SlideShare ist ein Scribd-Unternehmen logo
1 von 19
Downloaden Sie, um offline zu lesen
Wer finanziert mein Startup? 
early stage investments by entrepreneurs





BUSINESS ANGEL ODER MICRO VC



Nicolas Berg, Redalpine Venture Partners & CEO Sharoo
Zuger Rathaus, 5. September 2013
IFJ STARTIMPULS
Agenda
1.  Wozu braucht ein Startup Investoren?
2.  Wieso soll ein Investor in Startups investieren? 
3.  Wie denkt ein Investor?
4.  Was gibt es für Investoren-Typen?
5.  Wie identifiziere ich geeignete Investoren?
6.  Wie spreche ich Investoren an?
7.  Wie pitche ich vor Investoren?
8.  Wie verhandle ich mit Investoren?
9.  Wie gehe ich mit Investoren um?
Bonus Wann werde ich selber Investor?
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 2
Speaker: Nicolas Berg
§  Serial entrepreneur with 10 start-ups (1984-2000) 
-  e.g. founder of Borsalino 1998, sold 2000 at 20x multiple to Ringier
-  CEO Sharoo since June 2013
§  Full time angel investor in 16 start-ups (2000-2006) 
-  e.g. Investor & Country Manager XING 2004-2010"
IPO at 30x multiple 2006
§  Partner at Redalpine Venture Partners (since 2007) 
-  Built a portfolio of 15 European high innovation start-ups with Redalpine Capital I
-  5 portfolio companies ranked among 13 Swiss top start-ups in 2011
§  Lecturer, journalist and jury member
-  Teaching students and entrepreneurs at venturelab.ch since 2006
-  Source and contributor for leading media (Die Zeit, Bilanz, bloggers)
-  Jury member of business plan & seed money contests (venturekick, Suvorov)
Entrepreneur, angel investor, VC, supporter
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 3
Redalpine in a nutshell
§  Manages Redalpine I CHF 20M micro VC fund (2007-2015) 
§  Manages Redalpine II CHF 60M micro VC fund (2012-2020)
-  Seed/early stage in continental Europe
§  Most innovative sectors in Europe
-  Technology/New Media and Life Science
§  Fund thesis
-  European seed/early stage offers potential for superior exit multiples
-  Best choice in Switzerland – strong links to Germany and Russia 

§  Convincing track-record
Institutional approach to seed/early stage investing
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 4
1. Wozu ein Investor?
§  Vorsprung sichern
§  Potenzial voll nutzen
§  Erfahrung und Netzwerk
§  Besserer Exit wahrscheinlich
§  Risiko verteilen (upside & downside)
à die besten Startups werden von den besten Investoren gefunden
à die besten Startups finden die besten Investoren
Alternativen
§  Langsamer wachsen à Vorsprung verlieren?
§  Selbstfinanzierung à Unabhängigkeit
§  Kundenfinanzierung oder Bankfinanzierung
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 5
2. Wieso soll Investor auf Startup setzen?
§  Adrenalin
§  Nutzen stiften mit Knowhow und Netzwerk
§  höchste Renditen möglich 
à High-innovation Startups als Anlagekategorie rentieren mit 25%
à Für die Mehrheit der Investoren rentieren Startups leider nicht
Alternativen
§  Konsumieren (Ferienhaus, Yacht, Reisen, Golf, Jagd) 
§  Klassische Anlagen (Aktien, Obligationen, Cash, Fonds)
§  Andere alternative Anlagen (Immobilien, Rohstoffe, Hedgefonds)
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 6
3. Wie denkt ein Investor?
§  Was der Leitwolf macht, will ich auch machen, und
was lange auf dem Regal lag, nehme auch ich nicht
§  Ich bin gierig nach dem Hockeystick versus
ich will möglichst kein Investment verlieren
§  Bei Minus zum Plan steige ich aus bzw. wechsle ich aus versus
bei Plus zum Plan investiere ich noch mehr
§  Wenn ich länger nichts höre, bin ich beunruhigt versus
wenn ich good & bad News sofort erfahre, steigt mein Vertrauen
§  Wer jeden Ratschlag von mir annimmt, hat keine Ahnung versus
wer keinen Ratschlag von mir annimmt, ist ein Autist
§  Als Gutmenschen helfen wir den Kranken und Schwachen versus
als Investoren helfen wir den Gesundesten und Stärksten
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 7
4. Was gibt’s für Investoren-Typen?
§  Business Angels (90%)
-  Virgin angels
-  Super angels (successful, xx millions, portfolio)
-  Smart co-investing angels
-  Operational/consulting/passive angels
-  Angel networks: b-to-v, mountain-clug.ag, BAS, StartAngels, BioBAC…
§  Micro Venture Capital / Superangel Funds (10%)
-  Seed & early, small & bigger transactions, entrepreneurial
-  VC approach or co-investments/sidecar
§  Corporate Venture
§  Other Seed Money Sources
-  Seed money & Business plan contests: Venture Kick, de Vigier, Heuberger, Venture, Technopark
-  Research grants: CTI, Nationalfonds, EU Rahmenprogramme
-  “Government” aided funds: ZKB, HGF, EVA-Basel, SZKB Innovationsstiftung, LUKB… 
-  Foundations
-  Family, Friends & Fools (3F)

Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 8
Grow big stars by scouting many talents 
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 9
Analog to football teams investors have 2 options:
§  invest $100m to buy Bale, Messi or Ronaldo
à try to earn $100m extra with him (1.1x multiple) or
§  invest $5m to scout & train 20 young talents
à sell the best one for $20m (4x portfolio multiple)
§  à good Micro VCs prefer a movie rather than a photo (= 3 pitches)
Act pro-active – don’t follow the crowd
And ice hockey player can either: 
§  skate to the place where the puck is now (as most players) or
§  to the place where the puck is going to be (Wayne Gretzky)







Source: http://www.brainyquote.com/quotes/authors/w/wayne_gretzky.html
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 10
Invest as pro-active as a hockey star is playing
5. Wie identifiziere ich geeignete Investoren?
§  Welches waren in meiner Branche die besten Exits?
§  Wer waren die Gründer und Investoren in diesen Startups?
§  Welcher Investor ist in meiner Nähe (2 Auto-/1 Flug-Stunde) und
hat die grösste Affinität zu unserem Markt?
§  Welcher Investor hat derzeit Ressourcen frei? (Portfolio-Grösse und
Phase, Zeit, Kapital)
§  Referenzen checken über Investor bei Portfolio-CEOs
à Nur die besten Investoren sind gut genug
à Ambitionsniveau von Investor und mir muss matchen
à Ich muss mit mehreren Investoren verhandeln können
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 11
5. Quellen für gute Startup-Investoren
Schweizer Top-Exits der letzten Jahre (ICT)
§  2004 Kelkoo an Yahoo (für €475 Mio.)
§  2005 Mediastreams an Microsoft
§  2006 LeShop an Migros
§  2006 Endoxon an Google (für cirka CHF 40 Mio.)
§  2007 Jobs.ch an Tiger Fund (für CHF 120 Mio.)
§  2009 Wuala an LaCie
§  2011 Svox an Nuance
§  2011 DeinDeal an Ringier
§  2011 Doodle an Tamedia
§  2011 Procedural an Esri
§  2011 Trigami an eBuzzing
§  2012 Umantis an Haufe
§  2012 Spontacts an Scout
§  2012 Jobs.ch an Tamedia & Ringier (für CHF 390 Mio.)
§  2012 Digitec an Migros
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 12
5. Beispiele für gute Startup-Investoren
Schweizer early-stage VCs
§  Index Ventures, Genf
§  Brains-to-ventures, St. Gallen
§  Redalpine Venture Partners, Zürich
§  VI Partners, Zug/Morges
§  Mountain Partners, Wädenswil
Internationale early-stage VCs
§  Atomico, HTGF, Earlybird, Sofinnova, Eden …

