraguay

2.624
3.071
4.347
4.589
4.868
6.260
7.973
9.834
10.525
10.001
2.805
3.384
2.930
2.837
2.683
3.863
4.975
5.925
6.447
5.099
430 470 510 583
638
944
1.001
1.269 1.252 1.410
1.613
2.032
2.455
3.076
2.655
1.819 2.187 2.367 2.641
3.800
6.373
7.456
8.547 8.678 8.961
11.735
14.980
18.214
20.048
17.755
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014(p)
2015(p)
Universidades
Gobernaciones
Municipios
Entidades Subnacionales y Universidades continúan recibiendo recursos
Bolivia: Regalías Departamentales y Transferencias a
Gobernaciones, Municipios y Universidades
Acumulado enero – agosto, 2001 – 2015
((p) Preliminar
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF)
10% - 11%

1.136
2.209 2.804 3.228 2.655
4.235
6.925
8.596
9.814
8.061
9.074
1.750
2.414
2.893
2.884
2.304
2.862
3.979
5.235
5.140
3.667
3.353
155
369
600
882
996
1.011
1.462
1.997
2.342
2.420
2.804
3.041
4.992
6.297
6.994
5.955
8.109
12.365
15.827
17.295
14.148
15.231
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014(p) ago-15(p)
Universidades
Gobernaciones
Municipios
Incremento de Saldos en Caja y Bancos
Bolivia: Saldo en Caja y Bancos de Gobernaciones, Municipios y
Universidades, 2005 – Agosto 2015
(p) Preliminar
Nota: Reporte SIGMA al 24 de septimebre de 2015
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas Públicas, Dirección General de Contabilidad Fiscal (DGCF)
8%

92
99
89
74
78
6867
70
75
71
63
575555535556
64
58
52
29
171515151516171817
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2.312
2.653
2.803
3.176
3.208
3.294
3.643
4.289
4.070
3.492
3.779
3.628
3.785
4.003
4.479
4.791
4.643
4.532
4.659
4.573
4.460
4.497
4.400
5.142
5.046
4.942
3.248
2.208
2.443
2.601
2.891
3.492
4.196
5.262
5.736
6.080
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Política de endeudamiento sostenible para la inversión
Bolivia: Deuda Pública Externa de mediano y largo plazo
1980 – Agosto 2015 (p)
(p) Preliminar
Nota: PIB 2015 estimado
Fuente: Banco Central de Bolivia (BCB)
En millones de $us En porcentaje del PIB
Agosto
Agosto

3.729
4.067
3.950
3.932
3.930
3.449
3.417
3.275
3.590
4.099
5.168
6.718
8.308
8.919
10.715
13.129
15.444
18.019
19.182
236
262
397
718
603
427
588
464
1.201
1.964
1.822
3.799
4.146
4.014
4.051
4.256
3.652
3.668
3.601
3.826
4.361
5.565
7.436
8.911
9.346
11.303
13.593
16.645
19.983
21.004
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
18.000
20.000
22.000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Depósitos
Títulos BCB
Bolivia: Ahorro en el Sistema Financiero
1997 – Agosto 2015
Depósitos: Depósitos Vista + Caja de Ahorros + DPF + Otros + Depósitos de Empresas con Participación Estatal
Títulos BCB: CD emitidos por el BCB para las AFP y las Compañías de Seguro + Títulos del BCB en poder del sector privado no financiero (Bonos BCB Directo,
BCB Aniversario, BCB Navideño y BCB Plus)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI) y Banco Central de Bolivia (BCB)
Mayores ahorros de la población en el sistema financiero
Ago
5%

177 200 200 223 239 268 309 308169 210 266 307 346 348 396 428 494 565 500162 185 195 219 239 276 316 273
1.511
1.782
2.159
2.833
3.528
4.209
4.785
5.423
6.101
6.657
7.341
1.911
2.240
2.719
3.479
4.259
4.952
5.623
6.330
7.140
7.848
8.422
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
6.000
7.000
8.000
9.000
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 ago-15
Los depósitos son cuatro veces mayores que en 2005
Bolivia: Número de cuentas de depósitos en el Sistema Financiero
según estratificación de montos, 2005 – Agosto 2015
(En miles de depósitos)
Fuente: Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
87%
6%

