SlideShare ist ein Scribd-Unternehmen logo
1 von 22
Downloaden Sie, um offline zu lesen
‫בניית תחזית פיננסית‬


                      ‫כנס ‪ ,MIT‬יפית רוזן‬
                                ‫יוני 9002‬
‫קצת עלי...‬
‫בוגרת תואר שני במינהל עסקים בהתמחות מימון‬       ‫‪‬‬
                           ‫מאוניברסיטת ת"א.‬
   ‫מנהלת חברה להכנת תוכניות עסקיות ותחזיות‬      ‫‪‬‬
          ‫פיננסיות לחברות סטארט אפ והיי טק.‬
  ‫עבודה מול מאות יזמים במגוון רחב של תחומים‬     ‫‪‬‬
        ‫והכנת למעלה מ- 002 תוכניות עסקיות.‬
        ‫ניסיון של 01 שנים ככלכלנית, אנליסטית‬    ‫‪‬‬
                                      ‫ויועצת.‬
                              ‫לפרטים נוספים:‬    ‫‪‬‬

     ‫‪www.Israel-Business-Plan.com‬‬
‫דוגמאות של לקוחות‬
‫למה לטרוח ולבנות תחזית פיננסית?‬

 ‫בכל מקרה התחזית לא תתמשש, למה לטרוח?‬          ‫‪‬‬

 ‫כל התחזיות נראות אותו דבר )001 מליון דולר‬     ‫‪‬‬
                 ‫מכירות בתוך כמה שנים....(‬
‫אין זמן להתעסק עם בניית תחזית שגוזלת הרבה‬      ‫‪‬‬
                                   ‫זמן להכין‬
     ‫ממילא קרנות יכתיבו לך כמה להשקיע ומתי‬     ‫‪‬‬
‫מדוע התחזית הפיננסית חשובה‬
                       ‫שלב קריטי כדי לקבוע:‬       ‫‪‬‬
                  ‫כמה כסף דרוש לפיתוח המוצר‬   ‫‪‬‬

                             ‫מה המודל העסקי‬   ‫‪‬‬

              ‫כמה זמן עד שהחברה תגיע לאיזון‬   ‫‪‬‬

                      ‫מתי החברה תזדקק לכסף‬    ‫‪‬‬

      ‫תכנון מראש של תחזית פיננסית יסייע ב:‬        ‫‪‬‬
                 ‫מתן תשובות לשאלות בסיסיות‬    ‫‪‬‬

  ‫בדיקת כדאיות לפוטנציאל של העסק – האם שווה‬   ‫‪‬‬
                                    ‫להתחיל‬
‫מה כוללת התחזית הפיננסית‬

                    ‫תחזית הכנסות מפורטת‬       ‫‪‬‬

 ‫תחזית גיוס כח אדם )מספר אנשים, משכורות(‬      ‫‪‬‬

                          ‫תחזית הוצאות:‬       ‫‪‬‬

                           ‫מחקר ופיתוח‬    ‫‪‬‬

                           ‫שיווק ומכירה‬   ‫‪‬‬

                          ‫הנהלה וכלליות‬   ‫‪‬‬

                        ‫תחזית רווח והפסד‬      ‫‪‬‬

                     ‫תחזית תזרים מזומנים‬      ‫‪‬‬
‫מה משקיעים מבינים מהתחזית הפיננסית‬

     ‫תהליך פיתוח המוצר )זמן, כמות אנשים, כסף(‬      ‫‪‬‬

                           ‫כימות פונציאל מכירות‬    ‫‪‬‬

                  ‫תהליך המכירה, תמחור המוצר‬        ‫‪‬‬

            ‫איך תתבצע התמיכה והשרות ללקוחות‬        ‫‪‬‬

                               ‫השקעות נדרשות‬       ‫‪‬‬

                        ‫תפקידים וכח אדם נדרש‬       ‫‪‬‬

                          ‫ריווחיות וצרכים כספיים‬   ‫‪‬‬

                         ‫יצירת הערך של החברה‬       ‫‪‬‬

     ‫כימות הפיתוח העסקי / שיתופי פעולה נדרשים‬      ‫‪‬‬
‫שווי חברה?‬

           ‫התחזית הפיננסית לחברת סטארט אפ לרוב‬                           ‫‪‬‬
       ‫איננה אינדיקציה להערכת השווי של החברה....‬
         ‫שיטות מקובלות להערכת שווי חברות: ‪,DCF‬‬                           ‫‪‬‬
                          ‫מכפיל מכירות, מכפיל רווח‬
                ‫הסכום המגויס משפיע על שווי החברה‬                         ‫‪‬‬