Superangels und Fresh Angels
§  Peter Schüpbach, Klaus Hommels, Oliver Jung, Roland Zeller usw.
§  erfolgreiche Gründer der Jahre 2004-2012 (siehe voriges Slide)
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 13
6. Wie spreche ich Investoren an?
§  Massgeschneidert d.h. vorgängig recherchieren!
§  Türoffner identifizieren im Netzwerk des Investors
-  Portfolio-Unternehmen
-  Ko-Investoren
-  Wirtschaftsanwälte, Banker, Inkubatoren, Transfer-Beauftragte usw.
§  Telefon, Email, Youtube, Powerpoint, Word, Excel…
§  gutes Timing recherchieren
§  Niemals einen desperaten Eindruck machen
-  Was eilt, ist meistens schlecht (ausser es eilt, weil es bereits überzeichnet ist)
à Gute Investoren wollen Startups entdecken
à «Hat sich auf mein Mail nicht gemeldet» ist keine Absage
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 14
7. Wie pitche ich vor Investoren?
§  Extrem gut vorbereitet (30x üben mit Feedback!)
§  Enthusiastisch, locker, kompetent
§  Simpel, simpel, simpel – reduced to the MAX
§  Einziges Ziel ist nächstes Meeting
à Venture challenge, CTI coaching, venture plan, venture training,
Schauspielschule, CTI-invest, Venturekick …
à Ptich: 
§  10-12 Slides 
§  5-10 Min 
§  nichts kleiner als Font 24
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 15
8. Wie verhandle ich mit Investoren?
§  Agil, d.h. weder zu nachgiebig noch zu stur
§  Sich vorher fit machen in Venture-Terms
-  Tag along, ABV, pre money, liquidation preference, anti dilution, options…
-  Anwalt aber bei erster Verhandlungsrunde noch nicht mitnehmen
§  Immer die Wahrheit sagen, aber nicht alles sagen
§  Selbstbewusstsein ausstrahlen, d.h. mehrere Optionen organisieren
à Investor muss sehen, dass Gründer mehr leidet, wenn’s schief geht
à Investor muss spüren, dass Gründer alles geben wird für den Erfolg
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 16
9. Wie gehe ich mit meinen Investoren um?
§  Ehrlichkeit
§  Information Information Information!
-  Good news schnell liefern
-  Bad news ebenso
§  Rat und Netzwerk aktiv einholen
§  Sich immer wieder bewusst machen, wem die Firma gehört:
nämlich nicht mir, sondern allen Aktionären!
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 17
Danke
§  Fragen?
§  Anmerkungen?
Literaturtipps:
§  Guy Kawasaki: The Art of Start
§  Amis: Winning Angels
Slides:
§  Slideshare.net/nicoberg
Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland
 18
«You miss 100%
of the shots you
don't take.»
Wayne Gretzky,
Hockey legend
www.redalpine.com
www.facebook.com/redalpine
www.twitter.com/redalpine


Redalpine Venture Partners AG 

Pfingstweidstrasse 60 
 

CH-8005 Zürich 
 

Switzerland 
 
 



phone +41 44 271 15 30

Weitere ähnliche Inhalte

Was ist angesagt?

webinale2011_Daniel Höpfner_Förderprogramme für dummies
webinale2011_Daniel Höpfner_Förderprogramme für dummieswebinale2011_Daniel Höpfner_Förderprogramme für dummies
webinale2011_Daniel Höpfner_Förderprogramme für dummies
smueller_sandsmedia
 

Was ist angesagt? (11)

Finanzierung startup startimpuls olten_mai 2017
Finanzierung startup startimpuls olten_mai 2017Finanzierung startup startimpuls olten_mai 2017
Finanzierung startup startimpuls olten_mai 2017
 
Finanzierung startup runway winterthur_march 2019
Finanzierung startup runway winterthur_march 2019Finanzierung startup runway winterthur_march 2019
Finanzierung startup runway winterthur_march 2019
 
Finanzierung startup startimpuls basel_apr 2016
Finanzierung startup startimpuls basel_apr 2016Finanzierung startup startimpuls basel_apr 2016
Finanzierung startup startimpuls basel_apr 2016
 
Finanzierung startup startimpuls zürich_sep 2016
Finanzierung startup startimpuls zürich_sep 2016Finanzierung startup startimpuls zürich_sep 2016
Finanzierung startup startimpuls zürich_sep 2016
 
Wie investoren ticken v apéro nov2010
Wie investoren ticken v apéro nov2010Wie investoren ticken v apéro nov2010
Wie investoren ticken v apéro nov2010
 
Erfolgreiche Geschäftsideen
Erfolgreiche Geschäftsideen Erfolgreiche Geschäftsideen
Erfolgreiche Geschäftsideen
 
Worauf VC Investoren achten sept 2010
Worauf VC Investoren achten sept 2010Worauf VC Investoren achten sept 2010
Worauf VC Investoren achten sept 2010
 
Kunst Des Starts V ApéRo Feb2011pptx
Kunst Des Starts V ApéRo Feb2011pptxKunst Des Starts V ApéRo Feb2011pptx
Kunst Des Starts V ApéRo Feb2011pptx
 
Wie man erfolgreich durch den Förderschungel kommt.
Wie man erfolgreich durch den Förderschungel kommt.Wie man erfolgreich durch den Förderschungel kommt.
Wie man erfolgreich durch den Förderschungel kommt.
 
