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18.06.2015
HAUPTVERSAMMLUNG
Deutsche EuroShop AG
Handwerkskammer Hamburg
Hauptversammlung 2015
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
AGENDA
3
§ Soll-Ist-Vergleich
§ Ergebnisse im Detail
§ Wirtschaftliche Rahmenbedingungen
§ Ausblick
§ Aussprache
Soll Ist
200,8
Umsatz am oberen Rand des Zielkorridors
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
4
SOLL-IST-VERGLEICH
in Mio. €
178,2
188,0
200,8
2012 2013 2014
198-201
177,5
Soll Ist
174-177
EBIT-Prognose leicht übertroffen
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
5
SOLL-IST-VERGLEICH
in Mio. €
151,6
165,8
177,5
2012 2013 2014
Soll Ist
120-123
Prognose für das EBT ohne Bewertung ebenfalls übertroffen
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
6
SOLL-IST-VERGLEICH
1) Ohne Veräußerungsgewinn
in Mio. €
95,1
113,41)
125,0
2012 2013 2014
125,0
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
7
ERGEBNISSE IM DETAIL
Konzernimmobilien durchschnittlich um 3 % aufgewertet
13,9
56,0
77,0
2012 2013 2014
BEWERTUNGSERGEBNISSE DER LETZTEN DREI JAHRE
in Mio. €
Nettoanfangsrendite des Portfolios bei 5,87 %
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
8
ERGEBNISSE IM DETAIL
5,46
5,39
5,40
5,64
5,82
5,89
5,92
5,98 5,97
5,87
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
%
37,2 Mio. € Steuern, davon 5,4 Mio. € tatsächlich gezahlt
§ Steuern vom Einkommen und vom Ertrag insgesamt bei 37,2 Mio. €
§ Latente Gewerbesteuerrückstellungen um 7,2 Mio. € reduziert
§ Zuführung zu den latenten Ertragssteuern von 39,0 Mio. €
§ Tatsächlicher Steueraufwand lediglich 5,4 Mio. €, davon
– in Deutschland 4,5 Mio. €
– im Ausland 0,9 Mio. €
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
9
ERGEBNISSE IM DETAIL
Konzernergebnis steigt um 4 %
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
10
ERGEBNISSE IM DETAIL
122,5
171,0 177,4
2012 2013 2014
KONZERNERGEBNISSE DER LETZTEN DREI JAHRE
in Mio. €in Mio. €
1,841,36 1,74
0,29 0,130,95
0,27
1,320,87
2012 2013 2014
Bewertungsergebnis
Zusätzliches Ergebnis
Verkaufserlöse
Operatives Ergebnis
Gewinn je Aktie auf Rekordniveau
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
11
ERGEBNISSE IM DETAIL
3,29
2,36
3,17
0,05
FFO steigt um 7 %
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
12
ERGEBNISSE IM DETAIL
0,97
1,08 1,12
1,38 1,40 1,35
1,61 1,68
2,08
2,23
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
FFO JE AKTIE DER LETZTEN ZEHN JAHRE
€
Unverändert solide Bilanzstruktur
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
13
ERGEBNISSE IM DETAIL
3.339,2 3.420,2
55,7
72,0
2013 2014
Kurzfristige Vermögenswerte
Langfristige Vermögenswerte
1.524,3 1.428,9
1.888,1
1.842,6
79,8
123,4
2014 2013
Kurzfristige Verpflichtungen
Langfristige Verpflichtungen
Eigenkapital
Aktiva Passiva
3.394,9 3.492,2 3.492,2 3.394,9
in Mio. €
Net Asset Value um rund 8 % gestiegen
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
14
ERGEBNISSE IM DETAIL
795
877 925 943
1.007
1.361
1.472
1.539
1.650
1.789
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
NAV (EPRA) DER LETZTEN ZEHN JAHRE
in Mio. €
Aktienkurs in ungeahnten Höhen
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
15
SHOPPINGCENTER-AKTIE
1) 2015: Stand 12. Juni 2015
Aktienkurs1)
19,26
23,73
28,08
23,50
24,30
23,67
28,98
24,80
31,64
31,83
36,20
41,99
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
45,00
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Dividendenerhöhung
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
16
SHOPPINGCENTER-AKTIE
1) jeweils gezahlt für das vorherige
Geschäftsjahr
2) 2015: Stand 12. Juni 2015
3) Vorschlag
Dividende1) Aktienkurs2)
0,96 0,96
1,00
1,05 1,05 1,05 1,05
1,10 1,10
1,20
1,25
1,303)
1,353)
1,403)
19,26
23,73
28,08
23,50
24,30
23,67
28,98
24,80
31,64
31,83
36,20
41,99
10,00
15,00
20,00
25,00
30,00
35,00
40,00
45,00
0,90
1,00
1,10
1,20
1,30
1,40
1,50
1,60
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Aktionärsstruktur1): Kaum Veränderungen