          ‫סכום הגיוס: 000,002 דולר‬            ‫סכום הגיוס: 000,000,1 דולר‬
               ‫אנג'ל‬       ‫משקיע:‬                   ‫קרן הון סיכון‬   ‫משקיע:‬
             ‫אחוז מהמניות:%03-02‬                   ‫אחוז מהמניות:%04-03‬
‫שווי חברה אחרי הכסף 66.0- 1מ' דולר‬   ‫שווי חברה אחרי הכסף 3.3- 5.2 מ' דולר‬
‫מאיפה מתחילים? תהליך העבודה‬
‫ניתוח השוק ואיסוף כל מידע אפשרי )בעיקר פיננסי( על‬   ‫‪‬‬
      ‫מתחרים, חברות דומות, חברות שפועלות בשוק‬
  ‫הגדרת השוק הספציפי אליו פונה החברה, גודל שוק,‬     ‫‪‬‬
                                           ‫צמיחה‬
                     ‫ניתוח היתרון היחסי של החברה‬    ‫‪‬‬
                     ‫בחינת מודלים עסקיים אפשריים‬    ‫‪‬‬
  ‫הבנת הצרכים והמשמעויות של כל אסטרטגיה/ מודל‬       ‫‪‬‬
                                            ‫עסקי‬
           ‫בחירת אסטרטגיה עסקית מתאימה לחברה‬        ‫‪‬‬
                         ‫תרגום האסטרגיה למספרים‬     ‫‪‬‬
                              ‫בדיקה האם זה כלכלי‬    ‫‪‬‬
‫בניית תחזית – הנחיות כלליות‬
               ‫אורך התחזית – שלוש או חמש שנים‬        ‫‪‬‬
                 ‫רזולוזיה – חודשים, רבעונים, שנים‬    ‫‪‬‬
                             ‫אלפי דולר או אלפי ₪‬     ‫‪‬‬
                                   ‫אנגלית/עברית‬      ‫‪‬‬
      ‫הגדרת הפרמטרים החשובים והוצאתם מהאקסל‬          ‫‪‬‬
    ‫אפשרות לשינוי פרמטרים לאורך זמן )למשל שיעור‬      ‫‪‬‬
                                          ‫המרה(‬
                                 ‫אקסל ככלי עבודה‬     ‫‪‬‬
   ‫להקפיד על הצגה מסודרת ועקבית של כל הטבלאות‬        ‫‪‬‬
                                         ‫והגליונות‬
                     ‫בלי שימוש בנוסחאות מורכבות‬      ‫‪‬‬
‫מודל עסקי‬
                   ‫הגדרה של החזון, מהות החברה‬      ‫‪‬‬
         ‫מה מוכרים: מוצר, שירות, תוכנה, תוכן...‬    ‫‪‬‬
    ‫סוגי מוצרים/שרותים )לרוב 5-2 מקורות הכנסה(‬     ‫‪‬‬
                ‫מי הלקוחות: ארגונים, לקוחות קצה‬    ‫‪‬‬
                  ‫איך מוכרים, ערוצי מכירה, תמיכה‬   ‫‪‬‬
                   ‫מחיר המכירה של כל מוצר/שרות‬     ‫‪‬‬
            ‫כמה עולה ליצר את המוצר/ עלות ישירה‬     ‫‪‬‬
                      ‫מי המתחרים: גדולים, קטנים‬    ‫‪‬‬
             ‫שרשרת הערך: איפה החברה ממוקמת‬         ‫‪‬‬
 ‫אקזיט עתידי – למי מתאים לרכוש את החברה בעתיד‬      ‫‪‬‬
‫מודל עסקי המשך‬
                                  ‫גישת ‪Top Down‬‬      ‫‪‬‬

                                 ‫גישת ‪Bottom Up‬‬      ‫‪‬‬

   ‫הגדרת השוק הרלוונטי )גודל בכסף, ביחידות, שיעור‬    ‫‪‬‬
                                            ‫צמיחה(‬
                             ‫מתחרים ישירים ועקיפים‬   ‫‪‬‬

‫נתונים פיננסים של חברות דומות, מתחרות לצורך ביסוס‬    ‫‪‬‬
     ‫התחזית )כמה טראפיק לחודש, מקורות הטראפיק,‬
                ‫מחירים, הכנסות, לקוחות בחינם וכד'(‬
‫לחשוב בגדול על המאקרו )תמחור, תהליך מכירה וכו'(,‬     ‫‪‬‬
    ‫לחשוב בקטן על ההוצאות )כח אדם, השקעות וכד'(‬
‫תחזית הכנסות‬

                                  ‫לפי לקוחות‬    ‫‪‬‬

                           ‫לפי פילוח גאוגרפי‬    ‫‪‬‬

      ‫לפי ערוצי מכירה )‪ ,OEM‬מכירה ישירה(‬        ‫‪‬‬

  ‫אינטרנט - לפי מקור הבאת לקוחות )פרסום,‬        ‫‪‬‬
                    ‫יחסי ציבור, וירליות וכד'(‬
                           ‫לפי מספר פריטים‬      ‫‪‬‬

 ‫בסוף החישוב ההכנסות צריכות להיות מרוכזות‬       ‫‪‬‬
                  ‫לפי 5-3 מקורות )לא יותר(‬
‫דוגמא חברת אינטרנט‬
                           ‫מקורות להבאת טראפיק:‬            ‫‪‬‬

                        ‫פרסום )גוגל, אתרים אחרים(‬      ‫‪‬‬

                                               ‫‪SEO‬‬     ‫‪‬‬

                                          ‫יחסי ציבור‬   ‫‪‬‬

        ‫וראליות )רק באתרים שבהם במהותם ויראליים(‬       ‫‪‬‬

                          ‫לקוחות חוזרים )אי-מיילים(‬    ‫‪‬‬

    ‫בניתוח מתחרים אנו למדים מאיפה אתרים אחרים‬              ‫‪‬‬
                 ‫מביאים את רוב הטראפיק שלהם.‬
   ‫דוגמאות: מסחר אלקטרוני, רשת חברתית, תוכנה‬               ‫‪‬‬
                  ‫לארגונים, שירות ללקוחות קצה‬
‫לימוד לעומק של כל אחד מהמקורות‬
‫פרסום – אלו מילות חיפוש רלוונטיות, כמה עולה‬   ‫‪‬‬
‫קליק למילים אלו, כמה טראפיק אני עשוי לקבל?‬
 ‫‪ – SEO‬למה למקד את ה ‪ ,SEO‬כמה טארפיק‬          ‫‪‬‬
    ‫זה עשוי להביא )‪ long tail‬או ‪(short tail‬‬
   ‫יחסי ציבור – איפה אפשר לקדם כתבות, כמה‬     ‫‪‬‬
                             ‫טרקפיק זה יביא‬
 ‫וירליות – אומדן כמה לקוחות מביא לקוח חינם,‬   ‫‪‬‬
   ‫לקחת בחשבון כמה מחזורים. להיות ראליים!‬
                 ‫כמה יעלה כל אחד מהמקורות‬     ‫‪‬‬
‫שיעורי המרה‬
                ‫מודל של לקוח בחינם ולקוח בתשלום‬                ‫‪‬‬

