O documento resume a teleconferência de resultados do 4T09 da Braskem. As principais informações incluem:
1) As vendas de resinas termoplásticas cresceram 1% no Brasil em 2009, impulsionadas por uma forte recuperação no segundo semestre.
2) A produção de resinas da Braskem aumentou 10% em 2009, atingindo 3,1 milhões de toneladas.
3) O EBITDA de 2009 foi de R$2,5 bilhões, com margem de 16,2%, mantendo-se estável em
2. Ressalva sobre declarações futuras
Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais informações não são
apenas fatos históricos, mas refletem as metas e as expectativas da direção da
Braskem. As palavras "antecipa", "acredita", "espera", "prevê", "pretende",
"planeja", "estima", "projeta", "objetiva" e similares são declarações prospectivas.
Embora acreditemos que essas declarações prospectivas se baseiem em
pressupostos razoáveis, essas declarações estão sujeitas a vários riscos e
incertezas, e são feitas levando em conta as informações às quais a Braskem
atualmente tem acesso.
Esta apresentação está atualizada até 31 de dezembro de 2009 e a Braskem não
se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros.
A Braskem não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento
tomadas com base nas informações contidas nesta apresentação.
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3. Cenário Mundial
Os preços de resinas e petroquímicos básicos retomaram a tendência de alta no 4T09
Atrasos na entrada de novas capacidades, paradas programadas de manutenção e contínuos
problemas operacionais favorecem o cenário no curto prazo
Entretanto, diversos fatores podem levar a uma nova queda de preços:
Restrição de crédito anunciada pelo governo chinês
Incertezas na sustentabilidade da recuperação da demanda européia
Altas taxas de desemprego nos EUA que desmotivam o crescimento do consumo
Adicionalmente, o anúncio das novas capacidades supera o crescimento da demanda mundial, o
que deverá ainda pressionar a rentabilidade da indústria petroquímica ao longo de 2010 e 2011
A recuperação da demanda doméstica brasileira de resinas termoplásticas, intensificada no
2S09, levou a um crescimento de 1% na demanda anual, que atingiu 4,2(a) milhões de toneladas
Mercado permanece firme neste início de ano e a expectativa é de maiores preços,
acompanhando o cenário de mercado internacional
Na Argentina, após uma queda sazonal da atividade industrial, mercado já dá sinais de
melhoria
(a) Estimativa interna da Companhia, uma vez que a Abiquim não divulgou os números de consumo aparente do mercado brasileiro
Fonte: Braskem / CMAI 3
4. Destaques
Produção de resinas apresentou alta de 10% em 2009, atingindo 3,1 milhões de toneladas
Demanda por termoplásticos do 4T09 não refletiu queda sazonal histórica, consolidando a
recuperação do mercado brasileiro
Vendas de olefinas e aromáticos crescem mais de 20% no ano
Recuperação do mercado doméstico e oportunidades no mercado externo
Recordes de produção no 2T09 e 3T09
EBITDA 2009 foi de R$ 2,5 bilhões com margem de 16,2%
Braskem, em parceria com IDESA, anuncia projeto integrado no México para produção de 1 MM
ton/ano de Eteno e 1 MM ton/ano de Polietilenos
Em janeiro de 2010, Braskem anunciou aquisição da Quattor, se tornando líder das Américas
em resinas termoplásticas
E 10 dias depois a aquisição dos ativos de Polipropileno da Sunoco Chemicals, dando um avanço
importante ao seu processo de internacionalização
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5. Evolução do EBITDA
Alta de preços não é suficiente para compensar aumento do
custo e menor volume de vendas
R$ milhões
Impacto do
203 câmbio nos
custos
Impacto do
73 câmbio na (324)
287 receita
