Dans un monde en pleine mutation où la mondialisation est devenue une donnée incontournable, le Maroc revendique son ambition de se positionner comme le hub africain de la finance.

2. MARCHÉS
FINANCIERS
(PRODUITS
DÉRIVÉS)
ENTREPRISES
INSTITUTIONS
FINANCIÈRES PARTICULIERS
MARCHÉS FINANCIERS COUVERTURE DES RISQUES
LES ENTREPRISES, GOUVERNEMENTS ET INSTITUTIONS FINANCIÈRES SUBISSENT DES
RISQUES FINANCIERS.
PAR EXEMPLE, UN IMPORTATEUR PEUT ÊTRE PÉNALISÉ PAR LA HAUSSE DU PRIX D’UNE
MATIÈRE PREMIÈRE, D’UNE DEVISE, D’UN TAUX D’INTÉRÊT, ETC.
LES PRODUITS DÉRIVÉS SONT DES OUTILS PERMETTANT DE SE COUVRIR CONTRE CES
RISQUES.
LES PARTICULIERS QUI ONT UN PORTEFEUILLE BOURSIER PEUVENT ÉGALEMENT UTILISER
CES PRODUITS.
MARCHÉS FINANCIERS MOYEN DE FINANCEMENT
LES ÉMETTEURS CHERCHENT À LEVER DES FINANCEMENTS.
LES INVESTISSEURS CHERCHENT À PLACER LEUR ARGENT.
LES MARCHÉS FINANCIERS METTENT EN RELATION LES INVESTISSEURS ET LES ÉMETTEURS.
C’EST UN MODE DE FINANCEMENT COMPLÉMENTAIRE AU FINANCEMENT BANCAIRE.
EMETTEURS
(besoin de liquidités)
INVESTISSEURS
(excédent de liquidités)
GOUVERNEMENTS
RÔLE DES MARCHÉS FINANCIERS
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
MARCHÉS
FINANCIERS
(COMPTANT)
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3. PRINCIPAUX ACTEURS
DES MARCHÉS FINANCIERS AU MAROC
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
DIVERS ACTEURS JOUENT UN RÔLE CENTRAL DANS LES MARCHÉS FINANCIERS AU MAROC:
BOURSE DE CASABLANCA : Société anonyme en charge de l'organisation et de la
gestion du marché boursier. Sa gestion est définie par un cahier des charges et concerne
principalement l'organisation des introductions en bourse, la gestion des séances de
cotation, la diffusion des cours et des indices et l'administration d'un système de
compensation et de garantie.
SOCIÉTÉS DE BOURSE (SDB) : Leur activité consiste à exécuter les transactions sur les
valeurs mobilières, assurer la garde des titres, gérer les portefeuilles de valeurs en vertu
d’un mandat et animer le marché des valeurs mobilières inscrites à la cote. Par ailleurs, lors
des introductions en bourse, les SdB assistent les personnes morales faisant appel public
à l’épargne dans la préparation des documents d’information destinés au public, ainsi que
dans la collecte des souscriptions.
CONSEIL DÉONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIÈRES (CDVM) : Le CDVM est
un établissement public qui jouit de la personnalité morale et de l’autonomie financière.
En tant qu’autorité du marché, il a pour vocation de protéger l’épargne investie en valeurs
mobilières ou tout autre placement réalisé par appel public à l’épargne, veiller à l’information
des investisseurs en valeurs mobilières, assurer le bon fonctionnement du marché des
valeurs mobilières en veillant à sa transparence, son intégrité et sa sécurité ainsi que
garantir le respect des diverses dispositions légales et réglementaires régissant le marché
financier.
EMETTEURS : leur but est de se financer via les marchés financiers. L’Etat, les banques ou
les entreprises peuvent être des émetteurs.
INVESTISSEURS : leur but est de fructifier leur argent en investissant sur les marchés
financiers. Les OPCVM, les particuliers, les institutionnels (banques, assurances, caisses de
retraites) ou les entreprises peuvent être des investisseurs.
