1. INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR DE
COATZACOALCOS
Unidad 4
Estudio financiero.
MATERIA: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE PROYECTOS
DE INVERSIÓN
NOMBRE: MONTEJO SANCHEZ JOSE DEL CARMEN
DOCENTE: M.I. PATRICIA GAMBOA RODRIGUEZ
GRADO Y GRUPO: 8A

2. 4.1 Objetivo general y estructuración.
Su objetivo es ordenar y sistematizar la información de carácter
monetario que proporcionan las etapas anteriores y elaborar los
cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación
económica.
Necesidades de capital
¿Qué es la inversión fija?
Comprende todos los activos fijos o tangibles (que se pueden
tocar) y diferidos o intangibles (que no se pueden tocar)
necesarios para iniciar las operaciones de la empresa, con
excepción del capital de trabajo. Puede ver plan de
manufactura, en el estudio técnico.

3. ¿Qué es el capital de trabajo?
Desde el punto de vista contable, es la diferencia aritmética entre
el activo circulante y el pasivo circulante.
Desde el punto de vista práctico, esta representado por el capital
adicional (distinto a la inversión en activo fijo y diferido) con el
que se cuenta para que empiece a funcionar una empresa; Esto
es, hay que financiar la primera producción antes de recibir
ingresos; entonces, debe comprarse materia prima, pagar mano
de obra directa que la transforme, otorgar crédito en las primeras
ventas y contar con cierta cantidad en efectivo para sufragar los
gastos diarios de la empresa.

4. Análisis y proyecciones financieras
El objetivo de las proyecciones financieras es que el empresario
visualice desde el principio hacia donde conduce todos los
esfuerzos que realiza en el negocio, además de elaborar
información que pueda servir para la toma de decisiones.
¿Qué son proyecciones de ingresos?
De la misma forma como se hacen proyecciones de los gastos,
también se debe hacer proyecciones de los ingresos, o sea, los
recursos que recibirá el negocio por la venta de un bien o servicio,
ya sea a contado o a crédito.

5. 4.2 Determinación de costos.
4.2.1 Costos de producción.
Costos de producción. Son los costos que se generan en el
proceso de transformar las materias primas en productos
terminados. Son tres los elementos esenciales que integran el
costo de producción:
1) Materia prima Son los materiales que serán sometidos a
operaciones de transformación o manufactura para su cambio
físico y/o químico, antes de que puedan venderse como
productos terminados.

6. Se divide en:
A. Materia Prima Directa Son todos los materiales sujetos a
transformación, que se pueden identificar o cuantificar
plenamente con los productos terminados
B. Materia Prima Indirecta Son todos los materiales sujetos a
transformación, que no se pueden identificar o cuantificar
plenamente con los productos terminados.
2) Mano de obra Es el esfuerzo humano que interviene en el
proceso de transformar las materias primas en productos
terminados.

7. Se divide en:
A. Mano de Obra Directa Son los salarios, prestaciones y
obligaciones que den lugar de todos los trabajadores de la
fábrica, cuya actividad se puede identificar o cuantificar
plenamente con los productos terminados.
B. Mano de Obra Indirecta
conocidos los elementos del costo de producción es posible
determinar otros conceptos de costo:
Costo primo = materia prima + mano de obra directa
Costo de transformación = mano de obra directa + costos
indirectos
Costo de producción = costo primo + gastos indirectos

8. Gastos de operación = gastos de distribución + gastos de
administración +gastos de financiamiento
Costo total = costo de producción + gastos de operación
Precio de venta = costo total + % de utilidad deseada
Otros Gastos:
Gastos indirectos = (mano de obra indirecta + material indirecto)
/ periodo.
Gastos de operación por orden de producción = gastos de
operación del periodo / unidad de tiempo.

9. 4.2.2. Costos de administración.
Estos son gastos indirectos, es decir que no están directamente
relacionados ala obtención de productos para la venta, sino que
son realizados para mantener toda la estructura que posibilita y
motoriza el conjunto de actividades de la empresa agropecuaria
y cuyo monto es relativamente independiente (dentro de ciertos
rangos) de la intensidad con que se realicen. En este rubro se
debe considerar normalmente los sueldos del personal, los
gastos de conservación de mejoras, los sueldos de asesor
contable, etc. Se incluyen también los gastos ocasionados por el
uso de vehículos, energía eléctrica, impuestos provinciales,
nacionales, etc. Se deben considerar en forma separada los
gastos de estructura, los gastos de administración y los
patrimoniales.

10. 4.2.3. Costos de venta.
Son las erogaciones que están directamente relacionadas con la
operación de ventas. Por ejemplo: sueldos, comisiones de
vendedores, teléfono, gastos de viajes, fletes, etc. Los originados
por las ventas o que se hacen para el fomento de éstas, tales
como: comisiones a vendedores y sus gastos de viajes, costo de
muestrarios y exposiciones, gastos de propaganda, servicios de
correo, etc. Son los relacionados con la preparación y
almacenamiento de los artículos para la venta, la promoción de
ventas, los gastos en que se incurre al realizar las ventas y, si no
se tiene un departamento de reparto, también los gastos por
este concepto.