     ‫שיעור המרה שונה למעבר בין מבקר ללקוח בחינם‬                ‫‪‬‬
                ‫ומעבר בין לקוח חינם ללקוח בתשלום‬
                      ‫יחס ההמרה שונה מכל מקור:‬                 ‫‪‬‬

    ‫למשל יחס ההמרה מ ‪ SEO‬ממוקד )לא ‪ (long tail‬נוטה‬         ‫‪‬‬
                               ‫להיות גבוה לעומת פרסום‬
‫יחס המרה מיחסי ציבור נמוך בדרך כלל מ- ‪ SEO‬ומפרסום כי‬       ‫‪‬‬
                    ‫אלה לא אנשים ש"חיפשו" מוצר שכזה.‬
                 ‫למצוא יחסי המרה מקובלים בתחום שלכם‬        ‫‪‬‬

               ‫מחירי מוצר שונים יניבו שיעורי המרה שונים.‬   ‫‪‬‬
‫מספר לקוחות וצפי הכנסות‬

                                ‫מספר לקוחות‬       ‫‪‬‬

                              ‫לקוחות בחינם‬    ‫‪‬‬

                            ‫לקוחות בתשלום‬     ‫‪‬‬

            ‫איך הופכים לקוח חינם ללקוח משלם‬   ‫‪‬‬

                                ‫הכנסות בכסף‬       ‫‪‬‬

     ‫רצוי לחשב מחיר ממוצע לחבילה ללקוח משלם‬   ‫‪‬‬

 ‫סטטיסטיקות: לחשב כמה מניב כל לקוח חינם, כל‬   ‫‪‬‬
     ‫מבקר באתר, לוודא שזה תואם חברות בתחום‬
‫הוצאות‬

                                      ‫הוצאות:‬   ‫‪‬‬

                  ‫עלות המכר )הוצאות ישירות(‬     ‫‪‬‬

 ‫כוח אדם ומשכורות )ברוטו + סוציאליות, גידול‬     ‫‪‬‬
                         ‫בשכר בשנים הבאות(‬
                         ‫הוצאות מחקר ופיתוח‬     ‫‪‬‬

                          ‫הוצאות מכירה ושיווק‬   ‫‪‬‬

                       ‫הוצאות הנהלה וכלליות‬     ‫‪‬‬
Profit& Loss Forecast
                           Year1   Year2   Year3   Year4   Year5
Revenues
Cost of Good Sold
Gross Profit

R&D
Sales & Marketing
General & Administrative

Operating Profit (Loss)
Tax
Net Profit (Loss)
‫מה ניתן ללמוד מתחזית רווח והפסד‬

              ‫הסתכלות על התמונה המלאה‬        ‫‪‬‬

                      ‫מתי מתחילות הכנסות‬     ‫‪‬‬

                  ‫מתי החברה מגיעה לאיזון‬     ‫‪‬‬

       ‫שיעור רווח גולמי, שיעור רווח תפעולי‬   ‫‪‬‬

          ‫השוואה לנתונים מקבילים בתעשיה‬      ‫‪‬‬
‫תזרים מזומנים‬

      ‫ההבדל בין רווח והפסד לתזרים מזומנים:‬          ‫‪‬‬

   ‫הון חוזר )אשראי לקוחות, אשראי ספקים ומלאי(‬   ‫‪‬‬

                                        ‫פחת‬     ‫‪‬‬

                                    ‫השקעות‬      ‫‪‬‬

‫איך בונים תזרים מזומנים )גישה ישירה ועקיפה(‬         ‫‪‬‬

                 ‫משמעות של תזרים מזומנים‬            ‫‪‬‬
‫דוגמא‬

  ‫נעבור לאקסל לדוגמא של תחזית פיננסית של‬   ‫‪‬‬
                           ‫חברת אינטרנט‬

Weitere ähnliche Inhalte

Ähnlich wie Financial Workshop Internet

ייעוץ שיווקי לבניית אסטרטגייה ותוכנית שיווקית
ייעוץ שיווקי לבניית אסטרטגייה ותוכנית שיווקיתייעוץ שיווקי לבניית אסטרטגייה ותוכנית שיווקית
ייעוץ שיווקי לבניית אסטרטגייה ותוכנית שיווקיתYaelOvadia
 
Iskadu bi for mini hotel
Iskadu bi for mini hotelIskadu bi for mini hotel
Iskadu bi for mini hoteliskadubi
 
Business Models in the Creative Industry - A (Hebrew)
Business Models in the Creative Industry - A (Hebrew)Business Models in the Creative Industry - A (Hebrew)
Business Models in the Creative Industry - A (Hebrew)Erez Yerushalmi
 
אפקטיביות מדיה חברתית
אפקטיביות מדיה חברתיתאפקטיביות מדיה חברתית
אפקטיביות מדיה חברתיתilyavmn
 
Algomizer - 9.2014
Algomizer - 9.2014Algomizer - 9.2014
Algomizer - 9.2014Algomizer
 
פרסום בגוגל מפגש שני 2017
פרסום בגוגל מפגש שני 2017פרסום בגוגל מפגש שני 2017
פרסום בגוגל מפגש שני 2017Asaf Meir
 
אסטרטגיה בבחירת מילות מפתח- אדי לבנטמן
אסטרטגיה בבחירת מילות מפתח- אדי לבנטמןאסטרטגיה בבחירת מילות מפתח- אדי לבנטמן
אסטרטגיה בבחירת מילות מפתח- אדי לבנטמןEddie Laventman אדי לבנטמן
 