MAROCLEAR : C’est le dépositaire central des titres au Maroc. Sa mission consiste à
conserver les comptes titres de ses affiliés et assurer leur circulation et leur administration,
centraliser la conservation des titres, conserver les comptes titres de ses affiliés et assurer
leur circulation et leur administration et enfin à simplifier l’exercice des droits attachés aux
titres.
BOURSE DE
CASABLANCA
INVESTISSEURS
CDVM
EMETTEURS
MAROCLEAR SOCIÉTÉS
DE BOURSE
$$
MARCHÉS
FINANCIERS
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4. LA BANQUE D’AFFAIRE, ACTEUR INCONTOURNABLE DES MARCHÉS FINANCIERS
LA BANQUE D’AFFAIRES
CONSEILLE ET ACCOMPAGNE SES CLIENTS DANS LEURS OPÉRATIONS SUR LES MARCHÉS FINANCIERS.
PROPOSE DES SERVICES LIÉS À :
L’INVESTISSEMENT (INTERMÉDIATION BOURSIÈRE, GESTION D’ACTIFS)
LA GESTION DE PATRIMOINE (GESTION PRIVÉE)
LA COUVERTURE DES RISQUES (SALLES DES MARCHÉS)
L’INGÉNIERIE FINANCIÈRE (CONSEIL)
LA CONSERVATION DE TITRES (DÉPOSITAIRE).
INTERMÉDIATION
CONSEIL /
INGÉNIERIE FINANCIÈRE GESTION PRIVÉE
Cette entité propose des services financiers
sophistiqués et personnalisés à des particuliers
détenant un patrimoine conséquent.
Il s’agit aussi bien de conseil en gestion de
patrimoine et en fiscalité, que de prestations
d’ingénierie patrimoniale ou de family office.
Le dépositaire est l’équivalent de la banque classique mais pour les
titres financiers.
En effet, il assure l’activité de conservation de titres.Il gère le
dénouement des opérations (livraison des titres contre règlement).
Il s’occupe également de la gestion administrative des opérations
sur titres (comme par exemple le paiement des dividendes).
DÉPOSITAIRE
Les sociétés de gestion d’OPCVM proposent des véhicules collectifs
d’investissement. En effet, les porteurs de parts délèguent leurs
investissements à un professionnel (le gérant de fonds).
L’achat d’une part ou d’une action d’un fonds s’appelle une souscrip-
tion. Sa vente s’appelle un rachat.
Les principaux OPCVM sont les OPCVM actions, monétaires,
obligataires, contractuels et diversifiés.
GESTION D’ACTIFS
Les sociétés de bourse collectent et exécutent les ordres sur le
marché boursier.
Elles proposent leur services d’intermédiation via le canal
classique (téléphone) ou le web (bourse en ligne).
Elles se rémunèrent via des commissions prélevées sur les
transactions.
La banque conseil accompagne ses clients
dans le cadre des :
Introductions en bourse.
Emissions d’obligations ou d’autres
titres de créances.
Opérations de fusion / acquisition.
SALLES DES MARCHÉS
Elles s’occupent à la fois de :
proposer des instruments de couverture contre les risques
financiers.
Conduire des levées de fonds ou des investissements sur
le marché monétaire.
Placer (commercialiser) des titres de créance (obligations
,etc.) auprès des investisseurs
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GROUPE BMCE

5. LES OUTILS DE FINANCEMENT
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LA BANQUE D’AFFAIRES ACCOMPAGNE SES CLIENTS QUI ONT UN BESOIN DE FINANCEMENT.
