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【参考】財務ゲーム振り返り
意思決定とは
事実 空が暗い
判断 ⾬が降るだろう
意
思 判断
⾏動
⾬が降るだろう
傘を持 ていこう
決
定
⾏動 傘を持っていこう
⾏動と結果の関係
意思決定 傘を持っていこう
⾏動(実際の) 傘を持っていった⾏動(実際の)
結果1
傘を持っていった
⾬が降って 濡れなかった結果1
結果2
⾬が降って、濡れなかった
⾬が降らず 濡れなかった結果2 ⾬が降らず、濡れなかった
...
本ゲームと現実のビジネスとの相違点
相違点 ゲーム 現実のビジネス
現⾦取引 選択可能 ほとんどできない現 取 択可能
借入 すぐにできる 時間がかかる
リスク・不確実性 ない 想定可能・不可能なも
のが沢山ある
その他沢山・・・
企業間競争に...
【再掲】財務三表とビジネスの関連
採算の眼資産活用の眼資⾦繰りの眼
投資回収 販売
資⾦
調達
資⾦
調達
投資回収 販売
調達調達
PLBSBS・CS
1.資⾦繰りの目〜借入は悪か?〜
問い:借入はどのような場合に「悪」か?
「投資」 ため 悪「消費」のため=悪 「投資」のため≠悪
• 企業は、投資をテコにして成⻑している。
• 借入なしで投資原資を確保するには時間がかかる。借入なしで投資原資...
2.資⾦繰りの目〜キャッシュの枯渇〜
ゲームでは、倒産を「キャッシュの枯渇」と定義。
現実にキャッシュが枯渇すると どうなるか?
1 仕入先:仕入代⾦を待ってもらう
現実にキャッシュが枯渇すると、どうなるか?
1. 仕入先:仕入代⾦を待ってもら...
3.資⾦繰りの目〜資⾦調達〜
負債
(Debt)
借入による調達
デット・ファイナンス
資産
(Debt)
(Asset)
純資産 新株発⾏による調達純資産
(Equity)
新株発⾏による調達
エクイティ・ファイナンス
【参考】経営権
外部から資⾦を調達する
経営権の 部を出資者に譲渡=経営権の一部を出資者に譲渡
持ち株⽐率 権利 ゲ ムの例持ち株⽐率 権利 ゲームの例
過半数 経営権移転 エンジェルから3度出資
1/3 特別決議に拒否権 エンジェルから2度出...
【参考】ビジネスの2つの“型“
ハイリターン ローリターン
ハイリスク ×ハイリスク
○
×
誰もやらない
(愚者の選択)
ローリスク ×
瞬時になくなる ○
ビジネ はビジネスは、
・ハイリスクハイリターン
リスク リタ ン・ローリスクローリ...
4.資産活用の目〜ビジネスの型に応じた経営スタイル〜
• ビジネスの型によって、適切なやり⽅は異なる。
ハイリスク
ビジネスの型 適切なやり⽅
ハイリスク
ハイリターン
財務CFを活用し、テコの原理を働かせる
ローリスク
ローリターン
FCFが...
5.資産活用の目〜ゴーイングコンサーンのための投資〜
導入期 成⻑期 成熟期 衰退期
市市
場
規
模模
時間
• 企業は外部環境に合わせて内部環境を変化させねばならない。
変化には投資が必要であり、その投資が有効・効率的であれ
ばその企業の継...
【参考】企業の成⻑ステージ毎のCF
導入期 成⻑期 成熟期 衰退期
市
場規規
模
時間
営業CF マイナス プラス プラス マイナス営業CF マイナス プラス プラス マイナス
投資CF マイナス マイナス マイナス マイナス
財務CF プラ...
6.採算の目〜採算の基本〜
採算 まり「儲かるか?」を意識する採算、つまり「儲かるか?」を意識する。
採算を考える時は何を意識すべきか?
問い:この取引はGo or No Go?
第1期:現在の営業は1名。
資⾦繰りを考えて 現⾦で商品Aを販売...
7.採算の目〜資本調達コスト〜
借入には利息がかかる。
利息はコストだと考え、そのコストも計算利息はコストだと考え、そのコストも計算
しながら採算(=儲かるのか?)を考える。
問い:この借入はGo or No Go?