Geld für junge Ideen
Geld für junge IdeenGeld für junge Ideen
Geld für junge Ideen
 
webinale2011_Daniel Höpfner_Förderprogramme für dummies
webinale2011_Daniel Höpfner_Förderprogramme für dummieswebinale2011_Daniel Höpfner_Förderprogramme für dummies
webinale2011_Daniel Höpfner_Förderprogramme für dummies
 

Andere mochten auch

Lifehacking Academy: 10 Lifehacks Web 2.0 & GTD
Lifehacking Academy: 10 Lifehacks Web 2.0 & GTDLifehacking Academy: 10 Lifehacks Web 2.0 & GTD
Lifehacking Academy: 10 Lifehacks Web 2.0 & GTD
Matthijs Roumen
 
ICT-barometer over thuiswerken
ICT-barometer over thuiswerkenICT-barometer over thuiswerken
ICT-barometer over thuiswerken
hugolouter
 
2009 11 16 Hanze Hogeschool
2009 11 16 Hanze Hogeschool2009 11 16 Hanze Hogeschool
2009 11 16 Hanze Hogeschool
Matthijs Roumen
 
Web2.0 voor Marketeers, Joris van Zoelen
Web2.0 voor Marketeers, Joris van ZoelenWeb2.0 voor Marketeers, Joris van Zoelen
Web2.0 voor Marketeers, Joris van Zoelen
Matthijs Roumen
 

Andere mochten auch (17)

boxing
boxingboxing
boxing
 
Me, Myself, and The Universe
Me, Myself, and The UniverseMe, Myself, and The Universe
Me, Myself, and The Universe
 
Lifehacking Academy: 10 Lifehacks Web 2.0 & GTD
Lifehacking Academy: 10 Lifehacks Web 2.0 & GTDLifehacking Academy: 10 Lifehacks Web 2.0 & GTD
Lifehacking Academy: 10 Lifehacks Web 2.0 & GTD
 
Stockmarket Game Presentation
Stockmarket Game PresentationStockmarket Game Presentation
Stockmarket Game Presentation
 
ICT-barometer over thuiswerken
ICT-barometer over thuiswerkenICT-barometer over thuiswerken
ICT-barometer over thuiswerken
 
My Life
My LifeMy Life
My Life
 
Presentatie Tribewise
Presentatie TribewisePresentatie Tribewise
Presentatie Tribewise
 
introduction of web 2.0
introduction of web 2.0introduction of web 2.0
introduction of web 2.0
 
Pitch Questli #3min DACH 13jan13 nbe
Pitch Questli #3min DACH 13jan13 nbePitch Questli #3min DACH 13jan13 nbe
Pitch Questli #3min DACH 13jan13 nbe
 
2009 11 16 Hanze Hogeschool
2009 11 16 Hanze Hogeschool2009 11 16 Hanze Hogeschool
2009 11 16 Hanze Hogeschool
 
Web2.0 voor Marketeers, Joris van Zoelen
Web2.0 voor Marketeers, Joris van ZoelenWeb2.0 voor Marketeers, Joris van Zoelen
Web2.0 voor Marketeers, Joris van Zoelen
 
Contexto sociopolítico e cultural do Rexurdimento e dos séculos XX e XXI
Contexto sociopolítico e cultural do Rexurdimento e dos séculos XX e XXIContexto sociopolítico e cultural do Rexurdimento e dos séculos XX e XXI
Contexto sociopolítico e cultural do Rexurdimento e dos séculos XX e XXI
 
Start your own Club or Society
Start your own Club or SocietyStart your own Club or Society
Start your own Club or Society
 
LDR 3310
LDR 3310LDR 3310
LDR 3310
 
ZSNPO Introduction V1.0
ZSNPO Introduction V1.0ZSNPO Introduction V1.0
ZSNPO Introduction V1.0
 
Nicolas Berg_venture ideas eth nov 2013
Nicolas Berg_venture ideas eth nov 2013Nicolas Berg_venture ideas eth nov 2013
Nicolas Berg_venture ideas eth nov 2013
 
Esquema da literatura galega contemporánea
Esquema da literatura galega contemporáneaEsquema da literatura galega contemporánea
Esquema da literatura galega contemporánea
 

Ähnlich wie Finanzierung startup startimpuls zug sep 2013

Ähnlich wie Finanzierung startup startimpuls zug sep 2013 (20)

Worauf investoren schauen sept 2010
Worauf investoren schauen sept 2010Worauf investoren schauen sept 2010
Worauf investoren schauen sept 2010
 
Crowdfinancing- Option für die internationale Projektfinanzierung in der deut...
Crowdfinancing- Option für die internationale Projektfinanzierung in der deut...Crowdfinancing- Option für die internationale Projektfinanzierung in der deut...
Crowdfinancing- Option für die internationale Projektfinanzierung in der deut...
 
