Intervention pendant la conférence de Investance Institute du 28/05/2013

1. Conférence :
« Au cœur de la transformation réglementaire,
les nombreux défis de Solvabilité 2 »
Les Asset Managers :
Acteurs de reporting au service du monde de
l’Assurance
28 mai 2013
Conférence Investance Institute – 28 mai 2013 1
par:
Alban JARRY
Direction des Opérations et des Systèmes d’informations
Membre du bureau du Club AMPERE
Président du GT AIFM et Membre du GT Solvency II de l’AFG

2. Sommaire
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Présentation des travaux en cours
Des reports qui impactent les projets
Solvency II : une opportunité
Un fort besoin de référentiels et caractéristiques
Des travaux de place pour homogénéiser les réglementations
Le reporting : un métier qui va devoir évoluer
Annexes
Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

3. Présentation des travaux en cours
3Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

4. Présentation des travaux en cours
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De nombreuses réglementations touchent les Asset Managers :
• AIFM
• BALE
• FATCA
• MIFID
• SOLVENCY
• UCIT
• …
Différents groupes de Place travaillent sur la normalisation des principales
réglementations, dont :
• L’Association Française de Gestion (Groupes de Travail Solvency et
AIFM)
• Le Club AMPERE
• AFTI, Cossium, Fundsxml, AF2I, …
Ces réglementations impactent les Asset Managers et leurs principaux clients :
• Assureurs
• Banques
Les services Reportings des Asset Managers sont au service de la clientèle et
s’adaptent aux nouvelles exigences
Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

5. Présentation des travaux en cours
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Le 15 février 2013, le Club AMPERE a présenté une matrice normalisant les
échanges entre Asset Managers et Assureurs dans le cadre de Solvency 2, de
nouvelles réunions sont prévues
• 9 documents décrivent ces échanges :
Le 18 mars 2013, le Groupe de Travail AIFM-ESMA de l’AFG a commencé ses
travaux.
Le 26 mars 2013, le Groupe de Travail Solvency II de l’AFG, présidé par
Frédéric Bompaire, a présenté un « Point Sur … Solvency II » et le résultat du
baromètre Kurt-Salmon.
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6. Des reports qui impactent les projets
6Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

7. Des reports qui impactent les projets
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Un sujet qui reste d’actualité malgré des reports successifs fin 2012 et début
2013 qui ont provoqué un essoufflement depuis le début d’année.
(Analyse réalisée avec Google Trends (29/04/2013))
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8. Des reports qui impactent les projets
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Des budgets en augmentation chez les Asset Managers
Des projets qui continuent chez 73% des Asset Managers malgré le manque
de visibilité
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9. Solvency II : une opportunité
9Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

10. Solvency II, une opportunité
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Solvency 2 :
• Permet d’optimiser la réception des flux
• Structure les données et les centralise
• Est prioritaire car il couvre ou complète des besoins d’autres
réglementations (EMIR, FATCA, UCIT, AIFM*, …)
• Couvre en partie les autres projets réglementaires
* Une transversalité sur les sujets au sein de l’AFG avec la création d’un
groupe de travail AIFM co-présidé par Romain Leclere et Alban Jarry
Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

11. Un fort besoin de référentiels et
caractéristiques
11Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

12. Un fort besoin de référentiels et caractéristiques
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• L’étude EFAMA – KPMG « Solvency II – Data Impacts on Asset
Management » (Juin 2012) illustre le besoin :
• Complétée par le Baromètre Kurt-Salmon-AFG sur les « Impacts de
Solvabilité 2 sur les sociétés de gestion » (Mars 2013)
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13. Un fort besoin de référentiels et caractéristiques
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• Les flux de données financières doivent être optimisés, centralisés et
automatisés
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14. Des travaux de place pour homogénéiser les
réglementations
14Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

