www.global-bolsa.com

1. www.xDirect.pe
SALIDA A BOLSA
DE ALIBABA
INFORME RAZONADO
realizado por el
Departamento de Análisis de xDirect
llámanos sin compromiso
+51 1 5000100

2. www.xDirect.pe
ÍNDICE DE CONTENIDOS
LAS CUENTAS
DE ALIBABA
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
Y DE LAS EMPRESAS
COMPARABLES EN
BOLSA ¿POR QUÉ ES
INTERESANTE
INVERTIR EN
ALIBABA?
CINCO PREGUNTAS
FUNDAMENTALES
SOBRE ALIBABA
¿QUÉ ES
ALIBABA?
LA SALIDA A BOLSA

3. www.xDirect.pe
¿QUÉ ES ALIBABA?
CHINA
Plataforma para
mayoristas chinos
para la venta local
Centro comercial
online de minoristas
internacionales
Plataforma
para mayoristas chinos que
venden al exterior
Comercio minorista
online para el exterior
La mayor
tienda Online
Alibaba es un gigante tecnológico
chino de comercio electrónico,
centrado principalmente en las
compras y pagos online.
80%
Plataforma para
mayoristas chinos
para la venta local
Equivale a una mezcla entre
Ebay, Paypal y Amazon.
=

4. www.xDirect.pe
LA SALIDA A BOLSA
La salida a bolsa de Alibaba
constituye sin ninguna duda, el
evento más importante de la
bolsa estadounidense este año
La compañía
pretende captar
Podría superar los
números de la salida
a bolsa de Facebook
Aunque el verdadero
valor podría ascender a
1.000 millones
20.000 millones U$D
$19.65
B
($22.39
B)
$20.16 (tam
año
estim
ado)
$18.14
($19.66)
$17.41
B
($24.69)
$16.01
($16.49)
$10.62
($14.57)
$9.73
($14.32)
$8.68
($11.58)
$6.69
($9.85)
$5.57
($8.07)
$5.47
($7.76)
Marzo 13
2008
Noviembre 17
2008
Noviembre 2
1999
Mayo 17
2012
Abril 26
2000
Noviembre 15
1997
Noviembre 9
1999
Junio 12
2001
Octubre 20
1997
Octubre 5
1998
-
Podría convertirse en la mayor salida
a bolsa de la historia
IPO en
BILLONES
(ajustado a la
inflación)
=16.000
millones

5. www.xDirect.pe
FECHA del
IPO
Mayo de
2011
Junio de
2011
Diciembre
de 2011
Mayo de
2012
Noviembre
de 2013
Precio d e
SALI DA
Precio tras
1ºSESIÓN
Rev. tras
1ºSESIÓN
Precio
ACTUAL
Rev.
ACTUAL
45$ 102$ 126,67% 164,95$ 266,56%
16$ 31$ 94,56% 6,17$ -61,44%
10$ 11$ 13,00% 3,07$ -69,30%
38$ 38$ 0,61% 64,38$ 69,42%
26$ 45$ 73,04% 38,15$ 46,73%
El proceso en el que se encuentra la salida a bolsa es el de contestar las diferentes pregunta que tenga la SEC,
la CNMV americana para ratificar que cumple las leyes federales y aprobar el documento antes de que se ponga
un precio a las acciones y se proceda a la venta. Antes de fijar el rango de los precios la empresa no puede hablar
con los inversores sino con sus representantes y en ningún caso sondear el precio que pagarían.
??
La fecha estimada para la
operación es la primera quincena
de Agosto y pese a que el
momento exacto no está fijado
se rumorea que la compañía
podría debutar el 8 de Agosto,
puesto que el 8 es el número
chino de la buena suerte.
LA SALIDA A BOLSA
Fuente: Analistas xtb