4.056
4.911
4.678
4.232
3.674
3.314
3.272
3.223
3.360
3.617
4.211
4.981
5.600
6.767
8.499
10.232
12.198
14.187
15.655
5,3 5,4
7,3
10,3
14,3
16,5
15,0
12,2
10,1
7,7
5,1
3,7
3,1
2,1
1,6 1,5 1,5 1,5 1,7
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
18,0
0
2.000
4.000
6.000
8.000
10.000
12.000
14.000
16.000
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Porcentaje
Millonesde$us
Cartera Bruta Mora (Eje Der.)
Bolivia: Cartera Bruta y porcentaje de mora del Sistema
Financiero, 1997 – Agosto 2015
(En millones de $us y porcentaje)
Tendencia ascendente del crédito debido al dinamismo económico
Ago
10%

Fuente: Banco Mundial, Autoridad de Supervisión del Sistema Financiero (ASFI)
Países Seleccionados: Mora del Sistema Financiero
(En porcentaje)
Bolivia es el país con la menor tasa de mora
10,1
7,6
6,5
6,3
5,5
3,6
3,5
2,7
1,5
0,9
0,7
0,0 4,0 8,0 12,0
Bolivia
Argentina
Paraguay
Perú
Ecuador
Uruguay
Brasil
Colombia
México
Chile
Estados Unidos
3,9
3,8
3,0
2,9
2,9
2,3
2,3
2,3
2,2
2,0
1,5
0,0 1,0 2,0 3,0 4,0 5,0
Ecuador
Perú
Colombia
Brasil
México
Uruguay
Estados Unidos
Paraguay
Chile
Argentina
Bolivia
2005 2014

7 6 5 5 6 6 7
10
16
23
36
46
47
56
64
72
77
81 81
40
52 51
73
79
83 83
3 4 4 3 3 3 2 4
7
14
19
34
39
56
70
80
88
92 94
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
Depósitos Ahorro Financiero Créditos
Bolivia: Bolivianización de Depósitos y Créditos del Sistema Financiero
1997 – Agosto 2015
(En porcentaje)
La bolivianización contribuye a la solidez del Sistema financiero
Ago

Bolivia: Créditos destinados a la Vivienda
de Interés Social
Julio 2014 – Agosto 2015
La Ley de Servicios Financieros contribuye a solucionar el problema de acceso a la vivienda
Límites máximos a las tasas de
interés para créditos destinados a la
Vivienda de Interés Social
• Mediante D.S. 1842 de 18 de diciembre
de 2013, se establece que los límites
máximos para tasas activas de créditos
destinados a vivienda de interés social
estarán en función al valor comercial de
las viviendas:
• 5,5%, para viviendas cuyo valor
comercial sea menor o igual a UFV
255.000
• 6,0%, para viviendas entre UFV
255.001 y UFV 380.000
• 6,5%, para viviendas con precios que
oscilan entre UFV 380.001 y UFV
460.000
A agosto de 2015, el número de operaciones
crediticias ascendió a 19.501
228
262
296
334
369
406
450
482
523
561
604
654
704
759
200
300
400
500
600
700
800
jul-14
ago-14
sep-14
oct-14
nov-14
dic-14
ene-15
feb-15
mar-15
abr-15
may-15
jun-15
jul-15
ago-15

Bolivia: Créditos del Sistema Financiero
a las Empresas
2005 – Agosto 2015
La Ley de Servicios Financieros contribuye al impulso al sector productivo
Tasas de Interés para Créditos
Productivos
El D.S. 2055 de 9 de julio de 2014, establece que
las tasas de interés máximas para créditos
productivos, será de acuerdo al tamaño de la
unidad productiva:
• Grande y Mediana 6%
• Pequeña 7%
• Micro 12%
Registro de Garantías No
Convencionales
Mediante Circular ASFI 288/2015 de 6 de marzo
de 2015 se instituyó el reglamento para el
Sistema de Registro de Garantías No
Convencionales, de esta forma pueden
constituirse como garantía de un préstamo: los
fondos de garantía, seguro agrario, maquinaria,
contratos de compromiso de venta a futuro,
garantías de semovientes, propiedad intelectual
registrada, entre otros.
Nota: Desde la gestión 2005 a 2009 corresponde a crédito comercial y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC. A partir de la gestión
2010 las cifras corresponden a crédito empresarial, PYME y microcrédito para las categorías A a la G del CAEDEC
1.166 1.164
1.327
1.512
1.676
1.890
2.428
2.883
3.308
4.118
4.996
535 563
755
983
1.169
1.472
1.904
2.435
2.857
3.143 3.047
656 750 812
959
1.077 1.188
1.445
1.720
2.109
2.248
2.382
0
500
1.000
1.500
2.000
2.500
3.000
3.500
4.000
4.500
5.000
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
ago-15
Crédito Productivo Comercio Servicios

