2. Contenido
1. Logros del modelo de crecimiento económico con
inclusión social
2. Energía: más y mejor inversión del Estado para la
inclusión social
3. Contexto Internacional
4. Recuperación 2013 y el rol de la política económica
5. Proyecciones macroeconómicas
5. Crecimiento
El Producto Bruto Interno a precios constantes se expandió a un ritmo promedio anual de
2,0% entre 1991 y 2002, mientras que creció un 7,1% promedio entre 2003 y 2012.
PIB
Millones de Pesos de 1993 y var. anual
500.000
15%
450.000
1,9%
8,9%
9,2%
0,9%
6,8%
8,7%
8,5%
9,2%
9,0%
8,8%
10%
-5%
-10,9%
200.000
-10%
150.000
Variación anual - eje der.
PBI- Millones de 1993
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
-15%
1991
100.000
Fuente: INDEC
5%
0%
-4,4%
-3,4%
250.000
2,0%
-0,8%
3,9%
8,1%
-2,8%
300.000
5,5%
5,8%
5,7%
9,6%
350.000
10,6%
400.000
7,1%
5
6. Inversión
Entre 1993 y 2001, la inversión alcanzó el 18,2% del producto en promedio, mientras que
entre 2003 y 2012 ascendió al 21%, 2,8 pp. por encima. En 2011, la tasa de inversión alcanzó
su máximo histórico: 24,5% del PIB.
Tasa de Inversión
en p.p.
26%
24%
21,0%
22%
20%
18,2%
18%
Fuente: INDEC
21,6%
22,6%
23,1%
20,6%
22,8%
24,5%
22,8%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
15,8%
2001
19,8%
17,9%
2000
2005
19,1%
1999
17,7%
21,1%
1998
2004
20,6%
1997
14,3%
18,9%
1996
2003
18,3%
1995
10%
2002
20,5%
1994
12%
19,1%
1993
14%
11,3%
16%
6
7. Inversión
Se destaca la inversión en equipo durable de producción, la cual se ubicó en 2012 en
11,1% del PIB; 2,2 p.p. por encima del mejor momento de la convertibilidad.
Equipo durable de producción
en millones $1993 y en % del PIB
60.000
14%
12%
50.000
10%
40.000
11,1%
10,5%
8,1%
10,1%
9,3%
8,2%
7,6%
6,5%
4,7%
3,5%
10.000
5,6%
7,1%
7,8%
8,9%
8,5%
7,5%
7,0%
8,3%
20.000
7,3%
30.000
12,2%
8%
4%
2%
Maquinaria y equipo / PIB
En millones de $1993
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
0%
1993
-
Fuente: INDEC
6%
7
8. Industrialización: Una Visión de Largo Plazo
Participación de la Industria en el PIB
1910-2012
(en %)
1974: 22,9
2011: 16,3
2002: 15,4
1910
1912
1914
1916
1918
1920
1922
1924
1926
1928
1930
1932
1934
1936
1938
1940
1942
1944
1946
1948
1950
1952
1954
1956
1958
1960
1962
1964
1966
1968
1970
1972
1974
1976
1978
1980
1982
1984
1986
1988
1990
1992
1994
1996
1998
2000
2002
2004
2006
2008
2010
2012
1910: 11,7
Fuente: Secretaría de Política Económica y Planificación del Desarrollo
8
9. Neoliberalismo y Desindustrialización
Participación de la Industria en el PIB
1976-2002
(en %)
1976: 21,8
1983: 19,2
Fuente: Secretaría de Política Económica y Planificación del Desarrollo
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
1989
1988
1987
1986
1985
1984
1983
1982
1981
1980
1979
1978
1977
1976
2002: 15,4
9
10. Industrialización: una década ganada
Mientras que entre 1991 y 2002 la producción industrial se expandió a un ritmo anual
promedio de 0,5%, entre 2003 y 2012 lo hizo en 8,9% promedio.
Encuesta Industrial
Var. Anual Índices de Volumen Físico (IVF)
25%
20%
15%
8,9%
10%
5%
0,5%
0%
-5%
-10%
Fuente: INDEC
Var. Anual IVF
Promedio IVF 91-02
Promedio IVF 03-11
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
-15%
10
11. Industrialización
Asimismo, el índice de obreros ocupados en la industria, que se había contraído a una tasa
promedio de -4,6% anual durante la convertibilidad, desde 2003 registra un incremento
promedio de 3,6% anual.
Encuesta Industrial
Var. Anual Índice de Obreros Ocupados (IOO)
15%
10%
3,6%
5%
0%
-4,6%
-5%
-10%
Var. Anual IOO
Fuente: INDEC
Promedio IOO 91-02
Promedio IOO 03-11
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
-15%
11
12. Industrialización
Mientras que entre 1994 y 2002 la producción automotriz se contrajo a un ritmo promedio
de -7,5% anual, entre 2003 y 2012 el crecimiento promedio fue de 17% al año.
Industria Automotriz
Récord
826 mil unidades
En unidades
900.000
800.000
700.000
457 mil
unidades
600.000
500.000
400.000
300.000
200.000
100.000
Fuente: ADEFA
Producción
Tendencia producción 1993-2002
Exportaciones
Tendencia producción 2003-2012
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
0
12
13. Industrialización
Mientras que entre los años 1995 y 2002 la industria metalmecánica cayó a un ritmo
promedio de -10,7%, entre 2003 y 2012 creció a un promedio anual de 10,7%.
EMI y Metalmecánica
Var. anual
25%
56,7%
20%
15%
10,7%
10%
5%
0%
-5%
-10%
-10,7%
-15%
-20%
-25%
EMI
Fuente: INDEC
Metalmecánica
Media metalmecánica 93-02
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
-25,8%
Media metalmecánica 03-12
13
14. Participación de la industria en el PIB – Argentina y Brasil
Durante 1996-2012, la participación del sector industrial sobre el PIB en Argentina estuvo
por encima de la de su principal socio comercial. La brecha se amplió en la última década.
Participación de la industria en el PIB 1996-2012
En %
18%
17%
16%
15%
14%
13%
12%
11%
Argentina
Fuente: INDEC, IBGE.
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
10%
Brasil
14
15. Industrialización: ¿Qué discute hoy la UIA de Brasil?
Fuente: Panorama Da Industria de Transformacao Brasileira. DEPECOM – FIESP – CIESP
15
16. Participación de la industria en el PIB
La participación de la industria sobre el PIB está comenzando a caer a nivel mundial debido a la
creciente importancia de los sectores productores de servicios. Sin embargo, en Argentina este
indicador se ubica por encima de Estados Unidos y de varios países de la región.
PIB industrial/PIB
En %
22%
20%
2003
2012
18%
16%
14%
12%
10%
Paraguay
EEUU
Brasil
Chile
Argentina
Eurozona
16
Fuente: INDEC, BEA. EUROSTAT, IBGE, BCP, Banco Central de Chile.
17. Crecimiento del PIB industrial en la región
El PIB industrial de Argentina fue el que más creció en la región durante 2003-2012. La tasa de
crecimiento acumulado de nuestro país más que duplicó el crecimiento promedio de los otros
países sudamericanos.
Crecimiento acumulado del PIB industrial, 2003-2012
En %
120%
106,4%
100%
51,7%
Paraguay
Colombia
21,3%
Brasil
38,7%
Venezuela
20,5%
37,7%
54,1%
Bolivia
34,5%
40%
Chile
60%
Ecuador
80%
20%
Fuente: INDEC, IBGE, BCP, Banco Central de Chile, INE Bolivia, DANE, BCE, INE Venezuela.
Argentina
0%
17
18. Mayor solidez del sector externo
Mientras que entre los años 1993-2001 se registró un déficit comercial promedio anual de
-0,5% del PIB, en el período 2003-2012 se registró un saldo favorable promedio de 5,4% del PIB.
Balance Comercial
En % del PIB y en M de USD
7
14.000
6
5,4
12.685,3
12.000
5
10.000
4
8.000
3
6.000
2
4.000
1
2.000
0
0
-1
-0,5
-1.378,4
-2.000
-2
-4.000
Promedio 1993-2001
BC en % del PIB
Fuente: INDEC
Promedio 2003-2012
BC en M de USD
18
19. Mayor solidez del sector externo
Sin incluir al sector energético, el superávit comercial se ubicó en 2012 en USD 14.802
millones, el valor más alto para todo el período post-convertibilidad.
Saldo comercial sin energía
En millones de dólares
20.000
14.802
15.000
9.708
10.000
5.000
0
-1.933
-5.000
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
-10.000
19
Fuente: INDEC
21. Restructuración de la deuda pública
La restructuración de la deuda pública llevada a cabo en 2005 y 2010 permitió una drástica
reducción de los pagos de intereses en moneda extranjera.
4,0%
Pago de Intereses de la Deuda en Mon. Extranjera del
SPNNF - Como % del PIB
3,8%
3,5%
3,0%
2,5%
1,8%
2,0%
1,3%
1,5%
1,3%
1,2%
1,4%
1,3%
1,1%
1,2%
0,8%
1,0%
1,1%
0,8%
0,5%
0,0%
2001
Fuente: Secretaría de Hacienda
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
21
22. Restructuración de la deuda pública
El exitoso proceso de canje encarado en 2005 redujo ostensiblemente la deuda pública externa,
reducción consolidada luego por el pago al FMI efectivizado en 2006.
Reservas Internacionales y Deuda Externa Pública
60.000
860%
900%
50.000
800%
43.290
700%
Pago FMI
Canje
541%
40.000
600%
500%
30.000
400%
20.000
300%
Reservas
sep-12
mar-12
sep-11
mar-11
sep-10
mar-10
sep-09
mar-09
sep-08
mar-08
sep-07
mar-07
sep-06
mar-06
sep-05
mar-05
sep-04
0%
mar-04
0
sep-03
200%
139%
100%
mar-03
10.517
10.000
Deuda Pública Externa (% Reservas, eje der.)
22
Fuente: BCRA y Secretaría de Finanzas
24. Política de Desendeudamiento
Se estima que este proceso persistirá en los próximos años, llevando la relación deuda a PIB a un
nivel consistente con el observado en otros países de la región. Vale notar que esta trayectoria
se da en un contexto de fuerte endeudamiento en los países desarrollados.
Deuda Pública
Como % del PIB
250%
250,3%
200%
164,4%
161,0%
150%
119,6%
114,0%
100%
69,2%
44,0%
50%
55,3% 57,1%
50,2%
35,1%
39,8%
0%
PIIGS
Resto EUR
2002
Fuente: La deuda pública 2013, EAE Business School
EEUU
2007
Japón
2012
2017 (p)
América Latina
Argentina
24
25. Desendeudamiento del Sector Público
La restructuración de la deuda pública, así como la recuperación de los fondos de la Seguridad
Social, permitieron una brusca caída de la deuda pública en relación al PIB. Los pasivos públicos
con el Sector Privado ascendían a diciembre de 2012 a solo un 13% del PIB.
