Pantallas mostradas en el Webinar de Luis García Langa para Windowbolsa.com en el que explica las claves para invertir en fondos de inversión: conceptos, trasparencia, seguimiento, operativa, fiscalidad, estrategias de inversión...

1. FONDOS DE INVERSIÓN
Claves para invertir
Luis García Langa
10 de marzo de 2014

2. CONCEPTOS

3. ¿QUÉ SON?
Artículo 3.1 Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de
INSTITUCIONES DE INVERSIÓN COLECTIVA:
1. Los fondos de inversión son IIC configuradas como patrimonios
separados sin personalidad jurídica, pertenecientes a una pluralidad de
inversores, incluidos entre ellos otras IIC, cuya gestión y representación
corresponde a una sociedad gestora, que ejerce las facultades de dominio
sin ser propietaria del fondo, con el concurso de un depositario, y cuyo
objeto es la captación de fondos, bienes o derechos del público para
gestionarlos e invertirlos en bienes, derechos, valores u otros
instrumentos, financieros o no, siempre que el rendimiento del inversor se
establezca en función de los resultados colectivos.

4. PATRIMONIO DEL FONDO
 Valor de los activos del fondo
 Gastos periodificados de
compraventa de activos, gestión y
depositaria

5. PARTICIPACIONES
 Partes alícuotas del patrimonio
del Fondo
 Valores negociables

6. PARTÍCIPES
 Persona (física o jurídica) que
realiza aportaciones al patrimonio
común
 Pueden aportar, reembolsar,
traspasar participaciones…

7. VALOR LIQUIDATIVO
 Es el valor de cada participación
(Patrimonio/Participaciones)
 Periodicidad diaria
(con alguna excepción)
 Publicación, reembolsos,
suscripciones…

8. ENTIDAD GESTORA
 Gestión de los activos del fondo
 Gestión de las suscripciones,
reembolsos, traspasos
 Pueden comercializar los Fondos

9. ENTIDAD DEPOSITARIA
 Depósito de los activos del Fondo
 Vigilancia de la gestión
 Bancos, Cajas de Ahorro,
Sociedades de Valores, Agencias de
Valores

10. ¿POR QUÉ FONDOS?

11. DIVERSIFICACIÓN
 Propia del Fondo:
Artículo 23.b: Las IIC deberán limitar la concentración del riesgo
de contrapartida de forma que se garantice la suficiente
diversificación.

12. DIVERSIFICACIÓN
 Propia del Fondo:
Artículo 23.b: Las IIC deberán limitar la concentración del riesgo
de contrapartida de forma que se garantice la suficiente
diversificación.

13. DIVERSIFICACIÓN
 Tipos de activos:

14. DIVERSIFICACIÓN
 Tipos de activos:

15. DIVERSIFICACIÓN
 Tipos de activos:

16. DIVERSIFICACIÓN
 Geográfica:

17. DIVERSIFICACIÓN
 Geográfica:

18. DIVERSIFICACIÓN
 Geográfica:

19. DIVERSIFICACIÓN
 Sectorial:

20. LIQUIDEZ
 Compra y venta dependiendo del Valor Liquidativo
 Fecha de compra/venta en función de la hora de
orden y zona horaria
 Fecha entrada/salida por traspaso en función de las
depositarias y gestorías (la salida D+1 máximo)
Artículo 23.a: Las IIC deberán tener liquidez suficiente, según
la naturaleza de la institución, del partícipe o accionista y de
los activos en los que se invierta.

21. TRASPARENCIA
 Folleto Fondo (política de inversión, categoría,
auditores, gestores, riesgos…) publicado en CNMV y web
gestora.
 Informes trimestrales (rentabilidades, cartera,
comisiones…) obligatorio envío al partícipe, colgado en
web…

22. TRASPARENCIA

23. SEGUIMIENTO
 Proporcionado por gestora/comercializado
actualizando valor liquidativo (web, presencial…).
 Seguimiento por prensa, webs… ranquins, gráficos,
comparativa…
 Webs aconsejadas:
www.morningstar.es
www.quefondos.com
www.iahorro.com
www.inverco.com

24. SEGUIMIENTO

25. FISCALIDAD
 Se tributa por Ganancias y Pérdidas Patrimoniales
 Impuesto Sociedades:
 Retención 19%
Tributación por escala de I.S.
 IRPF:
Retención 21%
Generados en menos de 1 año: Tipo marginal IRPF
Generados en más de 1 año:
o De 0 a 6.000: 21%
o De 6.000,01 a 24.000: 25%
o De 24.000,01 en adelante: 27%

26. FISCALIDAD
 NO SE TRIBUTA POR TRASPASOS ENTRE FONDOS…
puede hacerse entre diferentes políticas de inversión,
diferentes gestoras, diferentes países… (personas físicas
residentes)
NO SE TRATA DE UN SIMPLE DIFERIMIENTO
DE IMPUESTOS!!

