1. Chinesische
Unternehmenskäufe
in Europa
Eine Analyse von M&A-Deals 2006–2016
Januar 2017

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Design der Studie
► Quellen: Thomson ONE, Merger Market, Mitteilungen der Unternehmen, EY-Recherche
► Untersucht wurden Akquisitionen, die von Unternehmen mit Hauptsitz in China und Hongkong oder deren
Tochterunternehmen ausgingen. Die Zielunternehmen haben ihren Sitz in Europa und sind operativ tätig. Nicht
berücksichtigt wurden reine Immobilientransaktionen. In die Analyse wurden auch Transaktionen einbezogen, die
zum Stichtag 16.01.2017 noch nicht abgeschlossen waren.
Ihre Ansprechpartnerin:
Yi Sun
EY
Partner, Leader China
Business Services GSA
Graf-Adolf-Platz 15
40213 Düsseldorf
Telefon +49 211 9352 14899
Yi.Sun@de.ey.com
Ihr Ansprechpartner:
Alexander Kron
EY
Partner, Leader Transaction
Advisory Services GSA
Arnulfstraße 59
80636 München
Telefon +49 14331 17452
alexander.kron@de.ey.com

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51
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85 91 99
119
138
165
209
309
Im ersten Halbjahr europaweit so viele Zukäufe wie im
Gesamtjahr 2014
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl)
2012 2013
► Im vergangenen Jahr haben Unternehmen aus China in Europa insgesamt 309 Akquisitionen getätigt – 48 Prozent
mehr als im Vorjahr.
► Seit 2006 ist die Zahl der Zukäufe chinesischer Investoren in Europa kontinuierlich gestiegen.
2014 201620152006 2007 2008 2009 2010 2011

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1. HJ 2013 2. HJ 2013 1. HJ 2014 2. HJ 2014 1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016
Halbjahresvergleich: Zahl der Transaktionen im zweiten
Halbjahr rückläufig
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl)
► Der Halbjahresvergleich zeigt eine sprunghafte Zunahme der Aktivitäten im ersten Halbjahr 2016 und einen
deutlichen Rückgang im zweiten Halbjahr. Dennoch lag die Zahl der Transaktionen in der zweiten Jahreshälfte 2016
höher als im Vorjahreszeitraum.

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4,462
11,873
7,810
10,510
16,971
23,058
17,504
10,752
21,534
30,117
85.827
Europaweit Investitionen von mehr als 85 Milliarden US-
Dollar
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionsvolumen in
Millionen US-Dollar)
► Im vergangenen Jahr haben chinesische Unternehmen insgesamt 85,8 Milliarden US-Dollar in europäische Firmen
investiert – mehr als in den vier Vorjahren zusammen.
2012 2013 2014 20152006 2007 2008 2009 2010 2011 2016

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12,988
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1. HJ 2013 2. HJ 2013 1. HJ 2014 2. HJ 2014 1. HJ 2015 2. HJ 2015 1. HJ 2016 2. HJ 2016
Halbjahresvergleich: Rückgang im zweiten Halbjahr
nach extrem starkem ersten Halbjahr
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Transaktionsvolumen in
Millionen US-Dollar)
► Im Halbjahresvergleich zeigt sich erneut ein massiver Anstieg im ersten Halbjahr und ein deutlicher Rückgang im
zweiten Halbjahr. Mit 12,9 Milliarden Euro lag das Transaktionsvolumen im zweiten Halbjahr unter dem
Vorjahreszeitraum.

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68
68 Transaktionen in Deutschland
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland (Anzahl)
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
► In Deutschland haben chinesische Unternehmen im vergangenen Jahr insgesamt 68 Akquisitionen getätigt – ein
Anstieg um 70 Prozent gegenüber dem Vorjahr.
2014 20162015

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Transaktionsvolumen in Deutschland steigt sprunghaft
an
Unternehmenszukäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland (in Millionen US-Dollar)
► Drastisch zugenommen hat das Transaktionsvolumen: Im vergangenen Jahr haben chinesische Unternehmen 12,6
Milliarden US-Dollar für deutsche Unternehmen ausgegeben – mehr als in allen Vorjahren zusammen.
► Die tatsächliche Investitionssumme liegt jedoch höher: Angaben zum Transaktionsvolumen liegen nur für etwa jede
zweite Transaktionen vor.
2012 2013 2014 201620152006 2007 2008 2009 2010 2011

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21 (8)
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8 (13)
8 (3)
7 (3)
7 (3)
7 (1)
6 (-)
6 (4)
4 (2)
Deutschland
Großbritannien
Frankreich
Italien
Niederlande
Schweiz
Spanien
Russland
Norwegen
Luxemburg
Belgien
Dänemark
Finnland
Tschechien
Polen
Deutschland Top-Investitionsziel in Europa
► Deutschland bleibt für chinesische Investoren mit großem Abstand das attraktivste Investitionsziel innerhalb
Europas.
► Stark gestiegen ist auch die Zahl der M&A-Investitionen in Frankreich, die zur Jahresmitte bereits über dem
gesamten Vorjahr liegt. Das gilt unter anderem auch für die Zielländer Niederlande, Schweiz und Finnland.
Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa (Anzahl) im Jahr 2016
(2015 in Klammern)