Deuda Total del SPNNF
Como % del PIB
180%
166,4%
60%
160%
S. Privado
Agencias S. Pub
Multilaterales
50%
8,0%
138,7%
140%
40%
127,3%
30%
120%
22,9%
6,8%
21,0%
5,9%
5,7%
22,1%
26,1%
20%
10%
17,8%
17,5%
13,7%
13,0%
2009
100%
2010
2011
2012
0%
73,9%
80%
64,0%
60%
53,7%
45,7%
56,1%
48,8% 48,8%
45,3% 41,8% 44,9%
40%
20%
0%
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fuente: MECON
25
26. Mayor solidez fiscal
Mientras que entre 1993 y 2002 la recaudación tributaria nacional promedió 17,1%
del PIB, entre 2003 y 2012 alcanzó un promedio de 25,6%.
Recaudación Tributaria
35%
como % PIB
31,7%
30%
25,6%
25%
17,1%
20%
15%
10%
5%
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
0%
26
Fuente: Secretaría de Hacienda - Mecon
27. Mayor solidez fiscal
El resultado primario promedio anual entre 1993 y 2002 fue de 0,9% del PIB.
Mientras, entre 2003-2011, el resultado primario promedio alcanzó 2,3% del PIB.
Resultado primario y financiero
en % PIB
3%
2%
Incluye ingresos
por
privatizaciones
1993-2002
1993-2001
2003-2012
2,3%
1%
0,9%
0,5%
0%
-1,3%
-1%
-2%
Resultado primario
Resultado financiero
27
Fuente: Secretaría de Hacienda - Mecon
28. Estructura tributaria
La participación de los impuestos sobre el comercio exterior, propiedad, Ganancias y
Renta en la recaudación total prácticamente se duplicó con respecto a los ‘90.
Estructura Tributaria
% en el total de impuestos
56,8%
77,2%
13,6%
5,5%
2,3%
15,0%
1991-2000
43,2
22,8
8,7%
21,0%
Sobre el comercio exterior
Sobre la propiedad
Sobre Ganancia, Renta y
utilidades
2003-2012
28
Fuente: Secretaría de Hacienda, MECON.
29. Más gasto en Educación, Salud y Seguridad Social
El aumento del gasto total de la Administración Pública Nacional (APN) a partir de
2003 se debe principalmente al impulso del Gasto Social.
28%
Gasto total de la APN
26%
Como % del PIB
24%
$ 500.000
23%
23%
$ 600.000
22%
11%
$ 400.000
19%
18%
18%
15%
15%
$ 300.000
15%
14%
$ 200.000
13%
13%
6%
15%
9%
8%
Promedio
19932002
Fuente: MECON
$ 100.000
$0
2003
Servicios Sociales
2004
2005
Resto
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Gasto Total APN - En millones de $ - Eje derecho
29
30. Más gasto en Educación, Salud y Seguridad Social
Se destaca el incremento del Gasto en Previsión Social, Educación, Salud y
Asignaciones Familiares.
Estructura del Gasto Social de la APN
16,0%
15,2% Máximo histórico
0,5%
Como % del PIB
14,0%
0,9%
1,0%
12,0%
10,0%
8,0%
2,1%
9,5%
Asignaciones Familiares
Educación, Cultura,
Ciencia y Técnica
0,2%
1,0%
1,1%
6,0%
9,9%
Previsión social
4,0%
6,5%
2,0%
0,0%
Prom 19932002
2003
2004
2005
Previsión Social
Asignaciones Familiares
Agua, Vivienda y Otros Servicios Urbanos
Programas de Empleo y Seguro de Desempleo
2006
2007
2008
2009
2010
2011
Educación, Cultura, Ciencia y Técnica
Salud
Promoción y Asitencia Social
2012
Fuente: MECON
30
31. Más gasto en Educación, Salud y Seguridad Social
A partir de 2003, el gasto destinado al pago de intereses de la deuda disminuyó en términos
del PIB, mientras que el Gasto Público Social de la APN se incrementó significativamente.
Gasto de la APN en Servicios Sociales e Intereses
de la Deuda
16%
15,2%
Como % del PIB
14%
Máximo
histórico
12%
9,8%
10%
9,5%
8%
6%
4,4%
4%
2,2%
2%
Gasto Social
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
0%
Intereses de la Deuda
31
Fuente: MECON
33. Competitividad cambiaria
El Banco Central interviene activamente en el mercado de cambios administrando el
valor del dólar en un nivel competitivo
Tipo de Cambio Nominal
Variación acumulada desde sep-08
Peso
argentino
170,0
Depreciación
160,0
Apreciación
150,0
Peso
mexicano
140,0
130,0
Real
brasileño
120,0
110,0
100,0
Peso
chileno
90,0
Fuente: Bloomberg
Peso Argentino
Real
Peso Chileno
Peso Mexicano
dic-12
sep-12
jun-12
mar-12
dic-11
sep-11
jun-11
mar-11
dic-10
sep-10
jun-10
mar-10
dic-09
sep-09
jun-09
mar-09
dic-08
sep-08
80,0
33
34. Formación de activos externos
La salida de capitales como consecuencia de la formación de activos externos se aceleró
marcadamente desde el estallido de la crisis internacional. Entre 2007 y las elecciones
presidenciales de 2011 estas compras totalizaron USD 78.000 millones.
Formación de activos externos del sector privado no financiero,
mensual, en millones de USD
5.000
Estatización
AFJP
4.500
Adelantamiento
y elecciones
legislativas
2009
4.000
Elecciones
presidenciales
2007
3.500
3.000
Debate
Retenciones
móviles
Crisis
Sub-Prime
2.500
Elecciones
presidenciales
2011
Programa de Consulta
de Operaciones
Cambiarias AFIP
2.000
Comunicación
A5318 del BCRA
complementaria al
Programa de AFIP
1.500
1.000
500
0
abr-13
ene-13
oct-12
jul-12
abr-12
ene-12
oct-11
jul-11
abr-11
ene-11
oct-10
jul-10
abr-10
ene-10
oct-09
jul-09
abr-09
ene-09
oct-08
jul-08
abr-08
ene-08
jul-07
abr-07
ene-07
-500
oct-07
Debate
Retenciones móviles
34
Fuente: elaboración propia sobre la base de Banco Central
35. Subsidios
La política energética del Gobierno Nacional ha incentivado a la industria argentina
garantizando el acceso al gas y a la electricidad a tarifas subsidiadas. El sector industrial
argentino paga menos de la tercera parte de su contraparte brasileña por el gas y menos de la
mitad por la electricidad.
Tarifas Energéticas para el Sector Industrial
Gas: Dólares por Millón de BTU
Año 2012
Electricidad: Dólares por MWh
Año 2012
131
15
57
4,25
Argentina
Brasil
Argentina
Brasil
Fuentes: CAMMESA, ENARGAS y Secretaría de Energía (Argentina); Federación de Industrias de Río de Janeiro (FIRJAN) y Agencia
Nacional de Energía Eléctrica (Brasil)..
35
36. Subsidios
Entre 2003 y 2009 el precio del gasoil pagado por los transportistas y los productores
agrícolas en Argentina resultó significativamente inferior al de otros países de la región. En los
últimos años la brecha se ha reducido, pero aún el precio del gasoil resulta muy competitivo.
2,0
Argentina
1,6
dólares por litro
1,8
Brasil
1,4
Chile
1,2
Uruguay
1,0
0,8
0,6
0,4
0,2
0,0
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Fuente: CEPAL y Organismos Públicos del Área Energética de los diversos países
2009
2010
2011
2012
36
37. Estímulo a la Industria Nacional
Más destinos de exportación, mayor competitividad y protección e impulso a la sustitución de
importaciones impulsaron fuertemente la producción industrial con miras a la exportación.
Exportaciones en cantidades
2004=100, promedio móvil 2 años
200
2003-2012: +90%
175
150
125
100
75
50
MOA
Fuente: INDEC
Poductor Primarios
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
1994
1993
1992
1991
1990
25
MOI
37
38. Empleo registrado y mejor remunerado
El empleo en la industria mostró signos de recuperación luego de la crisis internacional de 2009,
con un crecimiento anual del 3,1% en 2011. Para 2012, el crecimiento se desacelera, alcanzando
al 1,2% anual. Los salarios en la industria acompañaron la dinámica del empleo en el sector.
Puestos de trabajo y salarios en la industria
var. anual
35%
34%
31%
30%
27%
23%
25%
25%
21%
29%
25%
22%
18%
20%
15%
9,7%
10%
5%
0%
0%
-5%
-10%
-1%
1%
2%
5,1%
5,4% 5,3%
2,5%
1,5%
-3%
-3,0%
3,1%
1,2%
-3,5%
-7,2% -6,6%
-9,1%
-8,7%
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Índice deObreros Ocupados
Fuente: INDEC
6,6%
Índice de Salario por Obrero
38
40. Plan de Inclusión Previsional
El Plan de Inclusión Previsional (PIP) es una medida para incorporar a aquellos adultos mayores
que, castigados por las políticas de los 90, se encontraban en situación de vulnerabilidad social.
Entre 2005 y 2012, el número de beneficios del sistema jubilatorio se incrementó un 82,2%, al
incluirse 2,5 millones de nuevos beneficios gracias a este plan.
Cantidad de beneficios y beneficios por moratoria
Cantidad de beneficios enbeneficios por moratoria en millones
y millones
5,6
6,0
+82,2%
5,0
4,0
56%
3,1
52%
51%
55%
48%
49%
45%
2010
2011
2012
59%
3,0
64%
2,0
82%
99%
1,0
36%
41%
44%
2008
2009
18%
0,0
2005
2006
2007
Beneficios por Moratoria
Beneficios sin moratoria
40
41. Indicadores: Cobertura Previsional
En % sobre hombres mayores de 65 años y mujeres mayores de 60 años
2003
6 de cada 10 adultos mayores recibían beneficio jubilatorio
2012
8,4 de cada 10 adultos mayores reciben beneficio jubilatorio
41
Fuente: Encuesta Permanente de Hogares
42. Indicadores: Cobertura Previsional en el 1er quintil de ingresos
En % sobre hombres mayores de 65 años y mujeres mayores de 60 años
2003
1,5 de cada 10 adultos mayores en el 1er quintil recibían beneficio
jubilatorio
2012
5,2 de cada 10 adultos mayores en el 1er quintil de ingresos
reciben beneficio jubilatorio
42
Fuente: Encuesta Permanente de Hogares
43. Haber jubilatorio
En septiembre de 2013 el haber mínimo jubilatorio alcanzó los $2.477, de acuerdo a los dos aumentos
anuales fijados por la ley de movilidad jubilatoria. Ello implicó a su vez un aumento acumulado anual de
31,8% para todos los haberes previsionales. Entre enero de 2003 y septiembre de 2013, el haber mínimo se
incrementó un 1.139%.
3.000
Haber mínimo jubilatorio
En pesos
2.477
2.500
2.000
1.500
+1.139%
1.000
500
200
Fuente: Elaboración propia sobre la base de MECON
nov-13
jun-13
ene-13
ago-12
mar-12
oct-11
may-11
dic-10
jul-10
feb-10
sep-09
abr-09
nov-08
jun-08
ene-08
ago-07
mar-07
oct-06
may-06
dic-05
jul-05
feb-05
sep-04
abr-04
nov-03
jun-03
ene-03
-
43
44. Programas de Transferencias directas
El Gobierno Nacional implementó un importante número de políticas de transferencias. A
partir de 2009, se puso en marcha uno de los planes más ambiciosos del continente: la
Asignación Universal Por Hijo.
