1. ANALISIS DE LA SITUACION
ECONOMICA ARGENTINA
Noviembre 2012

2. • SITUACION FISCAL
NACIONAL

3. RECAUDACION TRIBUTARIA NACIONAL
Sector Público Nacional - En % del PIB
19 ,79
18,92
20,0
17,5 5
18,0 16 ,9 2 16,7 9 16,51
16 ,10 16,3 2 16 ,27
16,0
13 ,5 0 13,39 13 ,68
14,0 12,86
11,5 6
en % PIB
12,0
10,0
7,6 1 7,99
6 ,77 7,0 2
8,0
5,2 0
6,0 4 ,6 6
3 ,95
3 ,7 8 3 ,76 3,6 1
3 ,11 3 ,2 7 3,4 9
3 ,03
4,0
4,3 6 4,09 4,27
3 ,01 3,9 5
2,0 0,81 2,02 3,0 4 3 ,03 3,3 8 3 ,47
0 ,7 1 0,61 3 ,0 2
0,0
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Impuestos Contrib. a la Seg. Social Comercio Exterior

4. PRESION TRIBUTARIA
CONCEPTO 1993 2002 2003 2011
Sobre la renta, las utilidades y 2,03 3,04 4,30 5,90
las ganancias de capital
Aportes Seguridad Social 5,58 2,83 2,83 7,61
Sobre la propiedad 0,16 1,77 2,03 2,65
Internos sobre bienes y servicios 8,90 7,13 7,71 10,37
Sobre el comercio exterior 1,07 2,05 3,03 4,09
PRESION BRUTA NACIONAL 18,26 16,91 19,98 30,62
Deducciones 0,35 0,39 0,36 0,21
PRESION NETA NACIONAL 17,90 16,51 19,62 30,41
IMPUESTOS PROVINCIALES 3,72 3,39 3,81 4,77
PRESION NETA TOTAL 21,62 19,90 23,43 35,18

5. RECAUDACION TRIBUTARIA NACIONAL 2012
Concepto Millones de $ % del PIB
IVA neto de reintegros 185.109,2 8,88
Contribuciones Seg.Social 166.543,0 7,99
Ganancias 131.329,7 6,3
Comercio Exterior 89.005,7 4,27
Créd.y Deb. Bancarios 43.927,1 2,11
Combust. Y Gas natural 20.457,7 0,98
Impuestos Internos 12.842,0 0,62
Bienes Personales 7.146,6 0,34
Monotributo 3.532,2 0,17
Ganancia Mínima Presunta 1.456,7 0,07
Otros Impuestos 6.940,6 0,33
TOTAL 668.290,5 32,05
Fuente: Proyecto de Ley de Presupuesto 2012
En millones de pesos corrientes

6. Estructura del Gasto Total
Sector Público Nacional
100% 2,7% 1,9% 1,9% 3,0%
7,9% 10,6% 12,4% 12,0% 13,7% 12,3% 12,3%
15,0% 14,5%
80%
60% 77,2% 75,6%
83,6% 82,5%
82,4% 75,7% 76,2% 77,2%
73,3% 76,4% 78,5% 79,4% 79,1%
40%
20%
20,2% 22,4%
14,5% 14,5% 9,7% 13,7% 11,7% 11,4% 10,8% 9,9% 7,0% 8,2% 8,6%
0%
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2007
2008
2009
2010
2006
Presup.
Presup.
2011
2012
Intereses Gasto Corriente Primario Gasto de Capital

7. PROGRAMA FINANCIERO FIN 2012 Y 2013
Fin año 2012:
Cupón PIB por U$s 3.500 Millones
(U$s 2.700 Mill en dólares y U$s 800 Mill en pesos)
Año 2013:
Boden y Bonar 2013 por U$s 4.300 Millones
(No se paga Cupón PIB por crecer menos del 3,26%

8. DESENDEUDAMIENTO
En el año 2001 el Gobierno pagó
10.000 millones de dólares sólo por
intereses. En 2013, entre intereses
y capital el Gobierno pagará menos
de la mitad y con una economía
100% más grande. En porcentaje
del PBI pasa de 3,8% en 2001 a
menos del 1% en 2013.

