More Related Content
Similar to Long-run and Short-run Concerns (20)
More from Noel Buensuceso (12)
Long-run and Short-run Concerns
- 1. RR EE TT PP AA HH CC
77
LLoonngg--RRuunn aanndd SShhoorrtt--RRuunn
CCoonncceerrnnss:: GGrroowwtthh,,
PPrroodduuccttiivviittyy,, UUnneemmppllooyymmeenntt,,
aanndd IInnffllaattiioonn
PPrreeppaarreedd bbyy:: FFeerrnnaannddoo QQuuiijjaannoo
aanndd YYvvoonnnn QQuuiijjaannoo
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 2. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aanndd
PPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh
• AAnn iiddeeaall eeccoonnoommyy iiss oonnee iinn
wwhhiicchh tthheerree iiss::
• rraappiidd ggrroowwtthh ooff oouuttppuutt ppeerr wwoorrkkeerr,,
• llooww uunneemmppllooyymmeenntt,, aanndd
• llooww iinnffllaattiioonn.
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 3. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aanndd
PPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh
• TThhee aavveerraaggee ggrroowwtthh rraattee ooff oouuttppuutt iinn
tthhee eeccoonnoommyy ssiinnccee 11990000 hhaass bbeeeenn
aabboouutt 33.44 ppeerrcceenntt ppeerr yyeeaarr.
• AAnn aarreeaa ooff eeccoonnoommiiccss ccaalllleedd
““ggrroowwtthh tthheeoorryy”” iiss ccoonncceerrnneedd wwiitthh
tthhee qquueessttiioonn ooff wwhhaatt ddeetteerrmmiinneess tthhiiss
rraattee.
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 4. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aanndd
PPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh
• TThheerree aarree aa nnuummbbeerr ooff wwaayyss ttoo
iinnccrreeaassee oouuttppuutt. AAnn eeccoonnoommyy ccaann::
• AAdddd mmoorree wwoorrkkeerrss
• AAdddd mmoorree mmaacchhiinneess
• IInnccrreeaassee tthhee lleennggtthh ooff tthhee wwoorrkkwweeeekk
• IInnccrreeaassee tthhee qquuaalliittyy ooff tthhee wwoorrkkeerrss
• IInnccrreeaassee tthhee qquuaalliittyy ooff tthhee mmaacchhiinneess
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 5. LLoonngg--RRuunn OOuuttppuutt aanndd
PPrroodduuccttiivviittyy GGrroowwtthh
• AA hhaarrddeerr qquueessttiioonn ttoo aannsswweerr iiss wwhhyy
hhaass tthhee qquuaalliittyy ooff llaabboorr aanndd ccaappiittaall
ggrroowwnn mmoorree sslloowwllyy ssiinnccee tthhee eeaarrllyy
11997700ss.
• TThhee ggrroowwtthh ooff tthhee IInntteerrnneett,, wwhhiicchh
bbrriinnggss aabboouutt aann iinnccrreeaassee iinn tthhee
qquuaalliittyy ooff ccaappiittaall,, sshhoouulldd lleeaadd ttoo aa
““nneeww aaggee”” ooff pprroodduuccttiivviittyy ggrroowwtthh.
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 6. RReecceessssiioonnss,, DDeepprreessssiioonnss,,
aanndd UUnneemmppllooyymmeenntt
• TThhee bbuussiinneessss ccyyccllee ddeessccrriibbeess tthhee
ppeerriiooddiicc uuppss aanndd ddoowwnnss iinn tthhee
eeccoonnoommyy,, oorr ddeevviiaattiioonnss ooff oouuttppuutt
aanndd eemmppllooyymmeenntt aawwaayy ffrroomm tthhee lloonngg--
rruunn ttrreenndd.
• AA rreecceessssiioonn iiss rroouugghhllyy aa ppeerriioodd iinn
wwhhiicchh rreeaall GGDDPP ddeecclliinneess ffoorr aatt lleeaasstt
ttwwoo ccoonnsseeccuuttiivvee qquuaarrtteerrss. IItt iiss
mmaarrkkeedd bbyy ffaalllliinngg oouuttppuutt aanndd rriissiinngg
uunneemmppllooyymmeenntt.
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 7. RReecceessssiioonnss,, DDeepprreessssiioonnss,,
aanndd UUnneemmppllooyymmeenntt
• AA ddeepprreessssiioonn iiss aa pprroolloonnggeedd aanndd
ddeeeepp rreecceessssiioonn.. TThhee pprreecciissee
ddeeffiinniittiioonnss ooff pprroolloonnggeedd aanndd ddeeeepp
aarree ddeebbaattaabbllee..