En millones de personas
5,0
5,2
5,1
1,0
1,2
1,3 Contributivas
3,5
3,5
Asignación
Universal
3,4 por Hijo
2010
2011
2012
En millones de personas
5
4
3
2
1
0
2,9
2,6
2,4
2,3
2,3
2,1
2,2
2,1
Pensiones No
0,3
0,5
2003
2004
2005
2006
2007
Plan Familias por la Inclusión Social
Asignación Universal por Hijo para la Protección Social
Seguro de Capacitación y Empleo (SCyE)
Asignación por Embarazo
2008
2009
Ingreso Social con Trabajo "Argentina Trabaja"
Pensiones no Contributivas
Plan Jefes y Jefas de Hogar Desocupados
44
Fuentes: MECON
45. Indicadores: Cobertura programas de transferencia
monetaria directa
2003
2,9 de cada 10 personas estaban cubiertas por algún programa de
transferencia monetaria directa
2012
5,1 de cada 10 personas estaban cubiertas por algún
programa de transferencia monetaria directa
45
47. Creación de Empleo Registrado
Desde 1998, los puestos de trabajo registrados en el SIJP se incrementaron un 80% y alcanzaron
para el cuarto trimestre de 2012 los 7,8 millones de puestos. Entre 2002 y 2012, los puestos
privados se incrementaron 82% y los públicos* 72%.
Puestos de Trabajo Registrados
7,8
En millones de puestos
8,0
7,0
6,3
6,0
4,4
4,1
4,0
9,7% e implicó
700 mil
3,5
4,9
5,0
Entre III.09 y
IV.12 los puestos
de trabajo
registrados
crecieron un
puestos más.
3,0
2,0
Puestos registrados privados
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1,0
Puestos registrados totales*
* Los puestos públicos - y por lo tanto los puestos totales – no incluyen el empleo de aquellas provincias y municipios que no transfirieron sus cajas jubilatorias al SIJP
Fuente: elaboración propia en base a OEDE – MTEySS e INDEC.
47
48. Más Empleo, más ingresos
Los incentivos brindados por el impulso a la negociación colectiva y el SMVM, permitieron la
mejora de los Salarios, incluso de los correspondientes a los asalariados no registrados.
Índice de Salarios Privados
Variaciones anuales, base abr-12=100
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
IV.12
II.12
IV.11
II.11
IV.10
II.10
No Registrado
IV.09
II.09
IV.08
II.08
IV.07
Registrado
II.07
IV.06
II.06
IV.05
II.05
IV.04
II.04
IV.03
II.03
IV.02
Fuente: INDEC
48
49. Salario mínimo, vital y móvil
El salario mínimo pasó de $200 en 2002 a $3.300 a partir de agosto de 2013 y pasará a $3.600
en enero de 2014. Ello representa un aumento del 25,2% anual. Hoy se sitúa entre las mejores
remuneraciones de América Latina. Ello en un contexto de 10 años de continuidad del Consejo
del Salario Mínimo, Vital y Móvil, instrumento que había estado desactivado durante 14 años.
Salario Mínimo, Vital y Móvil
En pesos corrientes
$ 4.000
Ene-14;
$3600
Ago-13;
$3300
$ 3.500
$ 3.000
$ 2.500
+1700%
$ 2.000
$ 1.500
Ene-03;
$200
$ 1.000
$ 500
Fuente: Elaboración propia sobre la base de MECON
Jul-13
Oct-12
Ene-12
Abr-11
Jul-10
Oct-09
Ene-09
Abr-08
Jul-07
Oct-06
Ene-06
Abr-05
Jul-04
Oct-03
Ene-03
$0
49
50. Subsidios en el Modelo de Crecimiento con Inclusión Social:
Electricidad, Gas.
Cuánto gasta y recibe indirectamente cada hogar
por mes en:
Cuánto deja de pagar por
ganancias
Electricidad
+
Subsidios
Patagonia
Gas
Norte de la
Patagaonia
Salario Mínimo Vital y Móvil
$3.300
$ 26
$ 60
0
0
Soltero s/hijos que cobra
$6.500 (neto)
$ 43
$ 143
70
70
Casado c/2 hijos que cobra
$10.000 (neto)
$ 123
$ 332
287
287
Soltero s/hijos que cobra
$20.000 (neto)
$ 104
$ 188
921
833
Casado c/2 hijos que cobra
$20.000 (neto)
$ 123
$ 332
1157
1040
Nota: Se tienen en cuenta todas las medidas implementadas en 2013 (aumento MNoI marzo del 20%, eximición del medio SAC y eximición de
salarios menores a $15.000 y aumento de las deducciones para salarios entre $15.001 y $25.000). Todos los datos están mensualizados.
Fuente: elaboración propia en base a cuadros tarifarios de Edenor y Edesur, SIPA y AFIP
50
51. Indicadores: Negociación colectiva
2004
348 negociaciones colectivas, 1,2 de cada 10 trabajadores comprendidos
2012
1.744 negociaciones colectivas, 4,2 de cada 10 trabajadores comprendidos
51
52. Negociación Colectiva
El impulso otorgado a la Negociación Colectiva se tradujo en una menor desigualdad del
ingreso al interior de los asalariados.
Coeficiente de Gini para la ocupación principal
Ingreso de la Ocupación Principal
0,450
0,442
0,470
0,442
0,430
0,410
0,362
0,390
0,362
0,370
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
0,350
52
Fuente: Secretaría de Política Económica y Planificacíón del Desarrollo en base a EPH-INDEC
53. Empleo
Mientras que en el período 1991-2002 los ocupados se incrementaron en 1,5 millones de
personas (+15%), entre 2003-2011 solo en empleo urbano se sumaron 3,7 millones (+31%).
Empleo total urbano
en millones de personas, EPH extendido al total urbano serie
empalmada
17
Entre III.09 y IV.12 el
empleo creció un
6,7% o 1 millón
más de ocupados.
16
15
Periodo 91-12
1.567.433 nuevos ocupados
14
13
12
Fuente: Secretaría de Política Económica y Planificación del Desarrollo - elaboración propia en base a EPH-INDEC
IV.12
I.12
II.11
III.10
IV.09
I.09
II.08
III.07
I.06
II.05
III.04
IV.03
I.03
oct-01
may-00
oct-98
may-97
oct-95
may-94
oct-92
may-91
10
IV.06
Periodo IV.12
3.743.582 nuevos ocupados
11
53
54. Empleo
Durante la crisis del tequila el desempleo superó el 18% y en el fin de convertibilidad se ubicó
por encima del 20%. Tras el estallido de la última crisis financiera internacional el desempleo
apenas alcanzó el 9%. En el IV.12 la tasa de desempleo se ubicó en 6,9%.
Tasa de desempleo
Total de aglomerados urbanos EPH
24%
21,5%
19%
20,4%
18,4%
14%
9,1%
9%
6,9%
Fuente: EPH- INDEC
may-91
may-92
may-93
may-94
may-95
may-96
may-97
may-98
oct-98
ago-99
may-00
may-01
may-02
may-03
I.03
III.03
I.04
III.04
I.05
III.05
I.06
III.06
I.07
III.07
I.08
III.08
I.09
III.09
I.10
III.10
I.11
III.11
I.12
III.12
4%
54
55. Mejora en la calidad del empleo
Continúa la tendencia en la mejora de la calidad del empleo. El porcentaje de Asalariados No
Registrados se ubicó para I.13 en 32% del total de asalariados, con una baja anual de -0,8 puntos
porcentuales (p.p).
Tasa de asalarización y asalariados sin descuento jubilatorio.
En %- Empalmado.
78,0
55,0
I. 04
48,7
77,0
50,0
I. 13
76,8
76,0
EPH Puntual
75,0
EPH Continua
74,0
I. 13
32,0
73,0
45,0
40,0
35,0
72,0
Asalariados sin dcto jubilatorio (ej. der)
71,0
70,6
30,0
Tasa de asalarización (ej. izq)
25,0
M 1996
M 1997
M 1998
M 1999
M 2000
M 2001
M 2002
M 2003
III.03
I.04
III.04
I.05
III.05
I.06
III.06
I.07
III.07
I.08
III.08
I.09
III.09
I.10
III.10
I.11
III.11
I.12
III.12
70,0
Fuente: Elaboración propia sobre la base de EPH-INDEC
55
58. Indicadores: Desocupación Juvenil
2003
3 de cada 10 jóvenes económicamente activos eran desocupados
2012
1,6 de cada 10 jóvenes económicamente activos son desocupados
58
59. Mejor Distribución del Ingreso
El porcentaje de ingreso apropiado por los hogares de los 5 primeros deciles (de menores
recursos) pasó de incrementarse 2p.p entre 1994 y 2002, para incrementarse 6,6 p.p entre
2003 y 2012.
Distribución del Ingreso
Proporción de ingreso apropiada por los hogares de los deciles 1 -5 y 6-10.
de acuerdo al ingreso per cápita familiar
76,3
30,4
23,8
Fuente: EPH-INDEC
6 al 10
1 al 5
2012
2010
2008
2006
2004
2002
2000
1998
1996
1994
69,6
59
60. Mejor Distribución del Ingreso
De igual modo se verifica una caída en la brecha del ingreso per cápita familiar entre el 10% más
pobre y el 10% más rico de la población, que se vincula a las transferencias que se realizan
desde el Estado a las familias de menores ingresos.
Brecha del Ingreso , decil 10/1
Total de aglomerados urbanos
65,0
55,0
III.03
53,9
Ingreso per cápita familiar
Ingreso de la ocupación principal
Veces
45,0
35,0
III.03
29,8
I.13
18,9
25,0
15,0
I.13
17,4
III.03
I.04
III.04
I.05
III.05
I.06
III.06
I.07
III.07
I.08
III.08
I.09
III.09
I.10
III.10
I.11
III.11
I.12
III.12
I.13
5,0
Fuente: Elaboración propia sobre la base de INDEC
60
61. 2.
Energía: más y mejor
inversión del estado
para la inclusión
social
62. YPF: Producción de Petróleo
Bajo la administración de Repsol, la producción de petróleo de YPF se redujo entre 2003 y
2011 un 44,2%, pasando de producir 55,3 miles de m3 diarios a producir 30,8 miles de m3
diarios.
Producción de Petróleo de YPF – Administración Repsol
(en miles de m3 diarios)
-44,2%
62
Fuente: Secretaría de Energía
63. YPF: Producción de Petróleo
A partir de 2012, año en que el Estado se hizo cargo de la administración de la empresa, se
logró revertir la situación, incrementando la producción de petróleo 2,7% en un año.
Producción de Petróleo de YPF – Administración Estatal
(en miles de m3 diarios)
+2,7%
63
Fuente: Secretaría de Energía
64. YPF: Producción de Gas Natural
Al igual que en el caso del Petróleo, la producción de Gas de YPF durante la gestión Repsol cayó
sostenidamente. Entre 2003 y 2011 se retrajo un 36,6%, pasando de producir 45,8 miles de m3
por día a producir 29,1 miles de m3 diarios.