Pitch & Invest Präsentation.pptx
Pitch & Invest Präsentation.pptxPitch & Invest Präsentation.pptx
Pitch & Invest Präsentation.pptx
 
#BSVDUS Access to Capital Part I - David Jetel
#BSVDUS  Access to Capital Part I - David Jetel #BSVDUS  Access to Capital Part I - David Jetel
#BSVDUS Access to Capital Part I - David Jetel
 
Kapitel 8 Raising Venture Capital Michael Altendorf FH Salzburg SS2010
Kapitel 8 Raising Venture Capital Michael Altendorf FH Salzburg SS2010Kapitel 8 Raising Venture Capital Michael Altendorf FH Salzburg SS2010
Kapitel 8 Raising Venture Capital Michael Altendorf FH Salzburg SS2010
 
bwcon: Creative Financing Day 2012
bwcon: Creative Financing Day 2012bwcon: Creative Financing Day 2012
bwcon: Creative Financing Day 2012
 
Pando Ventures Presse Kit
Pando Ventures Presse KitPando Ventures Presse Kit
Pando Ventures Presse Kit
 
Geldanlage und finanzielle Freiheit
Geldanlage und finanzielle FreiheitGeldanlage und finanzielle Freiheit
Geldanlage und finanzielle Freiheit
 
RWB Anlegermagazin Ausgabe Mai 2014
RWB Anlegermagazin Ausgabe Mai 2014RWB Anlegermagazin Ausgabe Mai 2014
RWB Anlegermagazin Ausgabe Mai 2014
 
Investoren VCs fuer europäische SaaS Startups 032016
Investoren VCs fuer europäische SaaS Startups 032016Investoren VCs fuer europäische SaaS Startups 032016
Investoren VCs fuer europäische SaaS Startups 032016
 
Gründernacht rhein main frankfurt 14.12.
Gründernacht rhein main frankfurt 14.12.Gründernacht rhein main frankfurt 14.12.
Gründernacht rhein main frankfurt 14.12.
 
Creative Camp 2014 - Financing Opportunities for Start-ups by Bianca Kolb
Creative Camp 2014 -  Financing Opportunities for Start-ups by Bianca KolbCreative Camp 2014 -  Financing Opportunities for Start-ups by Bianca Kolb
Creative Camp 2014 - Financing Opportunities for Start-ups by Bianca Kolb
 
Dealflow - Where to find the best startups
Dealflow - Where to find the best startupsDealflow - Where to find the best startups
Dealflow - Where to find the best startups
 
Wie man Pitches verliert (oder auch gerade nicht).
Wie man Pitches verliert (oder auch gerade nicht).Wie man Pitches verliert (oder auch gerade nicht).
Wie man Pitches verliert (oder auch gerade nicht).
 
Finanzierungsmöglichkeiten von Startups - Welche Investoren ansprechen?
Finanzierungsmöglichkeiten von Startups - Welche Investoren ansprechen?Finanzierungsmöglichkeiten von Startups - Welche Investoren ansprechen?
Finanzierungsmöglichkeiten von Startups - Welche Investoren ansprechen?
 
Klaus Reichert: Auch Content-Helden müssen Brötchen kaufen
Klaus Reichert: Auch Content-Helden müssen Brötchen kaufenKlaus Reichert: Auch Content-Helden müssen Brötchen kaufen
Klaus Reichert: Auch Content-Helden müssen Brötchen kaufen
 
unisono - part01; Geschäftsidee
unisono - part01; Geschäftsideeunisono - part01; Geschäftsidee
unisono - part01; Geschäftsidee
 
PROSPEROUS GROUP Presentation April 2016
PROSPEROUS GROUP  Presentation April 2016PROSPEROUS GROUP  Presentation April 2016
PROSPEROUS GROUP Presentation April 2016
 
Mit Risikokapital Innovationen hervorbringen
Mit Risikokapital Innovationen hervorbringenMit Risikokapital Innovationen hervorbringen
Mit Risikokapital Innovationen hervorbringen
 
InnovationsstarterKit für HH-Startups
InnovationsstarterKit für HH-StartupsInnovationsstarterKit für HH-Startups
InnovationsstarterKit für HH-Startups
 

Mehr von Nicolas Berg

Best failures of startup investor STARTsummit_march 2013
Best failures of startup investor STARTsummit_march 2013Best failures of startup investor STARTsummit_march 2013
Best failures of startup investor STARTsummit_march 2013
Nicolas Berg
 
Oltener Tagblatt über IFJ STARTIMPULS
Oltener Tagblatt über IFJ STARTIMPULSOltener Tagblatt über IFJ STARTIMPULS
Oltener Tagblatt über IFJ STARTIMPULS
Nicolas Berg
 

