Este documento presenta información sobre el método del periodo de recuperación y la tasa interna de retorno (TIR) para evaluar proyectos de inversión. Explica que el método del periodo de recuperación determina el tiempo necesario para recuperar la inversión inicial, mientras que la TIR encuentra la tasa de descuento que iguala el valor actual neto de los flujos de efectivo a cero. También discute las ventajas y desventajas de cada método y proporciona ejemplos numéricos para ilustrar los cálculos.
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13/03/2023
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Método del periodo de recupero y TIR
Método del periodo de recupero - desventajas
Método del periodo de recupero - concepto
Método de la TIR
Método de la TIR - desventajas
Casos
9. La sesión anterior vimos el
método del VAN para
determinar la viabilidad de un
proyecto de inversión
¿usted cree que todos los
emprendedores en nuestro
país utilizan este método
antes de iniciar un
emprendimiento?
¿Qué métodos de evaluación
cree usted que suelen
utilizar?
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Método del periodo de recupero - concepto
Este método nos permite determinar la
viabilidad de un proyecto considerando el
tiempo que toma al inversionista
recuperar la inversión inicial realizada.
Este periodo se calcula acumulando los
flujos de caja proyectados hasta que el
total de estos flujos equiparen al
desembolso inicial.
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Métododelperiododerecupero-concepto
Se tienen los siguientes proyectos:
Proyecto A: Inversión inicial S/ 10,000
Flujos S/ 3,000 , S/ 4,500 , S/ 7,000
Tasa de descuento 13%
Proyecto B: Inversión inicial S/ 10,000
Flujos S/ 4,500 , S/ 5,000 y S/ 2,800
Tasa de descuento 13%
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Método delperiodo derecupero -concepto
Inversión
Flujos Periodo de
Recuperación
VAN al 13%
1 2 3
Proyecto A 10,000.00 3,000.00 4,500.00 7,000.00 2.357 1,030.38
Proyecto B 10,000.00 4,500.00 5,000.00 2,800.00 2.178 -161.43
Considerando el método del pay back o plazo de recuperación debemos aceptar el
proyecto B, debido a que este proyecto recupera el monto de la inversión en el primer
año y debemos rechazar el proyecto A, a pesar que el proyecto A tiene un VAN
positivo.
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Método delperiodo derecupero -desventajas
Las desventajas de este sistema son las siguientes:
• No considera los flujos posteriores logrados después
de haber alcanzado el periodo de recupero.
• Todos los flujos tienen el mismo valor, es decir no los
actualiza a pesar de ser generados en periodos
distintos.
• No considera el valor del dinero en el tiempo.
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Método de la TIR - concepto
Es aquella tasa de descuento que hace que los flujos netos
actualizados sumen cero.
La regla que debemos tener en cuenta es que se tienen que
aceptar los proyectos con una TIR mayor a la tasa de
descuento y rechazar los proyectos que tienen una TIR menor
que la tasa de descuento.
TIR > Tasa de descuento Se ejecuta el proyecto
TIR < Tasa de descuento Se rechaza el proyecto
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Método de la TIR - concepto
𝑭𝟐
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝟐
𝑭𝟏
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝟏
𝑭𝟑
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝟑
𝑭𝒏
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝒏
+ + + + - I0
0 = …
F = Flujos
tir = tasa de descuento
n = periodo
I0 = Inversión inicial
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Método de la TIR - concepto
.
Calcule la TIR de un proyecto que requiere una inversión de S/ 120,000 y los flujos
proyectados son: S/ 20,000; S/ 30,000; S/ 40,000; S/ 45,000 y S/ 50,000
Determine si ejecuta el proyecto considerando que la tasa de retorno requerida es de
18%
𝟑𝟎, 𝟎𝟎𝟎
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝟐
𝟐𝟎, 𝟎𝟎𝟎
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝟏
𝟒𝟎, 𝟎𝟎𝟎
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝟑
𝟒𝟓, 𝟎𝟎𝟎
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝟒
+ + + - 120,000
0 =
𝟓𝟎, 𝟎𝟎𝟎
𝟏 + 𝒕𝒊𝒓 𝟓
+
TIR = 14.07% TIR < 18% El proyecto no se ejecuta
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Método de la TIR - desventajas
La desventaja del método de la TIR radica
en que ante un proyecto que presenta mas
de un flujo negativo durante su vida útil, el
cálculo arrojara mas de una TIR; con lo cual
este método no podrá ser utilizado para
determinar si el proyecto es ejecutable.
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Caso
Se va a realizar una inversión por S/ 150,000 y se
proyecta unos flujos netos de S/ 40,000 durante los
próximos 5 años; el retorno requerido por el
inversionista es de 12%.
Se le pide:
Calcular el TIR y determinar la viabilidad del
proyecto.
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Caso
Ingresar los flujos en el
Excel
Usar la función TIR
seleccionando las
celdas con los flujos
Dar enter para hallar la
TIR requerida
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Casos en clase
Juan desea invertir S/ 170,000 en
un negocio de lavado de autos y
estima flujos de S/ 35,000 ; S/
45,000 ; S/ 55,000 ; S/ 60,000 ; S/
70,000 y S/ 70,000 . Si Juan desea
recuperar su inversión en 4 años,
utilice el método de periodo de
recupero e indique si le
recomendaría su ejecución.