• CCaappaacciittyy uuttiilliizzaattiioonn rraatteess,, wwhhiicchh
sshhooww tthhee ppeerrcceennttaaggee ooff ffaaccttoorryy
ccaappaacciittyy bbeeiinngg uusseedd iinn pprroodduuccttiioonn,,
aarree oonnee iinnddiiccaattoorr ooff rreecceessssiioonn..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 8. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeenntt
• TThhee mmoosstt ffrreeqquueennttllyy ddiissccuusssseedd ssyymmppttoomm
ooff aa rreecceessssiioonn iiss uunneemmppllooyymmeenntt..
• AAnn eemmppllooyyeedd ppeerrssoonn iiss aannyy ppeerrssoonn 1166
yyeeaarrss oolldd oorr oollddeerr
11.. wwhhoo wwoorrkkss ffoorr ppaayy,, eeiitthheerr ffoorr ssoommeeoonnee eellssee oorr
iinn hhiiss oorr hheerr oowwnn bbuussiinneessss ffoorr 11 oorr mmoorree hhoouurrss
ppeerr wweeeekk,,
22.. wwhhoo wwoorrkkss wwiitthhoouutt ppaayy ffoorr 1155 oorr mmoorree hhoouurrss
ppeerr wweeeekk iinn aa ffaammiillyy eenntteerrpprriissee,, oorr
33.. wwhhoo hhaass aa jjoobb bbuutt hhaass bbeeeenn tteemmppoorraarriillyy
aabbsseenntt,, wwiitthh oouurr wwiitthhoouutt ppaayy..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 9. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeenntt
• AAnn uunneemmppllooyyeedd ppeerrssoonn iiss aa ppeerrssoonn 1166
yyeeaarrss oolldd oorr oollddeerr wwhhoo::
11.. iiss nnoott wwoorrkkiinngg,,
22.. iiss aavvaaiillaabbllee ffoorr wwoorrkk,, aanndd
33.. hhaass mmaaddee ssppeecciiffiicc eeffffoorrttss ttoo ffiinndd wwoorrkk dduurriinngg
tthhee pprreevviioouuss 44 wweeeekkss..
• AA ppeerrssoonn wwhhoo iiss nnoott llooookkiinngg ffoorr wwoorrkk,,
eeiitthheerr bbeeccaauussee hhee oorr sshhee ddooeess nnoott wwaanntt aa
jjoobb oorr hhaass ggiivveenn uupp llooookkiinngg,, iiss nnoott iinn tthhee
llaabboorr ffoorrccee..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 10. DDeeffiinniinngg aanndd MMeeaassuurriinngg UUnneemmppllooyymmeenntt
l a b o r f o r c e = e m p l o y e d + u n e m p l o y e d
p o p u l a t i o n = l a b o r f o r c e + n o t i n l a b o r f o r c e
u n e m p l o y m e n t r a t e =
u n e m p l o y e d
e m p l o y e d + u n e m p l o y e d
l a b o r f o r c e p a r t i c i p a t i o n r a t e =
l a b o r f o r c e
p o p u l a t i o n
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 11. DDiissccoouurraaggeedd--WWoorrkkeerr EEffffeeccttss
• TThhee ddiissccoouurraaggeedd--wwoorrkkeerr eeffffeecctt lloowweerrss
tthhee uunneemmppllooyymmeenntt rraattee.. DDiissccoouurraaggeedd
wwoorrkkeerrss aarree ppeeooppllee wwhhoo wwaanntt ttoo wwoorrkk bbuutt
ccaannnnoott ffiinndd jjoobbss,, ggrrooww ddiissccoouurraaggeedd,, aanndd
ssttoopp llooookkiinngg ffoorr wwoorrkk,, tthhuuss ddrrooppppiinngg oouutt
ooff tthhee rraannkkss ooff tthhee uunneemmppllooyyeedd aanndd tthhee
llaabboorr ffoorrccee..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 12. TTyyppeess ooff UUnneemmppllooyymmeenntt
• FFrriiccttiioonnaall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee
ppoorrttiioonn ooff uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt iiss dduuee
ttoo tthhee nnoorrmmaall wwoorrkkiinngg ooff tthhee llaabboorr
mmaarrkkeett;; uusseedd ttoo ddeennoottee sshhoorrtt--rruunn
jjoobb//sskkiillll mmaattcchhiinngg pprroobblleemmss..
