1. - Thông tin vĩ mô
- VN – Index: Ngắn hạn điều chỉnh về 555-560
- Cập nhật: FCM - DIG – FLC
- Thông tin ngành – Doanh Nghiệp
TT đã đạt đỉnh ở vùng 605-610 như bud đã dự đoán trong tuần 12-13, thời
điểm thích hợp để chốt lời bán ra hết cp (khuyến nghị trong room SKYPE
trực tuyến với khách hàng). Nhà đầu tư lướt sóng và trung hạn nên nắm
giữ tiền mặt 100% và chời đợi TT giảm sâu trong tháng 4 để mua vào dần
cp khi chỉ số VNI giảm về vùng giá hỗ trợ ạnh 555-560.
Sóng tăng mạnh sau đó có thể lên vùng 635-650 tương ứng với sóng (v)
của siêu chu kỳ (tương đương sóng 3)
Thị trường chung
Stock watch
Khuyến nghị
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014
Stock Watch Advisory Team
Be honest
Tư vấn: Nguyễn Bảo Thụy (bud)
H/P: 091.909.5868
Skype: budweiser6868

2. Thông tin vĩ mô quan trọng:
- Nếu cộng cả con số nợ của DNNN không được Chính phủ bảo lãnh
và nợ đọng trong xây dựng cơ bản vào con số công bố chính thức
thì nợ công Việt Nam hiện nay sẽ lên tới xấp xỉ 98,2% GDP. Tuy
nhiên, bản tin Nợ công số 2 xuất bản đợt gần nhất vào tháng
10/2013 của Bộ Tài chính, tính đến hết năm 2012, tổng nợ công của
Việt Nam vẫn chỉ đang ở mưc 55,7% GDP - nằm dưới mức trần (65%
GDP) đặt ra bởi Quốc hội và trong ngưỡng an toàn khuyến cáo bởi
các tổ chức quốc tế như Ngân hàng Thế giới (WB) hay Quỹ Tiền tệ
Quốc tế (IMF).
- Năm 2014 dường như tình hình khá hơn khi GDP dự báo sẽ tăng
5,8%, dự kiến tăng 6% vào năm 2015. Chỉ số giá tiêu dùng ở mức 7%
và tiếp tục kéo giảm trong những năm tiếp theo. Đặc biệt dư nợ tín
dụng và lãi suất giảm tạo điều kiện cho doanh nghiệp mạnh dạn
đầu tư sản xuất. Lãi suất tiền vay có thể giảm 1-2%, ngắn 9%, trung
và dài hạn 10-11%. Đến thời điểm hiện nay đã xử lý 1/3 tổng số nợ
xấu. Năm nay xuất khẩu có thể duy trì được tốc độ tăng trưởng như
năm 2013 hoặc cao hơn, trong đó tăng trưởng xuất khẩu của doanh
nghiệp nội địa cũng cao hơn Về đầu tư FDI ngoài tăng bằng hoặc
cao hơn năm trước, sẽ còn tăng về mức độ giải ngân thực tế. Đồng
thời đầu tư công của Chính phủ tăng ít nhưng việc sắp xếp lại dự án,
lựa chọn khắt khe hơn để tạo ra hiệu quả cao
Thông tin vĩ mô
Tiêu Đề
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014

3. - IMF đã giảm nhẹ dự báo tăng trưởng của nền kinh tế thế giới xuống
3,6% cho năm nay và 3,9% cho năm 2015. IMF cũng đang lo ngại về
mức lạm phát thấp kéo dài tại các nền kinh tế phát triển, đặc biệt là tại
khu vực sử dụng đồng Euro, và khu vực này cần phải thực hiện các biện
pháp chính sách tiền tệ đặc biệt càng sớm càng tốt. Đối với các nền
kinh tế mới nổi, cần phải củng cố chính sách vĩ mô để phòng ngừa sự
biến động của thị trường trong bối cảnh có sự tái cân bằng của dòng
vốn. Đối với kinh tế Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới sẽ đóng
vai trò quan trọng trong tăng trưởng toàn cầu bằng mục tiêu tăng
trưởng 7,5% năm nay và hoan nghênh việc nước này đang thực hiện
những bước đi nhằm quốc tế hóa đồng Nhân dân tệ.
- Chỉ số S&P 500 mất 2,6%, chỉ số Nasdaq giảm 3,1%, ghi nhận tuần giảm
mạnh nhất kể từ tháng 6/2012 đối với 2 chỉ số này. Đà giảm mạnh trên
thị trường chứng khoán Mỹ đã lan sang thị trường Châu Á trong phiên
sáng ngày thứ Sáu, khiến chứng khoán Nhật Bản giảm xuống mức thấp
nhất trong vòng 6 tháng.
- Các quỹ đầu tư cổ phiếu, trái phiếu châu Á mới nổi hút ròng 1,91 tỷ
USD. Đây là tuần hút ròng thứ 2 liên tiếp sau khi bị rút ròng 18 tuần.
Trong quý I, gần 25 tỷ USD bốc hơi khỏi các quỹ này. Tiền của các thị
trường này đều tăng giá so với USD trong khi hầu hết thị trường chứng
khoán tăng điểm.
Tiêu Đề
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014

