1. NNeeww DDeevveellooppmmeennttss iinn
SSaarrbbaanneess--OOxxlleeyy aanndd DDoodddd--FFrraannkk
WWhhiissttlleebblloowweerr RReettaalliiaattiioonn
LLiittiiggaattiioonn
Jason Zuckerman
Zuckerman Law
(202) 262-8959
www.zuckermanlaw.com

2. SSOOXX 880066 –– WWhhoo iiss
CCoovveerreedd??
 CCoommppaannyy tthhaatt rreeggiisstteerrss aa ccllaassss ooff sseeccuurriittiieess uunnddeerr
SSeeccttiioonn 1122 ooff tthhee 11993344 SSeeccuurriittiieess aanndd EExxcchhaannggee AAcctt
 CCoommppaannyy tthhaatt iiss rreeqquuiirreedd ttoo ffiillee rreeppoorrttss wwiitthh tthhee
SSeeccuurriittiieess EExxcchhaannggee CCoommmmiissssiioonn uunnddeerr SSeeccttiioonn 1155((dd)) ooff
tthhee 11993344 AAcctt
 AA ssuubbssiiddiiaarryy oorr aaffffiilliiaattee wwhhoossee ffiinnaanncciiaall iinnffoorrmmaattiioonn iiss
iinncclluuddeedd iinn tthhee ccoonnssoolliiddaatteedd ffiinnaanncciiaall ssttaatteemmeenntt ooff oonnee
ooff tthheessee
 AAnnyy ““ooffffiicceerr,, eemmppllooyyeeee,, ccoonnttrraaccttoorr,, ssuubbccoonnttrraaccttoorr oorr
aaggeenntt ooff ssuucchh ccoommppaannyy oorr nnaattiioonnaallllyy rreeccooggnniizzeedd
ssttaattiissttiiccaall rraattiinngg oorrggaanniizzaattiioonn””

3. LLaawwssoonn vv.. FFMMRR
 LLaawwssoonn vv.. FFMMRR,, NNoo.. 1122--33 ((MMaarr.. 44,, 22001144))
– SSOOXX pprrootteeccttss eemmppllooyyeeeess ooff aa ppuubblliicc ccoommppaannyy''ss
pprriivvaattee ccoonnttrraaccttoorrss aanndd ssuubbccoonnttrraaccttoorrss
– SSiimmiillaarr ttoo AARRBB’’ss hhoollddiinngg iinn SSppiinnnneerr vv.. DDaavviidd
LLaannddaauu && AAssssooccss.. LLLLCC,, NNoo.. 1100--111111 ((AARRBB MMaayy
3311,, 22001122))
– LLaawwssoonn ddooeess nnoott rruullee oouutt lliimmiittiinngg pprriinncciipplleess
 GGiibbnneeyy vv.. EEvvoolluuttiioonn MMaarrkkeettiinngg RReesseeaarrcchh LLLLCC,, NNoo.. 1144--11991133,,
22001144 UU..SS.. DDiisstt.. LLEEXXIISS 7799336699 ((EE..DD.. PPaa.. JJuunnee 1111,, 22001144)) ooffffeerrss
aa lliimmiittiinngg pprriinncciippllee

4. SSOOXX EElleemmeennttss
 PPrrootteecctteedd CCoonndduucctt
 AAddvveerrssee AAccttiioonn
 KKnnoowwlleeddggee
 CCaauussaattiioonn ((ccoonnttrriibbuuttiinngg ffaaccttoorr))

5. SSOOXX LLiittiiggaattiioonn
 MMuusstt ffiillee aatt OOSSHHAA
 118800--ddaayy ssttaattuuttee ooff lliimmiittaattiioonnss
 OOSSHHAA ccaann oorrddeerr pprreelliimmiinnaarryy
rreeiinnssttaatteemmeenntt
 HHeeaarriinngg bbeeffoorree AALLJJ
 AAppppeeaall ttoo AARRBB
 AAppppeeaall ttoo CCiirrccuuiitt CCoouurrtt ooff AAppppeeaallss
 118800--ddaayy ““kkiicckk oouutt”” pprroovviissiioonn