LES PRINCIPAUX OUTILS DE FINANCEMENT VIA LES MARCHÉS FINANCIERS SONT :
EN DEHORS DES ACTIONS ET DES OBLIGATIONS, IL EXISTE DES OUTILS DE FINANCEMENT SPÉCIFIQUES POUR CHAQUE CATÉGORIE D’ÉMETTEURS :
1. LES ACTIONS
2. LES OBLIGATIONS
3. LES TITRES DE CRÉANCES NÉGOCIABLES
AUGMENTATION OU CESSION DE CAPITAL
EMISSIONS DE DETTE
ACTIONS
BILLET DE TRÉSORERIE
COURT TERME
OBLIGATIONS
MOYEN ET LONG TERME
FINANCEMENT DES ENTREPRISES
ENTREPRISE
CERTIFICATS
DE DÉPÔT
BANQUES
BONS DE SOCIÉTÉS
DE FINANCEMENT
SOCIÉTÉS DE FINANCEMENT
BILLETS DE
TRÉSORERIE
ENTREPRISES
BONS DU
TRÉSOR
ETAT
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6. LES OUTILS D’INVESTISSEMENT ET DE COUVERTURE
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LES OUTILS D’INVESTISSEMENT
LES INVESTISSEURS PEUVENT PLACER DIRECTEMENT LEUR ARGENT EN
ACHETANT UNE ACTION OU UNE OBLIGATION.
ILS PEUVENT ÉGALEMENT PLACER INDIRECTEMENT LEUR ARGENT VIA
DES OUTILS D’INVESTISSEMENT :
OPCVM
Fonds d’investissement
Produits structurés
…
LES OUTILS DE COUVERTURE
LES INVESTISSEURS PEUVENT SE COUVRIR CONTRE LES RISQUES
FINANCIERS VIA LES PRODUITS DÉRIVÉS
LE MOT « DÉRIVÉ » VEUT DIRE QUE LE PRODUIT EST DÉRIVÉ D’UN
AUTRE ACTIF FINANCIER SOUS-JACENT (ACTION, TAUX, MATIÈRE
PREMIÈRE, ETC.)
LES OPTIONS, LES SWAPS ET LES CONTRATS À TERME SONT DES
PRODUITS DÉRIVÉS.
ACTIONS
TITRES
DE CRÉANCES
OPCVM
PRODUITS
STRUCTURÉS
CERTAINS
PRODUITS
DÉRIVÉS
DÉRIVÉS
CHANGE
DÉRIVÉS
MATIÈRES
PREMIÈRES
DÉRIVÉS
TAUX
DÉRIVÉS
ACTIONS
INVES
TISSEMENT COUVERTU
RE
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7. MARCHÉ ACTIONS
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UNE ACTION REPRÉSENTE UNE FRACTION DU CAPITAL DE L’ENTREPRISE
UN ACTIONNAIRE POSSÈDE DONC UNE PART DE L’ENTREPRISE
L’ACTION DONNE DROIT À DES DIVIDENDES (UNE PART DES BÉNÉFICES)
L’ACTION PROCURE À L’ACTIONNAIRE UN DROIT DE VOTE
$$
$$ $$
$$
$$
ENTREPRISE
INVESTISSEURS
ACTIONNAIRES
DROIT AUX DIVIDENDES
DROIT DE VOTE
ACTIONS
FONDS
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8. FONDAMENTAUX DU MARCHE ACTIONS
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GROUPE BMCE
L’INVESTISSEUR PEUT GAGNER OU PERDRE DE L’ARGENT EN REVENDANT LES ACTIONS QU’IL DÉTIENT.
LE BÉNÉFICE SUR LA REVENTE D’UNE ACTION EST UNE PLUS VALUE.
LA PERTE SUR LA REVENTE D’UNE ACTION EST UNE MOINS VALUE.
VENTE À UN PRIX SUPÉRIEUR AU
PRIX D’ACHAT: PLUS VALUE
ACTIONS
VENTE À UN PRIX INFÉRIEUR AU
PRIX D’ACHAT: MOINS VALUE
IL PEUT AUSSI RECEVOIR DES GAINS SOUS FORME DE DIVIDENDES.
UN DIVIDENDE EST UNE PARTIE DU BÉNÉFICE QUE LA SOCIÉTÉ CHOISIT
DE DISTRIBUER AUX ACTIONNAIRES.