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
17
SHOPPINGCENTER-AKTIE
1) Stand 15. Juni 2014
§ 10.100 Aktionäre
§ Streubesitz 83 %
Institutionelle Investoren
56,7 %
Private
Investoren
23,0 %
Alexander Otto
17,3 %
BlackRock 3,0 %
US 8 %
Deutschland
59 %
NL 8 %
BE 2 %
GB 9 %
FR 7 %
Sonstige 2 %
NO 2 %
CH 4 %
18.06.2015
HAUPTVERSAMMLUNG
Deutsche EuroShop AG
Handwerkskammer Hamburg
Gute volkswirtschaftliche Rahmenbedingungen 2014
§ Deutsche Wirtschaft hat wieder etwas Fahrt aufgenommen
§ BIP +1,6 %
§ Arbeitslosenquote bei 6,7 %
§ Bruttolöhne und -gehälter +3,8 %
§ Erneut steigende Konsumneigung der Verbraucher
§ Sparquote auf 9,4 % gesunken
§ Inflationsrate bei 0,9 %
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
20
RAHMENBEDINGUNGEN
Entwicklung des Einzel- und Onlinehandels
§ Deutscher Einzelhandel 2014: +1,7 %
§ HDE erwartet Umsatzanstieg von rund 17 % im Onlinehandel
§ Für 2015 wird ein Volumen von 43,6 Mrd. € erwartet
§ Dies entspräche einem Anstieg von 12 %
§ Leicht abflachendes Wachstum bei etablierten Online-Händlern
§ Online-Geschäft in vielen Branchen erst in der Aufbauphase
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
21
RAHMENBEDINGUNGEN
Shoppingcenter-Transaktionsvolumen rückläufig
§ Rückgang um rund 29 %
§ Ursachen:
– kein Mangel an Nachfrage nach Shoppingcentern
– knappes Angebot an geeigneten Investmentprodukten
– „Spitzenrenditen“ für deutsche Shoppingcenter bei 4,50 %
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
22
IMMOBILIENMARKT
4,75 % 4,70 %
4,50 %
2012 2013 2014
Preise Renditen
Darlehensstruktur & Refinanzierungen
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
23
ERGEBNISSE IM DETAIL
5,36 5,33 5,27
5,03
4,59
4,16
3,88
3,76
0
1
2
3
4
5
6
7
8
3,50
4,00
4,50
5,00
5,50
6,00
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
avg. Interest rates weighted maturities
Jahre%
Durchschnittszinssatz Gewichtete Zinsbindungsfrist
Prognose für 2015
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
24
AUSBLICK
1) zum Mittelwert des Korridors
2) ohne Verkaufserlösein Mio. €
2014 2015
200,8
201-204
+0,9 %1)
Umsatz
2014 2015
177,5 177-180
+0,5 %1)
EBIT
2014 2015
2,23 2,24-2,28
+1,3 %1)
FFO je Aktie (in €)
2014 2015
125,0 126-129
+2,0 %1)
EBT vor Bewertung2)
Planmäßiger Start 2015
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
25
AUSBLICK
1) unverwässert
in Mio. €
1. Quartal
2015
1. Quartal
2014
+/-
Umsatz 50,6 50,0 1 %
EBIT 44,6 44,2 1 %
EBT 31,3 29,3 7 %
Konzernergebnis 25,3 22,6 12 %
FFO je Aktie in € 0,57 0,55 4 %
Ergebnis je Aktie in €1)
0,47 0,42 12 %
Umstrukturierungen und Erweiterungen
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
26
PORTFOLIO
Simulation Phoenix-Center
18.06.2015
HAUPTVERSAMMLUNG
Deutsche EuroShop AG
Handwerkskammer Hamburg
Kontakt
18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015
29
ANHANG
Deutsche EuroShop AG
Investor & Public Relations
Heegbarg 36
22391 Hamburg
Tel. +49 (40) 41 35 79 - 20 / -22
Fax +49 (40) 41 35 79 - 29
E-Mail: ir@deutsche-euroshop.de
Web: www.deutsche-euroshop.de
Important Notice: Forward-Looking Statements
Statements in this presentation relating to future status or circumstances, including
statements regarding management’s plans and objectives for future operations, sales
and earnings figures, are forward-looking statements of goals and expectations based
on estimates, assumptions and the anticipated effects of future events on current and
developing circumstances and do not necessarily predict future results.
Many factors could cause the actual results to be materiallydifferent from those that may
be expressed or implied bysuch statements.
Deutsche EuroShop does not intend to update these forward-looking statements and
does not assume any obligation to do so.
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Patrick Kiss
Head of Investor & Public Relations
Nicolas Lissner
Manager Investor & Public Relations
Claus-Matthias Böge
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DES HV 2015: Präsentation

  • 1.