4. Siêu chu kỳ của VNI kể từ khi chứng khoán Việt nam hình thành cho đến nay
theo sóng Elliot được mô tả như hình trên. Sóng hiện tại đang là sóng (III) <= III
<= (3) <= 3 <= (iii)…
Với grand cycle, sóng III tương đương sóng (iii) ở super cycle, sóng IV sẽ điều
chỉnh về vùng 555 (với khả năng gồm 3 sóng nhỏ a,b,c). Sóng V sẽ tăng lên
vùng 630-635.
VN-Index: điều chỉnh
ngắn hạn về 555-560
Super cycle
Grand cycle
Tiêu Đề
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014

5. là 1.789 tỷ đồng.
Sóng (v) cũng là điểm kết thúc của sóng 3 super cycle. Sóng 5 có thể đạt mục
tiêu 800 dài hạn. Sóng (5) sẽ mất nhiều năm để hoàn thành với mục tiêu vượt
1100-1200. Sóng III sẽ cần lâu hơn nữa với mục tiêu 2000-2500 điểm. Xen kẽ
chính là sóng giảm/điều chỉnh (sóng (4), hay IV…)…
Theo biểu đồ ngắn hạn, sóng Elliot đang hoàn thành sóng III và chuẩn bị vào
sóng giảm IV với mức HT mạnh tại 555 (giao thao giữ 2 fibonaci retracement
với tỷ lệ 38% và 50%). Sóng V có thể tăng lên vùng 635-655 (sóng V tương
đương sóng (v) của super cycle).…
Giao dịch của nhà DTNN:
Trong tuần giao dịch 15, khối ngoại đã mua bán lên đến hơn 502,25 tỷ đồng,
tương đương khối lượng bán ròng là 5,92 triệu cổ phiếu. Trong đó, họ mua
vào 32,7 triệu cổ phiếu và bán ra 38,65 triệu cổ phiếu. Giá trị mua vào là 1.287
tỷ đồng, còn giá trị bán ra
Cycle
Cung khối ngoại tăng
mạnh…
Tiêu Đề
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014

6. FCM trong thời gian qua tăng mạnh từ vùng đáy 8 lên đỉnh 19. Hiện tại đang
giảm mạnh về vùng giá 15. Trong thời gian tới, dự kiến FCM sẽ giảm không quá
sâu và có thể tích lũy quanh vùng HT mạnh 13.5-14. Đây là vùng giá mua vào
cho nhà đầu tư trung hạn.
Doanh thu năm 2013 là 425,5 tỷ, lợi nhuận sau thuế là 31,2 tỷ. Năm 2014,
công ty đặt mục tiêu doanh thu 660 tỷ đồng, trong đó doanh thu phần cọc
510 tỷ đồng, doanh thu phần khoáng sản 150 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế 66
tỷ đồng, đạt mức tăng trưởng 56% doanh thu và 84.4% lợi nhuận sau thuế; cổ
tức năm 2014 ở mức 10%.
FCM – mua vào giá
13.5-14
Kế hoạch tăng trưởng
DT và LN rất tốt
Tiêu Đề
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014

7. DIG tăng mạnh từ vùng đáy ở mức 8 lên 13 (tương đương sóng 1). Sau khi tích
lũy đi ngang (sóng 2), DIG vượt 13 lên vùng 19 (tương đương sóng 3). Hiện tại
DIG sẽ giảm điểm vào sóng 4 với mục tiêu 15-16. Sóng 5 sẽ tăng lên
Doanh thu hợp nhất năm 2013 của công ty đạt 772,58 tỷ đồng, lợi nhuận sau
thuế năm 2013 là 42,08 tỷ đồng. Hàng tồn kho năm 2013 của DIG ở mức
1.881 tỷ đồng, chiếm 43,8% tổng tài sản. Trong năm 2014, Công ty dự kiến đạt
tổng doanh thu 546,6 tỷ đồng, tổng lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 120 tỷ
đồng (sau thuế 90 tỷ đồng)
DIG – mua vào vùng
15-16
…doanh thu giảm so
với 2013, nhưng LN dự
kiến tăng gấp đôi..
Tiêu Đề
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014

8. Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014
FLC đã tăng mạnh trong 6 tháng qua từ vùng đáy dưới 5 cho đến mức đỉnh
hiện thời là 16 tương đương sóng 3. Hiện tại FLC đang bắt đầu vào đợt tích lũy
(sóng 4) trước khi tăng mạnh hoàn tất sóng tăng 5. Khả năng FLC sẽ test lại
mốc HT 12-12.5. Đây là thời cơ mua vào của nhà đầu tư.
2013, Tập đoàn FLC đạt hơn 1.744 tỷ đồng doanh thu, lãi trước thuế đạt 138
tỷ đồng. kế hoạch năm 2014, FLC đặt mục tiêu 3.300 tỷ đồng doanh thu, lợi
nhuận 350 tỷ đồng.
FLC – mua vào khi
giảm về vùng 12-12.5
FLC đặt kế hoạch tăng
trưởng ấn tượng
Tiêu Đề