כלים עסקיים ושיווקיים להצלחה (גם) במיזמים חברתיים
כלים עסקיים ושיווקיים להצלחה (גם) במיזמים חברתייםכלים עסקיים ושיווקיים להצלחה (גם) במיזמים חברתיים
כלים עסקיים ושיווקיים להצלחה (גם) במיזמים חברתייםIsrael - Latin America Chamber of Commerce
 
Business plan
Business planBusiness plan
Business plangalitha18
 
ייעוץ שיווקי לשימוש נכון בערוצי התקשורת
ייעוץ שיווקי לשימוש נכון בערוצי התקשורתייעוץ שיווקי לשימוש נכון בערוצי התקשורת
ייעוץ שיווקי לשימוש נכון בערוצי התקשורתYaelOvadia
 
Enterprise Digital Strategy - Digital transformation in large organizations
Enterprise Digital Strategy - Digital transformation in large organizationsEnterprise Digital Strategy - Digital transformation in large organizations
Enterprise Digital Strategy - Digital transformation in large organizationsShay Rosen (שי רוזן)
 
הסברים + פורמט הכנת תכנית עסקית
הסברים + פורמט הכנת תכנית עסקיתהסברים + פורמט הכנת תכנית עסקית
הסברים + פורמט הכנת תכנית עסקיתSharona Nesher, CPA (IL)
 
אודות חדש FRESH
אודות חדש FRESHאודות חדש FRESH
אודות חדש FRESHitamar pittel
 
Guy Gamzu Preparing To Meet An Angel
Guy Gamzu  Preparing To Meet An AngelGuy Gamzu  Preparing To Meet An Angel
Guy Gamzu Preparing To Meet An AngelMIT Forum of Israel
 
1התמודדות מלונות קטנים בשוק תחרותי
1התמודדות מלונות קטנים בשוק תחרותי1התמודדות מלונות קטנים בשוק תחרותי
1התמודדות מלונות קטנים בשוק תחרותיiskadubi
 
כתיבת תוכנית עסקית - צעד אחר צעד
כתיבת תוכנית עסקית - צעד אחר צעדכתיבת תוכנית עסקית - צעד אחר צעד
כתיבת תוכנית עסקית - צעד אחר צעדGreenware Technologies
 

Ähnlich wie Financial Workshop Internet (20)

ייעוץ שיווקי לבניית אסטרטגייה ותוכנית שיווקית
ייעוץ שיווקי לבניית אסטרטגייה ותוכנית שיווקיתייעוץ שיווקי לבניית אסטרטגייה ותוכנית שיווקית
ייעוץ שיווקי לבניית אסטרטגייה ותוכנית שיווקית
 
Iskadu bi for mini hotel
Iskadu bi for mini hotelIskadu bi for mini hotel
Iskadu bi for mini hotel
 
Business Models in the Creative Industry - A (Hebrew)
Business Models in the Creative Industry - A (Hebrew)Business Models in the Creative Industry - A (Hebrew)
Business Models in the Creative Industry - A (Hebrew)
 
אפקטיביות מדיה חברתית
אפקטיביות מדיה חברתיתאפקטיביות מדיה חברתית
אפקטיביות מדיה חברתית
 
Algomizer - 9.2014
Algomizer - 9.2014Algomizer - 9.2014
Algomizer - 9.2014
 
קורס מכירות בדיגיטל
קורס מכירות בדיגיטלקורס מכירות בדיגיטל
קורס מכירות בדיגיטל
 
פרסום בגוגל מפגש שני 2017
פרסום בגוגל מפגש שני 2017פרסום בגוגל מפגש שני 2017
פרסום בגוגל מפגש שני 2017
 
אסטרטגיה בבחירת מילות מפתח- אדי לבנטמן
אסטרטגיה בבחירת מילות מפתח- אדי לבנטמןאסטרטגיה בבחירת מילות מפתח- אדי לבנטמן
אסטרטגיה בבחירת מילות מפתח- אדי לבנטמן
 
כלים עסקיים ושיווקיים להצלחה (גם) במיזמים חברתיים
כלים עסקיים ושיווקיים להצלחה (גם) במיזמים חברתייםכלים עסקיים ושיווקיים להצלחה (גם) במיזמים חברתיים
כלים עסקיים ושיווקיים להצלחה (גם) במיזמים חברתיים
 
Business plan
Business planBusiness plan
Business plan
 
ייעוץ שיווקי לשימוש נכון בערוצי התקשורת
ייעוץ שיווקי לשימוש נכון בערוצי התקשורתייעוץ שיווקי לשימוש נכון בערוצי התקשורת
ייעוץ שיווקי לשימוש נכון בערוצי התקשורת
 
תכירו את 7 הארכיטיפים של מודלים עסקיים
תכירו את 7 הארכיטיפים של מודלים עסקייםתכירו את 7 הארכיטיפים של מודלים עסקיים
תכירו את 7 הארכיטיפים של מודלים עסקיים
 
Enterprise Digital Strategy - Digital transformation in large organizations
Enterprise Digital Strategy - Digital transformation in large organizationsEnterprise Digital Strategy - Digital transformation in large organizations
Enterprise Digital Strategy - Digital transformation in large organizations
 
הסברים + פורמט הכנת תכנית עסקית
הסברים + פורמט הכנת תכנית עסקיתהסברים + פורמט הכנת תכנית עסקית
הסברים + פורמט הכנת תכנית עסקית
 
UPLIFTING MODEL
UPLIFTING MODELUPLIFTING MODEL
UPLIFTING MODEL
 
אודות חדש FRESH
אודות חדש FRESHאודות חדש FRESH
אודות חדש FRESH
 
Guy Gamzu Preparing To Meet An Angel
Guy Gamzu  Preparing To Meet An AngelGuy Gamzu  Preparing To Meet An Angel
Guy Gamzu Preparing To Meet An Angel
 