商品Cの掛売に現⾦が400...
8.採算の目〜資本調達コスト〜
借入 利息時間
投資 利益利益
○×
リターンが利息を上回らないと、採算がとれない
まとめ:ビジネスゲームで学ぶ意味
確率
⾏動(構造) 結果(成果)
成果は構造から生まれる。
確率が影響するため⾒えにくいが、
構造が変 ず 成 が変構造が変わらずに成果が変わることはない。
意思決定が変われば、⾏動が変わり、
⾏動が変われば結...
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20111026 bg finance

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20111026 bg finance

  1. 1. 【参考】財務ゲーム振り返り
  2. 2. 意思決定とは 事実 空が暗い 判断 ⾬が降るだろう 意 思 判断 ⾏動 ⾬が降るだろう 傘を持 ていこう 決 定 ⾏動 傘を持っていこう
  3. 3. ⾏動と結果の関係 意思決定 傘を持っていこう ⾏動(実際の) 傘を持っていった⾏動(実際の) 結果1 傘を持っていった ⾬が降って 濡れなかった結果1 結果2 ⾬が降って、濡れなかった ⾬が降らず 濡れなかった結果2 ⾬が降らず、濡れなかった 意思決定の質が重要意思決定の質が重要。
  4. 4. 本ゲームと現実のビジネスとの相違点 相違点 ゲーム 現実のビジネス 現⾦取引 選択可能 ほとんどできない現 取 択可能 借入 すぐにできる 時間がかかる リスク・不確実性 ない 想定可能・不可能なも のが沢山ある その他沢山・・・ 企業間競争において必勝のセオリーはない。 企業間格差は、意思決定の失敗の積み重ねから生まれる。シ その他沢山・・・ 企業間格差は、意思決定の失敗の積み重ねから生まれる。シ ミュレーションは、失敗の理由が明確になることが必須。 このため、本ゲームでは、「運」の要素を排除した。 初期の戦略が勝敗に⼤きな影響を与える。 ビジネスではだから「計画」が重視される。
  5. 5. 【再掲】財務三表とビジネスの関連 採算の眼資産活用の眼資⾦繰りの眼 投資回収 販売 資⾦ 調達 資⾦ 調達 投資回収 販売 調達調達 PLBSBS・CS
  6. 6. 1.資⾦繰りの目〜借入は悪か?〜 問い:借入はどのような場合に「悪」か? 「投資」 ため 悪「消費」のため=悪 「投資」のため≠悪 • 企業は、投資をテコにして成⻑している。 • 借入なしで投資原資を確保するには時間がかかる。借入なしで投資原資を確保するには時間がかかる。 • 投資原資が集まるよりも、企業・事業・製品の劣化する 時が先に訪れることが多いのが実態。
  7. 7. 2.資⾦繰りの目〜キャッシュの枯渇〜 ゲームでは、倒産を「キャッシュの枯渇」と定義。 現実にキャッシュが枯渇すると どうなるか? 1 仕入先:仕入代⾦を待ってもらう 現実にキャッシュが枯渇すると、どうなるか? 1. 仕入先:仕入代⾦を待ってもらう 2. 従業員:給与等を待ってもらう 3. 銀⾏融資:⽀払ができないので待ってもらう 4. 銀⾏⼿形:⽀払えないので割り引く 5. 販売先:サイトを短縮する(ゲームに登場)・・・ などなど 社会的信用の毀損→ビジネス継続困難に 避けるためには、資⾦繰りを徹底する必要がある。
  8. 8. 3.資⾦繰りの目〜資⾦調達〜 負債 (Debt) 借入による調達 デット・ファイナンス 資産 (Debt) (Asset) 純資産 新株発⾏による調達純資産 (Equity) 新株発⾏による調達 エクイティ・ファイナンス
  9. 9. 【参考】経営権 外部から資⾦を調達する 経営権の 部を出資者に譲渡=経営権の一部を出資者に譲渡 持ち株⽐率 権利 ゲ ムの例持ち株⽐率 権利 ゲームの例 過半数 経営権移転 エンジェルから3度出資 1/3 特別決議に拒否権 エンジェルから2度出資1/3 特別決議に拒否権 (事実上の経営権) エンジェルから2度出資 エクイティ・ファイナンスは、実際にはリスクを伴う。