Producción de Gas de YPF – Administración Repsol
(en miles de m3 diarios)
-36,6%
64
Fuente: Secretaría de Energía
65. YPF: Producción de Gas Natural
A pesar del pobre desempeño registrado por la vieja gestión en los primeros meses, a partir de
2012 se logró atenuar la caída de la producción de gas.
Producción de Gas de YPF – Administración Estatal
(en miles de m3 diarios)
-2,9%
-0,9%
65
Fuente: Secretaría de Energía
66. YPF: Inversión en exploración y explotación
La perforación de pozos de exploración se ha cuadruplicado respecto al promedio de los
tres años anteriores, y continúa creciendo. También se ha incrementado la inversión en
explotación.
Inversión en Exploración de YPF, 2009-may 2013
(en número de pozos)
35
33
30
550
31
500
+48%
25
20
478
450
+32%
21
+296%
384
400
15
10
Inversión en Explotación de YPF, 2009-may 2013
(en número de pozos)
350
8,3
300
5
363
290
250
0
+33%
200
promedio
2009- 2011
2012
Fuente: Secretaría de Energía
jun
-11/
may
-12
jun
-12/
may
-13
promedio
2009- 2011
2012
jun-11/
may-12
jun-12/
may-13
66
67. YPF: Refinación en Gasoil y Fuel Oil
Así como la producción de petróleo de YPF se redujo considerablemente durante la
administración de Repsol, los productos derivados, como el Gasoil o el Fueloil, también
sintieron esta caída. De 2006 a 2011 la producción de Gasoil se redujo un 3%, mientras que
la producción de Fueloil cayó un 77% de 2008 a 2011.
Producción de Gasoil de YPF – Administración
Repsol, 2006 - 2011
(en miles de m3)
Producción de Fueloil de YPF – Administración
Repsol, 2008 - 2011
(en miles de toneladas)
-3%
-77%
Fuente: Secretaría de Energía
67
68. YPF: Refinación en Gasoil y Fuel Oil
A partir del inicio de la gestión estatal la producción de Gasoil quiebra su tendencia a la
baja, e incluso adopta una tendencia alcista en los primeros meses del 2013. La producción
de Fueloil, por su parte, muestra una fuerte recuperación desde el inicio.
Producción de Gasoil de YPF –
Administración Estatal, 2011-May2013
(en miles de m3)
Producción de Fueloil de YPF –
Administración Estatal, 2011-Mar2013
(en miles de toneladas)
-3%
+66%
+56%
+134
%
68
Fuente: Secretaría de Energía
69. Demanda – Energía eléctrica
La demanda de energía eléctrica presenta un crecimiento de 58,4% para el período 2002-2012.
A lo largo del año 2012 la demanda neta mensual registró un crecimiento superior al registrado durante el
2011 finalizando en diciembre del 2012 con un incremento del 6,8% con respecto a igual mes del 2011.
Demanda de energía eléctrica
En TWh
125
121
115
+58,4%
105
95
85
76
75
65
2002
Fuente: CAMMESA
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
69
70. Generación – Energía eléctrica
La Generación de energía eléctrica en 2012 creció 64% con respecto a 2002, motorizada por la generación
térmica (+162% de crecimiento). Se alcanzó en 2012 los 126 TWh (de los que 0,14 TWh corresponden a
generación alternativa)
Generación neta de energía eléctrica
En TWh
140
+64%
120
+64%
100
80
7,2
77
5,4
7,0
7,3
60
37,7
6,4
42,4
31,8
6,7
37,3
121
6,8
36,9
7,6
40,3
6,7
5,9
126
5,9
36,6
40,2
39,3
36,0
35,3
40
20
+4%
31,4
38,1
2002
2003
48,0
49,8
53,7
2004
Térmica
2005
2006
66,8
61,4
2007
2008
Hidráulica
2009
61,0
66,3
73,5
82,5
0
Fuente: CAMMESA
2010
Nuclear
2011
2012
70
71. Potencia instalada – Energía eléctrica
La potencia instalada presenta un crecimiento del 31,7 % para el período 2002-2012 (+7.484
MW), impulsada por la generación térmica y la hidráulica.
Este incremento se basó casi exclusivamente en la inversión pública.
Composición de la nueva oferta energética 2002-2012
En % y MW
PRIVADAS
1.749 MW
(23%)
PÚBLICAS
(OTRAS)
707 MW
(9%)
YACIRETA
1.035 MW
(14%)
77 % inversión
pública
FONINVENVEM
1.697 MW
(23%)
Nueva oferta energética en el año
2012. En MW
Centrales
TV Pilar (Cierre del ciclo combinado)
TG Barragán (de ENARSA)
TG Brigadier López (de ENARSA)
Parques eólicos Rawson y Arauco
Generación distribuída (de ENARSA)
Otras
TOTAL
MW
149
567
280
95,6
147
67,6
1.306
ENARSA
2.297 MW
(31%)
Fuente: CAMMESA
71
72. Transporte - Energía Eléctrica
Longitud de líneas de alta tensión y distribución troncal, y potencia de
transformadores
Desde el año 2003 la extensión de ambas líneas se incrementó en 9 mil KM, y la potencia
de los transformadores aumentó un 47%.
en Kilometros
31.241
31.000
2003
+41%
2012
Variación
2012/2003
(%)
19.874
29.131
47%
29.000
Potencia
transformadores
(MVA)
27.000
25.000
23.000
22.178
21.000
Fuente: CAMMESA
72
73. Transporte - Gas Natural
Capacidad nominal de inyección por gasoducto del total transporte (TGN y
TGS)
A partir del año 2007 la capacidad de inyección de transporte de los gasoductos tuvo un
importante incremento de 15 MM m3/día, lo que implicó un aumento del 11,4%.
150
3
en MMm/día
148
148
146
+6,1%
144
+11,4%
142
140
140
138
136
134
133
132
130
2007
Fuente: ENARGAS
2008
2009
2010
2011
2012
Inauguración Gasoducto
Juana Azurduy
73
74. Déficit energético en el mundo
A excepción de los grandes exportadores de combustibles (Bolivia, Colombia, Ecuador, México y
Venezuela), los países de la región son deficitarios en ese rubro. El desequilibrio se acentúa en
la década del 2000.
Saldo comercial de combustibles, total y total sin combustibles, en USD MM.
40
50
30
40
20
30
Chile
20
10
10
0
-10
0
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
-30
1997
-20
1996
-20
1995
-10
12
1,0
10
Uruguay
0,5
Perú
8
6
4
2
0,0
-0,5
-1,0
-1,5
-2,0
0
-2,5
-2
-3,0
-3,5
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
-4
Fuente: Elaboración propia en base a UNCTAD (SITC Rev. 4 Rubro 3 Combustibles)
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
Brasil
60
Saldo comb.
Saldo sin comb.
Saldo total
74
75. Déficit energético en el mundo
Las principales economías del mundo también son deficitarias en su balanza energética.
Saldo comercial de combustibles, total y total sin combustibles, en USD MM.
200
600
100
400
-100
200
-200
UE-27
-300
-400
-500
0
-200
-400
-600
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2002
2002
2006
2001
2001
2005
2000
2000
2004
1999
1999
2005
1998
1998
2004
1997
1997
2003
1996
50
-100
0
-200
-300
-50
-400
India
EEUU
1996
0
2003
1995
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
-800
1997
-800
1996
-600
1995
-700
1995
Países del G8
0
-500
-600
-700
-800
-100
-150
-200
-900
-250
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
-1.000
Fuente: Elaboración propia en base a UNCTAD (SITC Rev. 4 Rubro 3 Combustibles)
Saldo sin comb.
Saldo comb.
Saldo total
75
76. Déficit energéticos: situación de otros países
Desde el año 2009 países cómo Estados Unidos, Brasil, Chile y Uruguay han incrementado su
déficit comercial en el sector energético. En el caso de Brasil el incremento alcanzó el 238%.
Evolución del déficit comercial energético en países seleccionados, 2009-2012.
(índice, base:2009)
470
Brasil
Chile
Estados Unidos
Uruguay
420
370
338
320
270
220
187
170
132
120
70
2009
2010
Fuente: elaboración propia en base UN-CONTRADE.
2011
2012
76
77. Déficit energéticos: situación de otros países
Estados Unidos sólo cubre el 60% de su demanda de petróleo y derivados con producción local;
en el caso de Brasil, sólo el 58% del consumo de gas se autoabastece. Chile y Uruguay
evidencian un déficit energético aun mayor, con mas del 80% de su demanda abastecida a
través de las importaciones.
Consumo energético abastecido con producción local, 2012.
(en porcentajes)
120%
100%
GAS
PETRÓLEO Y DERIVADOS*
97%
94%
80%
60%
60%
58%
40%
23%
20%
5%
0%
0%
EEUU
Brasil
Chile
2%
Uruguay
* Incluye petróleo crudo, líquidos separados del gas natural, otros líquidos y productos de la refinación.
Fuente: elaboración propia en base EIA.
77
78. China: Crecimiento e importación de Energía
El fuerte crecimiento de China en los últimos años fue acompañado de un incremento en las
importaciones energéticas. Entre 1998 y 2010 la economía china se expandió en promedio un
9,9%. En este período, las importaciones de energía pasaron a representar del 0,1% al 9% del
total de energía demandada.
Evolución del Producto Bruto Interno de China (%) e importaciones de energía como porcentaje del
total de energía demandada.
Crisis financiera
La participación de
las importaciones
alcanzó los 9pp
Fuente: Elaboración propia en base a World Bank .
78
79. China: Crecimiento e importación de Energía
Hasta 1998 China era un exportador neto de energía. A partir de ese año, la demanda doméstica
de energía comenzó a superar a la producción interna, convirtiéndose en un importador neto de
energía. Entre 1998 y 2010, la demanda de energía creció 111,7%, acumulando un déficit
energético de 1,1 millones de Ktep. En 2010 el déficit fue de 208 mil Ktep.
Evolución de la producción y de la demanda de energía en China. En millones de Ktep.
Exportador neto de energía
Importador neto de energía
+111,7%
+79,3%
El déficit energético acumulado llega a
1,1 millones de Ktep
Fuente: Elaboración propia en base a World Bank .
79
80. China: Crecimiento e importación de Energía
Consistentemente, el sector energético pasó a contribuir negativamente al saldo comercial en la
década de los 2000. En 2012 se alcanzó un déficit récord de USD 306.000 millones.
Saldo comercial de combustibles, total y total sin combustibles
en USD miles de millones.
600
500
400
300
200
100
0
-100
-200
-300
Saldo comb.
Saldo sin comb.
Fuente: Elaboración propia en base a UNCTAD (SITC Rev. 4 Rubro 3 Combustibles)
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
1999
1998
1997
1996
1995
-400
Saldo total
80
81. China: Crecimiento e importación de Energía
La creciente demanda china de energía impactó en los precios internacionales de los
combustibles como el Fueloil y el Gasoil, los cuales se multiplicaron por 5 en los últimos diez
años.