Mehr von Nicolas Berg (12)

How to invest in start ups 123
How to invest in start ups 123 How to invest in start ups 123
How to invest in start ups 123
 
Cool Lernen im 21. Jh_edutech_hush-zurich
Cool Lernen im 21. Jh_edutech_hush-zurichCool Lernen im 21. Jh_edutech_hush-zurich
Cool Lernen im 21. Jh_edutech_hush-zurich
 
Deal with investors_StartupBus @Google Switzerland_Nicolas Berg_oct2013
Deal with investors_StartupBus @Google Switzerland_Nicolas Berg_oct2013Deal with investors_StartupBus @Google Switzerland_Nicolas Berg_oct2013
Deal with investors_StartupBus @Google Switzerland_Nicolas Berg_oct2013
 
Nicolas berg early stage trends redalpine_eth entrepreneur club_oct2013
Nicolas berg early stage trends redalpine_eth entrepreneur club_oct2013Nicolas berg early stage trends redalpine_eth entrepreneur club_oct2013
Nicolas berg early stage trends redalpine_eth entrepreneur club_oct2013
 
Nicolas Berg_Swiss Early-stage Trends_Redalpine_SECA_sep2013
Nicolas Berg_Swiss Early-stage Trends_Redalpine_SECA_sep2013Nicolas Berg_Swiss Early-stage Trends_Redalpine_SECA_sep2013
Nicolas Berg_Swiss Early-stage Trends_Redalpine_SECA_sep2013
 
Best failures of startup investor STARTsummit_march 2013
Best failures of startup investor STARTsummit_march 2013Best failures of startup investor STARTsummit_march 2013
Best failures of startup investor STARTsummit_march 2013
 
PR FAQ Checklist Olga Steidl 2013
PR FAQ Checklist Olga Steidl 2013PR FAQ Checklist Olga Steidl 2013
PR FAQ Checklist Olga Steidl 2013
 
Oltener Tagblatt über IFJ STARTIMPULS
Oltener Tagblatt über IFJ STARTIMPULSOltener Tagblatt über IFJ STARTIMPULS
Oltener Tagblatt über IFJ STARTIMPULS
 
Questli presentation gstaad v8.2
Questli presentation gstaad v8.2Questli presentation gstaad v8.2
Questli presentation gstaad v8.2
 
Jobs finanzierung startups kalaidos juni 2012
Jobs finanzierung startups kalaidos juni 2012Jobs finanzierung startups kalaidos juni 2012
Jobs finanzierung startups kalaidos juni 2012
 
Stockholm svca 27okt2010
Stockholm svca 27okt2010Stockholm svca 27okt2010
Stockholm svca 27okt2010
 
00 xing social media swiss consulting_okt2010
00 xing social media swiss consulting_okt201000 xing social media swiss consulting_okt2010
00 xing social media swiss consulting_okt2010
 