• SSttrruuccttuurraall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee
ppoorrttiioonn ooff uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt iiss dduuee
ttoo cchhaannggeess iinn tthhee ssttrruuccttuurree ooff tthhee
eeccoonnoommyy tthhaatt rreessuulltt iinn aa ssiiggnniiffiiccaanntt
lloossss ooff jjoobbss iinn cceerrttaaiinn iinndduussttrriieess..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 13. TTyyppeess ooff UUnneemmppllooyymmeenntt
• CCyycclliiccaall uunneemmppllooyymmeenntt iiss tthhee
iinnccrreeaassee iinn uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt
ooccccuurrss dduurriinngg rreecceessssiioonnss aanndd
ddeepprreessssiioonnss..
• TThhee nnaattuurraall rraattee ooff uunneemmppllooyymmeenntt
iiss tthhee uunneemmppllooyymmeenntt tthhaatt ooccccuurrss aass
aa nnoorrmmaall ppaarrtt ooff tthhee ffuunnccttiioonniinngg ooff
tthhee eeccoonnoommyy.. SSoommeettiimmeess ttaakkeenn aass
tthhee ssuumm ooff ffrriiccttiioonnaall uunneemmppllooyymmeenntt
aanndd ssttrruuccttuurraall uunneemmppllooyymmeenntt..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 14. TThhee BBeenneeffiittss ooff RReecceessssiioonnss
• RReecceessssiioonnss mmaayy hheellpp ttoo rreedduuccee iinnffllaattiioonn..
• SSoommee aarrgguuee tthhaatt rreecceessssiioonnss mmaayy iinnccrreeaassee
eeffffiicciieennccyy bbyy ddrriivviinngg tthhee lleeaasstt eeffffiicciieenntt ffiirrmmss
iinn tthhee eeccoonnoommyy oouutt ooff bbuussiinneessss aanndd ffoorrcciinngg
ssuurrvviivviinngg ffiirrmmss ttoo ttrriimm wwaassttee aanndd mmaannaaggee
tthheeiirr rreessoouurrcceess bbeetttteerr..
• AAllssoo,, aa rreecceessssiioonn lleeaaddss ttoo aa ddeeccrreeaassee iinn
tthhee ddeemmaanndd ffoorr iimmppoorrttss,, wwhhiicchh iimmpprroovveess aa
nnaattiioonn’’ss bbaallaannccee ooff ppaayymmeennttss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 15. IInnffllaattiioonn
• IInnffllaattiioonn iiss aann iinnccrreeaassee iinn tthhee oovveerraallll
pprriiccee lleevveell..
• DDeeffllaattiioonn iiss aa ddeeccrreeaassee iinn tthhee oovveerraallll
pprriiccee lleevveell..
• SSuussttaaiinneedd iinnffllaattiioonn iiss aann iinnccrreeaassee iinn
tthhee oovveerraallll pprriiccee lleevveell tthhaatt ccoonnttiinnuueess
oovveerr aa ssiiggnniiffiiccaanntt ppeerriioodd..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 16. PPrriiccee IInnddeexxeess
• PPrriiccee iinnddeexxeess aarree uusseedd ttoo mmeeaassuurree
oovveerraallll pprriiccee lleevveellss.. TThhee pprriiccee iinnddeexx tthhaatt
ppeerrttaaiinnss ttoo aallll ggooooddss aanndd sseerrvviicceess iinn tthhee
eeccoonnoommyy iiss tthhee GGDDPP pprriiccee iinnddeexx..
• TThhee ccoonnssuummeerr pprriiccee iinnddeexx ((CCPPII)) iiss aa
pprriiccee iinnddeexx ccoommppuutteedd eeaacchh mmoonntthh bbyy tthhee
BBuurreeaauu ooff LLaabboorr SSttaattiissttiiccss uussiinngg aa bbuunnddllee
tthhaatt iiss mmeeaanntt ttoo rreepprreesseenntt tthhee ““mmaarrkkeett
bbaasskkeett”” ppuurrcchhaasseedd mmoonntthhllyy bbyy tthhee ttyyppiiccaall
uurrbbaann ccoonnssuummeerr..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 17. PPrriiccee IInnddeexxeess
• TThhee ccoonnssuummeerr pprriiccee iinnddeexx ((CCPPII)) iiss tthhee
mmoosstt ppooppuullaarr ffiixxeedd--wweeiigghhtt pprriiccee iinnddeexx..