6. SOX PPrrootteecctteedd CCoonndduucctt
 SSyyllvveesstteerr vv.. PPaarreexxeell IInntt’’ll,, LLLLCC,, AARRBB 0077--112233,, 22001111
WWLL 22116655885544 ((MMaayy 2255,, 22001111))
– PPrrootteecctteedd ccoonndduucctt nnoott lliimmiitteedd ttoo ddiisscclloossuurreess ooff
sshhaarreehhoollddeerr ffrraauudd aanndd CC nneeeedd nnoott pprroovvee eeaacchh
eelleemmeenntt ooff ffrraauudd ((sscciieenntteerr,, mmaatteerriiaalliittyy,, eettcc..))
– DDiisscclloossuurree aabboouutt aa ppootteennttiiaall vviioollaattiioonn pprrootteecctteedd
– AAbbaannddoonnss pprriioorr AARRBB’’ss PPllaattoonnee ddeecciissiioonn rreeqquuiirriinngg tthhaatt
ddiisscclloossuurree ““ddeeffiinniittiivveellyy aanndd ssppeecciiffiiccaallllyy rreellaattee”” ttoo aa
vviioollaattiioonn ooff oonnee ooff tthhee ccaatteeggoorriieess ooff ffrraauudd oorr SSEECC rruullee
vviioollaattiioonnss
– IIqqbbaall//TTwwoommbbllyy pplleeaaddiinngg ssttaannddaarrdd ddooeess nnoott aappppllyy ttoo
ccllaaiimmss ffiilleedd aatt OOSSHHAA

7. SOX PPrrootteecctteedd CCoonndduucctt
 WWiillll ffeeddeerraall ccoouurrttss aaddoopptt SSyyllvveesstteerr??
– WWiieesstt vv.. LLyynncchh,, 771100 FF..33dd 112211 ((33rrdd CCiirr.. 22001133))
– LLoocckkhheeeedd MMaarrttiinn CCoorrpp.. vv.. AAddmmiinniissttrraattiivvee RReevviieeww
BBdd..,, 771177 FF..33dd 11112211 ((1100tthh CCiirr.. 22001133))
– BBuutt sseeee GGaauutthhiieerr vv.. SShhaaww GGrroouupp,, IInncc..,, 22001122 WWLL
66004433001122 ((WW..DD..NN..CC.. 22001122));; AAnnddaayyaa vv.. AAttllaass AAiirr,,
IInncc..,, 22001122 UU..SS.. DDiisstt.. LLEEXXIISS 7788665544,, aatt **1100
((SS..DD..NN..YY.. 22001122));; NNiieellsseenn vv.. AAEECCOOMM TTeecchh..
CCoorrpp..,, 22001122 WWLL 66220000661133 ((SS..DD..NN..YY.. 22001122))

8. DDoodddd--FFrraannkk
AAmmeennddmmeennttss ttoo SSOOXX
 IInnccrreeaasseess tthhee ssttaattuuttee ooff lliimmiittaattiioonnss ttoo
118800 ddaayyss aafftteerr eemmppllooyyeeee bbeeccoommeess
aawwaarree ooff tthhee rreettaalliiaattiioonn
 EExxeemmppttss § 880066 ccllaaiimmss ffrroomm mmaannddaattoorryy
aarrbbiittrraattiioonn
 CCllaarriiffiieess rriigghhtt ttoo jjuurryy ttrriiaall
 BBrrooaaddeennss tthhee ssccooppee ooff ccoovveerraaggee

9. DDoodddd--FFrraannkk
WWhhiissttlleebblloowweerr PPrrootteeccttiioonn
 DDoodddd--FFrraannkk aaddddss tthhrreeee nneewwss wwhhiissttlleebblloowweerr
rreettaalliiaattiioonn ccaauusseess ooff aaccttiioonn,, iinncclluuddiinngg aa
rreettaalliiaattiioonn pprroovviissiioonn aaccccoommppaannyyiinngg tthhee SSEECC
wwhhiissttlleebblloowweerr rreewwaarrdd pprrooggrraamm
CCFFTTCC rreewwaarrdd pprroovviissiioonn aallssoo iinncclluuddeess pprrootteeccttiioonn
aaggaaiinnsstt rreettaalliiaattiioonn
SSeeccttiioonn 11005577 ccrreeaatteess aa SSOOXX--ttyyppee ccaauussee ooff
aaccttiioonn ffoorr ddiisscclloossuurreess aabboouutt ccoonnssuummeerr ffiinnaanncciiaall
pprrootteeccttiioonn