Precio internacional del Gasoil y Fueloil
Índice 1999=100
700
561
600
504
500
463
400
300
200
100
Fuente: Secretaría de Energía
Fueloil
Gasoil
abr-13
ago-12
dic-11
abr-11
ago-10
dic-09
abr-09
ago-08
dic-07
abr-07
ago-06
dic-05
abr-05
ago-04
dic-03
abr-03
ago-02
dic-01
abr-01
ago-00
dic-99
-
81
84. Crecimiento mundial
El crecimiento a nivel global evidenció una desaceleración luego del rebote de 2010. Asia en
desarrollo constituyó el principal impulso durante estos años, en particular China e India. Los
países desarrollados redujeron su contribución al crecimiento de manera significativa.
Crecimiento Mundial
Contribución al crecimiento
8
6
4,9
4,8
5
2,6
2,4
2,9
1,7
2
0,8
0,4
1,0
0
0,9
0,5
0,9
5,1
1,0
0,9
0,5
0,4
0,7
0,9
0,2
1,1
1,4
1,5
1,7
1,1
0,5
2,0
3,8
1,6
1,5
1,2
1,1
5,4
4,6
3,7
1,8
3
5,3
1,0
0,5
2,3
0,7
0,4
2,3
1,9
1,7
2010
2011
2012
0,6
0,6
0,3
-1,9
-2
-0,6
-3
2000
2001
Asia en Desarrollo
Fuente: WEO. FMI
1,6
0,8
0,5
0,7
0,4
1,7
3,3
1,6
0,8
2,8
2002
2003
2004
2005
América Latina y el Caribe
2006
2007
2008
Resto Emergentes
2009
Economías Avanzadas
Mundo
84
85. Comercio mundial
Desde 2002 hasta 2008 inclusive, el comercio mundial creció sostenidamente. Aunque ya a
partir de 2006 comenzó a desacelerarse, enfrentó una fuerte contracción con la crisis de 2009.
Luego del rebote de 2010, el comercio internacional volvió a desacelerarse y en 2012 creció
apenas 1,7%.
Comercio mundial - volumen
Var. anual y en núm. índice 100=2000
20,0
170
15,0
160
150
10,0
140
5,0
130
0,0
120
110
-5,0
100
-10,0
90
-15,0
Var. Anual (en %)
Fuente: CBN
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
80
Índice base100=2000 (eje der.)
85
86. Desbalances Globales – Cuenta Corriente
China incrementó su saldo de cuenta corriente a lo largo de la última década, mientras en EEUU
el déficit sólo se redujo después de la crisis internacional de 2008/09. La Eurozona continúa con
superávit, mientras que Unasur experimenta un leve déficit desde 2010.
Desbalances globales
Resultado de cta. cte. - En M de USD
800.000
600.000
400.000
200.000
-200.000
-400.000
-600.000
China
Fuente: WEO. FMI
Japón
EEUU
Eurozona
Unasur
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-800.000
Resto
86
87. PIB - Unasur
La tasa de crecimiento promedio durante el período 2003-2008 fue de 5,3%. Luego de la
recuperación de 2010, el PIB en la región se desaceleró durante los años posteriores. En 2012
creció sólo 1,9% y en el primer trimestre de 2013 creció 2,5%.
PIB Unasur
Var. anual, en %
10
9
5
6,6
5,0
4,8
6
5,5
5,7
7
6,7
6,9
8
2,8
4
0,3
1
0,9
2
2,1
3
0
2012
2011
2010
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
Fuente: elaboración propia a partir de datos oficiales y ponderadores ppa de FMI.
2009
-0,1
-1
87
88. Balance comercial con el resto del mundo. Unasur
En 2006 se alcanzó el mayor superávit comercial de la región en su comercio con el resto del
mundo, en contraste con la década de 1990. Sin embargo, desde 2007 se observa una reducción
del superávit. En 2011 volvió a incrementarse, aunque mantuvo un nivel menor al del pico de
2006.
120.000
Balance comercial con el resto del mundo
Exportaciones e importaciones (i.a%)
50
100.000
40
80.000
30
60.000
20
40.000
10
20.000
0
-
-10
-20
-40.000
-30
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
-20.000
BC con el RM
Impo. extrazona (i.a.%, eje sec.)
Fuente: Cepal
Expo. extrazona (i.a.%, eje sec.)
Aclaración: 2011 último dato disponible.
88
89. Exportaciones e importaciones - Unasur
Durante el período 2003-2008 las exportaciones de Unasur crecieron a una tasa anual promedio
de 7,0%, y las importaciones mantuvieron una tasa relativamente estable y que duplicó a
aquella. Desde 2010 ambas se desaceleraron fuertemente.
Expo. e impo. en cantidades
Var. anual, en %
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
Exportaciones (i.a.%)
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
-15
Importaciones (i.a.%)
Fuente: elaboración propia a partir de datos oficiales y ponderador ppa del FMI
89
90. Deuda externa - Unasur
La deuda externa como porcentaje del PIB de los países de UNASUR se redujo
considerablemente en el periodo, con una caída de 41,2 p.p. entre 2002 y 2011 del promedio de
deuda como porcentaje del PIB. Brasil es el país con menor nivel de deuda externa.
Deuda externa por país
En % del PIB
Deuda externa Unasur
En % del PIB
70
65,1 64,4
55,6
60
50
43,1
40
35,0
31,8
30
26,9 28,5 27,0
23,9
20
10
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
0
Bra
Par
Ecu
Col
Bol
Perú
Ven
Chi
Arg
Uru
0
20
40
60
2002
Fuente: Cepal
Aclaración: 2011 último dato disponible.
80
100
120
140
2011
90
160
91. Commodities
Los precios de los commodities crecieron aceleradamente durante la última década,
influenciados tanto por factores especulativos como estructurales (i.e. el ingreso de China a la
OMC y su rol como motor industrial demandante de alimentos e insumos intermedios).
Precio de los commodities
700,0
Soja (USD/ton.)
110,0
600,0
Maíz (USD/ton.)
90,0
500,0
Trigo (USD/ton.)
400,0
Petróleo crudo (USD/barril) -ED-
70,0
50,0
300,0
30,0
200,0
10,0
100,0
-10,0
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
0,0
Fuente: Banco Mundial
91
92. Crecimiento y términos de intercambio
El escenario de precios internacionales de las commodities favoreció el crecimiento de los países
de la región. Sin embargo, no todos los países aprovecharon esta coyuntura para crecer.
Argentina fue el país que más creció aún sin disfrutar un crecimiento de los términos de
intercambio de la magnitud observada por otros países.
Crecimiento y términos de intercambio
Variación promedio y variación acumulada 2003-2012
Crecimiento
90%
Bolivia
Tértminos de intercambio
80%
Chile
70%
60%
Colombia
50%
Perú
Ecuador
40%
Brasil
30%
7.0%
4.7%
3.7%
4.5%
4.8%
4.7%
2.7%
3.9%
6.8%
6.4%
6.4%
21.6%
83.9%
32.9%
77.5%
58.7%
50.1%
10.4%
8.9%
60.2%
0.7%
165.5%
Argentina
20%
México
10%
Paraguay
Uruguay
0%
0,0%
Argentina
Bolivia
Brasil
Chile
Colombia
Ecuador
México
Paraguay
Perú
Uruguay
Venezuela
Términos de
intercambio
1,0%
2,0%
3,0%
4,0%
5,0%
6,0%
7,0%
8,0%
Crecimiento*
Fuente: Cepal
*Producto interno bruto (PIB) total anual a precios constantes en dólares
92
93. Principales Socios Comerciales: crecimiento
Las principales socios comerciales sufrieron una desaceleración económica en los últimos años,
principalmente a partir de 2010. Brasil creció apenas 0,9% en 2012, mientras China, si bien mantiene
altas tasas de crecimiento, dista de la observada en 2010. En eurozona el PIB se contrajo en 2012 y
EEUU crece a tasas que no alcanzan para revertir los efectos negativos de la crisis.
Crecimiento ppales. socios comerciales
Variación anual, en %
15
10
5
0
-5
-10
EEUU
Prom. ´06-´08
Fuente: estadísticas oficiales
Brasil
Eurozona
2009
Prom. ´10-'12
China
I.13
Aclaración: En Chile, I.13 es último dato disponible.
Chile
II.13
93
95. Eurozona: PIB por país
El crecimiento de la Eurozona es heterogéneo. Mientras que el producto en la periferia se
contrajo desde el estallido de la crisis, Alemania y Francia mostraron un mejor desempeño. No
obstante, desde IV.12 Francia se encuentra en recesión y en Alemania se registró una
contracción del producto en I.13
Crecimiento Eurozona
Tasa anual promedio por períodos, en %
10
8,9
8
6
4
5,0
2,4 2,2
2
4,3
3,6
3,93,5
3,4
2,32,0
1,6 1,7
0,8
0,1
0
-2
-0,2
1,71,3
-0,9
-1,2
-1,4
1,1
-1,1
-4
-4,3
-6
Eurozona Alemania Irlanda
1996-2002
Fuente: Eurostat..
Grecia
España
2003-2007
Francia
Italia
Portugal
2008-2012
95
96. Principales Socios Comerciales: Producción Industrial
La producción industrial (PI) permaneció en 2012 en un nivel inferior al de 2007 en EEUU,
Eurozona y Chile. Si bien la PI en Brasil logró recuperar e incluso superar los niveles pre-crisis, en
2011 se desaceleró y se contrajo en 2012.
Producción industrial ppales. socios
En número índice base 100=2007
Producción industrial Brasil
Variación anual, en %
110
12
105
10,5
10
8
100
6
6,0
3,1
4
95
2
90
0,4
0
-2
85
-2,6
-4
-6
80
2007
2008
EEUU
Fuente: estadísticas oficiales.
2009
2010
Eurozona
2011
Brasil
2012
Chile
-8
2007
2008
-7,4
2009
2010
2011
2012
96
97. Brasil - Impacto de la crisis vía exportaciones a Europa y EE.UU
Las exportaciones a la Unión Europea y Estados Unidos representan el 33% de las exportaciones
totales de Brasil. La crisis por la que atraviesan los países desarrollados repercute negativamente
sobre la actividad brasilera. También la caída de los términos de intercambio desde IV.12
perjudica la dinámica general.
Exportaciones por principales destinos,
var. anual prom. 12 meses (entre paréntesis peso en el total)
50%
Total (100%)
Estados Unidos (11%)
40%
Unión Europea (22%)
ASEAN (4%)
30%
20%
10%
0%
-10%
Fuente: Ministerio de Desarrollo, Comercio Exterior e Industria de Brasil
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
mar-13
feb-13
ene-13
dic-12
nov-12
oct-12
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
-20%
97
98. Principales Socios Comerciales: Desempleo
El desempleo se incrementó en los países desarrollados fuertemente a partir del estallido de la última crisis
internacional. En Europa no se observan mejoras, mientras que en Estados Unidos la caída de la tasa de
desempleo se explica principalmente por el retiro de los trabajadores de la población activa. En Brasil, en
línea con lo ocurrido en el resto de Latinoamérica, la tasa de desempleo subió levemente en 2009 para luego
volver a descender.