15. Des travaux de place pour homogénéiser les réglementations
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• La transparisation (« look through ») des fonds à limiter à 1 niveau pour
les Asset Managers
• L’utilisation de nouvelles classifications et codes : CIC, LEI et NACE.
• CIC : combine une nomenclature pays et de typologie
• NACE : identifie les secteurs d’activités
• LEI : identifie les émetteurs et leurs groupes
• CQS : retranscrit le risque
• Une homogénéisation des notations de crédit : CQS, et des règles à mettre
en place pour normaliser.
• Le transfert de contraintes d’une réglementation à l’autre. Par exemple :
Bale III et Solvency II qui concernent 2 types de clients de l’Asset Manager.
• L’application de ces contraintes à d’autres types de clients : Corporate
• Des productions d’agrégats quand les fonds sont en dessous de
contraintes de matérialités.
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16. Des travaux de place pour homogénéiser les réglementations
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Au sein du Club Ampere (Asset Management PErformance et REporting) :
• Un groupe de travail réunissant 15 sociétés de gestion et 11 assureurs-
mutualistes depuis début 2012 (environ 1 réunion par mois)
• La contrainte de répondre aux besoins des clients (calculs des SCR et QRT)
tout en normalisant les échanges pour éviter le « Syndrome Bale II »
• L’obligation de respecter les contraintes juridiques liées aux données
• Un modèle d’inventaire enrichi de 78 caractéristiques
• Un modèle d’agrégats de 13 caractéristiques
• Une réflexion à mener sur les reporting présentant la performance pour
des portefeuilles sous contrainte de gestion assurantielle
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17. Des travaux de place pour homogénéiser les réglementations
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2 études réalisées en février et avril 2013 :
Une première étude auprès de 8 Market Data Vendors
• BLOOMBER, FACTSET, INTERACTIVE DATA, MOODY’S
, MORNINGSTAR, SIX TELEKURS, S&P CAPITAL IQ, THOMSON
REUTERS
Une seconde étude auprès de 41 Editeurs et Prestataires de services
• AMFINE SERVICES & SOFTWARE, ATOS, BEARINGPOINT, BI-
SAM, BLOOMBERG, BNP PARIBAS SECURITIES
SERVICES, BSB, CACEIS, CALYPSO, CAMARIS, CIMCON
SOFTWARE, DENSITY
TECH, EFRONT, FACTSET, FINCAD, FUND
KIS, HEDGEGUARD, INVOKE, JUMP, LINEDATA, MATHWORKS,
MISYS SOPHIS, MOODY’S
ANALYTICS, MORNINGSTAR, MSCI, MTS
BONDVISION, MUREX, NEXFI, OMEGA FINANCIAL
SOLUTIONS, ORFIVAL, RISKDATA, SIMCORP, SMARTCO, SOCI
ETE GENERALE SECURITIES SERVICES, SOLVENCYTOOL
APS, S&P CAPITAL IQ, STATPRO, SUNGARD
IWORKS, TIBCO, UBS DELTA, VERMEG
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18. Des travaux de place pour homogénéiser les réglementations
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Les Market Data Vendors, Editeurs et prestataires de services travaillent pour
s’adapter aux besoins
• 62% des Market Datas Vendors vont proposer des nouveaux produits pour
Solvency II
• 87% vont intégrer les nouvelles codifications
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19. Des contraintes juridiques fortes
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• Des contraintes juridiques, liées aux données, fortes :
• Les Market Datas Vendors prévoient d’adapter leurs offres :
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20. Le reporting :
un métier qui va devoir évoluer
20Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