LE RISQUE POUR UNE ACTION EST MESURÉ PAR SA VOLATILITÉ,
QUI CORRESPOND À SON INTENSITÉ DE VARIATION.
ENTREPRISE
$$
ACTIONNAIRES
PRIX DE L’ACTION
DIVIDENDES
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Faible volatilité
104
102
100
98
96
94
92
90
88
86
6/10
2014
7/30
2014
9/18
2014
11/7
2014
12/27
2014
2/15
2014
4/6
2014
5/26
2014
7/15
2014
9/3
2014
Forte volatilité
104
102
100
98
96
94
92
90
88
86
6/10
2014
7/30
2014
9/18
2014
11/7
2014
12/27
2014
2/15
2014
4/6
2014
5/26
2014
7/15
2014
9/3
2014

9. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
OPPORTUNITÉS DE PLACEMENT SUR LE MARCHÉ ACTIONS
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
UN CLIENT PEUT INVESTIR SUR LE MARCHÉ ACTIONS VIA :
DES OPCVM ACTIONS GÉRÉS PAR LA SOCIÉTÉ DE GESTION
DES ORDRES DE BOURSE DIRECTEMENT ENVOYES A LA SOCIETE DE BOURSE (PAR TELEPHONE OU VIA LA BOURSE EN LIGNE)
DES SOLUTIONS SUR MESURE (PRODUITS STRUCTURÉS OU FONDS SUR MESURE)
LE RÈGLEMENT / LIVRAISON DES TITRES EST GÉRÉ PAR LE DÉPOSITAIRE.
CLIENTS SERVICES LIÉS À L'INVESTISSEMENT MARCHÉ ACTIONS
OPCVM
(actions)
INTERMÉDIATION
CANAL
TÉLÉPHONIQUE
BOURSE EN
LIGNE
CONSEIL
ET INGÉNIERIE
RÈGLEMENT/
LIVRAISON
$$

10. BANK BANK
MARCHÉ MONÉTAIRE
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LE MARCHÉ MONÉTAIRE EST UN MARCHÉ À COURT TERME (< 1 AN)
LES BANQUES, LES INSTITUTIONNELS, LES ENTREPRISES ET L’ETAT PRÊTENT ET EMPRUNTENT DES FONDS EN FONCTION DE LEURS BESOINS.
ON DISTINGUE LE MARCHÉ INTERBANCAIRE ET LE MARCHÉ DES TITRES DE CRÉANCES.
$$ $$
$$
$$
%
MARCHÉ INTERBANCAIRE
MARCHÉ RÉSERVÉ AUX BANQUES
PRÊT ET EMPRUNT DE LIQUIDITÉS DE TRÈS
COURT TERME DE 1 JOUR À 1 AN
LES BANQUES SE PRÊTENT ENTRE ELLES
MOYENNANT UNE RÉMUNÉRATION
(TAUX INTERBANCAIRE)
MARCHÉ DES TITRES DE CRÉANCES
TITRES DE CRÉANCES NÉGOCIABLES
ETABLISSEMENTS DE CRÉDIT (CERTIFICAT DE DÉPÔT,
BON DE SOCIÉTÉ DE FINANCEMENT)
ENTREPRISES (BILLETS DE TRÉSORERIE)
BONS DU TRÉSOR COURT TERME
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11. OPPORTUNITÉS DE PLACEMENT SUR LE MARCHÉ MONÉTAIRE
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LA SOCIÉTÉ DE GESTION PROPOSE DES OPCVM INVESTIS SUR LE MARCHÉ MONÉTAIRE.
LA SALLE DES MARCHÉS PEUT SERVIR D’INTERMÉDIAIRE POUR LES TITRES DU MARCHÉ MONÉTAIRE.