Tasa de desempleo
en % de la PEA
14,0
12,1
12,0
10,0
8,0
8,5
6,4
7,3
6,0
4,0
5,8
3,2
2,0
0,0
2002
2003
2004
2005
2006
Estados Unidos
*2013 se toma último dato disponible
Fuente: BLS, BCB y Eurostat
2007
2008
Brasil
2009
2010
2011
2012
2013*
Eurozona
98
99. Eurozona: Desempleo y desempleo juvenil
Las tasas de desempleo total y juvenil no han dejado de crecer desde el comienzo de la crisis en los países de
la periferia. Grecia y España presentan las tasas más altas de ambos indicadores y, junto con Irlanda, las
mayores variaciones entre 2007 y 2012. Finalmente, Italia si bien tiene una tasa de desempleo similar al de
la ZE, muestra un alto desempleo juvenil: Desempleo UE II 13: 12,1; Desempleo juvenil: 23,9
Desempleo
Desempleo juvenil
45
70
Grecia
60
59,6
Italia
40
38,9
35
50
30
40
25
24,7
26,6
15
10
60
55,7
España
35
Irlanda
28,2
30
50
I.13
III.12
I.12
III.11
I.11
III.10
I.10
III.09
I.07
II.07
III.07
IV.07
I.08
II.08
III.08
IV.08
I.09
II.09
III.09
IV.09
I.10
II.10
III.10
IV.10
I.11
II.11
III.11
IV.11
I.12
II.12
III.12
IV.12
I.13
0
I.09
I.07
0
12,1
6
III.08
5
8,7
I.08
20
10
19,7
III.07
30
20
25
40
20
30
15
17,5
26,4
10
8,7
13,9
5
99
I.13
III.12
I.12
III.11
I.11
III.10
I.10
III.09
I.09
III.08
4,6
I.08
I.13
III.12
I.12
III.11
I.11
III.10
I.10
III.09
I.09
III.08
I.08
III.07
0
III.07
8,1
I.07
0
10
I.07
20
101. Europa: Planes de austeridad
En numerosos países europeos se han implementado planes de austeridad para reducir el
déficit fiscal, el nivel de endeudamiento o bien acceder a los planes de rescate de la “troika”
(UE, FMI, BCE).
Italia
Ley de Estabilidad: €11.600 millones de ajuste
(aumento del IVA general + recortes de
gasto) para reducir el déficit fiscal a 1,6% del
PIB.
€ 54.200 mill.
(3% del PIB)
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Spending
Review 2012-2014 adiciona
€3.500 millones a los ajustes del gasto
público.
Fuente: Governo italiano –Ministero dell'Economia e delle Finanze
101
102. Europa: Planes de austeridad
En numerosos países europeos se han implementado planes de austeridad para reducir el
déficit fiscal, el nivel de endeudamiento o bien acceder a los planes de rescate de la “troika”
(UE, FMI, BCE).
Grecia
€ 28.000 mill.
(13% del PIB)
2010
Estrategia de finanzas públicas: €18.100
millones de ajuste para reducir el déficit
fiscal a 3% del PIB.
€ 6.400 mill.
(3% del PIB)
2011
2012
Fuente: The Guardian UK, Hellenic Republic-Ministry of Finance
2013
2014
2015
2016
102
103. Europa: Planes de austeridad
En numerosos países europeos se han implementado planes de austeridad para reducir el
déficit fiscal, el nivel de endeudamiento o bien acceder a los planes de rescate de la “troika”
(UE, FMI, BCE).
Portugal
€ 5.200 mill.
(3% del PIB)
2010
2011
Presupuesto 2013: €5.300
millones de ajuste, que
equivale al 3% del PIB
(estimación Eurostat).
€ 1.000 mill.
(1% del PIB)
2012
2013
2014
2015
2016
Fuente: Governo da Portugal-Ministry of Finance
103
104. Europa: Planes de austeridad
En numerosos países europeos se han implementado planes de austeridad para reducir el
déficit fiscal, el nivel de endeudamiento o bien acceder a los planes de rescate de la “troika”
(UE, FMI, BCE).
España
€65.000 millones de ajuste (alza de
impuestos
+ recortes de gasto) para
reducir el déficit fiscal a 2,8% del PIB.
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Presupuesto 2013:
ajuste de
ingresos 0,56% del PIB; ajuste de
gastos 0,77% del PIB
Fuente: Gobierno de España-Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas
104
105. Europa: Déficit Fiscal
En todos los países se observa un incremento del déficit en 2009. En 2010, Irlanda y Alemania son los únicos
países que mostraron un aumento. Por otro lado, en los casos de Portugal, Irlanda y Grecia el menor déficit
se debe casi en su totalidad a un abrupto descenso de los gastos, mientras que en el resto de los países se
conjugan recortes de gastos con moderados aumentos de recursos.
País
Francia
Alemania
Grecia
Irlanda
Italia
Portugal
España
Reino Unido
Fuente: FMI
Déficit Fiscal en % del PIB
2009
2010
2011
-7,6
-7,1
-5,2
-3,1
-4,2
-0,8
-15,6
-10,7
-9,4
-13,9
-30,9
-13,4
-5,4
-4,3
-3,7
-10,2
-9,8
-4,4
-11,2
-9,7
-9,4
-11,4
-10,1
-7,9
2012
-4,6
0,2
-6,4
-7,7
-3,0
-4,9
-10,3
-8,3
105
106. Estados Unidos – Respuestas de Política Fiscal y Monetaria
frente a la crisis
Política Fiscal Expansiva (2008-10)
•Se aplicó Troubled Asset Relief Program (TARP) por U$S
700 MM destinado a la compra de activos tóxicos. Se
destinaron más de 20 MM de USD para asistir a las
automotrices.
•Se lanzó el Public-Private inverstment program de 22
MM de USD para aliviar el mercado hipotecario
•Se aprueba la extensión de los recortes impositivos de la
era Bush hasta 2012.
•Los paquetes de estímulo fiscal anunciados durante
2009-2010 representaron un 5,6% del PIB.
Política Fiscal Contractiva (2010-…)
•Se aprueba la Budget Control Act, que
incluyó un fuerte plan de ajuste a diez años.
•Se retiran de forma gradual los recortes
impositivos.
•El déficit fiscal pasa del 10% del PIB en 2010
al 7% en 2013.
Política Monetaria Expansiva
106
107. Política Monetaria Expansiva
•En diciembre de 2008 la FED recorta su tasa de interés en 75-100 pbs para dejarla en 0-0,25%
•Soporte para la adquisición y sostén de entidades financieras en peligro (Bear Stearns, AIG, Citigroup y Bank
of America.
•Aplicación del Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) por U$S 200.000 M con el objetivo de
impulsar los créditos al consumo.
•Se aplican 3 programas conocidos como QE (Quantitive Easing), que consisten en la compra de valores
respaldados por hipotecas para sanear al sistema financiero y de bonos del tesoro. El QE3 sigue vigente.
Hoja de Balance de la Reserva Federal
en miles de millones de USD
4.000
3.500
QE1: 600 MM en
activos
respaldados por
hipotecas y 100
en otras deudas
3.000
2.500
2.000
QE2: 75 MM
mensuales
en treasuries
QE3: 40 MM
mensuales
en activos
respaldados por
hipotecas
Ampliación a
750 MM y 300
MM de
treasuries
1.500
Ampliación: 45
MM mensuales
en treasuries
1.000
500
Otros
Securities
Treasuries
jul-13
ene-13
jul-12
ene-12
jul-11
ene-11
jul-10
ene-10
jul-09
ene-09
jul-08
ene-08
jul-07
ene-07
0
107
108. ¿Hacia un cambio en las condiciones
globales de liquidez?
Impacto en los emergentes del cambio
y respuestas de política
109. Programas de estímulos de la FED
Después de 5 años de estímulos por parte de la FED, la discusión actual es cuando quitar el
programa de compra de activos (QE3). El fin del QE, ha sido interpretado por un anticipo de una
suba de la tasa de interés, algo que ya se refleja en los rendimientos de largo plazo de los
bonos del tesoro.
Curva de rendimientos Treasuries
promedio primeros 15 días del mes
4,00
3,50
3,00
2,71
2,50
2,00
1,88
1,50
1,00
0,50
0,00
1 mes
3 meses 6 meses
1 año
ene-13
Fuente: Treasury Department – USA.
2 años
3 años
5 años
7 años
10 años
20 años
ago-13
109
110. Acumulación Reservas Internacionales – América Latina
En la última década, los países de la región mostraron una importante acumulación de RRII. Sin
embargo, Argentina (y en menor medida, Chile) es el país que sustentó dicha dinámica en los
ingresos genuinos derivados de las operaciones corrientes y no en el endeudamiento externo.
Balance de Pagos América Latina
Como % del PIB, Promedio I-03/I-12
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
-3%
Argentina
Cta Corriente
Fuente: BID
Brasil
Chile
Cta Capital y Financiera
Colombia
México
Errores y Omisiones
Perú
Uruguay
Var. RRII
110
111. Impacto en Emergentes – Pérdida de Reservas Internacionales
Aun cuando Brasil, India y Rusia presentan elevados niveles de RRII en relación al PIB, están entre los países
que más reservas internacionales perdieron por la nueva coyuntura global. En efecto, el saldo cayó desde
Abril 2,4% en Brasil, 4,5% en India y 4,8% en Rusia. Llama la atención el caso de Indonesia con una caída de
13,6% en las RRII (-USD 14.600 M.).
India: Reservas Internacionales
en MM de USD
Brasil: Reservas Internacionales
en MM de USD
380
-10 MM de USD
300
296
379
295
378
-17 MM de USD
292
376
290
376
373
374
285
368
372
279
280
369
370
275
368
518,4
520
513,8
515
512,8
507,7
510
505
ago-13
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
mar-13
feb-13
ene-13
dic-12
500
-20 MM de
USD
113
109
105
105
107
105
98
93
111
jul-13
525
115
110
105
100
95
90
85
80
jun-13
526,2
527,7
may-13
530
Ago-13
Indonesia: Reservas Internacionales
en MM de USD
abr-13
532,2
Mar-13
feb-13
535
- 29,9 MM de
USD
533,2
ene-13
537,6
dic-12
540
Dec-12
Rusia:Reservas Internacionales
en USD MM
mar-13
27-08-12
04-09-12
13-09-12
21-09-12
01-10-12
09-10-12
18-10-12
26-10-12
06-11-12
14-11-12
23-11-12
03-12-12
11-12-12
19-12-12
28-12-12
08-01-13
16-01-13
24-01-13
01-02-13
13-02-13
21-02-13
01-03-13
11-03-13
19-03-13
27-03-13
05-04-13
15-04-13
23-04-13
270
112. Impacto en Emergentes – Riesgo País
El EMBI creció bruscamente a partir de mayo en los países emergentes. En el último mes Brasil,
Colombia y Perú aumentaron 15,0% y 25,8% y 21,7% respectivamente. En otros países fuera de
la región como Rusia (+13,1%), Sudáfrica (+17,5%) e India (+32,2%), también fue fuerte el
aumento.
EMBI
Base 100=Ene-13
200
EMBI
Base 100=Ene-13
200
180
180
160
160
140
140
México
Fuente: Bloomberg.
