Método de cálculo del núcleo inflacionario en Venezuela

1. NÚCLEO
INFLACIONARIO
GERENCIA DE INVESTIGACIONES ECONOMICAS
Marzo, 2001

2. MOTIVACIÓN PARA SU CÁLCULO
LA MEDICIÓN DE LA INFLACIÓN ES UN TEMA COMPLEJO Y NO
EXISTE UNA ÚNICA VARIABLE QUE CAPTE ESTE FENÓMENO
ADECUADAMENTE. SI BIEN LA INFORMACIÓN RELEVANTE DE
LA INFLACIÓN ESTÁ CONTENIDA EN EL IPC, ESTE INDICADOR
PUEDE ESTAR AFECTADO POR PERTURBACIONES
ESTACIONALES Y DE PRECIOS ADMINISTRADOS QUE
PUDIERAN DISTORSIONAR LA COMPRENSIÓN DEL
VERDADERO ESTADO DEL PROCESO INFLACIONARIO.

3. MOTIVACIÓN PARA SU CÁLCULO
DOS RAZONES PARA CONSTRUIR UN INDICADOR DE
INFLACIÓN MÁS APROPIADO:
•ECONÓMICA: EN LOS PAÍSES CUYA POLÍTICA
MONETARIA ESTÁ ORIENTADA A ESTABILIZAR LA
INFLACIÓN, ES PRECISO ESTIMAR UN ÍNDICE DE
INFLACIÓN QUE NO LE CONFIERA VOLATILIDAD A LA
POLÍTICA MONETARIA Y A LA ACTIVIDAD ECONÓMICA.
•ESTADÍSTICA: LA OBSERVACIÓN DE FLUCTUACIONES
ATÍPICAS DE ALGUNOS BIENES QUE CONFORMAN EL IPC.

4. EXPERIENCIAS INTERNACIONALES
EN LOS SIGUIENTES PAÍSES SE EXCLUYEN CIERTOS
COMPONENTES DEL IPC, CON EL OBJETO DE DISPONER UN
INDICADOR MÁS PRECISO DE LAS PRESIONES
INFLACIONARIAS:
CANADACANADA: ALIMENTOS, ENERGÍA E IMPUESTOS SOBRE LA
PRODUCCIÓN.
USA: ALIMENTOS Y ENERGÍA.
ESPAÑA: ALIMENTOS NO ELABORADOS Y ENERGÉTICOS.
NUEVA ZELANDA: CRÉDITOS HIPOTECARIOS
INGLATERRA: CRÉDITOS HIPOTECARIOS
COLOMBIA: ALIMENTOS BÁSICOS, SERVICIOS ESTATALES Y
TRANSPORTE.
OTROS CASOS

5. OBJETIVO
• A PARTIR DEL IPC, CONSTRUIR UN NUEVO
INDICADOR DE PRECIOS QUE TENGA UN
COMPORTAMIENTO MENOS VOLÁTIL Y QUE
PUEDA SER UTILIZADO COMO REFERENCIA
PARA LA INSTRUMENTACIÓN DE LA POLÍTICA
MONETARIA

6. METODOLOGIA
GRUPOS QUE CONFORMAN EL IPC (BASE 1997=100)
– ALIMENTOS, Y BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS
– BEBIDAS ALCOHÓLICAS Y TABACOS
– VESTIDO Y CALZADO
– ALQUILER DE VIVIENDA
– SERVICIOS DE LA VIVIENDA EXCEPTO TELÉFONO
– EQUIPAMIENTO DEL HOGAR
– SALUD
– TRANSPORTE
– COMUNICACIONES
– ESPARCIMIENTO Y CULTURA
– SERVICIOS DE EDUCACIÓN
– RESTAURANTES Y HOTELES
– BIENES Y SERVICIOS DIVERSOS

7. METODOLOGIA
• PUNTO DE PARTIDA: LA VOLATILIDAD DEL IPC SE
ORIGINA EN LAS OSCILACIONES ERRÁTICAS DE
ALGUNOS DE SUS COMPONENTES.
USUALMENTE ESTOS COMPONENTES PRESENTAN
CARACTERISTICAS COMUNES.
• ETAPAS EN LA CONSTRUCCIÓN DE UN NUEVO
INDICADOR:
• AGRUPACIÓN DE LOS COMPONENTES DEL IPC CON BASE
EN CRITERIOS DE SIMILITUD ESTADÍSTICA
• ESTUDIO DE LA DISTRIBUCIÓN DE FRECUENCIA DE LA
TASA DE INFLACIÓN DE LOS COMPONENTES DEL IPC
• SELECCIÓN DE LOS COMPONENTES QUE CONFORMARÁN
EL NUEVO INDICADOR DE PRECIOS
• ESTE NUEVO INDICADOR SE DENOMINARÁ “NUCLEO
INFLACIONARIO”

8. METODOLOGIA
CRITERIOS DE REAGRUPACIÓN DE LA CANASTA DE IPC
PARA CONFORMAR EL NÚCLEO INFLACIONARIO
• HOMOGENEIDAD DENTRO DE LOS GRUPOS: MAYOR
CORRELACIÓN ENTRE LOS BIENES DEL GRUPO.
• GRADO DE TRANSFORMACION DE SUS PRODUCTOS: SE
OBTIENEN PRODUCTOS SIMILARES DESDE EL PUNTO DE
VISTA DE SU PROCESAMIENTO Y GRADO DE ELABORACIÓN.
• REAGRUPACIÓN OBTENIDA
• ALIMENTOS NO ELABORADOS
• ALIMENTOS ELABORADOS
• TEXTILES Y PRENDAS DE VESTIR
• BIENES INDUSTRIALES NO ENERGÉTICOS
• SERVICIOS
• BIENES Y SERVICIOS ADMINISTRADOS