  10. 10. 【参考】ビジネスの2つの“型“ ハイリターン ローリターン ハイリスク ×ハイリスク ○ × 誰もやらない (愚者の選択) ローリスク × 瞬時になくなる ○ ビジネ はビジネスは、 ・ハイリスクハイリターン リスク リタ ン・ローリスクローリターン の2択である。
  11. 11. 4.資産活用の目〜ビジネスの型に応じた経営スタイル〜 • ビジネスの型によって、適切なやり⽅は異なる。 ハイリスク ビジネスの型 適切なやり⽅ ハイリスク ハイリターン 財務CFを活用し、テコの原理を働かせる ローリスク ローリターン FCFがプラスに維持しつつ活動する ※FCF=フリーキャッシュフローロ リタ ン FCF:営業CFと投資CFの和 簡単 「 ※FCF フリ キャッシュフロ 簡単にいうと、「お小遣いの範囲」 • ビジネスのステージによって、型が変化することがある。 • どこで変えるべきかは⾒極めが必要。
  12. 12. 5.資産活用の目〜ゴーイングコンサーンのための投資〜 導入期 成⻑期 成熟期 衰退期 市市 場 規 模模 時間 • 企業は外部環境に合わせて内部環境を変化させねばならない。 変化には投資が必要であり、その投資が有効・効率的であれ ばその企業の継続的成⻑に寄与する。 ゴーイングコンサーン:継続企業の前提
  13. 13. 【参考】企業の成⻑ステージ毎のCF 導入期 成⻑期 成熟期 衰退期 市 場規規 模 時間 営業CF マイナス プラス プラス マイナス営業CF マイナス プラス プラス マイナス 投資CF マイナス マイナス マイナス マイナス 財務CF プラス プラス マイナス マイナス キャッシュフローは ビジネスの型を表すことがあるキャッシュフローは、ビジネスの型を表すことがある。 成⻑ステージ毎に企業のリスクの取り⽅は変わる。
  14. 14. 6.採算の目〜採算の基本〜 採算 まり「儲かるか?」を意識する採算、つまり「儲かるか?」を意識する。 採算を考える時は何を意識すべきか? 問い:この取引はGo or No Go? 第1期:現在の営業は1名。 資⾦繰りを考えて 現⾦で商品Aを販売した資⾦繰りを考えて、現⾦で商品Aを販売した。 客先 売上 仕入 固定費 利益客先 売上 仕入 固定費 利益 現金(ハエイド) 380 200 200 △20 営業あたりの固定費は営業あたりの固定費は、 採用する毎に薄まるものの、商品Aは利益が薄い。 固定費:毎期必ずかかるお⾦
  15. 15. 7.採算の目〜資本調達コスト〜 借入には利息がかかる。 利息はコストだと考え、そのコストも計算利息はコストだと考え、そのコストも計算 しながら採算(=儲かるのか?)を考える。 問い:この借入はGo or No Go? 商品Cの掛売に現⾦が400パイン不⾜。 銀⾏から400パイン借り入れる。銀⾏から400パイン借り入れる。 客先 売上 仕入 資本調達コスト 利益 ( )現⾦(ハエイド) 640 400 0 240 掛(オセ) 720 400 80 240
  16. 16. 8.採算の目〜資本調達コスト〜 借入 利息時間 投資 利益利益 ○× リターンが利息を上回らないと、採算がとれない
  17. 17. まとめ:ビジネスゲームで学ぶ意味 確率 ⾏動(構造) 結果(成果) 成果は構造から生まれる。 確率が影響するため⾒えにくいが、 構造が変 ず 成 が変構造が変わらずに成果が変わることはない。 意思決定が変われば、⾏動が変わり、 ⾏動が変われば結果が変わる 狂気。それは、同じ事を繰り返し⾏い、 違う結果を予期すること (アインシ タイン) ⾏動が変われば結果が変わる。 違う結果を予期すること。(アインシュタイン)

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