1התמודדות מלונות קטנים בשוק תחרותי
1התמודדות מלונות קטנים בשוק תחרותי1התמודדות מלונות קטנים בשוק תחרותי
1התמודדות מלונות קטנים בשוק תחרותי
 
מפגש2
מפגש2מפגש2
מפגש2
 
כתיבת תוכנית עסקית - צעד אחר צעד
כתיבת תוכנית עסקית - צעד אחר צעדכתיבת תוכנית עסקית - צעד אחר צעד
כתיבת תוכנית עסקית - צעד אחר צעד
 

Mehr von Josh (Tzvika) Avnery

Angels vs VC\'s Ishai Green Forum Mit Israel
Angels vs VC\'s Ishai Green Forum Mit IsraelAngels vs VC\'s Ishai Green Forum Mit Israel
Angels vs VC\'s Ishai Green Forum Mit IsraelJosh (Tzvika) Avnery
 
Effective Web Marketing For International Audiences Mit Forum Tlalit Prescher
Effective Web Marketing For International Audiences Mit Forum Tlalit PrescherEffective Web Marketing For International Audiences Mit Forum Tlalit Prescher
Effective Web Marketing For International Audiences Mit Forum Tlalit PrescherJosh (Tzvika) Avnery
 
Do Your Visitors Do What You Want Them To Do, Debbie Cohen Abravanel, Aladdin
Do Your Visitors Do What You Want Them To Do, Debbie Cohen Abravanel, AladdinDo Your Visitors Do What You Want Them To Do, Debbie Cohen Abravanel, Aladdin
Do Your Visitors Do What You Want Them To Do, Debbie Cohen Abravanel, AladdinJosh (Tzvika) Avnery
 
Total Seo Branko Rihtman July 22, 2008
Total Seo Branko Rihtman July 22, 2008Total Seo Branko Rihtman July 22, 2008
Total Seo Branko Rihtman July 22, 2008Josh (Tzvika) Avnery
 
SMO.co.il-Ppc Lesson for beginners
SMO.co.il-Ppc Lesson for beginnersSMO.co.il-Ppc Lesson for beginners
SMO.co.il-Ppc Lesson for beginnersJosh (Tzvika) Avnery
 
Technology Transfer IP Elandel Forum Mit Israel
Technology Transfer IP Elandel Forum Mit IsraelTechnology Transfer IP Elandel Forum Mit Israel
Technology Transfer IP Elandel Forum Mit IsraelJosh (Tzvika) Avnery
 
Technology Transfer IP Elendel Forum Mit Israel
Technology Transfer IP Elendel Forum Mit IsraelTechnology Transfer IP Elendel Forum Mit Israel
Technology Transfer IP Elendel Forum Mit IsraelJosh (Tzvika) Avnery
 
Mit Forum Ishay Green tips for first timers
 Mit Forum Ishay Green tips for first timers Mit Forum Ishay Green tips for first timers
Mit Forum Ishay Green tips for first timersJosh (Tzvika) Avnery
 
Widgets marketing by iwidget.co.il
Widgets marketing by iwidget.co.ilWidgets marketing by iwidget.co.il
Widgets marketing by iwidget.co.ilJosh (Tzvika) Avnery
 
MyThings: the business model behind the world’s most valuable registry of bel...
MyThings: the business model behind the world’s most valuable registry of bel...MyThings: the business model behind the world’s most valuable registry of bel...
MyThings: the business model behind the world’s most valuable registry of bel...Josh (Tzvika) Avnery
 
Internet New Web2.0 Trends-Recommendation Systems Lecture For Vtlv
Internet New Web2.0 Trends-Recommendation Systems Lecture For VtlvInternet New Web2.0 Trends-Recommendation Systems Lecture For Vtlv
Internet New Web2.0 Trends-Recommendation Systems Lecture For VtlvJosh (Tzvika) Avnery
 
Speedbit 5 Sep07-Travel Tips for your Internet Ride-Ariel Yarnitsky
Speedbit 5 Sep07-Travel Tips for your Internet Ride-Ariel YarnitskySpeedbit 5 Sep07-Travel Tips for your Internet Ride-Ariel Yarnitsky
Speedbit 5 Sep07-Travel Tips for your Internet Ride-Ariel YarnitskyJosh (Tzvika) Avnery
 

Mehr von Josh (Tzvika) Avnery (17)

Angels vs VC\'s Ishai Green Forum Mit Israel
Angels vs VC\'s Ishai Green Forum Mit IsraelAngels vs VC\'s Ishai Green Forum Mit Israel
Angels vs VC\'s Ishai Green Forum Mit Israel
 
Effective Web Marketing For International Audiences Mit Forum Tlalit Prescher
Effective Web Marketing For International Audiences Mit Forum Tlalit PrescherEffective Web Marketing For International Audiences Mit Forum Tlalit Prescher
Effective Web Marketing For International Audiences Mit Forum Tlalit Prescher
 
Do Your Visitors Do What You Want Them To Do, Debbie Cohen Abravanel, Aladdin
Do Your Visitors Do What You Want Them To Do, Debbie Cohen Abravanel, AladdinDo Your Visitors Do What You Want Them To Do, Debbie Cohen Abravanel, Aladdin
Do Your Visitors Do What You Want Them To Do, Debbie Cohen Abravanel, Aladdin
 
Total Seo Branko Rihtman July 22, 2008
Total Seo Branko Rihtman July 22, 2008Total Seo Branko Rihtman July 22, 2008
Total Seo Branko Rihtman July 22, 2008
 
SMO.co.il-Ppc Lesson for beginners
SMO.co.il-Ppc Lesson for beginnersSMO.co.il-Ppc Lesson for beginners
SMO.co.il-Ppc Lesson for beginners
 
Technology Transfer IP Elandel Forum Mit Israel
Technology Transfer IP Elandel Forum Mit IsraelTechnology Transfer IP Elandel Forum Mit Israel
Technology Transfer IP Elandel Forum Mit Israel
 
