Aula ministrada aos alunos do Curso Técnico em Administração, do IFNMG Campus Arinos, na disciplina Administração Financeira II.

1. • INSTITUIÇÕES e
MERCADOS
FINANCEIROS
• Tributação de
Empresas
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2. Intermediação Financeira
A maioria das empresas em algum momento terá
necessidade de utilizar recursos financeiros de
terceiros.
As principais fontes são:
• Instituições Financeiras;
• Mercados Financeiros;
• Colocação Privada ou Emissão Privada.
Manteremos o foco nas duas primeiras fontes citadas. Não existe definição legal
acerca das características principais da Colocação Privada de valores mobiliários,
entende-se que se enquadram nesta hipótese as emissões que não apresentem os
critérios caracterizadores da oferta pública.
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3. Intermediação Financeira
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N F
depósito T I empréstimos
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+$ M
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-$
Á I
remuneração R R juros
paga I O
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A atividade de intermediação financeira reveste-se de situações de
risco. Entende-se que quanto maior o risco, maior a taxa de juros
cobrada, e a remuneração paga.
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4. Instituições Financeiras
São responsáveis por intermediar a destinação
de poupanças de pessoas físicas e jurídicas para
utilização em empréstimos e investimentos.
Sabe-se que:
• PESSOAS Poupam mais do tomam emprestado.
• EMPRESAS Tomam mais dinheiro do que poupam.
No Brasil, as práticas das instituições financeiras são reguladas pelo
Governo Federal.
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5. Instituições Financeiras
Existem diversos tipos de instituições
financeiras, elas se diferenciam basicamente
pela finalidade de crédito e pela forma de
constituição.
No Brasil...
• Bancos Múltiplos
• Bancos Comerciais
• Bancos de Investimento
• Caixas Econômicas
• Sociedades de Crédito Imobiliário, e Associações de Poup.
e Empréstimo
• Sociedades de Crédito e Financiamento
• Empresas Corretoras e Distribuidoras
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6. Mercados Financeiros
São fóruns ou ambientes (inclusive virtuais) em
que ofertantes e demandantes de fundos,
negociam diretamente entre si.
Principais Mercados Financeiros
• Mercado Monetários
Opera transações em obrigações de curto prazo e/ou títulos negociáveis.
Ex: letras do tesouro nacional, notas promissórias comerciais,
certificados de depósito.
• Mercado de Capitais
Negociam títulos de longo prazo. Ex: ações e obrigações.
Nos Mercados Financeiros, os ofertantes sabem onde seus fundos estão
sendo investidos. Também os demandantes conhecem sua fonte de fundos.
Ao contrário do que acontece nas Instituições Financeiras.
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7. Mercados Financeiros
Produtos negociados nos mercados financeiros
Produtos de Financiamento Longo Prazo Produtos de Financiamento Curto Prazo
• Abertura de Capital* • Adiantamento de Recebíveis
• Emissão de ações* e debêntures • Desconto de Duplicatas
• Empréstimos • Desconto de Cheque
• Financiamentos • Emissão de Notas Promissórias
• Carão de Crédito Empresarial – • Proex
BNDES • ACC e ACE
• ACC – Adiantamento Contrato de • Cheque especial empresa
Câmbio • Conta Garantida
• Financiamento do BNDES – Finame • Vendor Finance
e outros empréstimos e • Commercial Papers
financiamentos de longo prazo • Leasing**
• PROGER – Programa de Geração
de Emprego
* Títulos de propriedade não caracterizam ** Operação de prestação de serviço de
dívida da empresa. aluguel de equipamento, caracterizada hoje
como operação financeira
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8. Tributação de Empresas
A situação tributária no Brasil ainda é bastante desfavorável
às empresas. O excesso de impostos e as alíquotas elevadas
representam um desafio para a gestão financeira.
Assim com as pessoas físicas, as empresa pagam impostos
sobre seus rendimentos/faturamento.
A lista é grande:
Simples Nacional (que engloba IRPJ, PIS-PASEP, CSLL, Cofins,
IPI, Seguridade Social) para Microempresas (ME) e Empresas
de Pequeno Porte (EPP).
...e ainda tem IOF, II, IE, ITR, FGTS, Contribuição para
Seguridade Social Relativa ao Empregado...e continua...
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