9. BYSADM
11.0%
SERV
46.0%
BINDNE
15.0%
TEXT
6.0%
AELAB
18.0%
ANELAB
4.0%
PONDERACIÓN DE CADA GRUPO EN EL
IPC

10. CRITERIO ESTADÍSTICO PARA LA
OBTENCIÓN DEL NÚCLEO INFLACIONARIO
• BASADO EN LA DISTRIBUCIÓN DE FRECUENCIA DE LAS
VARIACIONES MENSUALES DE PRECIOS DE LOS GRUPOS
ANTERIORMENTE IDENTIFICADOS, ENTRE LOS AÑOS 1991 Y
1999, SE EXCLUYEN AQUELLOS PRODUCTOS CUYAS
OSCILACIONES SE ENCUENTREN FUERA DEL 90% DE LA
DISTRIBUCIÓN DE LAS VARIACIONES.
• DE ACUERDO CON ESTE ENFOQUE, LOS BIENES CUYAS
VARIACIONES DE PRECIOS EXCEDAN TRES VECES LA
DESVIACIÓN TÍPICA QUEDAN EXCLUIDOS DEL NÚCLEO.
• APLICANDO LA DESIGUALDAD DE CHEBYSHEVCHEBYSHEV
( µ±k( µ±kσσ ≤≤ 1-1/k1-1/k22
)) SE VALIDÓ EL RESULTADO OBTENIDOSE VALIDÓ EL RESULTADO OBTENIDO (90%).(90%).

11. CRITERIO ESTADÍSTICO PARA LA
OBTENCIÓN DEL NÚCLEO
INFLACIONARIO
• ESTE CRITERIO SE CORRESPONDE CON LA PRÁCTICA
USUAL DE LOS INSTITUTOS DE ESTADÍSTICAS Y BANCOS
CENTRALES, CON EL PROPÓSITO DE OBTENER UNA
MEDICIÓN MÁS DEPURADA DEL PROCESO
INFLACIONARIO.
• SEGÚN ESTE CRITERIO, FUERON ELIMINADOS LOS
GRUPOS DE ALIMENTOS NO ELABORADOS Y BIENES Y
SERVICIOS ADMINISTRADOS.

12. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR CLASIFICADO POR AGRUPACIONES
(Variaciones anualizadas)
-15
-5
5
15
25
35
45
55
65
75
85
E
1998
M M J S N E
1999
M M J S N E
2000
M M J S N E
Indice General Alimentos No Elaborados Bienes y Servicios Administrados

13. BYSADM
11.0% NUCLEO
85.0%
ANELAB
4.0%
PONDERACIÓN DEL NÚCLEO
INFLACIONARIO

14. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR CLASIFICADO POR AGRUPACIONES
(Variaciones intermensuales)
Años y Índice Núcleo Alimentos No Alimentos Textiles y Prendas Bienes Bienes y Servicios
Meses General Inflacionario Elaborados Elaborados de Vestir Industriales Servicios Administrados
2000
Marzo 0,9 1,0 -7,3 1,3 -0,9 1,2 1,4 2,5
Abril 1,5 1,0 -2,8 1,3 0,0 1,5 1,1 6,5
Mayo 1,0 1,1 -1,3 0,8 1,8 0,8 1,5 0,2
Junio 1,1 0,9 2,1 0,2 0,2 1,1 1,5 1,1
Julio 1,0 0,8 3,3 0,2 0,8 0,6 1,3 1,1
Agosto 0,8 0,5 6,0 0,5 1,0 0,7 0,6 0,2
Septiembre 1,7 1,6 2,1 0,6 0,0 -0,1 3,3 0,1
Octubre 0,8 0,6 5,1 1,2 0,6 0,6 0,6 0,4
Noviembre 0,6 0,8 -3,0 1,1 0,7 1,0 0,8 0,1
Diciembre 1,0 1,0 -0,2 2,3 0,7 0,4 1,0 0,6
Acumulada 2000 13,4 11,3 -0,9 12,3 5,2 10,7 15,7 20,8
2001
Enero 0,9 0,6 1,4 1,3 -0,7 1,5 0,5 1,8
Febrero 0,5 0,5 -0,2 0,2 -0,6 0,5 0,8 0,0
Acumulada 2001 1,4 1,2 1,2 1,5 -1,3 2,0 1,3 1,8
GRUPOS

15. INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR Y NUCLEO INFLACIONARIO
(Variaciones anualizadas)
5
10
15
20
25
30
35
40
45
E
1998
A J O E
1999
A J O E
2000
A J O E
2001
Indice General Núcleo

16. NÚCLEO INFLACIONARIO:
TASA DE VARIACIÓN DEL SUB-AGREGADO DEL IPC OBTENIDO
DESPUÉS DE LA EXCLUSIÓN DE AQUELLOS COMPONENTES
QUE PRESENTAN MOVIMIENTOS MÁS ERRÁTICOS.
DEFINICIONES

17. CARACTERÍSTICAS DEL
NÚCLEO INFLACIONARIO
• FÁCIL COMPRENSIÓN E INTERPRETACIÓN
• SUJETO A ESCASAS REVISIONES
• VARIABILIDAD MENOR A LA DEL INDICE GENERAL
• OPORTUNIDAD
• A LARGO PLAZO NO SE DEBE DIFERENCIAR
SIGNIFICATIVAMENTE DE LA INFLACIÓN ACUMULADA,
TODA VEZ QUE SE DESCARTAN LAS FLUCTUACIONES DE
CORTO PLAZO DEBIDO A FACTORES ADMINISTRATIVOS O
ESTACIONALES.