Technology Transfer IP Elendel Forum Mit Israel
Technology Transfer IP Elendel Forum Mit IsraelTechnology Transfer IP Elendel Forum Mit Israel
Technology Transfer IP Elendel Forum Mit Israel
 
Mit Forum Ishay Green tips for first timers
 Mit Forum Ishay Green tips for first timers Mit Forum Ishay Green tips for first timers
Mit Forum Ishay Green tips for first timers
 
Widgets marketing by iwidget.co.il
Widgets marketing by iwidget.co.ilWidgets marketing by iwidget.co.il
Widgets marketing by iwidget.co.il
 
facebook-101-by-2theface
facebook-101-by-2thefacefacebook-101-by-2theface
facebook-101-by-2theface
 
Social Networks overview
Social Networks overviewSocial Networks overview
Social Networks overview
 
מה זה RSS רסס
מה זה RSS רססמה זה RSS רסס
מה זה RSS רסס
 
Kasamba 2000-2007
Kasamba 2000-2007   Kasamba 2000-2007
Kasamba 2000-2007
 
MyThings: the business model behind the world’s most valuable registry of bel...
MyThings: the business model behind the world’s most valuable registry of bel...MyThings: the business model behind the world’s most valuable registry of bel...
MyThings: the business model behind the world’s most valuable registry of bel...
 
Startups & The Press-Guy Grimland
Startups & The Press-Guy GrimlandStartups & The Press-Guy Grimland
Startups & The Press-Guy Grimland
 
Internet New Web2.0 Trends-Recommendation Systems Lecture For Vtlv
Internet New Web2.0 Trends-Recommendation Systems Lecture For VtlvInternet New Web2.0 Trends-Recommendation Systems Lecture For Vtlv
Internet New Web2.0 Trends-Recommendation Systems Lecture For Vtlv
 
Speedbit 5 Sep07-Travel Tips for your Internet Ride-Ariel Yarnitsky
Speedbit 5 Sep07-Travel Tips for your Internet Ride-Ariel YarnitskySpeedbit 5 Sep07-Travel Tips for your Internet Ride-Ariel Yarnitsky
Speedbit 5 Sep07-Travel Tips for your Internet Ride-Ariel Yarnitsky
 