LE DÉPOSITAIRE S’OCCUPE DU RÈGLEMENT / LIVRAISON DES TITRES MONÉTAIRES.
$$
CLIENTS MARCHÉ MONÉTAIRE
OPCVM
(monétaires)
SALLE DES MARCHÉS
(intermédiation pour
les entreprises
et institutionnels)
RÈGLEMENT/
LIVRAISON
SERVICES LIÉS À L'INVESTISSEMENT
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12. MARCHÉ OBLIGATAIRE
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LE MARCHÉ OBLIGATAIRE CORRESPOND AUX TITRES DE CRÉANCES À MOYEN ET LONG TERME.
UNE OBLIGATION EST UN TITRE DE CRÉANCE QUI REPRÉSENTE UN EMPRUNT ÉMIS PAR UNE ENTREPRISE OU UN ETAT.
L’ÉMETTEUR A L’OBLIGATION DE VERSER UN INTÉRÊT (COUPON) ET DE REMBOURSER LE MONTANT EMPRUNTÉ (PRINCIPAL).
LES OBLIGATIONS PEUVENT ÊTRE ÉCHANGÉES VIA LA BOURSE DE CASABLANCA POUR LES OBLIGATIONS COTÉES
OU DIRECTEMENT ENTRE DEUX OPÉRATEURS POUR LES OBLIGATIONS NON COTÉES.
$$
REMBOURSEMENT DU PRINCIPAL
COUPONS (INTÉRÊTS)
OBLIGATIONS
INVESTISSEURS
(Obligataires)
$$
INVESTISSEURS
(Obligataires)
EMETTEURS
EMETTEURS
FONDS$$
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13. OPPORTUNITÉS DE PLACEMENT SUR LE MARCHÉ OBLIGATAIRE
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
UN CLIENT PEUT INVESTIR SUR LE MARCHÉ OBLIGATAIRE VIA :
DES OPCVM OBLIGATAIRES GÉRÉS PAR LA SOCIÉTÉ DE GESTION
DES ORDRES DE BOURSE DIRECTEMENT ENVOYES A LA SOCIETE DE BOURSE (PAR TELEPHONE OU VIA LA BOURSE EN LIGNE) POUR LES OBLIGATIONS COTEES.
DES ORDRES ENVOYÉS À LA SALLE DE MARCHÉ POUR LES OBLIGATIONS NON COTÉES.
DES SOLUTIONS SUR MESURE (PRODUITS STRUCTURÉS OU FONDS SUR MESURE.
LE RÈGLEMENT / LIVRAISON DES TITRES EST GÉRÉ PAR LE DÉPOSITAIRE.
$$
OPCVM
(Obligataires)
INTERMÉDIATION
(société de bourse ou
salle des marchés)
CONSEIL
ET INGÉNIERIE
RÈGLEMENT/
LIVRAISON
SERVICES LIÉS À L'INVESTISSEMENTCLIENTS
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14. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
GAINS ET RISQUES DU MARCHÉ OBLIGATAIRE
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
L’INVESTISSEUR A UN GAIN QUI EST D’AUTANT PLUS IMPORTANT QUE :
LES INTÉRÊTS (COUPONS) QU’IL PERÇOIT SONT ÉLEVÉS
LA VALEUR DE L’OBLIGATION QU’IL A ACHETÉE AUGMENTE
LA VALEUR D’UNE OBLIGATION VARIE EN FONCTION DE L'ÉVOLUTION DES TAUX D’INTÉRÊT DU MARCHÉ.
ON PEUT IDENTIFIER DEUX RISQUES : LE RISQUE DE CRÉDIT (SI L’ÉMETTEUR NE REMBOURSE PAS)
ET LE RISQUE DE TAUX (BAISSE DU PRIX DE L’OBLIGATION SI LES TAUX AUGMENTENT).
VERSEMENT DE COUPONS
L’ÉMETTEUR FAIT DÉFAUT
HAUSSE DU PRIX DE L’OBLIGATION
(BAISSE DES TAUX)
BAISSE DU PRIX DE L’OBLIGATION
(HAUSSE DES TAUX)
%
INVESTISSEURS
(Obligataires)
INVESTISSEURS
(Obligataires)
RISQUES
GAINS$

15. BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
MARCHÉ DE CHANGE
LE MARCHÉ DE CHANGE EST LE LIEU DE LA CONFRONTATION ENTRE OFFRE ET DEMANDE DE DEVISES .