27. FISCALIDAD
 Posibilidad de pasar tributación de menos de 1 año a
más de 1 año….
 Posibilidad de pasar tributación a años con menor
carga impositiva ¿2015?
 Y no solo eso…

28. FISCALIDAD
 Capitalización de Beneficios:
Ejemplo:
o Persona A compra 50.000€ acciones Telefónica 10/03/14, y las vende con un
20% de revalorización día 11/03/15. Con el resultado neto compra acciones BNP
y las vende día 12/0316
oPersona B compra 50.000€ participaciones fondo telecomunicaciones día
10/03/14 y lo traspasa a un fondo de bancos europeos día 11/03/15 tras
obtener un 20% de revalorización; este fondo lo vende día 12/03/16 con otro
20% de revalorización.

29. FISCALIDAD
 Capitalización de Beneficios:
Ejemplo:
Persona A (Acciones)
Compra Telefónica 50.000
Revalorización TEF 20%
Venta Telefónica 60.000
Resultado Telefónica 10.000
IRPF (25%) 2.500
Reinversión BNP 57.500
Revalorización BNP 20%
Venta BNP 69.000
Resultado BNP 11.500
IRPF (25%) 2.875
Neto Acciones 66.125
Beneficio Total 16.125
Persona B (Fondos)
Compra Fondo Teleco 50.000
Revalorización Fondo 20%
Salida Fondo Teleco 60.000
Resultado Fondo Teleco 10.000
IRPF (25%) 0,00
Reinversión Fondo Bcos 60.000
Revalorización F. Bcos 20%
Venta Fondo Bcos 72.000
Resultado Fondo Bcos 12.000
IRPF (25%) Teleco+Bcos 5.500
Neto Fondos 66.500
Beneficio Total 16.500

30. FISCALIDAD
 Rescates de beneficios:
Ejemplo:
o Persona C contrata depósito de 50.000 que paga un 3% anual con
vencimiento 12 meses que renueva con las mismas condiciones.
oPersona D compra 5.000 participaciones de Fondepósito a 10€/participación,
con el que a 12 meses obtiene rentabilidad del 3%.

31. FISCALIDAD
 Rescates de Beneficios:
Ejemplo:
Persona A ( Depósitos) Persona B (Fondos)
Contratación 50.000
Compra Fondo 50.000
Nº Participaciones 5.000
Valor Participación 10
Cupón 3%
Revalorización 3%
Nº Participaciones 5.000,00
Valor Participación 10,30
Rescate 1.500
Part. Rescatadas 145,63
Valor Inicial Part. Rescat. 1.456
Cupón Bruto 1.500 Beneficio Part. Rescat. 44
IRPF (25%) 375 IRPF (25%) 11
Líquido neto recibido 1.125 Líquido neto recibido 1.489

32. ESTRATEGIAS

33. ESTRATEGIA A CORTO PLAZO
 Plazo < 1 año
 Ahorro quasi-líquido para afrontar cualquier gasto no
mensual (IBI, seguros anuales, pequeñas reparaciones….)
 Fondos de Renta Fija solvente en Euros a muy C.P. o
Fondepósitos
 Actualizar periódicamente la cantidad.
 Producto sustitutivo: Depósitos, compra deuda
pública a muy C.P.

34. ESTRATEGIA A MEDIO PLAZO
 Plazo : Entre 1 y 3 años
 Ahorro destinado a “imprevistos”: reparaciones
importantes, viajes extraordinarios…
 Fondos de Renta Fija/Variable Mixta, Fondos de
Retorno Absoluto
 Evitar bajadas fuertes del mercado sesgando hacia
Renta Fija en momentos de tendencias bajistas
 Producto sustitutivo: Compra deuda pública y
corporativa solvente a 3 años

35. ESTRATEGIA A LARGO PLAZO
 Plazo : Entre 3 y 10 años
 Ahorro destinado a cambios sustanciales: Apertura
de negocio, despidos, cambio trabajo, estudios hijos…
 Fondos de Renta Fija Mixta/Retorno Absoluto/Renta
Variable
 Elegir los sectores con mayor potencial
(fundamentales y tendencia y sobreponderarlos),
atentos a cambios de Tendencia
 Producto sustitutivo: Compra acciones

36. ESTRATEGIA A MUY LARGO PLAZO
 Plazo : Más de 10 años
 Ahorro destinado a la jubilación
 Fondos de Renta Fija Mixta/Retorno Absoluto/Renta
Variable
 Aportaciones periódicas eligiendo los sectores con
mayor potencial (fundamentales y tendencia y
sobreponderarlos), atentos a cambios de Tendencia
 Producto sustitutivo: Compra acciones, Planes de
Pensiones, PIA’s

37. ¡¡MUCHAS GRACIAS!!
PARA MÁS INFORMACIÓN:
@luisgarcialanga
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