Este documento presenta un webinar sobre la venta de unidades productivas en concurso de acreedores. El webinar cubre temas como la definición de una unidad productiva, las posibilidades de transmisión de unidades productivas en las distintas fases del concurso de acreedores, las ventajas de la compra de empresas en concurso y aspectos prácticos de este tipo de transacciones. El webinar es organizado por el bufete de abogados AGM Abogados.

1. WEBINAR
La venta de unidades
productivas en concurso
de acreedores
AGM
ABOGADOS
www.agmabogados.com
1 DICIEMBRE 2022
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2. JULIO
ROCAFULL
RODRÍGUEZ
Socio área Gestión de crisis y M&A
PONENTES
juliorocafull@agmabogados.com
FRANCISCO
LACASA
LOBERA
Socio área Gestión de crisis y M&A
flacasa@agmabogados.com
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3. ÍNDICE
Contenidos
1. ¿Qué es una Unidad Productiva?
2. Transmisión de Unidades Productivas en las
distintas fases del concurso de acreedores
3. Ventajas de la compra de empresas en concurso
4. Aspectos prácticos
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4. 1. ¿Qué es una Unidad Productiva
(“UP”)?
Concepto de unidad económica/negocio/
unidad productiva/empresa
• No hay un concepto jurídico definido de unidad económica,
jurisprudencialmente:
“Es una parte del patrimonio de una sociedad que funciona como un todo,
con viabilidad funcional y con cierto grado de autonomía.”
• Concepto Texto Refundido de la Ley Concursal (“TRLC”):
“Se considera unidad productiva el conjunto de medios organizados
para el ejercicio de una actividad económica esencial o accesoria.”
(art. 200.2 TRLC)
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5. 2. Transmisión de Unidades Productivas en las
distintas fases del concurso de acreedores
2.1. Evolución normativa de las ventas de unidades productivas en concurso
Originariamente no era una prioridad, prevalecía el pago a los acreedores con los activos de la
concursada.
Desde la crisis de 2008 crece en importancia junto al pago a los acreedores, especialmente, debido a:
1. Maximización del valor de la masa activa.
2. Continuidad de la actividad empresarial.
3. Preservación de puestos de trabajo.
La reforma concursal operada por la Ley 16/2022 de 5 de septiembre ha introducido nuevas
posibilidades para vender unidades productivas en las distintas fases del procedimiento concursal,
simplificando y aclarando los procedimientos para hacerlo.
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6. 2.2. Posibilidades de transmisión de UPs dentro de cada fase del concurso tras
la reforma concursal
• Fase preconcursal: mediante plan de reestructuración.
• Solicitud de concurso:
o Mediante aportación conjunta de una oferta por la Unidad Productiva.
o Mediante pre-pack.
• Fase común.
• Convenio.
• Liquidación.
• Procedimiento especial de liquidación para microempresas.
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7. Adquisición Unidad Productiva
en Fase Preconcursal
Adquisición mediante plan de reestructuración
Requisitos especiales cuando incluya la transmisión de una o varias
unidades productivas:
Plan de reestructuración:
• Mecanismo preconcursal por la que una empresa en crisis puede
reestructurar su activo, pasivo, patrimonio neto y relaciones
contractuales, con el fin de obtener la viabilidad empresarial.
• Estas operaciones de reestructuración pueden consistir en la venta
de una o unas unidades productivas.
• El Juzgado podrá validar la transmisión mediante la homologación
del plan.
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• Justificación de la transmisión de la UP.
• Valoración de la UP transmitida.
• Información de los trabajadores afectados.
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Contenido de la oferta
(común para todas las opciones)
Obligación de continuidad
• Información del ofertante, solvencia, medios
humanos y técnicos
• Determinación precisa de los bienes, derechos,
contratos y licencias o autorizaciones incluidos
• Precio, forma de pago y garantías aportadas
• Si se transmitiesen bienes afectos con privilegio
especial, se deberá distinguir en el precio la parte
con subsistencia o sin subsistencia de garantías
• Incidencia en los trabajadores.
• Por 3 años.
Solicitud de concurso con oferta por
la Unidad Productiva
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Obligación de publicidad
Contenido del informe de evaluación de
la oferta presentada por parte de la AC
• Registro público concursal y BOE.
• Evaluación de la oferta presentada atendiendo al
interés del concurso (valoración, precio, etc.)
• Efectos en la masa activa y pasiva de la posible
resolución de contratos.
Solicitud de concurso con oferta por
la Unidad Productiva
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Contenido del informe de
evaluación de las ofertas
alternativas presentadas
Plazos
• Evaluación de las ofertas.
• Comparativa entre las ofertas atendiendo al
interés del concurso (valoración, precio,
condiciones, plantilla, asunción de pasivos,
justificación de interés para el concurso).
• Evaluación propuesta relativa a los trabajadores.
• Presentación solicitud de concurso con oferta.
• Auto declaración de concurso. Concede 15 días para:
• Observaciones de acreedores.
• Propuesta vinculante alternativa de interesados.
• Informe de evaluación de la AC
• Si se presentan nuevas ofertas:
• 5 días para que el AC presente informe sobre
éstas.
• 3 días para que los ofertantes presenten mejoras
de las ofertas presentadas.
• 3 días para dictarse Auto de adjudicación.
Solicitud de concurso con oferta por
la Unidad Productiva
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11. Pre-pack
Presentación del concurso
• El concurso se presenta con la oferta.
• Plazo de obligatoria continuidad 2 años.
Experto en recabar ofertas
• Función: recabar ofertas de terceros para la
adquisición de la UP con pago al contado.
• La resolución del nombramiento será reservada.
• Plazo para el trabajo y retribución establecida
por el juez.
• El experto prepara la venta de la Unidad
Productiva en una fase previa al concurso.
