5. Repasando…
• El Flujo de fondos es la diferencia entre los ingresos de dinero y los egresos de dinero.
Conceptos
• Es una herramienta que nos permite administrar de manera más eficiente el dinero.
• Ayuda en la toma de decisiones (ej: Utilización de sobrantes de Caja o Cubrir faltantes de caja)
• El Flujo de Fondos es conocido en el ámbito de los negocios como “CASH FLOW”.
• Administración Financiera (Flujo de Fondos de Tesorería)
• Definición de Políticas de Dividendos
Usos del
• Análisis y evaluación de Proyectos de inversión
Cash Flow
• Determinación de períodos de repago.
• Valuación de empresas.
• Decisiones de Financiamiento.
Armado • Flujo de Fondos DIRECTO
de un CF • Flujo de Fondos INDIRECTO
¿El flujo de fondos DIRECTO e INDIRECTO dan lo mismo?¿Por qué?
6. En búsqueda del Treasury CF…
EBIT
Working Capital:
II.GG. • Activo Corriente
• Deudores x Ventas
• Inventarios
• Deudores Varios
Depreciaciones
• Pasivo Corriente
• Proveedores
Partidas de Ajuste • Impuestos a pagar
• Deudas
comerciales
CAPEX
Free Cash Flow (FCF)
¿Qué representa el FCF?
7. Free Cash Flow (FCF)
- Pagos de deuda
- Interes
FF de la deuda + Nueva deuda
+ Tax shield
FF disponible para el accionista
+ Aportes
FF para el accionista - Rescates
- Dividendos
Treasury Cash Flow (TCF)
Ahora… ¡a trabajar!