6. www.xDirect.pe
LAS CUENTAS DE ALIBABA
0 50 100 150 200 250 billones
Megasale
Volumen de
Transacciones 2013
NOTA: El total de Alibaba incluye solo
Taobao y Tmall
FUENTES: Equipo Forrester Research -
The Wall Street Journal
www.online.wsj.com
ALIBABA
GANANCIAS CUATRIMESTRALES
INGRESOS CUATRIMESTRALES
AMAZON
EBAY
4Q 2013: $3.06 billones
3.0
2.5
2.0
1.5
1.0
0.5
0.0
$1.35 billones
1.5
1.0
0.5
0.0
2011
2011
2012
2012
2013
2013
Las cuentas del último trimestre registrado
reflejan unos ingresos de 3.06 miles de
millones de dólares, lo que supone un
incremento del 66% con respecto al año
anterior y unos beneficios netos de 1.35
miles de millones de dólares, un 50% más
que el ejercicio anterior.
INGRESOS BRUTOS ANUALES (Gross Merchandise Volume)
INGRESOS ANUALES (Revenue)
GANANCIA ANUAL (Net Income)
$250
200
150
100
50
0
$80
60
40
20
0
$15
10
5
0
2013
*Solo Taobao y Tmall. **Valor total de transacciones completas.
Fuente: Forrester Research (Amazon); las compañías / Wall Street Journal
Fuente: Las compañías / Wall Street Journal
*
**
en BILLONES
en BILLONES
en BILLONES

7. www.xDirect.pe
Ventas en 2014 Ingresos en 2014 Ganancias en 2014 Valor Implícito
$326bill $9,8 bill $4,0 bill $120 bill
31% 3% 48% 30
¿Qué rápido puede crecer el
comercio electrónico en China
en 2014?
¿Cuál es la comisión de vent a
de Alibaba?
¿Qué márgenes operativos
puede alcanzar Alibaba?
¿Qué múltiplo de ganancias
de 2014 es el valor de
Alibaba?
50% 10% 60% 50x
10% 0% 20% 10x
NOTA: Asumiendo 84% de acciones del mercado y 15% de tasas de impuesto en 2014
8 MILLONES
de vendedores
255 MILLONES
de compradores23%
Yahoo posee casi el 23% del accionariado de Alibaba.
LAS CUENTAS DE ALIBABA
FUENTE: Alibaba

8. www.xDirect.pe
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
Y DE SUS EMPRESAS
COMPARABLES
EN BOLSA13%
71%
El comercio electrónico
en China creció 71% entre
2009 y 2012 frente a 13%
en Estados Unidos
009 05 11 19 11 13 15
Ventas en e-commerce
en Billones Estimado
100
100
300
400
500
0
China
Estados Unidos
Penetración de China en Internet
20091 01 11 21 31 41 52
Internautas
en Millones
% de la población
Total de internautas
Estimado
200
300
400
500
600
700
100
0
20
30
40
50
60
70
10
0GRANDES EXPECTATIVAS
Si el comercio en China continúa creciendo según las previsiones se espera una expansión
del 27% anual, y alcanzará un volumen de 713.000 millones de dólares en 2017. De hecho,
Alibaba pronto podría convertirse en la primera compañía de comercio electrónico
que gestione transacciones por más de un billón de euros

9. www.xDirect.pe
EVOLUCIÓN DEL SECTOR
Y DE SUS EMPRESAS
COMPARABLES
EN BOLSA
8,4
veces
1.400
millones
327
millones
5,2
veces
4,3
veces
2,9
veces
2,8
veces
2,6
veces
2,3
veces
FRECUENCIA MENSUAL
DE COMPRA POR INTERNAUTA
CLIENTES POTENCIALES (habitantes)
CHINA
ESTADOS UNIDOS
Si nos fijamos en Amazon, su competidor directo más importante, durante el pasado 2013 alcanzó un
volumen de ventas de 74.450 millones de dólares, que representa un crecimiento del 22% con respecto
a los 61.000 millones de dólares facturados durante 2012. Amazon cierra un año con resultados positivos,
que en 2013 fueron de 274 millones de dólares, mientras que en 2012 las pérdidas acumularon 39 millones
de dólares y ha logrado triplicar su volumen de facturación con respecto a 2008.
Cotización en los últimos 4 años de los dos grandes competidores de Alibaba.
La crisis global ha provocado
que muchos consumidores se
decanten por la compra online
en vez de la de tiendas físicas
ya que el ahorro de costes
supone también un ahorro en
el precio final al consumidor.
400
350
300
250
200
150
100
2000 Oct 2010 Abr Jul Oct 2011 Abr Jul Oct 2012 Abr Jul Oct 2013 Abr Jul Oct 2014 Abr
Semana de Julio 6 , 2009 - AMZN 76,63
Cotización
2000 Oct 2010 Abr Jul Oct 2011 Abr Jul Oct 2012 Abr Jul Oct 2013 Abr Jul Oct 2014 Abr
55
50
45
40
35
30
25
20
Semana de Septiembre 30, 2013 - EBAY 55,58
Cotización