11. 4.2.4. Costos financieros.
Todos aquellos gastos originados como consecuencia de
financiarse una empresa con recursos ajenos. En la cuenta de
gastos financieros destacan entre otras las cuentas de intereses
de obligaciones y bonos, los intereses de deudas, los intereses
por descuento de efectos, las diferencias negativas de cambio, y
se incluyen también dentro de este apartado los gastos
generados por las pérdidas de valor de activos financieros.

12. 4.3 Cronograma de inversiones.
Cuando se habla del Cronograma denominado también
calendario de Inversiones, nos referimos a la estimación del
tiempo en que se realizarán las Inversiones fijas, diferidas y de
Capital de Trabajo; así como a la estructura de dichas Inversiones.
Si existiese Inversiones de Reemplazo entonces habrá que
determinar el momento exacto en que se efectivice. Todo
Proyecto requiere preparar un Cronograma de Inversiones que
señale claramente su composición y las fechas o periodos en que
se efectuaran las mismas. Las Inversiones no siempre se dan en
un solo mes o año, lo más probable es que la Inversión dure
varios periodos.

13. El Cronograma de Inversiones se elabora para identificar el periodo
en que se ejecuta parte o toda la Inversión, de tal forma que los
recursos no queden inmovilizados innecesariamente en los periodos
previstos. En conclusión, el Cronograma responde a la estructura de
las Inversiones y a los periodos donde cada Inversión será llevada
adelante.

14. 4.4. Depreciaciones y amortizaciones.
La depreciación bajo el concepto indicando, se refiere únicamente
a un fenómeno físico: la desintegración o desgaste. El
pensamiento actual es que la depreciación se relaciona con todas
las fuerzas, tanto físicas como económicas, que terminan con la
utilidad mercantil de un activo físico. Los que están de acuerdo
con la definición actual, creen que, desde el punto de vista
contable, la depreciación debe aplicarse a la inversión en el activo
y no al activo mismo.

15. Los factores que deben tomarse en consideración al estimar los
importes que deben cargarse periódicamente a gastos son:
• La base de la depreciación
• El valor del desecho
• La vida útil estimada
1. La base de la depreciación: la depreciación debe calcularse
sobre base y métodos constantes a partir de la fecha que
empiezan a utilizarse los activos fijos, salvos que circunstancias
especiales justifiquen un cambio.

16. 2. El valor del desecho: este valor también se conoce con los
nombres de: valor residual, el valor de salvamento, valor
recuperable y valore de rescate.
3. La vida útil estimada: para estimar la vida útil de un activo fijo
deben tomarse en consideración los siguientes elementos:
• Uso y desgaste físico esperado
• Reparaciones a que será sometido
• Límites contractuales o de otro tipo para el uso del activo

17. 4.5. Capital de trabajo.
El Capital de Trabajo considera aquellos recursos que requiere el
Proyecto para atender las operaciones de producción y
comercialización de bienes o servicios y, contempla el monto de
dinero que se precisa para dar inicio al Ciclo Productivo del
Proyecto en su fase de funcionamiento.
En otras palabras es el Capital adicional con el que se debe contar
para que comience a funcionar el Proyecto, esto es financiar la
producción antes de percibir ingresos. En efecto, desde el
momento que se compran insumos o se pagan sueldos, se
incurren en gastos a ser cubiertos por el Capital de Trabajo en
tanto no se obtenga ingresos por la venta del producto final.

18. 4.6 Estimación de presupuestos.
4.6.1. Ingreso.
Un Presupuesto es la previsión de gastos e ingresos para un
determinado lapso. Permite a las empresas, los gobiernos, las
organizaciones privadas y las familias establecer prioridades y
evaluar la consecución de sus objetivos. Para alcanzar estos fines
puede ser necesario incurrir en déficit (que los gastos superen a
los ingresos) o, por el contrario, puede ser posible ahorrar, en
cuyo caso el presupuesto presentará un superávit (los ingresos
superan a los gastos).En el ámbito del comercio es también un
documento o informe que detalla el coste que tendrá un servicio
en caso de realizarse.

19. 4.6.2. Egreso Presupuesto de egresos e inversiones
Este presupuesto está integrado por:
• Presupuesto de inventarios: una vez predeterminadas las
ventas cuyo presupuesto es un elemento indispensable en la
formalización del programa de casi todas las funciones de la
empresa es necesario presupuestar la cantidad de artículos
para cubrir la demanda del presupuesto de ventas.
• Presupuesto de producción: está basada en las ventas
previstas y en la determinación de un inventario base o sea
que primero se deberá calcular las ventas y un inventario base
para posteriormente poder determinar la producción

20. • Presupuesto de compras: este presupuesto se refiere
exclusivamente a las compras de materia prima para la
elaboración de los productos
• Presupuesto de costo de distribución: comprende las
operaciones realizadas desde que el producto fue fabricado
hasta que estén en manos del cliente.
• Presupuesto de gasto de administración: en este presupuesto
van aquellos gastos que se derivan de las funciones de la
dirección y control como son los de pagar honorarios de
consejeros, contadores, directores, abogados y directivos de
la administración.