838 (217)
(112)
(121) 614
(69)
(65)
EBITDA Preço Refis Matéria Outros Câmbio Volume Custo Fixo/ EBITDA
3T09 Prima Custos DVGA 4T09
Variáveis Outros
Fonte: Braskem 5
6. Queda sazonal não ocorreu no 4T09 e
mercado apresenta crescimento em 2009
Vendas Mercado Interno 2009 x 2008 %
9%
0% 1%
-2%
-8%
PE PP PVC Total Mercado
Resinas Brasileiro*
* Estimativa Braskem: Vendas internas + Importações
Fonte: Braskem 6
8. Caixa muito confortável cobrindo 2 anos
de amortização da dívida
Em R$ Milhões (31/12/09)
Dívida Bruta: 9.760
Dívida Líquida: 6.612 Dívida Líq / Ebitda (x) R$ Dívida Líq / Ebitda (x) US$
Prazo Médio: 9,5 anos
-3% -7%
2,74 2,67 3,21 2,98
64% da dívida estão atrelados ao dólar
3.148
Set 09 Dez 09 Set 09 Dez 09
1.295
19%
17%
13% 12% 12%
12%
9%
1.854 1.834
1.642 6%
1.267 1.213 1.163 1.224
871
585
31/12/09 2010 2011 2012 2013 2014/ 2016/ 2018/ 2020 em diante
2015 2017 2019
Aplicado em US$
Aplicado em R$
Fonte: Braskem 8
9. Benefícios e motivações estratégicas
das aquisições
Quattor:
Criação de empresa com porte global
Diversificação da matriz de matéria-prima
Aumento de escala e complementaridade geográfica
Alinhamento estratégico Petrobras: participação no Comperj e Suape
Agregação de valor para todos os seus acionistas
Sunoco:
Internacionalização via aquisição de um player importante no mercado norte-americano
Ativos de escala mundial, atualizados tecnologicamente e com acesso à matéria-prima
competitiva
Desenvolvimento de uma base de produção em um mercado com oportunidades de
consolidações futuras
Entrada nos EUA ampliando mercado para projetos greenfield da América Latina
A aquisição da Quattor e dos ativos de polipropileno da Sunoco reforça o objetivo
da Braskem de estar entre as 5 maiores petroquímicas no mundo
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10. Aquisições não alteram significantemente
a alavancagem
Liquidez elevada, com disponibilidade em torno de R$8 bilhões (US$4,3
bilhões)
Sólida estrutura de capital com alavancagem (dívida líquida/EBITDA) em
torno de 3x
Aumento de Capital
Aumento de Capital
Estimado R$4,5bi –
Estimado R$4,5bi –
Aquisição da Sunoco
Aquisição da Quattor
Chemicals
Disponibilidades 8.065 7.435
Dívida Bruta 17.386 17.386
Dívida Líquida 9.322 9.952
Dív. Líq/EBITDA 3,17x 3,23x
Considerando aporte de capital de apenas R$ 3,5 bilhões, nível de alavancagem ainda
é confortável: 3,51-3,56x
Dados Quattor UDM set/09
Fonte: Braskem, Unipar e Sunoco Inc 10
11. México – Projeto Etileno XXI
Parceria com o grupo mexicano IDESA (65% Braskem, 35% IDESA) para a aquisição de 66
mil barris diários de etano da PEMEX que serão utilizados como matéria-prima no
complexo petroquímico a ser construído em Coatzacoalcos no estado mexicano de
Veracruz.
Capacidade: 1 milhão de t/ano de eteno e 1 milhão de
t/ano de PEs
Start-up: 2015
Investimento: US$ 2,5 bilhões, a ser desembolsado em 5
anos
Financiamento: Modelo de Project Finance (70% debt/ 30%
equity)
Contrato para a aquisição de matéria-prima a preços
competitivos com duração de 20 anos
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12. Concentrações
Contínuo fortalecimento no relacionamento de LP com Clientes
Apoio à sustentabilidade da cadeia petroquímica brasileira
Implementação das etapas de aquisição de Quattor e Sunoco
Análise da participação da Braskem nos projetos de Suape (pólo têxtil) e
Comperj (1ª e 2ª gerações)
Construção da planta de PE Verde: no prazo e no custo
Projetos na América Latina: matéria-prima competitiva
Avaliação de aquisições seletivas na América do Norte
Preservar a higidez financeira e liquidez
Maior solidez operacional e financeira
Internacionalização
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