Chile
Colombia
Perú
Brasil
Rusia
China
ago-13
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
mar-13
feb-13
ene-13
ago-13
jul-13
jun-13
80
may-13
80
abr-13
100
mar-13
100
feb-13
120
ene-13
120
India
112
114. Actividad Económica
Durante el II.13 el EMAE se expandió 7,1% anual la tasa más elevada desde
2011. Tras crecer 1,9% en 2012, 2013 acumula una suba de 5,2% anual.
Estimador Mensual de la Actividad Económica
var. anual
9%
7,0%
7,8%
abr-13
may-13
6,4%
2,9%
mar-13
3,6%
2,7%
1%
feb-13
2%
0,7%
1,0%
3%
1,9%
2,1%
4%
1,3%
5%
3,1%
4,1%
6%
5,6%
7%
6,1%
8%
Fuente: INDEC
jun-13
ene-13
dic-12
nov-12
oct-12
sep-12 -0,7%
ago-12
-0,2%
jul-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
-2%
jun-12
-1%
may-12 -0,7%
0%
114
115. Estimador Mensual Industrial
Durante los últimos cuatro meses la industria promedió una crecimiento de 2,8%
anual. Tras contraerse -1,2% en 2012, en los primeros siete meses del año la
actividad industrial acumula un incremento de 1,0%.
Estimador Mensual Industrial
5,1%
may-13
0,2%
0,2%
0,3%
2%
3,9%
1,7%
2,2%
2,1%
2,8%
2,1%
4%
abr-13
var. anual
6%
jul-13
jun-13
mar-13
ene-13
-3,4%
dic-12
feb-13 -4,4%
-1,4%
nov-12
oct-12
sep-12 -4,4%
ago-12
jun-12-4,7%
abr-12
mar-12
feb-12
Fuente: INDEC
ene-12
-6%
may-12 -4,6%
-4%
jul-12
-2,2%
-2%
-0,9%
-0,5%
0%
115
116. Sector Automotriz
El sector automotriz lidera el crecimiento industrial. Durante II.13 la producción de
vehículos se expandió 30,1% anual. En el primer semestre de 2013 el alza es de
18,9% anual. Este desempeño se explica tanto por las ventas al mercado externo
como interno.
Mercado automotriz
var. anual
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
-10%
-20%
-30%
-40%
Producción
ADEFA
Exportaciones
II- 2013
I-2013
IV-2012
III-2012
II-2012
I-2012
-50%
Ventas al mercado interno
116
117. Campaña Agrícola
Durante la Campaña Agrícola 2012/13 año se cosecharon 106 millones de toneladas,
un aumento de 15,6% en relación a la campaña anterior. De esta manera, fue más que
compensada la variación negativa de -12,0% sufrida en el año 2012 cuando se
cosecharon 91,5 millones de toneladas.
Campaña Agrícola
120
106 MT
100
80
+15,6%
92 MT
15,8
15,7
8,5
14,5
32,1
60
21,2
40
20
49,4
40,1
0
2011/12
2012/13
Soja
Fuente: INDEC
Maíz
Trigo
Resto
117
118. Consumo
Las ventas en supermercados y centros de compra se mantienen creciendo a las
mismas tasas que en 2012, que promedian aproximadamente el 24,5% nominal
anual.
Supermercados y Centros de Compra
var. anual media movil 3 meses
35%
30,3%
30%
25%
26,4%
20%
15%
10%
5%
Centros de Compra
INDEC y Elaboración propia
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
mar-13
feb-13
ene-13
dic-12
nov-12
oct-12
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
0%
Supermercados
118
119. Exportaciones
A pesar de que el escenario internacional es negativo, las exportaciones se
incrementaron 4,6% anual durante los primeros siete meses de 2013. Las ventas
de Manufacturas de Origen Industrial, principal rubro de exportación, aumentaron
3,6% anual en el mismo período.
Exportaciones
var. anual media movil 3 meses
20%
15%
10%
5%
0%
-5%
-10%
Totales
Fuente: INDEC
jul-13
jun-13
may-13
abr-13
mar-13
feb-13
ene-13
dic-12
nov-12
oct-12
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
-15%
MOI
119
120. Importaciones y Actividad Interna
El dinamismo de la actividad económica también se aprecia en el desempeño de
las importaciones. Durante el primer semestre de 2013 las compras al exterior se
expandieron 11,3% anual.
Actividad económica e Importaciones
var. anual
16%
55%
45%
12%
35%
8%
25%
15%
4%
5%
0%
-5%
-15%
-4%
-25%
-8%
-35%
Fuente: INDEC
IMPO
EMAE (eje.der)
II-13
I-13
IV-12
III-12
II-12
I-12
IV-11
III-11
II-11
I-11
IV-10
III-10
II-10
I-10
IV-09
III-09
II-09
I-09
IV-08
III-08
II-08
-12%
I-08
-45%
120
121. Construcción
Tras contraerse -3,2% anual en 2012, la construcción acumula un alza de 3,3%
en los primeros siete meses del año. En los últimos cuatro meses la actividad
promedio un alza de 6,9%.
Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción
7,4%
2,1%
6,5%
may-13
jun-13
jul-13
1,0%
5%
11,4%
5,6%
5,2%
10%
abr-13
var. anual
15%
-2,9%
-1,9%
-8,0%
-9,6%
-4,7%
-0,9%
-0,6%
-8,1%
-10%
-5,4%
-7,6%
-5%
-1,6%
-0,5%
0%
Fuente: INDEC
mar-13
feb-13
ene-13
dic-12
nov-12
oct-12
sep-12
ago-12
jul-12
jun-12
may-12
abr-12
mar-12
feb-12
ene-12
-15%
121
122. Construcción por Bloque
Entre enero y julio todos los bloques de la construcción registraron una
evolución favorable. Se destacó el crecimiento de la obra pública,
especialmente en lo que refiere a obras de infraestructura (+5,8% i.a.).
ISAC por bloque
Obra pública
var. anual
12%
10%
8%
5,8%
6%
3,9%
4%
4,0%
9,9%
2,6%
1,3%
2%
0%
-2%
-2,4%
-4,6%
-6,5%
-4%
-7,3%
-6%
-8%
-10%
Residencial
Otros destinos
2012
Fuente: INDEC
Construcciones
petroleras
Obras viales
Otras Obras de
infraestructura
Ene-Jul 2013
122
123. Despachos de Cemento
Los despachos de cemento al mercado interno se expandieron 27,8% i.a. en agosto,
el mayor crecimiento desde mayo de 2011. El cemento constituye el principal insumo
de la construcción por lo que adelanta un dato positivo para la actividad en dicho
mes.
Despachos de cemento al mercado interno
var. anual
30%
27,8%
25%
20,9%
20%
14,5%
15%
11,1%
10%
6,0%
5%
3,3%
3,0%
0%
-5%
-4,0%
-10%
ene-13
Fuente: AFCP
feb-13
mar-13
abr-13
may-13
jun-13
jul-13
ago-13
123
124. Impacto del plan Procrear
Entre enero y agosto los despachos de cemento se expandieron 10,0% anual. Se estima
que sin el aporte del Procrear el incremento hubiese sido de 5,5%. Así, el plan explicó el
45% del crecimiento total.
Despachos de cemento con y sin Procrear
12%
var. anual
30%
10%
23,3%
25%
8%
+4,5%
20%
15%
6%
13,3%
27,8%
8,7%
20,9%
10%
14,5%
5%
1,4% 6,0%
3,3%
4%
7,3%
11,1%
2,7%
Despachos
10,0%
5,5%
Despachos sin
Procrear
2%
3,0%
0%
-4,0%
-5%
-10%
0%
-0,8%
Ene-Ago 2013
-9,3%
-15%
ene-13
feb-13
mar-13
abr-13
Despachos
Elaboración propia
may-13
jun-13
Despachos sin Procrear
jul-13
ago-13
124
125. Mercado de trabajo: tendencias del empleo
Continúa la tendencia decreciente en la desocupación. En II.13 la Tasa de Desocupación se ubicó en 7,2%,
manteniéndose estable en términos anuales, pero con una baja trimestral de -0.7p.p. En tanto se verifican
mejoras en la tasa de empleo, que creció 0,3 p.p. anualmente y 0,9 p.p. en términos trimestrales.
Mercado de trabajo (EPH)
Evolución trimestral, 2003-2013
50,0
35,0
46,4
45,6
30,0
43,1
40,0
35,0
30,0
Tasa de actividad
Tasa de empleo
Subocupación
Desocupación
36,3
20,4
17,7
25,0
20,0
15,0
% PEA
% Población
45,0
9,7
25,0
10,0
20,0
7,2
Fuente: Elaboración propia sobre la base de EPH-INDEC
I.13
I.12
I.11
I.10
I.09
I.08
I.07
I.06
I.05
I.04
0,0
I.03
15,0
5,0
125
127. Crecimiento de la Recaudación
Se recaudó más incluso bajando impuestos:
-Promoción Biocombustibles:
-Apoyo Jóvenes Empresarios:
-Promoción Software:
-Promoción Industria Naval:
$663 mill
$12 mill
$456 mill
$0,5 mill
-Total Costo Fiscal:
$1.132mill
127
128. Gasto público
Todas las partidas asociadas a los gastos de capital aceleraron su tasa de
crecimiento en el primer semestre de 2013 respecto al año anterior.
Gastos de Capital
Variación anual
40%
35%
30%
25%
20%
38,0%
31,4%
15%
10%
5%
23,4%
15,5%
31,2%
28,8%
10,0%
6,8%
0%
Gastos de Capital
Inversión Real
Directa
2012
Mecon
Transferencias de Transferencias de
Capital
Capital a Provincias
Ene-Jun 2013
128
129. Políticas de Estímulo a la Demanda Agregada a agosto 2013
Iniciativas del
Incremento del
Creados
Impacto en la economía de políticasEmpleos indirectos)
recientes
(directos e
Gobierno Nacional
Gasto
Movilidad jubilatoria
$40.763mill
43.116
Pro.Cre.Ar
$9.500mill
10.131
AUH y Asignaciones
Familiares
Contributivas
$4.395mill
4.035
Transferencias a Pcias
y municipios
$5.287mill
5.909
Total
$59.945mill
63.398
129
130. PRO.CRE.AR
65.787
Viviendas en proceso de
construcción
32.750 de la línea construcción
34.164 desarrollos urbanísticos
+ de 140.000
Puestos de trabajo
130
131. Inversión Social
En 2013 las Transferencias Monetarias Directas no
contributivas alcanzarán los $44.696 millones, un
29% más que en 2012, distribuidas entre:
•Asignación Universal por Hijo
•Asignación por Embarazo
•Argentina Trabaja
•Pensiones No Contributivas
• Plan Familias por la Inclusión Social
• Seguro de Capacitación y Empleo
131
132. La Financiación del Crecimiento
La reforma de la Carta Orgánica del BCRA permitió instrumentar la Línea de Crédito para la
Inversión Productiva (LiCIP), con plazo mínimo de 3 años, tasa de 15,25% y 50% dirigido a
PyMEs. Finalizado el primer año de la línea, ya se desembolsaron más de $33.000 millones.