Finanzierung startup startimpuls zug sep 2013

  • 1. Wer finanziert mein Startup? early stage investments by entrepreneurs BUSINESS ANGEL ODER MICRO VC Nicolas Berg, Redalpine Venture Partners & CEO Sharoo Zuger Rathaus, 5. September 2013 IFJ STARTIMPULS
  • 2. Agenda 1.  Wozu braucht ein Startup Investoren? 2.  Wieso soll ein Investor in Startups investieren? 3.  Wie denkt ein Investor? 4.  Was gibt es für Investoren-Typen? 5.  Wie identifiziere ich geeignete Investoren? 6.  Wie spreche ich Investoren an? 7.  Wie pitche ich vor Investoren? 8.  Wie verhandle ich mit Investoren? 9.  Wie gehe ich mit Investoren um? Bonus Wann werde ich selber Investor? Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 2
  • 3. Speaker: Nicolas Berg §  Serial entrepreneur with 10 start-ups (1984-2000) -  e.g. founder of Borsalino 1998, sold 2000 at 20x multiple to Ringier -  CEO Sharoo since June 2013 §  Full time angel investor in 16 start-ups (2000-2006) -  e.g. Investor & Country Manager XING 2004-2010" IPO at 30x multiple 2006 §  Partner at Redalpine Venture Partners (since 2007) -  Built a portfolio of 15 European high innovation start-ups with Redalpine Capital I -  5 portfolio companies ranked among 13 Swiss top start-ups in 2011 §  Lecturer, journalist and jury member -  Teaching students and entrepreneurs at venturelab.ch since 2006 -  Source and contributor for leading media (Die Zeit, Bilanz, bloggers) -  Jury member of business plan & seed money contests (venturekick, Suvorov) Entrepreneur, angel investor, VC, supporter Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 3
  • 4. Redalpine in a nutshell §  Manages Redalpine I CHF 20M micro VC fund (2007-2015) §  Manages Redalpine II CHF 60M micro VC fund (2012-2020) -  Seed/early stage in continental Europe §  Most innovative sectors in Europe -  Technology/New Media and Life Science §  Fund thesis -  European seed/early stage offers potential for superior exit multiples -  Best choice in Switzerland – strong links to Germany and Russia §  Convincing track-record Institutional approach to seed/early stage investing Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 4
  • 5. 1. Wozu ein Investor? §  Vorsprung sichern §  Potenzial voll nutzen §  Erfahrung und Netzwerk §  Besserer Exit wahrscheinlich §  Risiko verteilen (upside & downside) à die besten Startups werden von den besten Investoren gefunden à die besten Startups finden die besten Investoren Alternativen §  Langsamer wachsen à Vorsprung verlieren? §  Selbstfinanzierung à Unabhängigkeit §  Kundenfinanzierung oder Bankfinanzierung Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 5
  • 6. 2. Wieso soll Investor auf Startup setzen? §  Adrenalin §  Nutzen stiften mit Knowhow und Netzwerk §  höchste Renditen möglich à High-innovation Startups als Anlagekategorie rentieren mit 25% à Für die Mehrheit der Investoren rentieren Startups leider nicht Alternativen §  Konsumieren (Ferienhaus, Yacht, Reisen, Golf, Jagd) §  Klassische Anlagen (Aktien, Obligationen, Cash, Fonds) §  Andere alternative Anlagen (Immobilien, Rohstoffe, Hedgefonds) Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 6
  • 7. 3. Wie denkt ein Investor? §  Was der Leitwolf macht, will ich auch machen, und was lange auf dem Regal lag, nehme auch ich nicht §  Ich bin gierig nach dem Hockeystick versus ich will möglichst kein Investment verlieren §  Bei Minus zum Plan steige ich aus bzw. wechsle ich aus versus bei Plus zum Plan investiere ich noch mehr §  Wenn ich länger nichts höre, bin ich beunruhigt versus wenn ich good & bad News sofort erfahre, steigt mein Vertrauen §  Wer jeden Ratschlag von mir annimmt, hat keine Ahnung versus wer keinen Ratschlag von mir annimmt, ist ein Autist §  Als Gutmenschen helfen wir den Kranken und Schwachen versus als Investoren helfen wir den Gesundesten und Stärksten Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 7
  • 8. 4. Was gibt’s für Investoren-Typen? §  Business Angels (90%) -  Virgin angels -  Super angels (successful, xx millions, portfolio) -  Smart co-investing angels -  Operational/consulting/passive angels -  Angel networks: b-to-v, mountain-clug.ag, BAS, StartAngels, BioBAC… §  Micro Venture Capital / Superangel Funds (10%) -  Seed & early, small & bigger transactions, entrepreneurial -  VC approach or co-investments/sidecar §  Corporate Venture §  Other Seed Money Sources -  Seed money & Business plan contests: Venture Kick, de Vigier, Heuberger, Venture, Technopark -  Research grants: CTI, Nationalfonds, EU Rahmenprogramme -  “Government” aided funds: ZKB, HGF, EVA-Basel, SZKB Innovationsstiftung, LUKB… -  Foundations -  Family, Friends & Fools (3F) Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 8