21. Le reporting : un métier qui va devoir évoluer
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Une harmonisation nécessaire des productions pour les différents types de
clients :
• Le reporting et la mesure de performance sont des métiers en relation
avec la clientèle et les autorités de tutelles
• Des délais de production courts et similaires en début d’année qui
provoqueront un engorgement
• Des discussions nécessaires sur Solvency II, AIFM et avec la clientèle
Corporate (via le Club AMPERE et l’AFG)
• Des réglementations qui doivent converger pour homogénéiser les
productions
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22. Le reporting : un métier qui va devoir évoluer
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Une nécessité de réfléchir sur des nouvelles formes de reporting :
• Le Club AMPERE a renforcé sa collaboration avec les clients de l’Asset
Management
• De nouveaux formats de reporting adaptés à la gestion sous contrainte
assurantielle
• Des réflexions sur l’opportunité d’ajouter des estimations des SCR
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23. Annexes
23Conférence Investance Institute – 28 mai 2013

24. Annexe : Sources des graphiques
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• Etude EFAMA – KPMG « Solvency II – Data Impacts on Asset Management » (Juin 2012) :
• Etude Club AMPERE « Market Data Vendors » par Pierre Maugery-Pons et Alban Jarry (Février
2013)
• Baromètre Kurt Salmon-AFG « Impacts de Solvabilité 2 sur les sociétés de gestion » (Mars 2013)
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25. Annexe : Pour me contacter
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Alban JARRY
Direction des Opérations et des Systèmes d’Informations
Président du GT AIFM/ESMA et Membre du GT Solvency II de l’AFG (Association Française de Gestion)
Membre du bureau du Club Ampere (Asset Management PErformance et REporting)
Blog : http://albanjarry.wordpress.com/
Linkedin : http://www.linkedin.com/in/albanjarry
Twitter : http://twitter.com/Alban_Jarry
Principales publications :
« Solvency II : l’occasion de normaliser les reporting entre Sociétés de Gestion et Institutionnels » (22/02/2013)
« Relations professionnelles et web 3.0, la naissance d’un nouvel écosystème ? » (11/04/2013)
«Twitter via Bloomberg : une révolution s’annonce dans la communication financière !» (15/04/2013)
« Intervention sur les données financières (AFTI/Ailancy) » (05/02/2013)
« Etude Market Data Vendors (Club AMPERE) » (06/02/2013)
« "Le Point sur … Solvency 2" (AFG) » (26/03/2013)
« "Mise en pratique des réglementations financières : Solvency, AIFM, Fatca" (Arrow Group) » (09/04/2013)
«Réseaux Sociaux - Retour d’expérience sur une utilisation professionnelle » (01/04/2013)
«Rendre son annuaire de contacts interactif entre les plateformes » (03/04/2013)
«Réseaux et médias sociaux - une méthodologie pour les faire communiquer » (04/04/2013)
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26. Annexe : Interventions de la conférence
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Organisé par : Investance Institute
• Où en est-on de Solvabilité lI ? Que faut-il faire pour se préparer ?
Romain Paserot, Directeur des contrôles spécialisés et transversaux, chef de projet Solvabilité II •- ACP
• Pilier 3, Solvabilité 2, quels enjeux et quels impacts pour demain ?
David Bertome & Lorène Lozza, Managers •- Investance
Vincent Hochard, VP Sales & Operations AI suite - Axway
• Les Asset Managers : Acteurs de reporting au service du monde de l’Assurance
Frédéric Bompaire, Chargé de mission à la direction de la stratégie • - AMUNDI
Alban Jarry, Direction des Opérations et des Systèmes d’Informations -• Président du GT AIFM de l’AFG
et membre du bureau du club Ampère
• Solvabilité 2 et les process de production de chiffres
Benoit Courmont, Directeur des risques et responsable du projet Solvency 2 –AG2R La Mondiale
• L’évaluation interne des risques et de la solvabilité au coeur du processus de décision sous Solvabilité
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Sylvie Focquet, Head of Solvency 2 - AXA Belgium
• Qualité des données : retour d’expérience de l’implémentation du projet Solvabilité 2
Ronan Davit, Chief Risk Officcer - Euler Hermès
• La qualité des données en question, un retour d’expérience
Michel Dupuydauby, Président filière Assurances - Finance Innovation
Conférence Investance Institute – 28 mai 2013