10. DDoodddd--FFrraannkk AAcctt
PPrrootteecctteedd CCoonndduucctt
 PPrroovviiddiinngg iinnffoorrmmaattiioonn ttoo tthhee SSEECC iinn aaccccoorrddaannccee
wwiitthh § 992222;;
 IInniittiiaattiinngg,, tteessttiiffyyiinngg iinn,, oorr aassssiissttiinngg iinn aannyy
iinnvveessttiiggaattiioonn oorr jjuuddiicciiaall oorr aaddmmiinniissttrraattiivvee aaccttiioonn ooff
tthhee SSEECC bbaasseedd uuppoonn oorr rreellaatteedd ttoo ssuucchh iinnffoorrmmaattiioonn;;
oorr
 DDiisscclloossiinngg iinnffoorrmmaattiioonn rreeqquuiirreedd oorr pprrootteecctteedd bbyy
SSOOXX,, tthhee 11993344 AAcctt,, aanndd aannyy ootthheerr llaaww,, rruullee,, oorr
rreegguullaattiioonn ssuubbjjeecctt ttoo tthhee jjuurriissddiiccttiioonn ooff tthhee SSEECC..

11. DDoodddd--FFrraannkk AAcctt
PPrrootteecctteedd CCoonndduucctt
 DDooeess iitt pprrootteecctt iinntteerrnnaall ddiisscclloossuurreess??
– AAssaaddii vv.. GG..EE.. GGeenneerraall ((UUSSAA)),, LL..LL..CC..,, 772200
FF..33dd 662200 ((55tthh CCiirr.. 22001133))
– SSeevveerraall ddiissttrriicctt ccoouurrtt ddeecciissiioonnss hhaavvee
aaddoopptteedd aa ccoonnttrraarryy ppoossiittiioonn
– SSEECC aammiiccuuss bbrriieeff iinn LLiiuu vv.. SSiieemmeennss

12. DDoodddd--FFrraannkk AAcctt
SSEECC WWhhiissttlleebblloowweerr PPrrootteeccttiioonn
 PPrriivvaattee rriigghhtt ooff aaccttiioonn
– NNoo aaddmmiinniissttrraattiivvee eexxhhaauussttiioonn rreeqquuiirreemmeenntt
– SSttaattuuttee ooff lliimmiittaattiioonnss iiss 6 yyeeaarrss aafftteerr
rreettaalliiaattiioonn ooccccuurrrreedd oorr 33 yyeeaarrss aafftteerr
eemmppllooyyeeee sshhoouulldd hhaavvee kknnoowwnn ooff tthhee
rreettaalliiaattiioonn bbuutt nnoo llaatteerr tthhaann 1100 yyeeaarrss
– NNoott eexxeemmpptt ffrroomm mmaannddaattoorryy aarrbbiittrraattiioonn

13. PPrroocceedduurraall IIssssuueess
 SSOOXX ccllaaiimmss aarree eexxeemmpptt ffrroomm mmaannddaattoorryy
aarrbbiittrraattiioonn
 DDoodddd--FFrraannkk AAcctt ccllaaiimmss ssuubbjjeecctt ttoo mmaannddaattoorryy
aarrbbiittrraattiioonn.. MMuurrrraayy vv.. UUBBSS SSeeccuurriittiieess,, LLLLCC,,
NNoo.. 22::1122--ccvv--0055991144--KKPPFF ((SS..DD..NN..YY.. JJaann.. 2277,,
22001144))
 FFoorruumm sseelleeccttiioonn
 IImmppaacctt ooff ZZuullffeerr vveerrddiicctt
 EExxttrraatteerrrriittoorriiaall aapppplliiccaattiioonn ooff SSOOXX aanndd
DDoodddd--FFrraannkk

14. RReemmeeddiieess
 DDoodddd--FFrraannkk aauutthhoorriizzeess ddoouubbllee bbaacckk
ppaayy wwiitthh iinntteerreesstt bbuutt ddooeess nnoott
aauutthhoorriizzee ccoommppeennssaattoorryy ddaammaaggeess
 ““SSppeecciiaall ddaammaaggeess”” iinn SSOOXX iinncclluuddeess
eemmoottiioonnaall ddiissttrreessss ddaammaaggeess