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- 1. La regolamentazione prudenziale della cartolarizzazione: i problemi emersi con la crisi e le possibili soluzioni Laureando: Rizzoli Stefano Tesi di Laurea Specialistica in Banca, Impresa e Mercati Finanziari
Hinweis der Redaktion
- Trasferimento del rischio di credito, vengono rese liquide attività bancarie per cui non esisteva un mercato; trasformazione di rapporti institution-based in market-based; nuovo canale di liquidità alternativo. Ricavi di CitiGroup: nel 2006 risulato di gestione/operativo di 90 mld di $, di cui 33% da ricavi da servizi non interesse, nel 2008 – 900mln di $ Circa metà dei mutui in USA, un terzo dei trade receiveables e un quarto dei prestiti al consumo sono cartolarizzati (2005) 67% del valore dei depositi totali in USA, 18% in America Vantaggi: canale alternativo di liquidità, vantaggio economico (81% titoli AAA), differenziazione; asset liability management; non interest income
- In America, implementazione IRB prevista a metà 2010; In Europa, gennaio 2007. Non ha comunque assicurato capitale sufficiente;
- Database di stima delle probabilità in ResiLogic, 1,6 milioni di prestiti emessi tra il 1992 e 2000; perché solo 2000 se il modello è stato rinnovato nel 2007?
- 85% del mercato è controllato da 3 agenzie di rating, di cui la più piccola (Fitch) possiede solamente il 15%-20% del mercato 70% delle cartolarizzazioni sono eseguite da 12 banche a livello mondiale, mentre il numero di investment banks che operano nel settore arriva 5/7; la pressione nei confronti delle agenzie è ancora più elevata. Profitti di Moody’s: 2006 – 75% dei ricavi dalla finanza strutturata, 10% nel 2001. Altre voci di ricavo restano piatte mentre l’unica variabile che cresce è la finanza strutturata.
- Proposta di separare divisioni: mantenere un unico proprietario rende inefficacie le proposta; modalità di gestione del conflitto di interesse Concentrazione cliente: 10% dei ricavi
- Tuttavia, gli stress tests sono strumenti che possono fornire indicazioni distorte e soprattuto rimangono ancora aspetti importanti da chiarire: ad esempio, soglie di intensità, uniformità delle metodologie per garantire un level playing field a tutti gli intermediari Tuttavia, gli stress tests sono strumenti che possono fornire indicazioni distorte e soprattuto rimangono ancora aspetti importanti da chiarire: ad esempio, soglie di intensità, uniformità delle metodologie per garantire un level playing field a tutti gli intermediari