10. www.xDirect.pe
4.3 billones
Paquetes enviados
globalmente por
UPS en 2013
Fuente: UPS
5.0 billones
Paquetes enviados
por asociados de
logística de Alibaba
a partir de transac-
ciones realizadas en
sus tiendas minoris-
tas en China
Fuente: Alibaba
254 millones
Pedidos procesados
correctamente en el
día de los Solteros
2013
Fuente: Alibaba
US$5.8
billones
GMV pagado por
Alipay en el día de los
solteros en comercios
minoristas de Alibaba
Fuente: Alibaba
¿POR QUÉ ES
INTERESANTE INVERTIR
EN ALIBABA?
231
millones
de clientes
2013
resultados
=
11.300
millones
de Transacciones
2.500
millones de U$D
de GANANCIA neta
15%
por móvil
40%
limpio
El pasado 11 de noviembre, día de
los solteros en China, 127 millones
de personas se lanzaron a una orgía
consumista en su red y desembolsaron
35.000 millones de yuanes
(4.100 millones de euros) en los
171 millones de pedidos que hicieron
sobre un catálogo de más de mil
millones de artículos. Jamás antes se
habían realizado tantas transacciones en
24 horas, pero, seguramente, el récord
será superado este año.
DÍA DE LOS SOLTEROS EN CHINA
FUENTE: www.zdnet.com/

11. www.xDirect.pe
¿POR QUÉ ES
INTERESANTE INVERTIR
EN ALIBABA?
20142012
Según las estimaciones están convencidos de que terminará
convirtiéndose en la mayor OPV de la historia y que superará
los 16.000 millones de dólares que se llevó Facebook en 2012
Alibaba está basando su estrategia competitiva en
bajos precios. Gracias a su elevado volumen de negocio
podrá bajar sus márgenes y poner en apuros a sus
competidores directos.
24.000
empleados
16.000
millon U$D
80%del
mercado
electrónico
chino
servicios
financieros
y de
BANCA

12. www.xDirect.pe
CINCO PREGUNTAS
FUNDAMENTALES
SOBRE ALIBABA
1.¿CUÁNTO CUESTA UNA ACCIÓN DE ALIBABA?
2.¿CUÁL ES EL “TICKER” DE LA ACCIÓN DE ALIBABA?
3.¿CUÁNDO COMIENZA A COTIZAR ALIBABA?
4.¿QUIÉNES SON LOS COLOCADORES DE ACCIONES DE ALIBABA
ANTES DE QUE COTICE EN EL MERCADO?
5.¿CÓMO PUEDO YO COMPRAR ACCIONES DE ALIBABA?
De momento no se encuentra fijado un rango de precios para la acción
de Alibaba aunque en Septiembre de 2012 Alibaba recompró parte de
las acciones que poseía Yahoo por 13,54$ la acción. El crecimiento de
la compañía desde entonces hace que ese precio sea seguramente
menor al actual.
Se especula con que pueda ser BABA, aunque de momento no se le
ha otorgado un nombre específico a la acción.
En la primera quincena de Agosto tendrá lugar su estreno bursátil.
Puesto que en la cultura China el 8 se corresponde con el número de
la buena suerte se rumorea que el viernes 8 de Agosto (8/08) pueda
tener lugar el estreno.
Bancos como Citigroup, Deutsche Bank, JP Morgan, Goldman Sachs,
Morgan Stanley o Credit Suisse están detrás del proceso de colocación
de acciones a inversores institucionales.
A través de xDirect, podrás comprar acciones de Alibaba desde el
primer minuto en que coticen en el mercado neoyorkino. Además el
hecho de poderlas contratar a través de CFDs hace que las garantías
a depositar sean realmente bajas, pudiendo con un nominal modesto
comprar un gran volumen de acciones.

13. www.xDirect.pe
¿PREPARADO PARA LA
SALIDA DE ALIBABA?
Házlo tú mismo
en tu plataforma
xDirect sin
intermediarios
Fórmate con xDirect
e invierte en CFDs
como los
profesionales.
ABRE UNA CUENTA AHORA
llámanos sin compromiso
+51 1 5000100