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12. 2.
Venta en
Fase Común
• Solo en situaciones excepcionales, si es indispensable para la
viabilidad.
• Posibilidad de venta hasta aprobación convenio o apertura
liquidación.
• Venta mediante subasta electrónica, salvo que el juez autorice
otro modo (enajenación directa, empresa especializada).
• Posibilidad de solicitar autorización para venta directa.
• No compromiso de mantenimiento de la actividad.
• Regla de preferencia 15% entre ofertas.
• Determinación plazo para presentación ofertas.
• Determinación gastos necesarios para la conservación de la
Unidad Productiva.
• Organización del proceso de venta para garantizar publicidad y
concurrencia.
• Coordinación información para los ofertantes (Data Room).
• Obtención de documentos de confidencialidad para obtener
acceso a la información por terceros.
• Elaboración informe de evaluación de las ofertas.
Obligaciones del Administrador Concursal
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13. Análisis
de las masas
patrimoniales
• Aprobación de convenio cuyo contenido prevé la venta de una(s)
unidad(es) productiva(s).
• El adquiriente asumirá el compromiso de continuidad establecido en
la propuesta de convenio.
• Serán de aplicación las reglas especiales generales de la ley para las
transmisiones de unidades productivas.
• No podrá admitirse a trámite sin previa audiencia de los
trabajadores.
• En la evaluación de la propuesta por parte del AC, debería de
hacerse una evaluación específica de la transmisión de la Unidad
Productiva, de acuerdo a las reglas generales de este tipo de
transmisiones.
Venta en
Fase de Convenio
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14. Venta en
Fase de Liquidación
• No hay plan de liquidación, se aplican las reglas generales
especiales:
• Regla de conjunto .
• Regla de subasta (se subasta electrónicamente activos + 5%
valor inventario).
• El Juez puede establecer reglas especiales para la liquidación.
• Si no las hay, el AC realiza los bienes de la manera que considere
más conveniente para el concurso.
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Procedimiento especial de liquidación para
microempresas
• Plan de liquidación elaborado por el deudor o por el AC.
• Preferencia por la regla de conjunto.
• Debe incluir valoración de la Unidad Productiva realizado por AC o por experto nombrado.
Especialidades
• Venta directa a quien ofrezca +15% de valoración.
• Notificación a los acreedores y al registro Público concursal de condiciones y precio.
• Si no es posible venta directa, se realizará subasta
• Precio adjudicación no inferior a la suma del valor del inventario.
• En el caso de más de una oferta con objetivos distintos de continuidad, empleo, etc. el AC o
el deudor presentarán informe al Juez con propuesta de resolución para que resuelva.
• Posibilidad de presentar oferta con la solicitud (obligación de continuidad 3 años).
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16. 3. Ventajas de la compra
de empresas en concurso
• Delimitación del perímetro de la UP.
• Los contratos se subrogan sin necesidad
de consentimiento de la contraparte.
• El adquirente/ofertante puede solicitar la
resolución de determinados contratos no
necesarios para el mantenimiento de la
actividad.
• Subrogación en contratos administrativos.
• Si la adquirente continua la actividad en
las mismas instalaciones las licencias y
autorizaciones administrativas también se
subrogan.
• En caso de licencias, permisos y contratos
administrativos:
a) Cumplimiento de criterios de solvencia.
b) Cumplimiento de criterios técnicos.
• La adquirente paga un precio por la unidad
productiva a la deudora, sin asunción de
deudas anteriores a no ser que las asuma
expresamente.
• Contingencias limitadas derivadas de la
transmisión: especialmente sucesión de
empresa:
o Nuevo art. 221 TRLC tras reforma
concursal. Delimitación de la extensión y
alcance de la sucesión.
o Nuevo art. 86 ter.4 LOPJ: atribución de
competencia al Juzgado Mercantil.
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17. 4. Aspectos prácticos
• Relevancia del perímetro:
o Enfoque con adquisición abierta (conjunto de activos y pasivos).
o Enfoque con adquisición cerrada (conjunto de activos y pasivos
individuales con exclusión expresa a lo no mencionado).
o Asunción de contratos.
o Una o varias UPs.
o Exclusión de activos líquidos y caja.
• Due diligence:
o Relevancia de los datos financieros y plan de negocio.
o Especialmente: laboral, Seguridad Social, fiscal, contratos,
competencia, financiero, licencias y autorizaciones, etc.
o Sucesión de empresa: pasivos laborales y con la Seguridad Social.
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18. • Oferta de compra:
o Importancia de los formalismos.
o No condicionamiento.
o Depósito, en su caso.
o Apoyo de los trabajadores.
o Asunción o no de deudas.
• Valoración de las ofertas:
o Precio.
o Subrogación en contratos laborales.
o Asunción de deuda y financiación puente.
o Plan de viabilidad.
o Solvencia económica del ofertante.
o Solvencia técnica del ofertante.
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4. Aspectos prácticos
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19. • Posibilidad de aprovechamiento de BINs:
o Creación de NewCo aportando el negocio.
o Compraventa de participaciones de la NewCo.
o Validado por la DGT si se cumplen requisitos.
• Supervivencia de la UP:
o Financiación puente (para circulante, para
reestructuración de deuda, para futura
adquisición).
o Arrendamiento de industria.
o Relaciones con clientes, proveedores y
trabajadores.
• SPA/APA:
o Administración Concursal como contraparte.
o R&W limitadas.
o Pago del precio.
o Reserva colaboración de la Administración
Concursal.
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4. Aspectos prácticos
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20. SOMOS AGM ABOGADOS
Con más de 35 años de recorrido, AGM Abogados siempre ha tenido el mismo objetivo:
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21. ENCUÉNTRANOS
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