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45.8 (4,0)
12.6 (0,5)
9.6 (3,9)
9.0 (-)
1.8 (0,7)
1.4 (0,1)
1.1 (1,6)
0.8 (1,6)
0.7 (0,0)
0.6 (-)
0,6 (8,3)
0.5 (4,1)
0.3 (0,1)
0.2 (0,2)
Schweiz
Deutschland
Großbritannien
Finnland
Spanien
Belgien
Russland
Frankreich
Norwegen
Griechenland
Italien
Niederlande
Luxemburg
Schweden
Chinesische Unternehmen investieren am meisten in der
Schweiz und in Deutschland
► Beim Investitionsvolumen liegt die Schweiz aufgrund des Syngenta-Deals mit großem Abstand an der Spitze.
► Deutlich über dem Vorjahreswert liegen auch Deutschland, Großbritannien, Finnland, Spanien und Belgien.
Gesunken ist das Transaktionsvolumen vor allem in Russland, Frankreich, Italien und den Niederlanden,
Unternehmenskäufe oder -beteiligungen chinesischer Unternehmen in Europa – Transaktionsvolumen in
Milliarden US-Dollar im Jahr 2016 (2015 in Klammern)

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33
32
USA
Schweiz
Frankreich
China (inkl. Hongkong)
Großbritannien
Niederlande
Schweden
Japan
Österreich
China viertgrößter Investor in Deutschland
► US-Unternehmen sind weiter die mit Abstand größten Auslandsinvestoren in Deutschland: Im vergangenen Jahr
wurden 162 Übernahmen deutscher Unternehmen gezählt.
► Im Ranking der größten Investoren landet China auf dem vierten Platz. 2015 lag China noch auf dem fünften Rang,
2014 auf dem sechsten Rang. Schon länger ist China der – nach den USA – zweitgrößte außereuropäische Investor
in Deutschland.
Anzahl Akquisitionen ausländischer Unternehmen in Deutschland 2016

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7
7
5
3
2
5
Industrials
Healthcare/Medical
Energy and Power
Materials
High Technology
Retail
Financials
andere
Chinesische Investoren interessieren sich vor allem für
Industrieunternehmen
► Chinesische Unternehmen interessieren sich europaweit besonders stark für Industrieunternehmen,
Technologieunternehmen und den Energiesektor.
Akquisitionen chinesischer Unternehmen in Deutschland bzw. Europa (Anzahl)
72
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29
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26
24
24
24
17
10
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Industrials
High Technology
Energy and Power
Materials
Healthcare-Medical
Consumer Products and Services
Financials
Media and Entertainment
Consumer Staples
Retail
Telecommunications
Deutschland Europa

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Die größten Transaktionen in Europa im Jahr 2016
Zielunternehmen Branche Land Investor Transaktionswert in Mio. US-$
Syngenta AG Materials Schweiz China National Chemical Corp 44.181,71
Supercell Oy High Technology Finnland Tencent Holdings Ltd 8.600,00
KUKA AG Industrials Deutschland Midea Group Co Ltd 4.663,49
Global Switch Holdings Ltd Telecommunications Großbritannien Elegant Jubilee Ltd 2.965,20
Windmw GmbH* Energy and Power Deutschland China Three Gorges Corp 1.915,05
Skyscanner Holdings Ltd High Technology Großbritannien Ctrip.com International Ltd 1.739,22
EEW Energy from Waste GmbH Energy and Power Deutschland Beijing Entrp Grp Co Ltd 1.594,06
Urbaser SA Energy and Power Spanien CECEP Huayu (Zhengjiang) Green 1.571,38
* Transaktionssumme vom Unternehmen nicht bestätigt, Angaben basieren auf Marktschätzungen

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Ausgewählte Beteiligungen in Deutschland
Übernahmen und Beteiligungen chinesischer Unternehmen in Deutschland im Jahr 2016
Zielunternehmen Branche Investor
KUKA AG Industrials Midea Group Co Ltd
Windmw GmbH Energy and Power China Three Gorges Corp
EEW Energy from Waste GmbH Energy and Power Beijing Entrp Grp Co Ltd
Kraussmaffei Group GmbH Industrials China National Chemical Corporation
Ledvance GmbH* Industrials Investor Group
ALBA Grp PLC & Co KG-Svcss & Recycling Bus Energy and Power Chengdu Techcent Envi Co Ltd
Acino AG Healthcare Luye Pharma Group Ltd
Nordic Yards-Shipyards Industrials Genting Hong Kong Ltd
TechniSat Automotive Industrials Ningbo Joyson Electronic Corp.
Bilfinger SE-Water Tech Unit Industrials Chengdu Techcent Envi Co Ltd
Carcoustics International GmbH Industrials Liaoning Dare Industrial Co
Broetje-Automation GmbH Industrials Shanghai Electric Group Corp
AMK Holding GmbH & Co KG Industrials Anhui Zhongding Sealing Parts
OWP Butendiek GmbH & Co. KG Energy and Power CITIC Pacific Limited
* Vorbehaltlich der Erteilung einer Unbedenklichkeitsbescheinigung durch das Bundeswirtschaftsministerium

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EY | Assurance | Tax | Transactions | Advisory
Die globale EY-Organisation im Überblick
Die globale EY-Organisation ist einer der Marktführer in der Wirtschaftsprüfung,
Steuerberatung, Transaktionsberatung und Managementberatung. Mit unserer Erfahrung,
unserem Wissen und unseren Leistungen stärken wir weltweit das Vertrauen in die
Wirtschaft und die Finanzmärkte. Dafür sind wir bestens gerüstet: mit hervorragend
ausgebildeten Mitarbeitern, starken Teams, exzellenten Leistungen und einem
sprichwörtlichen Kundenservice. Unser Ziel ist es, Dinge voranzubringen und entscheidend
besser zu machen – für unsere Mitarbeiter, unsere Mandanten und die Gesellschaft, in der
wir leben. Dafür steht unser weltweiter Anspruch „Building a better working world“.
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Mitgliedsunternehmen. Ernst & Young Global Limited ist eine Gesellschaft mit beschränkter
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