9. - ITA - ngày 7/3/2014, Bộ công thương đồng ý cho Tân Tạo chuyển hình
thức đầu tư Dự án Kiên Lương 1 từ BOO sang BOT để tiếp tục triển khai
dự án. Ngay sau đó, một số nhà đầu tư đã đến làm việc và thể hiện
nguyện vọng được tham gia đầu tư: Tập đoàn Điện lực Pháp EDF,
Samsung, Huyndai, CMEC...
- ITA – kế hoạch 2014 với chỉ tiêu Doanh thu gần như không thay đổi (chỉ
tăng 1 tỷ đồng) thì chỉ tiêu LNST được ITA kỳ vọng tăng 19% so với mức
thực hiện năm 2013, đạt 107,5 tỷ đồng.
 Dự án Kiên Lương đã làm cho ITA gặp nhiều “tai tiếng” và ảnh hưởng
nghiêm trọng đến cp ITA trong năm 2013. Với thông tin tích cực, ITA sẽ
tăng khá mạnh trở lại trong năm 2014.
- BVH - năm 2014, BVH đặt mục tiêu tổng doanh thu công ty Mẹ đạt
1.416 tỷ đồng, tăng trưởng 4,7% so với năm 2013, lợi nhuận sau thuế
đạt 1.120 tỷ đồng, tăng trưởng 1,4% so với thực hiện năm 2013. ROE
16,5%; dự kiến tỷ lệ cổ tức cho cổ đông năm 2014 là 13%trên mệnh giá
cổ phiếu (tính trên vốn điều lệ 6.804,7 tỷ đồng).
 BVH đặt “kế hoạch” rất khiêm tốn thể hiện sự phòng thủ của HDQT
công ty với tỷ lệ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận rất nhỏ, đồng thời
tỷ lệ ROE thấp hơn 25%, 1 mức then chốt phản ánh cp tăng trưởng
- PVT - kế hoạch kinh doanh năm 2014 với các chỉ tiêu như doanh thu
4.675 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 136 tỷ đồng. Với kế hoạch này, doanh
thu dự kiến giảm 6%, còn lợi nhuận mục tiêu thậm chí chưa bằng một
nửa của thực hiện 2013.
 Cổ đông quá dễ dãi hay không có quyền lên tiếng khi nhiều công
Thông tin ngành - DN
Tiêu Đề
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014

10. ty với HDQT chiếm đa số cổ phần tự đưa ra kế hoạch rất “nực cười” khi
năm sau thấp hơn năm trước. Hoặc nhiều khi giữa hoặc cuối năm họ tự
tiện giảm kế hoạch rất thấp nhằm được “thưởng” cuối năm khi vượt kế
hoạch đã điều chỉnh rất phi lý. Bud khuyến nghị cổ đông, nhà đầu tư nên
tẩy chai bằng cách bán ra hoặc không mua những cp này. Đó chính là
cách “trừng phạt” những công ty có HDQT rất kém cỏi…
- MSN - đang nắm 74.2% vốn MSF, như vậy, MSN sẽ nhận được 4,303 tỷ
đồng cổ tức từ công ty con này.
- VNM - trình cổ đông kế hoạch kinh doanh hợp nhất năm 2014 với tổng
doanh thu 36,298 tỷ đồng, tăng 15% so với năm trước. Chỉ tiêu lợi
nhuận sau thuế giảm 8% và đạt 5,993 tỷ đồng. Tỷ lệ cổ tức bằng tiền
không quá 50% lợi nhuận sau thuế, chia làm 2 đợt vào tháng 09/2014
và tháng 07/2015
- SSI - đặt kế hoạch doanh thu năm 2014 đạt 852,6 tỷ đồng, tăng 17,27%
thực hiện năm 2013, lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 630 tỷ đồng, tăng
24,5% thực hiện 2013.
- Năm 2014, HDG đặt kế hoạch doanh thu thuần của công ty mẹ là 700
tỷ - tăng 91% so với năm 2013, doanh thu thuần hợp nhất là 1.500 tỷ
đồng - tăng 46% so với năm 2013. Lợi nhuận trước thuế của công ty mẹ
và hợp nhất lần lượt là 150 tỷ - tăng 35% và 220 tỷ - tăng 21%. Lợi
nhuận sau thuế của công ty mẹ và hợp nhất lần lượt là 120 tỷ - tăng
41% và 171 tỷ - tăng 20%.
Tiêu Đề
Điều chỉnh ngắn hạn về 550-560 Nhận định thị trường tuần 16
Tháng 4 – 2014