LE MARCHÉ DE CHANGE EST APPELÉ FOREX (FOREIGN EXCHANGE) . C’EST LE MARCHÉ LE PLUS LIQUIDE AU MONDE.
CHAQUE DEVISE EST COTÉE PAR RAPPORT À UNE AUTRE EUR/MAD - EUR/USD.
LE PRIX EST EXPRIMÉ EN TAUX DE CHANGE EUR/USD = 1.12450 ( 1EURO = 1.1245 DOLLARS).
LES INTERVENANTS SONT :
LES PARTICULIERS
LES ENTREPRISES (POUR RÉGLER / ENCAISSER LEURS ÉCHANGES INTERNATIONAUX)
LES BANQUES ET LES INSTITUTIONNELS (POUR LEURS CLIENTS OU POUR DES PLACEMENTS FINANCIERS).
FOREX
PART
ICULIERS
ENT
REPRISES
BANQU
ES
INSTITUTION
N
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16. BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
OUTILS DE COUVERTURE DU RISQUE DE CHANGE
LA FLUCTUATION DES PRIX DES DEVISES SUR LE MARCHÉ DE CHANGE OBLIGE LES IMPORTATEURS COMME LES EXPORTATEURS À SE PROTÉGER
CONTRE CE RISQUE. LA BANQUE D’AFFAIRES OFFRE DIVERS OUTILS ADAPTÉS À TOUS LES CLIENTS.
UNE OPTION DE CHANGE EST UN CONTRAT QUI REPRÉSENTE UNE ASSURANCE CONTRE LA HAUSSE OU LA BAISSE D’UNE DEVISE MOYENNANT UNE PRIME.
UN CONTRAT À TERME EST UN CONTRAT QUI PERMET DE FIXER LE COURT D’ACHAT OU DE VENTE D’UNE DEVISE POUR UNE ÉCHÉANCE DONNÉE.
UN SWAP DE DEVISES EST UN ACCORD CONCLU ENTRE DEUX PARTIES QUI S'ÉCHANGENT UN MONTANT DÉTERMINÉ DE DEVISES ÉTRANGÈRES ET S'ENGAGENT
MUTUELLEMENT À EFFECTUER DES PAIEMENTS CORRESPONDANTS AUX INTÉRÊTS ET SE RENDRE LE MONTANT ÉCHANGÉ À UNE ÉCHÉANCE CONVENUE.
LES PRIX FLUCTUENT
DE MANIÈRE PERMANENTE
CONTRATS À TERME SWAPS OPTIONS
COUVERTURE DES RISQUES
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17. MARCHÉ DES MATIÈRES PREMIÈRES
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
CHAQUE PAYS A SES PROPRES RESSOURCES NATURELLES
LEURS PRIX FLUCTUENT SELON L’OFFRE ET LA DEMANDE
PARMI LES MATIÈRES PREMIÈRES, ON COMPTE :
LE BLÉ, LE MAÏS, LE SUCRE OU LE CAFÉ POUR LES PRODUITS AGRICOLES ;
LE PÉTROLE BRUT ET LES PRODUITS ASSIMILÉS OU DÉRIVÉS ;
L'HUILE DE SOJA, LE COTON ET L'OR.
Blé
Pétrole
Brut
Coton Huile de
Soja
Gas-oils
Fuel-oils
Or
Mais Sucre
Café
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18. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
OUTILS DE COUVERTURE DU RISQUE MATIÈRES PREMIÈRES
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LES ENTREPRISES PEUVENT SE COUVRIR CONTRE LES FLUCTUATIONS DES PRIX
DES MATIÈRES PREMIÈRES À TRAVERS DES PRODUITS DÉRIVÉS
CONTRATS À TERME SWAPS OPTIONS
LA BANQUE D’AFFAIRES OFFRE PLUSIEURS SOLUTIONS POUR CHAQUE MATIÈRE PREMIÈRE.