Desde su aplicación, esta línea explica el 45% del aumento del crédito productivo en pesos.
Impacto de la LiCIP en el Crédito Productivo
En miles de millones de pesos
48,8%
70
44,6%
43,9%
46,7%
43,4%
60
35,6%
33,9% 34,7%
50
30
25%
17,2%
10,5%
20%
14,7
10,0%
28,3
10
3,6
3,0
I.09
II.09
8,9
16,7
19,4
23,0
15%
10%
26,2
13,6
5%
0%
I.10
II.10
I.11
II.11
I.12
II.12
I.13
Crédito en pesos (excl. Consumo)
LiCIP
Var. % i.a. s/ LiCIP (2º eje)
40%
30%
18,6
0
45%
35%
40
20
50%
Var. % i.a. Efectiva (2º eje)
Fuente: Instituto Argentino del Mercado de Capitales
132
133. Mercado de Capitales
En los últimos 12 meses, el financiamiento a través del mercado de capitales se recuperó y
alcanza niveles record, totalizando $52.500 millones y mostrando un incremento anual del
113,4%, lo cual se encuentra estrechamente vinculado a la implementación del inciso k del
Reglamento General de la Actividad Aseguradora (Inciso k).
43,7
Fuente: Instituto Argentino del Mercado de Capitales
133
134. Políticas de Crédito
En los últimos años, los programas de financiamiento estuvieron ganando participación en el PIB. Hacia fines
de 2012, este conjunto de programas representó un 2,8% del PIB, mientras que en 2009 equivalía a un 0,8%.
Particularmente en 2012, con el lanzamiento de la Línea de Créditos para la Inversión Productiva y la
modificación del Reglamento General de la Actividad Aseguradora, se incrementó la participación en 1 p.p.
Principales Programas de Financiamiento Productivo
En porcentaje del PIB
3,5%
2,8%
3,0%
2,5%
1,8%
2,0%
0,9%
1,4%
1,5%
0,8%
1,5%
1,5%
0,2%
1,0%
0,3%
2011
2012
1,3%
0,5%
0,7%
0,0%
2009
BICE
Bicentenario
2010
FGS
Com. A 5319 - LiCIP
Seguros - Inciso k
TOTAL
134
135. Últimas medidas: AUH y asignaciones familiares
La AUH brinda cobertura a más de 3,4 millones de niños, niñas y adolescentes en todo el
territorio nacional. A partir de junio de 2013, junto con el aumento de la AHU,
aumentaron los topes salariales para percibir las asignaciones familiares para los
trabajadores registrados, equiparándolos con los del impuesto a las Ganancias:
actualmente, por cónyuge el tope es 15.000 pesos; y por familia se elevó a 30.000
pesos.
Fecha
Monto por hijo / Monto por hijo
Decreto
embarazo
con discapacidad
Nov-09
$180
$720
1602/09
Sep-10
$220
$880
1388/10
Oct-11
$270
$1.080
1482/11
Sep-12
$340
$1.200
1667/12
Jun-13
$460
$1.500
614/13
135
136. Medidas de sostenimiento y cobertura del Empleo
Programa
Medida
REPRO
Se prorrogó para todo 2013, el Programa de Recuperación Productiva
(REPRO). El objetivo es sostener y promocionar el empleo genuino y
recuperar sectores en crisis, de manera de que se brinde a los trabajadores
de las empresas que atraviesen dificultades, una suma fija mensual no
remunerativa de hasta 600 pesos, por un plazo de hasta doce meses,
destinada a completar el sueldo de su categoría laboral, mediante el pago
directo por la ANSES con el compromiso de no despedir personal.
Seguro de
capacitación
y empleo
Se extendió por el plazo de 6 meses la cobertura del Seguro de
Capacitación y Empleo, a aquellas personas en situación de desempleo
afectadas por las inundaciones acaecidas los días 1 y 2 de abril de 2013 que
afectaron a Ciudad de Buenos Aires, diversos distritos del conurbano
bonaerense y a la ciudad de La Plata (MTEySS, Resolución Nº 375/2013 )
136
137. Medidas de sostenimiento y cobertura del Empleo
Eje
Medida
Empleadas
domésticas –
cobertura de
la seguridad
social
En abril de 2013 se convirtió en Ley el régimen de trabajo para empleadas
domésticas, que iguala los derechos de otras relaciones de dependencia sin
un piso mínimo de horas trabajadas, garantizando licencia por maternidad,
matrimonio, vacaciones pagas e indemnización por despido sin causa.
Formalización Con Régimen Especial de Seguridad Social para Empleados del Servicio
del empleo
Doméstico se brinda un incentivo para los empleadores al “blanqueo” dado
doméstico
que tienen la posibilidad de deducir como gasto en el Impuesto a las
Ganancias ya sea lo abonado al trabajador doméstico en concepto de
contribuciones a la seguridad social como la remuneración del trabajo (año
2006, Resolución General 2055 de AFIP, que refiere al tratamiento en
ganancias).
137
139. PRODUCTO INTERNO BRUTO
El presupuesto plantea un horizonte en donde se sostienen las tasas de crecimiento
positivas y relativamente elevadas.
en millones de pesos de 1993
-variaciones anuales8,8%
9,0%
9,2%
8,5%
9,2%
8,7%
8,9%
6,8%
1,4%
5,1%
6,2%
5,3%
3,7%
1,9%
0,9%
-10,9%
Promedio
1993/2001
2002
2003
2004
2005
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
139
140. CONSUMO TOTAL
Al igual que el PIB, los niveles de consumo se elevan año tras año e impulsan el
crecimiento de la actividad económica
en millones de pesos de 1993
-variaciones anuales-
7,0%
8,3%
8,5%
7,4%
9,1%
8,8%
10,7%
6,6%
4,8%
5,8%
5,7%
4,8%
3,4%
1,5%
1,3%
-12,8%
Promedio
1993/2001
2002
2003
2004
2005
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
140
141. INVERSIÓN BRUTA INTERNA FIJA
El mantenimiento de las tasas de crecimiento de la IBIF en el escenario planteado por el
Presupuesto resultan en un aumento de la tasa de inversión respecto al PIB de tal
manera que se alcanza un nivel record en dicho indicador.
en millones de pesos de 1993
-variaciones anuales30,0
20,0
19,8
19,0
24,5
21,6
22,6
23,1
22,8
22,8
23,2
23,7
24,3
6,7%
25,0
8,5%
8,0%
2013
2014
2015
24,5
20,6
17,7
14,3
15,0
11,3
4,7%
10,0
5,0
0,0
Promedio
1993/2001
2002
2003
2004
2005
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
2006
IBIF/PIB
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2016
tasa de crecimiento (eje derecho)
141
42,0%
36,0%
30,0%
24,0%
18,0%
12,0%
6,0%
0,0%
-6,0%
-12,0%
-18,0%
-24,0%
-30,0%
-36,0%
-42,0%
142. OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS
La estimación del año 2013 se apoya en los datos confirmados de recuperación incipiente
de la actividad económica y por las políticas vigente que logran sostener el nivel de
actividad, consumo e inversión.
Estimación año 2013
en millones de pesos de 1993
-variaciones anualesOferta agregada
Demanda agregada
9,9%
6,7%
5,8%
5,2%
5,1%
PIB
Importaciones
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
Consumo total
IBIF
Exportaciones
142
143. OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS
Proyección año 2014
en millones de pesos de 1993
-variaciones anualesOferta agregada
Demanda agregada
8,6%
6,2%
PIB
9,2%
8,5%
5,7%
Importaciones
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
Consumo total
IBIF
Exportaciones
143
144. OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS
Proyección año 2015
en millones de pesos de 1993
-variaciones anualesOferta agregada
Demanda agregada
8,0%
7,6%
6,3%
5,3%
4,8%
PIB
Importaciones
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
Consumo total
IBIF
Exportaciones
144
145. OFERTA Y DEMANDA AGREGADAS
Proyección año 2016
en millones de pesos de 1993
-variaciones anualesOferta agregada
Demanda agregada
6,3%
5,6%
4,7%
3,7%
PIB
3,4%
Importaciones
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
Consumo total
IBIF
Exportaciones
145
146. SALDO COMERCIAL
Las proyecciones del presupuesto mantienen un crecimiento constante de las
exportaciones e importaciones sin que el saldo comercial sufra cambios considerables y,
por ende, sin poner en riesgo la sustentabilidad externa.
-en millones de dólares109.420
101.606
94.034
84.051
70.019
55.980
22.600
25.651
29.939
16.088
23.939
34.576
40.387
Promedio
1993/2001
12.130
13.851
2002
98.968
91.550
68.134
55.672
46.546
57.463
83.910
74.319
76.138
68.508
56.502
44.708
11.700
8.990
-1.339
80.927
86.695
22.445
2003
2004
12.393
11.273
12.556
16.886
11.632
9.732
12.419
10.556
10.124
10.056
10.452
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
34.154
38.786
28.687
2005
2006
2007
Saldo comercial
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
2008
2009
Exportaciones
Importaciones
146
147. SALDO COMERCIAL
El saldo comercial en términos del PIB continúa arrojando valores positivos
-en % del PIB5,8%
2,6%
2,2%
2,0%
1,8%
1,7%
2013
2014
2015
2016
-0,5%
Promedio
1993/2001
Promedio
2003/2011
Fuentes
1993-2012: INDEC
2012-2016: Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
2012
147
148. RESUMEN PROYECCIONES
PIB y sus componentes
2012
2013
2014
2015
2016
Millones Var. Var. Var. Millones Var. Var. Var. Millones Var.
Var. Var. Millones Var.
Var. Var. Millones Var.
de pesos Nominal real IPI de pesos Nominal real IPI de pesos Nominal real IPI de pesos Nominal real IPI de pesos Nominal
Var.
real
PIB
2.164.246
1,9%
17,5% 15,3% 2.638.773
5,1%
21,9% 16,0% 3.243.974
6,2%
22,9% 15,8% 3.870.054
5,3%
19,3% 13,2% 4.444.794
3,7%
14,9% 10,8%
Consumo total
1.595.029
4,8%
21,0% 15,5% 1.942.122
5,8%
21,8% 15,0% 2.354.387
5,7%
21,2% 14,7% 2.797.529
4,8%
18,8% 13,4% 3.239.084
3,4%
15,8% 11,9%
IBIF
471.364
-4,9% 13,4% 19,1% 587.681
6,7%
24,7% 16,9% 736.777
8,5%
25,4% 15,6% 901.428
8,0%
22,3% 13,2% 1.044.024
4,7%
15,8% 10,6%
Exportaciones
426.670
-6,6%
6,1% 13,7% 538.119
5,2%
26,1% 19,9% 667.958
9,2%
24,1% 13,7% 787.432
6,3%
17,9% 10,9% 900.499
5,6%
14,4% 8,2%
Importaciones
376.669
-5,2%
4,7% 10,5% 499.028
9,9%
32,5% 20,5% 638.220
8,6%
27,9% 17,7% 764.683
7,6%
19,8% 11,4% 880.156
6,3%
15,1% 8,3%
Fuente:
Proyecto de Ley de Presupuesto 2014
148
Var.
IPI