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Presentación teoria tema_1_aprentic
1. TEMA 1
Conceptos fundamentales
de la valoración financiera
Tutor: Damián de la Fuente Sánchez
Universidad Nacional de Educación a Distancia (UNED)
Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Grado en ADE
2. TEMA 1: CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LA VALORACIÓN FINANCIERA
Ley de subestimación de las
necesidades futuras
Cuantía
(C)
Capital
financiero
Todo sujeto económico
subestima las
necesidades futuras
frente a las presentes
Medida de un bien
económico referida al
momento de su disponibilidad
o vencimiento
Vencimiento
(t)
t1
C1
3. Comparación
de Capitales
Directa (casos obvios)
Indirecta (con leyes financieras)
Equivalencia
financiera
Orden
financiera
a) C1 > C2 y t1 < t2
b) C1 = C2 y t1 < t2
c) C1 > C2 y t1 = t2
C1 < C2 y t1 < t2
TEMA 1: CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LA VALORACIÓN FINANCIERA
4. • Definición
• Propiedades que debe verificar
• Clasificación
De capitalización
De descuento
Leyes
financieras
TEMA 1: CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LA VALORACIÓN FINANCIERA
5. Tipos de
Leyes
financieras
TEMA 1: CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LA VALORACIÓN FINANCIERA
Leyes de capitalización (p>t)
Leyes de descuento (p<t)
Leyes estacionarias (z=tiempo interno)
Leyes sumativas (los intereses no se
agregan al capital para generar nuevos
intereses)
Leyes multiplicativas (los intereses no se
agregan al capital para generar nuevos
intereses)
6. Capitalización
TEMA 1: CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LA VALORACIÓN FINANCIERA
Descuento
Montante M=C·L(z)
Intereses I=M-C=C·[L(z)-1]
Valor descontado V0 = C·A(z)
Descuento D=C-V0 =C·[1-A(z)]
0 z 0 z
V0
M
C
C
I D
7. • Se sustituyen varios capitales por uno solo
equivalente a todos ellos
• No hay que confundir suma financiera con la
suma aritmética (¿por qué?)
Suma
financiera
Ejemplo
Utilizando el descuento comercial:
Utilizando la capitalización simple:
Caso particular
(vto. Medio)
TEMA 1: CONCEPTOS FUNDAMENTALES DE LA VALORACIÓN FINANCIERA