El documento discute las ventajas e inconvenientes de invertir en planes de pensiones versus fondos de inversión. Menciona que invertir en un plan de pensiones puede ser mejor si se espera tener ingresos más bajos en el futuro, como en caso de paro o jubilación con pensión menor al salario actual. También señala que los fondos pueden ser mejores si se esperan ingresos más altos en el futuro o una alta rentabilidad que resulte en impuestos más elevados al rescatar el plan. La decisión óptima depende de la situ

1. @Marcos_Luque_
¿Por qué invierto en un plan de pensiones?

2. @Marcos_Luque_
Principal ventaja de los planes de
pensiones
Con el mismo esfuerzo
invertimos más

3. @Marcos_Luque_
¿Qué tipo marginal del impuesto general podré pagar al rescatar un PP para que lo que perciba sea
equivalente a si hubiese invertido en un FI?
Si en el rescate pagamos un tipo marginal inferior, igual o un poco superior al actual habrá merecido la pena
invertir en un plan.
Si el tipo marginal es muy superior al actual habría merecido la pena invertir en un fondo.
Acertar en la decisión PP-FI depende principalmente de nuestra situación personal, no de las inversiones.
Marginal para
rescate equivalente
PP
=
Marginal en
activo
+
(1 - Marginal en activo) * Rentabilidad * Tipo Ahorro Futuro
1+ Rentabilidad

4. @Marcos_Luque_
¿En qué situaciones habremos acertado invirtiendo en un plan de pensiones?
Funciona mejor el plan que el fondo
● Llegamos a la jubilación y la pensión es menos
que nuestro ingreso actual
● En los próximos años tenemos una bajada de
sueldo (cotizamos menos)
● Base de cotización mínima (autónomos)
● Paro, enfermedad o dejamos de trabajar
volutanriamente
Funciona mejor el fondo que el plan
● Trabajo, salud y pensión más alta de la esperada
● En los próximos años tenemos una subida de sueldo
(cotizamos más)
● Tenemos una rentabilidad muy alta y tenemos que
rescatarlo a un tipo alto más impuesto de patrimonio.
● Herencia (si el heredero tiene una renta mayor que la
nuestra actual)
● Subida tipo general mucho mayor que el del ahorro
Cuanto peores sean nuestras circunstancias personales mejor funciona el plan. GANAMOS eligiendo el vehículo
Cuanto mejores sean nuestras circunstancias personales mejor funciona el fondo. GANAMOS con la situación personal

5. @Marcos_Luque_
Otras caracterísitcas de los planes de pensiones
● Están exentos del impuesto de patrimonio
● Son inembargables
● La ventaja se da en el momento de la aportación ➜ cambios legislativos no retroactivos no les afectan (y nunca
hasta ahora se aplicó sobre ellos un cambio regulatorio con caracter retroactivo)
● Supuestos de iliquidez: No los podemos rescatar si no pasaron 10 años, no nos quedamos al paro, nosotros o un
familiar no tiene una enfermedad grave, o no estamos en riesgo de deshaucio. Es decir: si no necesitamos
realmente una renta no los podemos rescatar “Papá estado nos obliga no romper la hucha si no lo
necesitamos”
● Si decidimos “romper la hucha” los impuestos que pagamos harán esta opción muy desfavorable
● La comisión de mercado de los productos value de gran capitalización es menor en planes (1,5% vs 1,75%)

6. @Marcos_Luque_
Escenario: 55 años, parado sin prestación y con pesimismo sobre su reinserción
laboral. Vive con 10.000€ al año. ¿Cuánto tiempo podría vivir con cada inversión?

7. @Marcos_Luque_
¿Cuánto perjudica pagar el impuesto general a las inversiones?
Defraudador
Inversión: 1€
Rentabilidad: x8
Tipo marginal activo: 0%
Tipo ahorro: 0%
Inversión = 1€
P. final neto = 8€
Inversor en fondos
Inversión: 1€
Rentabilidad: x8
Tipo marginal activo: 30%
Tipo ahorro: 19%
Inversión = 1 * (1 - 30%) = 0,70€
P. final antes impuestos = 0,70€ x 8 = 5,60€
Impuesto ahorro = 4,90€ * 19% = 0,93€
P. final neto = 5,60€ - 0,93€ = 4,67€
8€ - 4,67€ = 3,33€ = Impuestos
Impuestos = Impuesto general + impuesto ahorro
Impuesto general = 3,33€ - 0,93€ = 2,40 €
Las plusvalías de los fondos y de los planes se ven perjudicadas lo mismo por el impuesto general pagado
(y además las plusvalías de los fondos tributan al impuesto del ahorro)
Inversor en planes
Inversión: 1€
Rentabilidad: x8
Tipo marginal retiro: 30%
Inversión = 1€
P. final antes impuestos = 1€ x 8 = 8€
Impuesto general = 8€ * 30% = 2,40€
P. final neto = 8€ - 2,40€ = 5,60€
Impuesto general = 2,40 €

8. @Marcos_Luque_
Gracias