  • 9. Grow big stars by scouting many talents Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 9 Analog to football teams investors have 2 options: §  invest $100m to buy Bale, Messi or Ronaldo à try to earn $100m extra with him (1.1x multiple) or §  invest $5m to scout & train 20 young talents à sell the best one for $20m (4x portfolio multiple) §  à good Micro VCs prefer a movie rather than a photo (= 3 pitches)
  • 10. Act pro-active – don’t follow the crowd And ice hockey player can either: §  skate to the place where the puck is now (as most players) or §  to the place where the puck is going to be (Wayne Gretzky) Source: http://www.brainyquote.com/quotes/authors/w/wayne_gretzky.html Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 10 Invest as pro-active as a hockey star is playing
  • 11. 5. Wie identifiziere ich geeignete Investoren? §  Welches waren in meiner Branche die besten Exits? §  Wer waren die Gründer und Investoren in diesen Startups? §  Welcher Investor ist in meiner Nähe (2 Auto-/1 Flug-Stunde) und hat die grösste Affinität zu unserem Markt? §  Welcher Investor hat derzeit Ressourcen frei? (Portfolio-Grösse und Phase, Zeit, Kapital) §  Referenzen checken über Investor bei Portfolio-CEOs à Nur die besten Investoren sind gut genug à Ambitionsniveau von Investor und mir muss matchen à Ich muss mit mehreren Investoren verhandeln können Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 11
  • 12. 5. Quellen für gute Startup-Investoren Schweizer Top-Exits der letzten Jahre (ICT) §  2004 Kelkoo an Yahoo (für €475 Mio.) §  2005 Mediastreams an Microsoft §  2006 LeShop an Migros §  2006 Endoxon an Google (für cirka CHF 40 Mio.) §  2007 Jobs.ch an Tiger Fund (für CHF 120 Mio.) §  2009 Wuala an LaCie §  2011 Svox an Nuance §  2011 DeinDeal an Ringier §  2011 Doodle an Tamedia §  2011 Procedural an Esri §  2011 Trigami an eBuzzing §  2012 Umantis an Haufe §  2012 Spontacts an Scout §  2012 Jobs.ch an Tamedia & Ringier (für CHF 390 Mio.) §  2012 Digitec an Migros Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 12
  • 13. 5. Beispiele für gute Startup-Investoren Schweizer early-stage VCs §  Index Ventures, Genf §  Brains-to-ventures, St. Gallen §  Redalpine Venture Partners, Zürich §  VI Partners, Zug/Morges §  Mountain Partners, Wädenswil Internationale early-stage VCs §  Atomico, HTGF, Earlybird, Sofinnova, Eden … Superangels und Fresh Angels §  Peter Schüpbach, Klaus Hommels, Oliver Jung, Roland Zeller usw. §  erfolgreiche Gründer der Jahre 2004-2012 (siehe voriges Slide) Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 13
  • 14. 6. Wie spreche ich Investoren an? §  Massgeschneidert d.h. vorgängig recherchieren! §  Türoffner identifizieren im Netzwerk des Investors -  Portfolio-Unternehmen -  Ko-Investoren -  Wirtschaftsanwälte, Banker, Inkubatoren, Transfer-Beauftragte usw. §  Telefon, Email, Youtube, Powerpoint, Word, Excel… §  gutes Timing recherchieren §  Niemals einen desperaten Eindruck machen -  Was eilt, ist meistens schlecht (ausser es eilt, weil es bereits überzeichnet ist) à Gute Investoren wollen Startups entdecken à «Hat sich auf mein Mail nicht gemeldet» ist keine Absage Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 14
  • 15. 7. Wie pitche ich vor Investoren? §  Extrem gut vorbereitet (30x üben mit Feedback!) §  Enthusiastisch, locker, kompetent §  Simpel, simpel, simpel – reduced to the MAX §  Einziges Ziel ist nächstes Meeting à Venture challenge, CTI coaching, venture plan, venture training, Schauspielschule, CTI-invest, Venturekick … à Ptich: §  10-12 Slides §  5-10 Min §  nichts kleiner als Font 24 Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 15
  • 16. 8. Wie verhandle ich mit Investoren? §  Agil, d.h. weder zu nachgiebig noch zu stur §  Sich vorher fit machen in Venture-Terms -  Tag along, ABV, pre money, liquidation preference, anti dilution, options… -  Anwalt aber bei erster Verhandlungsrunde noch nicht mitnehmen §  Immer die Wahrheit sagen, aber nicht alles sagen §  Selbstbewusstsein ausstrahlen, d.h. mehrere Optionen organisieren à Investor muss sehen, dass Gründer mehr leidet, wenn’s schief geht à Investor muss spüren, dass Gründer alles geben wird für den Erfolg Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 16
  • 17. 9. Wie gehe ich mit meinen Investoren um? §  Ehrlichkeit §  Information Information Information! -  Good news schnell liefern -  Bad news ebenso §  Rat und Netzwerk aktiv einholen §  Sich immer wieder bewusst machen, wem die Firma gehört: nämlich nicht mir, sondern allen Aktionären! Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 17
  • 18. Danke §  Fragen? §  Anmerkungen? Literaturtipps: §  Guy Kawasaki: The Art of Start §  Amis: Winning Angels Slides: §  Slideshare.net/nicoberg Copyright Redalpine Venture Partners AG, Switzerland 18
  • 19. «You miss 100% of the shots you don't take.» Wayne Gretzky, Hockey legend www.redalpine.com www.facebook.com/redalpine www.twitter.com/redalpine Redalpine Venture Partners AG Pfingstweidstrasse 60 CH-8005 Zürich Switzerland phone +41 44 271 15 30