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1. S H F T

2. SaaS各社の時価総額（億円）
資料：Yahoo!ファイナンスをもとに著者作成（’22年は1/21時点の値）

3. SaaS各社の’22年1月時価総額の前年対比（%）
資料：Yahoo!ファイナンスをもとに著者作成（’22年は1/21時点の値）

4. SaaS各社のPSR（倍, ‘22年1月 vs ‘21年1月）
資料：Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成
PSR = 時価総額 ÷ 企業予想売上 で算出

5. SaaS各社の’22年1月PSRの前年対比（%）
資料：Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

6. SaaS各社のPSR（倍, ‘22年1月 vs ‘20年1月）
資料：Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

7. SaaS各社の’22年1月PSRの前々年対比（%）
資料：Yahoo!ファイナンスと各社IR資料をもとに著者作成

8. 各メトリクスとPSRとの相関係数Rの変化
資料：著者作成

9. PSRと主要メトリクスとの関係性
資料：著者作成
売上成長率 営業利益率 40%ルール

10. 40%ルールとPSRの関係性（’22年1月 vs ‘21年1月）
資料：著者作成
‘22年1月（PSR平均値：9.4） ‘21年1月（PSR平均値：18.1）
円サイズ：PSRの大きさ
平均値
-11%
平均値
+21%
平均値
+6%
平均値
-5%
Temairazu
SpiderPlus
RAKUS
Kanamic Network
PAC
CSC
freee
Infomart

11. 40%ルール × 粗利率とPSRとの関係性
資料：著者作成
全体PSR平均値9.4 / 全体SPSR中央値8.6
平均値：13.4
中央値：11.9
平均値：9.7
中央値：8.2
円サイズ：PSRの大きさ
平均値：5.4
中央値：4.8
Temairazu
SpiderPlus
RAKUS
Kanamic Network
PAC
CSC
freee
Infomart Money Forward
rakumo
V-cube
Photosynth
Smaregi
HENNGE
Sansan
User Local
Cybozu
Logizard
TeamSpirit
Yappli
Appier Group
Uzabase
Chatwork
PLAID
kaonavi

12. 営業利益率 × 売上増額 / （原価＋販管費）とPSRとの関係性
資料：著者作成
円サイズ：PSRの大きさ
平均値：9.2
中央値：8.7
全体PSR平均値9.4 / 全体SPSR中央値8.6
平均値：6.5
中央値：3.8
平均値：14.2
中央値：11.9
Temairazu
Kanamic Network
PAC
RAKUS
Smaregi
freee
Photosynth
Infomart
Appier Group
Yappli
Uzabase
Logizard
CSC
SpiderPlus
Chatwork
V-cube
rakumo
Sansan
User Local
kaonavi
Cybozu
TeamSpirit
HENNGE Wantedly
Money Forward
PLAID