CONTRATS À
TERME
SWAPS
Blé
Mais
Soja Cacao
Coton
Argent
Café
Or
Pétrole
Gaz
OPTIONS
OUTILS DE COUVERTURE
PRODUITSD’AGRICULTURE
SOFTCOMMODITIES
MÉTAUXPRÉCIEUX
ENERGIE
MATIÈRES PREMIÈRES

19. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
INTRODUCTION AUX PRODUITS DÉRIVÉS ET STRUCTURÉS
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LES PRODUITS DÉRIVÉS SONT DES INSTRUMENTS FINANCIERS QUI PERMETTENT DE SE COUVRIR CONTRE
LA HAUSSE OU LA BAISSE D’UN SOUS-JACENT (TAUX OU DEVISES PAR EXEMPLE).
LES PRINCIPAUX PRODUITS DÉRIVÉS SONT LES OPTIONS, LES SWAPS ET LES CONTRATS À TERME.
UN PRODUIT STRUCTURÉ EST LA COMBINAISON DE PLUSIEURS PRODUITS FINANCIERS QUI OFFRE UN PROFIL DE RENTABILITÉ ET DE RISQUE
ADAPTÉ AUX BESOINS DES INVESTISSEURS.
SITUATION RISQUÉE
CONSTRUIT À PARTIR
DEPRODUITS FINANCIERS
SUR MESURE
PROFIL DE RISQUE / RENDEMENT ADAPTÉ
6%
12%
+8%
+3%
SITUATION MOINS RISQUÉE
PRODUITS DÉRIVÉS
PRODUITS
STRUCTURÉS

20. BANQUE D'AFFAIRES | www.bmcecapital.com
COMMENT TRAITER / STRUCTURER DES PRODUITS DE COUVERTURE
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
LA GESTION D’AFFAIRES PROPOSE DES PRODUITS ADAPTÉS AU PROFIL DE RENDEMENT ET DE RISQUE DE SES CLIENTS.
LA SALLE DES MARCHÉS ET LA BANQUE CONSEIL PEUVENT STRUCTURER DES PRODUITS ADAPTÉS AUX BESOINS DES ENTREPRISES ET DES INSTITUTIONNELS, ALORS QUE
LA GESTION PRIVÉE PEUT PROPOSER DES PRODUITS SUR MESURE POUR SA CLIENTÈLE. LA SOCIÉTÉ DE GESTION PEUT QUANT À ELLE ÉLABORER DES OPCVM STRUCTURÉS.
PRODUITS DÉRIVÉS ET STRUCTURÉSBANQUE D’AFFAIRES
OU
CLIENTS
SALLE DES
MARCHÉS
CONSEIL /
INGÉNIERIE
FINANCIÈRE
RENDEMENT
COUVERTURE DES
RISQUES
SOCIÉTÉ
DE GESTION
BANQUE
PRIVÉE
$$
CONTRATS À
TERME
SWAPS
OPTIONS
OBLIGATIONS
PRODUITS
DÉRIVÉS
PRODUITS STRUCTURÉS
ACTIONS
6%
12%
+8%
+3%

21. LES PRINCIPALES PLACES FINANCIERES AFRICAINES
BMCE CAPITAL
GROUPE BMCE
MAROC
BOURSE DE CASABLANCA
BOURSE RÉGIONALE
DES VALEURS MOBILIÈRES
BÉNIN, BURKINA FASO
GUINÉE-BISSAU
CÔTE D’IVOIRE, MALI, NIGER
SÉNÉGAL ET TOGO
AFRIQUE DU SUD
BOURSE DE JOHANNESBURG
GHANA
BOURSE DU GHANA
NIGERIA
BOURSE DE LAGOS
TUNISIE
BOURSE DE TUNISIE
EGYPTE
BOURSE DU CAIRE
KENYA
BOURSE DE NAIROBI
ILE MAURICE
BOURSE DE MAURICE
ZIMBABWE
BOURSE DE ZIMBABWE
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