ключевые тезисы: - Инвесторы не покупают стартапы, покупают только активы. - Инвесторы инвестируют в финансовую модель компании, а не в идею. - Инвесторы не доверяют, инвесторы управляют рисками. - В Украине венчурного капитала нет! В 2014 году рынок международного венчурного капитала достиг отметки USD 86,7 bil. В тройке лидеров US (USD 22,3 bil), China (USD 9,1 bil) Europe (USD 4,1 bil) - Украинскому государству не выгоден развивающийся рынок IT- стартапов!

1. Лайфхаки по запуску стартапов в Украине
Евгений Саранцов, co-founder trade hub

2. Обо мне
я владелец и управляющий партнер trade hub — R&D студии
решений для b2b-рынка и IT-компании DiTCom. Создал и успешно
продал украинскую электронную торговую площадку zakupki-online.
com. За 1,5 года работы по информации forbes.ua этот портал
получил ежемесячный оборот более чем 50 млн гривен. летом 2015
года портал zakupki-online ожидает ребрендинг и он станет частью
электронной b2b-торговой площадки prom.ua. Более 9 лет успешно
создавал, выводил и развивал бренды таких компаний как ГК
Хлебодар, «ОЛИМП», «НАТ», ТМ «Хуторок» сети ресторанов
Козырной карты. Имею опыт разработки стратегий выхода на рынок
и запуска брендов с нуля, ребрендинга, комплексных стратегий
развития и реорганизации компании в условиях постоянных
изменений.

3. Ключевые тезисы:
1. Инвесторы не покупают стартапы, покупают только активы.
2. Инвесторы инвестируют в финансовую модель компании, а не в идею.
3. Инвесторы не доверяют, инвесторы управляют рисками.
4. В Украине венчурного капитала нет! В 2014 году рынок международного
венчурного капитала достиг отметки USD 86,7 bil. В тройке лидеров US (USD
22,3 bil), China (USD 9,1 bil) Europe (USD 4,1 bil)
5. Украинскому государству не выгоден развивающийся рынок IT- стартапов!

4. Что такое структурированные активы:
- зарегистрированные авторские права,
- организационная структура компании,
- стандартно оформленное инвестиционное предложение
- подтвержденная финансовая модель.

5. ● Авторские права, торговую марку, дизайн основных страниц, визуальное
описание модели регистрируем в США через украинских юристов.
● Домен регистрируем в Top 10 Domain Hosting Companies of 2015.
● Открываем компанию в США и передаем не нее все авторские права.
● Рассчитываем финансовую модель
● Готовим инвестиционное предложение и показатели NPV, WACC, PP, IRR, DTL, DCF.
Активы это вы и ваша команда в том числе!
Шаги создания структурированных активов:

6. Почему финансовая модель компании -
ключевой фактор выбора инвестора?
Финансовая модель состоит из показателей:
NPV (net present value);
IRR (internal rate of return);
PP (payback period)
WACC (weighted average cost of capital)

7. Почему финансовая модель компании -
ключевой фактор выбора инвестора?
Правило NPV говорит, что инвестировать нужно в проекты с положительным NPV, со
ставкой дисконтирования взятой как уровень доходности альтернативного проекта
или средневзвешенной стоимости капитала.
​
Правило внутренней ставки доходности IRR говорит: нужно инвестировать в проект,
когда его внутренний уровень доходности выше чем уровень доходности
альтернативного проекта или стоимости вложенного в него капитала .
​
Привило PP окупаемости говорит, что инвестировать нужно в проекты с наименьшим
периодом окупаемости.

8. Проанализируем финансовую модель для трех
инвест-проектов
Три инвестиционных проекта, финансовая модель рассчитана на 5 лет. В какой проект инвестировать?
Проанализируем финансовую модель
3 инвест-проектов

9. Анализ 3 проектов показал: для принятия инвестором решения в какой проект инвестировать, большой фактор влияния имеет WACC
(стоимость капитала).
Посмотрим на эти инвестиционные предложения в
разрезе ключевых финансовых показателей

10. Финансовая модель для инвестирования
в Украине
Развитие украинского рынка инвестиций в стартапы сдерживает 2 фактора:
- дорогой капитал,
- низкая ликвидность внутреннего рынка
Это делает рынок инвестиций в украинские проекты практически невозможным, непривлекательным для
инвестора.
Финансовая модель, в которую можно инвестировать в условиях украинского рынка:
- инвестиции до $75 000,
- окупаемостью до 1 года, с положительным NPV
- при стоимости капитала (WAAC) 35% годовых.
О выходе такого проекте на глобальные рыки не может идти речь.

11. Риски рынка стартапов в Украине:
- Финансовый риск
- Риск банкротства (анализ факторов банкротства)
- Деловой риск
Как инвестору оптимизировать риски рынка стартапов в Украине?
Как уйти от факторов, что в Украине война или ребят-участников старт-апа не призовут в армию?
Только перевезти команду предпринимателей в страну инвестора.