• OOtthheerr ppooppuullaarr pprriiccee iinnddeexxeess aarree pprroodduucceerr
pprriiccee iinnddeexxeess ((PPPPIIss)).. TThheessee aarree iinnddeexxeess
ooff pprriicceess tthhaatt pprroodduucceerrss rreecceeiivvee ffoorr
pprroodduuccttss aatt aallll ssttaaggeess iinn tthhee pprroodduuccttiioonn
pprroocceessss.. TThhee tthhrreeee mmaaiinn ccaatteeggoorriieess aarree
ffiinniisshheedd ggooooddss,, iinntteerrmmeeddiiaattee mmaatteerriiaallss,,
aanndd ccrruuddee mmaatteerriiaallss..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 18. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn
• PPeeooppllee’’ss iinnccoommee iinnccrreeaasseess dduurriinngg
iinnffllaattiioonnss,, wwhheenn mmoosstt pprriicceess,,
iinncclluuddiinngg iinnppuutt pprriicceess,, tteenndd ttoo rriissee
ttooggeetthheerr..
• IInnffllaattiioonn cchhaannggeess tthhee ddiissttrriibbuuttiioonn ooff
iinnccoommee.. PPeeooppllee lliivviinngg oonn ffiixxeedd
iinnccoommeess aarree ppaarrttiiccuullaarrllyy hhuurrtt bbyy
iinnffllaattiioonn..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 19. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn
• TThhee bbeenneeffiittss ooff mmaannyy rreettiirreedd
wwoorrkkeerrss,, iinncclluuddiinngg ssoocciiaall sseeccuurriittyy,,
aarree ffuullllyy iinnddeexxeedd ttoo iinnffllaattiioonn.. WWhheenn
pprriicceess rriissee,, bbeenneeffiittss rriissee..
• TThhee ppoooorr hhaavvee nnoott ffaarreedd ssoo wweellll..
WWeellffaarree bbeenneeffiittss aarree nnoott iinnddeexxeedd aanndd
hhaavvee nnoott kkeepptt ppaaccee wwiitthh iinnffllaattiioonn..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 20. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn
• UUnnaannttiicciippaatteedd iinnffllaattiioonn——aann iinnffllaattiioonn tthhaatt
ttaakkeess ppeeooppllee bbyy ssuurrpprriissee——ccaann hhuurrtt
ccrreeddiittoorrss..
• IInnffllaattiioonn tthhaatt iiss hhiigghheerr tthhaann eexxppeecctteedd
bbeenneeffiittss ddeebbttoorrss;; iinnffllaattiioonn tthhaatt iiss lloowweerr tthhaann
eexxppeecctteedd bbeenneeffiittss ccrreeddiittoorrss..
• TThhee rreeaall iinntteerreesstt rraattee iiss tthhee ddiiffffeerreennccee
bbeettwweeeenn tthhee iinntteerreesstt rraattee oonn aa llooaann aanndd tthhee
iinnffllaattiioonn rraattee..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr
- 21. TThhee CCoossttss ooff IInnffllaattiioonn
• IInnffllaattiioonn ccrreeaatteess aaddmmiinniissttrraattiivvee ccoossttss aanndd
iinneeffffiicciieenncciieess.. WWiitthhoouutt iinnffllaattiioonn,, ttiimmee ccoouulldd
bbee uusseedd mmoorree eeffffiicciieennttllyy..
• TThhee ooppppoorrttuunniittyy ccoosstt ooff hhoollddiinngg ccaasshh iiss
hhiigghh dduurriinngg iinnffllaattiioonnss.. PPeeooppllee tthheerreeffoorree
hhoolldd lleessss ccaasshh aanndd nneeeedd ttoo ssttoopp aatt tthhee
bbaannkk mmoorree oofftteenn..
• PPeeooppllee aarree nnoott ffuullllyy iinnffoorrmmeedd aabboouutt pprriiccee
cchhaannggeess aanndd mmaayy mmaakkee mmiissttaakkeess tthhaatt lleeaadd
ttoo aa mmiissaallllooccaattiioonn ooff rreessoouurrcceess..
© 2002 Prentice HHaallll BBuussiinneessss PPuubblliisshhiinngg PPrriinncciipplleess ooff EEccoonnoommiiccss,, 66//ee KKaarrll CCaassee,, RRaayy FFaaiirr