Financial Workshop Internet

  • 1. ‫בניית תחזית פיננסית‬ ‫כנס ‪ ,MIT‬יפית רוזן‬ ‫יוני 9002‬
  • 2. ‫קצת עלי...‬ ‫בוגרת תואר שני במינהל עסקים בהתמחות מימון‬ ‫‪‬‬ ‫מאוניברסיטת ת"א.‬ ‫מנהלת חברה להכנת תוכניות עסקיות ותחזיות‬ ‫‪‬‬ ‫פיננסיות לחברות סטארט אפ והיי טק.‬ ‫עבודה מול מאות יזמים במגוון רחב של תחומים‬ ‫‪‬‬ ‫והכנת למעלה מ- 002 תוכניות עסקיות.‬ ‫ניסיון של 01 שנים ככלכלנית, אנליסטית‬ ‫‪‬‬ ‫ויועצת.‬ ‫לפרטים נוספים:‬ ‫‪‬‬ ‫‪www.Israel-Business-Plan.com‬‬
  • 4. ‫למה לטרוח ולבנות תחזית פיננסית?‬ ‫בכל מקרה התחזית לא תתמשש, למה לטרוח?‬ ‫‪‬‬ ‫כל התחזיות נראות אותו דבר )001 מליון דולר‬ ‫‪‬‬ ‫מכירות בתוך כמה שנים....(‬ ‫אין זמן להתעסק עם בניית תחזית שגוזלת הרבה‬ ‫‪‬‬ ‫זמן להכין‬ ‫ממילא קרנות יכתיבו לך כמה להשקיע ומתי‬ ‫‪‬‬
  • 5. ‫מדוע התחזית הפיננסית חשובה‬ ‫שלב קריטי כדי לקבוע:‬ ‫‪‬‬ ‫כמה כסף דרוש לפיתוח המוצר‬ ‫‪‬‬ ‫מה המודל העסקי‬ ‫‪‬‬ ‫כמה זמן עד שהחברה תגיע לאיזון‬ ‫‪‬‬ ‫מתי החברה תזדקק לכסף‬ ‫‪‬‬ ‫תכנון מראש של תחזית פיננסית יסייע ב:‬ ‫‪‬‬ ‫מתן תשובות לשאלות בסיסיות‬ ‫‪‬‬ ‫בדיקת כדאיות לפוטנציאל של העסק – האם שווה‬ ‫‪‬‬ ‫להתחיל‬
  • 6. ‫מה כוללת התחזית הפיננסית‬ ‫תחזית הכנסות מפורטת‬ ‫‪‬‬ ‫תחזית גיוס כח אדם )מספר אנשים, משכורות(‬ ‫‪‬‬ ‫תחזית הוצאות:‬ ‫‪‬‬ ‫מחקר ופיתוח‬ ‫‪‬‬ ‫שיווק ומכירה‬ ‫‪‬‬ ‫הנהלה וכלליות‬ ‫‪‬‬ ‫תחזית רווח והפסד‬ ‫‪‬‬ ‫תחזית תזרים מזומנים‬ ‫‪‬‬
  • 7. ‫מה משקיעים מבינים מהתחזית הפיננסית‬ ‫תהליך פיתוח המוצר )זמן, כמות אנשים, כסף(‬ ‫‪‬‬ ‫כימות פונציאל מכירות‬ ‫‪‬‬ ‫תהליך המכירה, תמחור המוצר‬ ‫‪‬‬ ‫איך תתבצע התמיכה והשרות ללקוחות‬ ‫‪‬‬ ‫השקעות נדרשות‬ ‫‪‬‬ ‫תפקידים וכח אדם נדרש‬ ‫‪‬‬ ‫ריווחיות וצרכים כספיים‬ ‫‪‬‬ ‫יצירת הערך של החברה‬ ‫‪‬‬ ‫כימות הפיתוח העסקי / שיתופי פעולה נדרשים‬ ‫‪‬‬
  • 8. ‫שווי חברה?‬ ‫התחזית הפיננסית לחברת סטארט אפ לרוב‬ ‫‪‬‬ ‫איננה אינדיקציה להערכת השווי של החברה....‬ ‫שיטות מקובלות להערכת שווי חברות: ‪,DCF‬‬ ‫‪‬‬ ‫מכפיל מכירות, מכפיל רווח‬ ‫הסכום המגויס משפיע על שווי החברה‬ ‫‪‬‬ ‫סכום הגיוס: 000,002 דולר‬ ‫סכום הגיוס: 000,000,1 דולר‬ ‫אנג'ל‬ ‫משקיע:‬ ‫קרן הון סיכון‬ ‫משקיע:‬ ‫אחוז מהמניות:%03-02‬ ‫אחוז מהמניות:%04-03‬ ‫שווי חברה אחרי הכסף 66.0- 1מ' דולר‬ ‫שווי חברה אחרי הכסף 3.3- 5.2 מ' דולר‬
  • 9. ‫מאיפה מתחילים? תהליך העבודה‬ ‫ניתוח השוק ואיסוף כל מידע אפשרי )בעיקר פיננסי( על‬ ‫‪‬‬ ‫מתחרים, חברות דומות, חברות שפועלות בשוק‬ ‫הגדרת השוק הספציפי אליו פונה החברה, גודל שוק,‬ ‫‪‬‬ ‫צמיחה‬ ‫ניתוח היתרון היחסי של החברה‬ ‫‪‬‬ ‫בחינת מודלים עסקיים אפשריים‬ ‫‪‬‬ ‫הבנת הצרכים והמשמעויות של כל אסטרטגיה/ מודל‬ ‫‪‬‬ ‫עסקי‬ ‫בחירת אסטרטגיה עסקית מתאימה לחברה‬ ‫‪‬‬ ‫תרגום האסטרגיה למספרים‬ ‫‪‬‬ ‫בדיקה האם זה כלכלי‬ ‫‪‬‬
  • 10. ‫בניית תחזית – הנחיות כלליות‬ ‫אורך התחזית – שלוש או חמש שנים‬ ‫‪‬‬ ‫רזולוזיה – חודשים, רבעונים, שנים‬ ‫‪‬‬ ‫אלפי דולר או אלפי ₪‬ ‫‪‬‬ ‫אנגלית/עברית‬ ‫‪‬‬ ‫הגדרת הפרמטרים החשובים והוצאתם מהאקסל‬ ‫‪‬‬ ‫אפשרות לשינוי פרמטרים לאורך זמן )למשל שיעור‬ ‫‪‬‬ ‫המרה(‬ ‫אקסל ככלי עבודה‬ ‫‪‬‬ ‫להקפיד על הצגה מסודרת ועקבית של כל הטבלאות‬ ‫‪‬‬ ‫והגליונות‬ ‫בלי שימוש בנוסחאות מורכבות‬ ‫‪‬‬
  • 11. ‫מודל עסקי‬ ‫הגדרה של החזון, מהות החברה‬ ‫‪‬‬ ‫מה מוכרים: מוצר, שירות, תוכנה, תוכן...‬ ‫‪‬‬ ‫סוגי מוצרים/שרותים )לרוב 5-2 מקורות הכנסה(‬ ‫‪‬‬ ‫מי הלקוחות: ארגונים, לקוחות קצה‬ ‫‪‬‬ ‫איך מוכרים, ערוצי מכירה, תמיכה‬ ‫‪‬‬ ‫מחיר המכירה של כל מוצר/שרות‬ ‫‪‬‬ ‫כמה עולה ליצר את המוצר/ עלות ישירה‬ ‫‪‬‬ ‫מי המתחרים: גדולים, קטנים‬ ‫‪‬‬ ‫שרשרת הערך: איפה החברה ממוקמת‬ ‫‪‬‬ ‫אקזיט עתידי – למי מתאים לרכוש את החברה בעתיד‬ ‫‪‬‬
