1. EXERCICIS FINANÇAMENT – 2009/010
1) Una empresa incorporarà una màquina al seu actiu en la modalitat de lísing i amb les condicions següents:
a) valor de la màquina: 1000 €
b) durada temporal de l’operació : 5 anys
c) quotes de lísing anuals: 260 €
d) opció de compra de la màquina al final del cinquè any: 40 €
S’ha de trobar el cost efectiu que representa aquesta adquisició per a l’empresa
2) Una empresa demana al banc X un préstec a curt termini per a poder pagar unes factures pendents. Les condicions del
préstec són les següents:
a) import 500 €
b) taxa nominal : 6 % que es paga per mesos
c) durada temporal: 4 mesos
d) amortització: al final del quart mes
e) comissió: 1 % de la quantitat demanada
3) S’ha de trobar el cost que representa per a l’empresa descomptar una lletra de 200 € que té en cartera si la porta al banc el
dia 3 de maig de l’any 2000 i el seu venciment és el dia 5 de juliol del mateix any. El tipus de descompte que aplica el
banc és del 7,3 % amb capitalització diària. Es cobra una comissió del 0,5 % sobre el nominal de la lletra.
4) Un proveïdor ofereix a l’empresa la possibilitat de pagar al comptat amb un descompte del 5 % sobre l’import de la
factura o bé pagar la totalitat a tres mesos. Quin cost suposa a l’empresa el finançament dels proveïdors si paga
habitualment als tres mesos i la mitjana de l’import de les factures és de 500 €?
5) Una empresa ha de pagar a un proveïdor 1500 € el 10 de juny del 2008, 6000 € el 10 de juny del 2011, 4500 € el 10 de
juny del 2013 i 3000 €el 2014. El tipus d’interès anual compost és del 6 %.
a) Quant hauria de pagar per eixugar el deute en un pagament únic el 10 de juny del 2007?
b) Quin és el tipus d’interès mensual equivalent al 6 % anual?
c) Quant haurà de pagar per eixugar el deute en 36 pagaments mensuals del mateix import, el primer dels quals seia el 10 de
juliol de 2003 i l’últim el 10 de juny del 2006? (TAE = 6 %)
6) Components de l’automòbil, S.A. emet un emprèstit en les següents condicions:
- nombre obligacions emeses 800
- nominal títol: 1.000 u.m.
- Pagament dels interessos: per anys vençuts
- Forma d’amortització : 200 títols per anys vençuts.
Anys Quantitat amortitzada Capital amortitzat Capital pendent Interessos Total pagaments
0 - - 800.000 - -
1 200.000 200.000 600.000 80.000 280.000
2 200.000 400.000 400.000 60.000 260.000
3 200.000 600.000 200.000 40.000 240.000
4 200.000 800.000 0 20.000 220.000
Determina:
a) els recursos obtinguts
b) planteja l’equació per conèixer el cost efectiu de l’emprèstit, tenint en compte que les despeses de
formalització, d’emissió i d’altres han estat d’un 2 % del nominal del deute.
7) Una empresa obté un préstec de 60.000 ¤ per finançar els seus projectes futurs d’expansió. El banc prestador li cobra
1.500 ¤ de despeses de formalització. L’empresa haurà de retornar el préstec en tres pagaments de 25.000 ¤ que caldria fer al final
de cada any. Indiqueu com calcularíeu el cost de finançament d’aquest préstec. (No cal que feu el càlcul numèric concret, només
plantegeu i expliqueu l’equació convenient.)
8) El càlcul de la taxa de cost efectiu d’un deute de l’empresa es determina:
a) Sumant el total dels pagaments, vinculats amb el deute, que fa l’empresa al seu proveïdor de capital.
b) Dividint els ingressos de l’empresa entre els pagaments que aquesta fa.
c) Calculant aquella taxa tal que faci que el VAN sigui positiu.
d) Calculant la taxa d’actualització que iguala el valor actual dels fons rebuts per l’empresa amb el valor actual dels
pagaments, vinculats amb el deute, al seu proveïdor del capital.
9) Una empresa obté un préstec de 200.000 € per finançar els seus projectes futurs d’expansió. El banc prestador li cobra
2.500 € de despeses de formalització. L’empresa haurà de retornar el préstec en quatre pagaments de 55.000 € que es faran al final
de cada any. Indiqueu com calcularíeu el cost del finançament d’aquest préstec. (No cal que hi doneu el càlcul numèric concret,
només plantegeu i expliqueu l’equació convenient.)
10) Una empresa descompta una mitjana d’efectes de 400.000 u.m. amb un venciment a 90 dies. Les despeses són: taxa
d’interès d’un 16 % anual i comissions d’un 0,07 % de l’import de les lletres. Quin és el cost efectiu anual?
1

2. 11) Una empresa ha de decidir entre pagar al comptat els proveïdors amb un descompte del 3 % sobre l’import de les
factures o pagar als 30 dies la totalitat del seu import. Si la mitjana de l’import de les factures dels proveïdors és de 400 euros i el
cost efectiu per demanar un crèdit al banc és del 10 %, quina opció aconsellaries a l’empresa?
2