  • 3. Hauptversammlung 2015 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 AGENDA 3 § Soll-Ist-Vergleich § Ergebnisse im Detail § Wirtschaftliche Rahmenbedingungen § Ausblick § Aussprache
  • 4. Soll Ist 200,8 Umsatz am oberen Rand des Zielkorridors 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 4 SOLL-IST-VERGLEICH in Mio. € 178,2 188,0 200,8 2012 2013 2014 198-201
  • 5. 177,5 Soll Ist 174-177 EBIT-Prognose leicht übertroffen 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 5 SOLL-IST-VERGLEICH in Mio. € 151,6 165,8 177,5 2012 2013 2014
  • 6. Soll Ist 120-123 Prognose für das EBT ohne Bewertung ebenfalls übertroffen 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 6 SOLL-IST-VERGLEICH 1) Ohne Veräußerungsgewinn in Mio. € 95,1 113,41) 125,0 2012 2013 2014 125,0
  • 7. 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 7 ERGEBNISSE IM DETAIL Konzernimmobilien durchschnittlich um 3 % aufgewertet 13,9 56,0 77,0 2012 2013 2014 BEWERTUNGSERGEBNISSE DER LETZTEN DREI JAHRE in Mio. €
  • 8. Nettoanfangsrendite des Portfolios bei 5,87 % 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 8 ERGEBNISSE IM DETAIL 5,46 5,39 5,40 5,64 5,82 5,89 5,92 5,98 5,97 5,87 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 %
  • 9. 37,2 Mio. € Steuern, davon 5,4 Mio. € tatsächlich gezahlt § Steuern vom Einkommen und vom Ertrag insgesamt bei 37,2 Mio. € § Latente Gewerbesteuerrückstellungen um 7,2 Mio. € reduziert § Zuführung zu den latenten Ertragssteuern von 39,0 Mio. € § Tatsächlicher Steueraufwand lediglich 5,4 Mio. €, davon – in Deutschland 4,5 Mio. € – im Ausland 0,9 Mio. € 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 9 ERGEBNISSE IM DETAIL
  • 10. Konzernergebnis steigt um 4 % 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 10 ERGEBNISSE IM DETAIL 122,5 171,0 177,4 2012 2013 2014 KONZERNERGEBNISSE DER LETZTEN DREI JAHRE in Mio. €in Mio. €
  • 11. 1,841,36 1,74 0,29 0,130,95 0,27 1,320,87 2012 2013 2014 Bewertungsergebnis Zusätzliches Ergebnis Verkaufserlöse Operatives Ergebnis Gewinn je Aktie auf Rekordniveau 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 11 ERGEBNISSE IM DETAIL 3,29 2,36 3,17 0,05
  • 12. FFO steigt um 7 % 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 12 ERGEBNISSE IM DETAIL 0,97 1,08 1,12 1,38 1,40 1,35 1,61 1,68 2,08 2,23 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 FFO JE AKTIE DER LETZTEN ZEHN JAHRE €
  • 13. Unverändert solide Bilanzstruktur 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 13 ERGEBNISSE IM DETAIL 3.339,2 3.420,2 55,7 72,0 2013 2014 Kurzfristige Vermögenswerte Langfristige Vermögenswerte 1.524,3 1.428,9 1.888,1 1.842,6 79,8 123,4 2014 2013 Kurzfristige Verpflichtungen Langfristige Verpflichtungen Eigenkapital Aktiva Passiva 3.394,9 3.492,2 3.492,2 3.394,9 in Mio. €
  • 14. Net Asset Value um rund 8 % gestiegen 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 14 ERGEBNISSE IM DETAIL 795 877 925 943 1.007 1.361 1.472 1.539 1.650 1.789 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 NAV (EPRA) DER LETZTEN ZEHN JAHRE in Mio. €
  • 15. Aktienkurs in ungeahnten Höhen 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 15 SHOPPINGCENTER-AKTIE 1) 2015: Stand 12. Juni 2015 Aktienkurs1) 19,26 23,73 28,08 23,50 24,30 23,67 28,98 24,80 31,64 31,83 36,20 41,99 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 45,00 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
  • 16. Dividendenerhöhung 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 16 SHOPPINGCENTER-AKTIE 1) jeweils gezahlt für das vorherige Geschäftsjahr 2) 2015: Stand 12. Juni 2015 3) Vorschlag Dividende1) Aktienkurs2) 0,96 0,96 1,00 1,05 1,05 1,05 1,05 1,10 1,10 1,20 1,25 1,303) 1,353) 1,403) 19,26 23,73 28,08 23,50 24,30 23,67 28,98 24,80 31,64 31,83 36,20 41,99 10,00 15,00 20,00 25,00 30,00 35,00 40,00 45,00 0,90 1,00 1,10 1,20 1,30 1,40 1,50 1,60 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
  • 17. Aktionärsstruktur1): Kaum Veränderungen 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 17 SHOPPINGCENTER-AKTIE 1) Stand 15. Juni 2014 § 10.100 Aktionäre § Streubesitz 83 % Institutionelle Investoren 56,7 % Private Investoren 23,0 % Alexander Otto 17,3 % BlackRock 3,0 % US 8 % Deutschland 59 % NL 8 % BE 2 % GB 9 % FR 7 % Sonstige 2 % NO 2 % CH 4 %
  • 18.