9. Ampliación de la Asistencia del
BCRA al Tesoro de la Nación
• Se modifica el Art. 20 y se dispone que
por razones extraordinarias el BCRA
puede financiarle en Adelantos
Transitorios al Tesoro (ATT) hasta el 20%
de la recaudación en efectivo de 12
meses antes, y hasta 18 meses de plazo.
• Con lo que los ATT se conforman del 12%
de la Base Monetaria + el 10 y hasta el
20% de la recaudación de 12 meses
antes

10. BCRA
• Reservas Internacionales: U$s 45.215 M
• Base Monetaria: $ 260.950 Millones
• Adelantos Transitorios (ATT): $ 90.230 M.
Cálculo teórico de financiamiento al Tesoro:
20% Recaudación: $ 133.658 Millones
12% Base Monetaria: $ 31.314 Millones
Total: $ 164.972 Millones
Datos de octubre 2012

11. DEUDA EXTERNA PUBLICA
AL 30 DE JUNIO 2012
• Intra Sector Público: U$s 110.240 M (54,9%)
• Multilater. y Bilaterales: U$s 25.234 M (13,8%)
• Sector Privado: U$s 57.267 M (31,3%)
• TOTAL: U$s 182.741 M (100%)
Fuente: Sec. de Finanzas de la Nación

12. MEDIDAS ANTICICLICAS
TOMADAS POR EL
GOBIERNO ANTE LA CRISIS
INTERNACIONAL

13. IMPACTO DE LA CRISIS
• La economía Argentina desde septiembre 2011
comienza a sufrir los problemas de menores
exportaciones a Brasil (en primer lugar) y a China,
Europa, y EEUU en segundo término (50% de nuestras
ventas externas), lo que repercute en la actividad interna
• La crisis de los países centrales está para quedarse, por
lo que nuestra economía debe convivir con una larga
recesión en Europa central y en los EEUU.
• Se agravó la situación en Brasil por ajustes internos de
ese país, que tarda más de lo esperado en recuperarse.
• Se desacelera el crecimiento en los países emergentes
• Resultados: Comparando (Sept/12 vs Sept/ 11 desestacionalizado)
• Caída del 4% de la Industria
• Caída del 5,2% de la construcción

14. MEDIDAS TOMADAS
• A)Obligar a Entidades Financieras y B)a las Cías.
Aseguradoras a Financiar Inversión con el 5% de los
depósitos captados (50% para PYMES), y hasta un 30%
de su cartera respectivamente
• C) Plan de Vivienda (Inversión inicial $ 3.000 Millones, y
financiamiento con el FGS de la ANSeS)
• D) Soterramiento del FFCC Sarmiento ($ 800 Millones) y
otras obras públicas nacionales, y Fondo Solidario de la
Soja para las provincias (Para el 2012 son unos $ 8.200
Millones)
• E)Plan Quinquenal de YPF (Monto estimado U$s 35.000
Millones)
• F) Nueva Regulación del Mercado de Capitales

15. CREDITO A LA PRODUCCIÓN
En el macro de los nuevos art. 4° y 14° de
la C.O. del BCRA, los bancos deben:
• Prestar el 5% de los depósitos privados
que captan para INVERSION (Unos $
13.000 Millones)
• Plazo: Tres años o más.
• Tasa: 4 p.p. por encima de la Badlar
• No menos del 50% de los nuevos créditos
a las Pymes

16. CREDITO A LA PRODUCCIÓN
Las Compañías Aseguradoras quedan
obligadas a invertir hasta un 30% de
sus carteras en proyectos productivos
y de infraestructura
Estimación inicial es de $ 7.000 Millones

17. PROCREAR
Programa de Crédito Argentino para
la construcción de vivienda única
La idea es construir en el primer año
de aplicación 100.000 viviendas, de
50 mts2 promedio cada una, a un
costo por mts2 de $ 5.000.-
significando una inversión estimada
de $ 25.000 Millones