CONTENIDO
IV. Resultados Sociales

Bolivia: Tasa de desempleo
1999 – 2014(p)
(En porcentaje)
La tasa de desempleo más baja
América Latina: Tasa de desempleo
(En porcentaje)
(p) Preliminar
Fuente: UDAPE en base a Encuesta de Hogares del Instituto Nacional de Estadística (INE); Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
7,2
7,5
8,5 8,7 8,7
8,1
8,0
7,7
4,4
4,9
3,8
3,2
4,0
3,5
2,0
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
9,0
10,0
1999
2000
2001
2002
2003
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
2014(p)
13,9
12,3
12,2
11,6
9,8
9,6
9,2
8,5
8,1
7,6
4,7
0 5 10 15
Colombia
Venezuela
Uruguay
Argentina
Brasil
Perú
Chile
Ecuador
Bolivia
Paraguay
México
2005 2014(p)
-4,6 pp
10,1
8,5
7,4
7,3
6,9
6,4
6,1
6,1
5,3
4,9
3,5
0 5 10 15
Colombia
Paraguay
Argentina
Venezuela
Uruguay
Chile
Perú
México
Ecuador
Brasil
Bolivia

(a) Dato más cercano 2012
(p) Preliminar
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE); Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
Bolivia: Niveles de Pobreza Extrema
1999 – 2014(p)
(En porcentaje)
Notable reducción de la pobreza extrema
América Latina: Pobreza Extrema
(En porcentaje)
19,2
18,8
14,2
12,0
9,8
9,1
5,9
4,7
2,5
1,7
0,9
0 10 20 30
Paraguay
Bolivia
México(a)
Ecuador
Venezuela
Colombia
Brasil
Perú
Chile
Argentina(a)
Uruguay
38,2
27,6
21,4
21,2
15,9
13,9
10,7
9,6
8,7
4,1
3,2
0 20 40 60
Bolivia
Paraguay
Perú
Ecuador
Venezuela
Colombia
Brasil
Argentina
México
Uruguay
Chile
2005 2013
-19,4 pp
40,7
45,2
38,8
39,5
34,5
38,2
37,7
37,7
30,1
26,1
20,9
21,6
18,8
17,8
15,0
20,0
25,0
30,0
35,0
40,0
45,0
50,0
1999
2000
2001
2002
2003-2004
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012
2013
2014(p)

Sexto país con mejor distribución del ingreso
Relación de ingresos entre el 10% más rico y 10% más pobre a
nivel nacional
En 2005, el 10% más rico
tenia 128 veces más
ingreso que el 10% mas
pobre
Para el año 2013, esta
diferencia se redujo a
42 veces
Relación de ingresos entre el 10% más
rico y 10% más pobre, 2005 y 2013(p)
(En numero de veces)
Fuente: Unidad de Análisis y Políticas Económicas (UDAPE)
128
35
157
42
17
63
0
20
40
60
80
100
120
140
160
180
Nacional Urbano Rural
2005
2013(p)

0,57
0,54
0,53
0,52
0,51
0,50
0,50
0,49
0,48
0,47
0,45
0,44
0,41
0,38
0,30 0,40 0,50 0,60
Brasil
Colombia
Panamá(d)
Rep. Dominicana
Chile(d)
Costa Rica
Paraguay
México
Ecuador(d)
Bolivia
Perú
El Salvador
Venezuela
Uruguay
Los niveles de desigualdad registraron una importante disminución
Niveles de Desigualdad “Índice de Gini”
(En valores entre 0 y 1)
Bolivia: Índice de Gini
1999 – 2012(p)
(En valores entre 0-1)
América Latina y el Caribe: Índice de Gini
2005 y 2012(p)
(En valores entre 0-1)
0,58
0,63
0,59
0,61 0,60
0,59
0,56
0,53
0,50
0,46
0,47
0,40
0,45
0,50
0,55
0,60
0,65
1999
2000
2001
2002
2005
2006
2007
2008
2009
2011
2012(p)
2005 2012
(p) Preliminar
(a) Dato más cercano 2004
(b) Dato más cercano 2006
(c) Dato más cercano 2007
(d) Dato más cercano 2013
Fuente: Instituto Nacional de Estadística (INE), Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL)
0,61
0,60
0,57
0,55
0,53
0,53
0,53
0,53
0,52
0,50
0,49
0,49
0,47
0,46
0,30 0,40 0,50 0,60 0,70
Brasil
Bolivia
Rep. Dominicana
Colombia
Ecuador
Panamá
Mexico
Paraguay
Chile(b)
Perú(c)
El Salvador(a)
Venezuela
Costa Rica
Uruguay(c)

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