12. Немного инвестиционной психологии...
- Стойкость первичных взглядов (упрямство и негибкость мышления)
- Исследования по социальной психологии
75% участников оставались со мнением, которое им первоначально сообщили, как
правдивое.
- Чем меньше человек знает, тем больше он самоуверен
- Как лечить самоуверенность? Учитывая возможные факторы и причины
неудач.

13. Закон Мерфи - если есть вероятность того, что какая-нибудь неприятность
может случиться, то она обязательно произойдёт.
Следствие закона Мерфи - Нет такой плохой ситуации, которая не смогла бы
стать еще хуже.
Обобщенное следствие закона Мерфи - Если какая-то неприятность даже не
может случиться, она случается.
Немного про МЕРФИ в проектах…

14. ​ Жить рядом с драконом ...
Давайте проанализируем 3 инвестиционных проекта, на изменчивость показателя DCF (дисконтированный
денежный поток)

15. Жизнь возле дракона ...

16. Жизнь возле дракона ...
Результаты анализа инвестпроектов:
- наиболее высокая изменчивость у проекта A и B, проект С наиболее сбалансированный
- стоимость капитала влияет на толерантность к риску инвестора, что позволяет регионам с доступом к
более дешевому венчурному капиталу идти на более высокие риски. Этого украинский инвестор не
может себе позволить.

17. Без чего невозможно построить финансовую модель
Global Degree Traffic leverage (DTL)
- Стартап должен искать свою успешную финансовую модель
- В период запуска важно думать только об идее и GDTL
- Если ваш продукт не может продать google, скорее всего вы строите не стартап
- Основаная функция стартапа - это
Startup = F(max GDTL) при минимальных (cost of traffic)
- Когда стартап эмпирическим путем достигает хорошего показателя GDTL,
предприниматель переводит продукт в актив и едет за деньгами в США.Китай.
Украина это хорошая платформа для старта / у нас много тех.специалистов и мы
действительно более креативные чем индийцы и израильтяне!

18. Украинскому государству не выгоден развивающийся
рынок IT-Стартапов!
Рынок венчурного капитала Украины слишком мал
и не может удовлетворить даже 15% запросов
украинских стартап-предпринимателей.
По данным www.ey.com/sgm в 2014 году рынок
международного венчурного капитала достиг
отметки USD 86,7 bil.
В тройке лидеров
US (USD 22,3 bil),
China (USD 9,1 bil)
Europe (USD 4,1 bil)

19. Украинскому государству не выгоден развивающийся
рынок IT-Стартапов!

20. Почему так мало инвестиций?
Какие это создает риски для государства Украины?
Украина инвестирует? - по сравнению с Канадой и Израилем, Украина инвестирует мало.
Чтобы венчурный рынок Украины конкурировал на глобальном рынке стартапов, нам нужно от 200 до 300
миллионов $ ежегодных инвестиций в венчурный рынок.
​
Сколько в среднем Украинские инвесторы вкладывают в проекты? - только в первый раунд, до 50000 уе. Этого
достаточно, чтобы Startup перевести в актив и эскпортировать вместе с командой.
​
Украина по своей модели рынка технологий конкурирует с Израилем и Индией. Мы много продаем технологий на
экспорт в сыром виде. Что будет когда мы начнем производить продукты?
Основные факторы которые не дают развиваться украинским технологиям: дорогой капитал, и низкий уровень
потребления технологий украинскими потребителями. Украинские технологии могут конкурировать в мире по
качеству, но при это они выше уровня запроса украинских потребителей

21. Будущее рынка старт-апов Украины
Если Украина в ближайшие 3 года не запустит государственную программу по финансированию
венчурных проектов (стоимость капитала до 10% годовых) на всех раундах от startup до
актива/ от компании до выхода на IPO, мы станем экспортером № 1 IT-предпринимателей в
течении 3-х лет.
Это приведет к плачевным показателям на украинском рынке IT-услуг в том числе, который
оценивается до $2 миллиардов . Украинские продуктовые IT-компании уже сегодня испытывают
дефицит в программистах, а что будет через 3 года?
​
Оценочно Украине нужно инвестировать в рынок венчурных стартап-проектов до $350 ml в год,
что даст возможность конкурировать с Индией и Израилем.

22. Будущее рынка старт-апов Украины
Капитализация Alibaba Group Holding Ltd $204,8 миллиардов. Я верю, что в Украине есть
таланты, способные создать такие прорывные компании. Как давно Китай инвестирует в
венчурные проекты?
​
При условии, что Украина будет ежегодного инвестировать на протяжении 5-ти лет от $150
млн - $350 млн в венчурные проекты, у нас большие шансы создать активы с капитализацией
до $200 млрд, и увеличить экспорт IT-услуг/ продуктов с высокой добавочной стоимостью до
$5млрд в год.

23. Мои контакты
Евгений Саранцов
co-founder trade hub | zakupki.prom.ua
+38 050 474 66 35
sarantsov@gmail.com
tradehub.com.ua