  • 20. Gute volkswirtschaftliche Rahmenbedingungen 2014 § Deutsche Wirtschaft hat wieder etwas Fahrt aufgenommen § BIP +1,6 % § Arbeitslosenquote bei 6,7 % § Bruttolöhne und -gehälter +3,8 % § Erneut steigende Konsumneigung der Verbraucher § Sparquote auf 9,4 % gesunken § Inflationsrate bei 0,9 % 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 20 RAHMENBEDINGUNGEN
  • 21. Entwicklung des Einzel- und Onlinehandels § Deutscher Einzelhandel 2014: +1,7 % § HDE erwartet Umsatzanstieg von rund 17 % im Onlinehandel § Für 2015 wird ein Volumen von 43,6 Mrd. € erwartet § Dies entspräche einem Anstieg von 12 % § Leicht abflachendes Wachstum bei etablierten Online-Händlern § Online-Geschäft in vielen Branchen erst in der Aufbauphase 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 21 RAHMENBEDINGUNGEN
  • 22. Shoppingcenter-Transaktionsvolumen rückläufig § Rückgang um rund 29 % § Ursachen: – kein Mangel an Nachfrage nach Shoppingcentern – knappes Angebot an geeigneten Investmentprodukten – „Spitzenrenditen“ für deutsche Shoppingcenter bei 4,50 % 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 22 IMMOBILIENMARKT 4,75 % 4,70 % 4,50 % 2012 2013 2014 Preise Renditen
  • 23. Darlehensstruktur & Refinanzierungen 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 23 ERGEBNISSE IM DETAIL 5,36 5,33 5,27 5,03 4,59 4,16 3,88 3,76 0 1 2 3 4 5 6 7 8 3,50 4,00 4,50 5,00 5,50 6,00 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 avg. Interest rates weighted maturities Jahre% Durchschnittszinssatz Gewichtete Zinsbindungsfrist
  • 24. Prognose für 2015 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 24 AUSBLICK 1) zum Mittelwert des Korridors 2) ohne Verkaufserlösein Mio. € 2014 2015 200,8 201-204 +0,9 %1) Umsatz 2014 2015 177,5 177-180 +0,5 %1) EBIT 2014 2015 2,23 2,24-2,28 +1,3 %1) FFO je Aktie (in €) 2014 2015 125,0 126-129 +2,0 %1) EBT vor Bewertung2)
  • 25. Planmäßiger Start 2015 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 25 AUSBLICK 1) unverwässert in Mio. € 1. Quartal 2015 1. Quartal 2014 +/- Umsatz 50,6 50,0 1 % EBIT 44,6 44,2 1 % EBT 31,3 29,3 7 % Konzernergebnis 25,3 22,6 12 % FFO je Aktie in € 0,57 0,55 4 % Ergebnis je Aktie in €1) 0,47 0,42 12 %
  • 26. Umstrukturierungen und Erweiterungen 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 26 PORTFOLIO Simulation Phoenix-Center
  • 27.
  • 29. Kontakt 18.06.2015 HAUPTVERSAMMLUNG 2015 29 ANHANG Deutsche EuroShop AG Investor & Public Relations Heegbarg 36 22391 Hamburg Tel. +49 (40) 41 35 79 - 20 / -22 Fax +49 (40) 41 35 79 - 29 E-Mail: ir@deutsche-euroshop.de Web: www.deutsche-euroshop.de Important Notice: Forward-Looking Statements Statements in this presentation relating to future status or circumstances, including statements regarding management’s plans and objectives for future operations, sales and earnings figures, are forward-looking statements of goals and expectations based on estimates, assumptions and the anticipated effects of future events on current and developing circumstances and do not necessarily predict future results. Many factors could cause the actual results to be materiallydifferent from those that may be expressed or implied bysuch statements. Deutsche EuroShop does not intend to update these forward-looking statements and does not assume any obligation to do so. ir-mall.com facebook.com/euroshop flickr.com/desag slideshare.net/desag twitter.com/des_ag youtube.com/DeutscheEuroShop Patrick Kiss Head of Investor & Public Relations Nicolas Lissner Manager Investor & Public Relations Claus-Matthias Böge Chief Executive Officer Olaf Borkers Chief Financial Officer Wilhelm Wellner Chief Operating Officer