18. OBRA PUBLICA NACIONAL
• Fruto de la situación económica, sumado
a las medidas de control del dólar, se
paralizó la construcción y la obra pública
no pudo compensar el bajo nivel de
actividad. Para el año 2012 se destina
solo $ 18.400 Millones de Inversión Real
Directa, y $ 41.200 Millones en obras en
las provincias ( Total 2,75% del PIB)

19. NUEVA REGULACION DEL
MERCADO DE CAPITALES
• Optimizar el cruce de información entre
la CNV; el BCRA; la Superintendencia
de Seguros de la Nación; y la Unidad
de Información Financiera.
• Permitir que coticen PyMes
• Permitir que participen pequeños
inversores, asociaciones sindicales,
organizaciones profesionales, y toda
institución de ahorro público

20. MEDIDAS DE CONTROL DE CAMBIO,
COMERCIAL Y FINANCIERA

21. Control de Cambio
• Limitar las importaciones a lo
imprescindible (esencialmente permitir para la
producción y limitar para el consumo)
• Limitar las transferencias al exterior de
utilidades y atesoramiento
• “Pesificar” la economía Argentina,
limitando al máximo las transacciones
corrientes de divisas dentro del país (pago de
pensiones del exterior, obligación de depósitos para viajar al
exterior, compra de inmuebles, y otros bienes, etc.)
21

22. Restricciones a la compra de divisas
• Prohibir la compra de dólares contado o
billete para atesoramiento, y limitar
severamente para la compra de bienes y
servicios
• Se eliminan las facturas y se limita el uso
del cheque en dólares
• Aceptar las inversiones extranjeras, pero
limitar el giro de utilidades al exterior
• Observar la compra de dólares para
transferir al exterior (contado contra “liqui”)
22

23. RESTRICCIONES EN LOS VIAJES
AL EXTERIOR Y EN LA WEB
Se cobra un adicional del 15% de las compras
con tarjetas de crédito,de débito y por internet al
exterior (deducibles del pago de los Impuestos a
las Ganancias, y a Bienes Personales. Si no se
paga ese tributo se puede, previa presentación
en la AFIP, recuperar ese porcentaje).
Se busca el ahorro de divisas, un mayor control
fiscal, y desalentar las compras del turismo local
en el exterior

24. PERSPECTIVAS DE LA
ECONOMÍA ARGENTINA

25. PERPECTIVAS NACIONALES 2013
• Cosecha record, principalmente en la soja
( aprox.56 mill tn) y del maíz (aprox.25 mill tn)
En total rondará los 110 mill tn de granos
• Precios internacionales sostenidos de
cereales y oleaginosas
• Recuperación de la economía de Brasil, y
mejor situación en los EEUU y Alemania
• Vencimiento del capital de la deuda del año
2013 mayoritariamente en poder del Estado
Argentino

26. PERSPECTIVAS 2013
2012 2013
• Crecimiento del PIB: 3,4% 4,4%
• Crecimiento del Consumo: 3,8% 4,3%
• Crecimiento de la Inversión:1,3% 7,4%
• Exportaciones 82.305 92.486
• Importaciones 70.056 79.522
• Dólar promedio: 4,53 5,10
En millones de dólares corrientes y en pesos por dólar
Fuente: Ley de Presupuesto 2013

27. Comercio de mercancía
• Exportaciones U$s 92.846 Millones
• Mayor Cosecha: U$s 8.500 Mill.
• Mayor venta a Brasil: U$s 1.500 Mill.
• Otros: U$s 500 Mill
. Importaciones U$s 79.522 Millones
• Elasticidad Imp/PIB: U$s 9.500 Mill
• SALDO: U$s 13.325 Mill

28. PERSPECTIVAS FUTURAS
• El crecimiento sostenido de China, India y
demás países emergentes configuran una
nueva realidad internacional, de la que nuestro
país debe saber sacar provecho, vendiendo
cada vez más productos con mayor cantidad de
mano de obra y tecnología nacional
• Para ello se debe contar con soberanía fiscal
(incluido el Programa Financiero), monetaria,
cambiaria, fuerte intervención en resortes claves
(energía y transporte), y con acuerdos
comerciales, productivos y financieros en la
región que permitan emplear tecnología propia