Buffett Hr 2008 09 25 No Notes
•
1 gefällt mir•661 views
Buffett fyrirlestur í HR haustið 2008
![Inngangur ,[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object],[object Object]](data:image/gif;base64,R0lGODlhAQABAIAAAAAAAP///yH5BAEAAAAALAAAAAABAAEAAAIBRAA7)
Empfohlen
Empfohlen
Weitere ähnliche Inhalte
Mehr von Mar Wolfgang Mixa
Mehr von Mar Wolfgang Mixa (20)
Buffett Hr 2008 09 25 No Notes
- 1. Sjálfstæði í hugsun, athöfnum og stjórnun – Maðurinn á bakvið fjárfestinn og leiðtogann Buffett
- 38. Bókfært virði BRK til samanburðar við S&P 500 hlutabréfavísitöluna (arðgreiðslum meðtöldum)
Hinweis der Redaktion
- Eftir að Graham dó, árið 1976 , fór að bera á öðrum áhrifavöldum í fjárfestingum WB, Munger og Fisher. Samstarf Buffett og Graham hélt þó áfram . Buffett bauð Graham oft á fundi með sér og helstu ráðgjöfum sínum sem Buffett hélt árlega til að ræða um fjárfestingar. Auk þess tók Buffett þátt í að uppfæra fjárfestingarverkið The Intelligent Investor sem var endurútgefið 1972 . Buffett var reyndar tvístígandi um hvort hann ætti að fá viðurkenningu fyrir hlut sinn í uppfærslunni og var um tíma að spá í að takmarka opinbera þátttöku sína við formálann. Ástæðan var sú að Buffett var ekki sammála öllu því sem fram kom í verkinu. Aðallega var Buffett ósáttur við þá hugmynd Graham að takmarka eigi hlutabréfaeign sem hluta fjárfestingarsafns við 75 % þegar mestu tækifærin væru til staðar. Að mati Buffett eiga fjárfestar að setja allt að 100 % af fjárfestingum sínum í hlutabréf þegar að góð tækifæri myndast, enda hefur verið haft eftir honum að þegar að aðrir eru hræddir eigi skynsamir fjárfestar að vera gráðugir. Graham til varnar hefur hann sjálfsagt haft bitra reynslu sína frá mögru árunum til hliðsjónar við að takmarka hlutabréfaeign fjárfesta að ákveðnu marki og verður að segjast að fyrir langflesta er slík stefna skynsamleg . Philip A. Fisher var helst þekktur fyrir grunngreiningu í verðmati á fyrirtækjum og vaxtarmöguleikum þeirra. Bókin Common Stocks and Uncommon Profits , sem fyrst var gefin út árið 1958, inniheldur helstu þætti sem Fisher taldi skipta máli varðandi val á hlutabréfum fyrirtækja. Hann skipti þeim þáttum í fimmtán atriði sem hann taldi nauðsynlegt að væru í lagi hjá fyrirtækjum til að fjárfestingar í þeim gætu skilað viðunandi arðsemi. Fisher einblíndi aðallega á þætti sem beindust að auknum vexti og yfirburðum á sínu sviði hjá fyrirtækjum. Hagstætt rekstrarumhverfi fyrirtækja, starfsmenn þeirra og stjórnendur er í hnotskurn það sem þarf að vera fyrir hendi til að fyrirtæki standist kröfur áðurnefndra fimmtán atriða. Samhliða grunngreiningu á fyrirtækjum lagði Fisher áherslu á tímasetningu á kaupum hlutabréfa. Reynslan hafði kennt honum að góð og stöndug fyrirtæki gætu reynst vera slæmir fjárfestingarkostir þrátt fyrir að þau væru ekki hátt metin. Því skipti máli að fylgja ákveðnum reglum varðandi kaup og sölu. Meðal þeirra reglna var að fylgja ekki straumnum , enda segir hann að "einn af bestu fjárfestum sem ég hef á ævinni kynnst sagði mér fyrir mörgum árum, að á verðbréfamörkuðum skipti gott taugakerfi jafnvel enn meira máli en góður heili". Þar vísar hann í að grunngreining má síns lítils ef maður getur ekki staðist straum markaðarins. Frekar eigi að einbeita sér að því hvort markaðir van- eða ofmeti ýmsar atvinnugreinar því þar gætu kauptækifæri hafa skapast. Hinn áhrifavaldur Buffett er einnig helsti samstarfsfélagi hans í meira en 30 ár. Sonur WB telur föður sinn vera næst klárasta mann í heimi en Charlie Munger er hjá honum í fyrsta sætinu . Hlutverk hans hefur í gegnum tíðina verið að stórum hluta til að veita WB möguleika á að fjalla um hugmyndir sínar og framkvæma þær. Munger hefur það hugsanlega umfram flestum öðrum að hann segir hvað honum finnist umbúðalaust , eitthvað sem WB metur og telur sig kannski allt af því þurfa til að vega og meta gæði ákvarðanna sinna.