21. 4.6.3. Utilidades Utilidad
Contable es un término utilizado en el área de la contabilidad,
Auditoría y contabilidad financiera. Utilidad Contable son las
Utilidades que arrojan los libros de contabilidad de una Empresa
en un ejercicio. Es posible que, para evitar descapitalizaciones, la
Empresa siga procedimientos de Depreciación y amortizaciones
diferentes a los aprobados fiscalmente, en esos casos y por otras
ligeras variantes, la utilidad contable y la fiscal difieren.

22. 4.7 Punto de equilibrio.
4.7.1. Estado de resultados.
Punto de Equilibrio: Se dice que una Empresa está en su Punto
de Equilibrio cuando no genera ni Ganancias, ni Pérdidas. Es
decir cuando el Beneficio es igual a cero. Es el punto en donde
los ingresos totales recibidos se igualan a los costos asociados
con la venta de un producto (IT = CT).
Un punto de equilibrio es usado comúnmente en las
empresas/organizaciones para determinar la posible rentabilidad
de vender determinado producto.

23. Existen tres métodos para conocer el punto de equilibrio y son:
1. Método de la ecuación
2. Método del margen de contribución
3. Método gráfico
Es conveniente para una mayor comprensión dejar claro lo que
entendemos como punto de equilibrio. Decimos que es aquel
nivel en el cual los ingresos “son iguales a los costos y gastos, y
por ende no existe utilidad”, también podemos decir que es el
nivel en el cual desaparecen las pérdidas y comienzan las
utilidades o viceversa.

24. 4.7.2. Balance general pro forma.
¿Qué es el Balance General?
Es un resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe,
de lo que le deben y de lo que realmente le pertenece a su
propietario, a una fecha determinada.
Al elaborar el balance general el empresario obtiene la
información valiosa sobre su negocio, como el estado de sus
deudas, lo que debe cobrar o la disponibilidad de dinero en el
momento o en un futuro próximo.

25. ¿Qué partes conforman el balance general?
• Activos
• Pasivos
• Patrimonio
ACTIVOS
Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como:
• El dinero en caja y en bancos.
• Las cuentas por cobrar a los clientes
• Las materias primas en existencia o almacén
• Las máquinas y equipos
• Los vehículos

26. • Los muebles y enseres
• Las construcciones y terrenos
Estos activos son:
• Caja. Es el dinero que se tiene disponible en el cajón del
escritorio, en el bolsillo y los cheques al día no consignados.
• Bancos. Es el dinero que se tiene en la cuenta corriente del
banco.
• Cuentas por Cobrar. Es el saldo de recaudar de las ventas a
crédito y que todavía deben los clientes, letras de cambio los
préstamos a los operarios y amigos.
• Inventarios. Es el detalle completo de las cantidades y valores
correspondientes de materias primas, productos en proceso y
productos terminados de una empresa.

27. Ejemplo de balance

28. 4.7.3. Estado de origen y aplicación de recursos pro forma.
Es el Estado que muestra: El origen de los Recursos, constituido
por disminuciones al Activo, aumentos al Pasivo y aumentos al
Capital (Ingresos o productos) y la aplicación dada a los Recursos
obtenidos, o sea, si éstos se han empleado en aumentos al
Activo, disminuciones al Pasivo y disminuciones al Capital
(egresos o Gastos).

29. 4.7.4. Estados financieros pro forma.
La calidad de una buena toma de decisiones está en función de
contar con información veraz y oportuna, ya que sin ella, se corre
el peligro de tomar decisiones erróneas que pudieran afectar la
rentabilidad de los negocios e incluso generar una crisis que lleve
a la quiebra. Es importante contar con un sistema de información
que mantenga al tanto a los administradores de las PYMES, en
especial, el aspecto financiero a través de informes denominados
Estados Financieros. La disciplina que da origen a los estados
financieros es la contabilidad, y ésta se define como “el arte de
registrar, clasificar, resumir e interpretarlos datos financieros, con
el fin de constituir una herramienta de control y análisis”.

30. Los estados financieros se preparan para presentar un
informe periódico acerca de la situación del negocio, los
procesos de la administración y los resultados obtenidos
durante un determinado periodo.
Los estados financieros básicos son:
• El balance general.
• El estado de resultados.
• El estado de cambios en el patrimonio.
• El estado de cambios en la situación financiera.
• El estado de flujos de efectivo

31. Bibliografía
• Identificación y evaluación de oportunidades de mercado para
pequeños productores
Autor. Oster Carlos Felipe, Gálvez Carlos Felipe
ed. CIAD, 2ª edición.
• Formulación y evaluación de proyecto (2006)
autor. Marcial córdoba padilla
editorial. Ecoe (Bogotá, Colombia)
• Estudio de mercado(1997)
autor. José María Ferré Trenzano, Jordi Ferré Nadal
editorial. Coloquio ( Madrid)