  • 12. ‫מודל עסקי המשך‬ ‫גישת ‪Top Down‬‬ ‫‪‬‬ ‫גישת ‪Bottom Up‬‬ ‫‪‬‬ ‫הגדרת השוק הרלוונטי )גודל בכסף, ביחידות, שיעור‬ ‫‪‬‬ ‫צמיחה(‬ ‫מתחרים ישירים ועקיפים‬ ‫‪‬‬ ‫נתונים פיננסים של חברות דומות, מתחרות לצורך ביסוס‬ ‫‪‬‬ ‫התחזית )כמה טראפיק לחודש, מקורות הטראפיק,‬ ‫מחירים, הכנסות, לקוחות בחינם וכד'(‬ ‫לחשוב בגדול על המאקרו )תמחור, תהליך מכירה וכו'(,‬ ‫‪‬‬ ‫לחשוב בקטן על ההוצאות )כח אדם, השקעות וכד'(‬
  • 13. ‫תחזית הכנסות‬ ‫לפי לקוחות‬ ‫‪‬‬ ‫לפי פילוח גאוגרפי‬ ‫‪‬‬ ‫לפי ערוצי מכירה )‪ ,OEM‬מכירה ישירה(‬ ‫‪‬‬ ‫אינטרנט - לפי מקור הבאת לקוחות )פרסום,‬ ‫‪‬‬ ‫יחסי ציבור, וירליות וכד'(‬ ‫לפי מספר פריטים‬ ‫‪‬‬ ‫בסוף החישוב ההכנסות צריכות להיות מרוכזות‬ ‫‪‬‬ ‫לפי 5-3 מקורות )לא יותר(‬
  • 14. ‫דוגמא חברת אינטרנט‬ ‫מקורות להבאת טראפיק:‬ ‫‪‬‬ ‫פרסום )גוגל, אתרים אחרים(‬ ‫‪‬‬ ‫‪SEO‬‬ ‫‪‬‬ ‫יחסי ציבור‬ ‫‪‬‬ ‫וראליות )רק באתרים שבהם במהותם ויראליים(‬ ‫‪‬‬ ‫לקוחות חוזרים )אי-מיילים(‬ ‫‪‬‬ ‫בניתוח מתחרים אנו למדים מאיפה אתרים אחרים‬ ‫‪‬‬ ‫מביאים את רוב הטראפיק שלהם.‬ ‫דוגמאות: מסחר אלקטרוני, רשת חברתית, תוכנה‬ ‫‪‬‬ ‫לארגונים, שירות ללקוחות קצה‬
  • 15. ‫לימוד לעומק של כל אחד מהמקורות‬ ‫פרסום – אלו מילות חיפוש רלוונטיות, כמה עולה‬ ‫‪‬‬ ‫קליק למילים אלו, כמה טראפיק אני עשוי לקבל?‬ ‫‪ – SEO‬למה למקד את ה ‪ ,SEO‬כמה טארפיק‬ ‫‪‬‬ ‫זה עשוי להביא )‪ long tail‬או ‪(short tail‬‬ ‫יחסי ציבור – איפה אפשר לקדם כתבות, כמה‬ ‫‪‬‬ ‫טרקפיק זה יביא‬ ‫וירליות – אומדן כמה לקוחות מביא לקוח חינם,‬ ‫‪‬‬ ‫לקחת בחשבון כמה מחזורים. להיות ראליים!‬ ‫כמה יעלה כל אחד מהמקורות‬ ‫‪‬‬
  • 16. ‫שיעורי המרה‬ ‫מודל של לקוח בחינם ולקוח בתשלום‬ ‫‪‬‬ ‫שיעור המרה שונה למעבר בין מבקר ללקוח בחינם‬ ‫‪‬‬ ‫ומעבר בין לקוח חינם ללקוח בתשלום‬ ‫יחס ההמרה שונה מכל מקור:‬ ‫‪‬‬ ‫למשל יחס ההמרה מ ‪ SEO‬ממוקד )לא ‪ (long tail‬נוטה‬ ‫‪‬‬ ‫להיות גבוה לעומת פרסום‬ ‫יחס המרה מיחסי ציבור נמוך בדרך כלל מ- ‪ SEO‬ומפרסום כי‬ ‫‪‬‬ ‫אלה לא אנשים ש"חיפשו" מוצר שכזה.‬ ‫למצוא יחסי המרה מקובלים בתחום שלכם‬ ‫‪‬‬ ‫מחירי מוצר שונים יניבו שיעורי המרה שונים.‬ ‫‪‬‬
  • 17. ‫מספר לקוחות וצפי הכנסות‬ ‫מספר לקוחות‬ ‫‪‬‬ ‫לקוחות בחינם‬ ‫‪‬‬ ‫לקוחות בתשלום‬ ‫‪‬‬ ‫איך הופכים לקוח חינם ללקוח משלם‬ ‫‪‬‬ ‫הכנסות בכסף‬ ‫‪‬‬ ‫רצוי לחשב מחיר ממוצע לחבילה ללקוח משלם‬ ‫‪‬‬ ‫סטטיסטיקות: לחשב כמה מניב כל לקוח חינם, כל‬ ‫‪‬‬ ‫מבקר באתר, לוודא שזה תואם חברות בתחום‬
  • 18. ‫הוצאות‬ ‫הוצאות:‬ ‫‪‬‬ ‫עלות המכר )הוצאות ישירות(‬ ‫‪‬‬ ‫כוח אדם ומשכורות )ברוטו + סוציאליות, גידול‬ ‫‪‬‬ ‫בשכר בשנים הבאות(‬ ‫הוצאות מחקר ופיתוח‬ ‫‪‬‬ ‫הוצאות מכירה ושיווק‬ ‫‪‬‬ ‫הוצאות הנהלה וכלליות‬ ‫‪‬‬
  • 19. Profit& Loss Forecast Year1 Year2 Year3 Year4 Year5 Revenues Cost of Good Sold Gross Profit R&D Sales & Marketing General & Administrative Operating Profit (Loss) Tax Net Profit (Loss)
  • 20. ‫מה ניתן ללמוד מתחזית רווח והפסד‬ ‫הסתכלות על התמונה המלאה‬ ‫‪‬‬ ‫מתי מתחילות הכנסות‬ ‫‪‬‬ ‫מתי החברה מגיעה לאיזון‬ ‫‪‬‬ ‫שיעור רווח גולמי, שיעור רווח תפעולי‬ ‫‪‬‬ ‫השוואה לנתונים מקבילים בתעשיה‬ ‫‪‬‬
  • 21. ‫תזרים מזומנים‬ ‫ההבדל בין רווח והפסד לתזרים מזומנים:‬ ‫‪‬‬ ‫הון חוזר )אשראי לקוחות, אשראי ספקים ומלאי(‬ ‫‪‬‬ ‫פחת‬ ‫‪‬‬ ‫השקעות‬ ‫‪‬‬ ‫איך בונים תזרים מזומנים )גישה ישירה ועקיפה(‬ ‫‪‬‬ ‫משמעות של תזרים מזומנים‬ ‫‪‬‬
  • 22. ‫דוגמא‬ ‫נעבור לאקסל לדוגמא של תחזית פיננסית של‬ ‫‪‬‬ ‫חברת אינטרנט‬