Diese Präsentation wurde erfolgreich gemeldet.
Wir verwenden Ihre LinkedIn Profilangaben und Informationen zu Ihren Aktivitäten, um Anzeigen zu personalisieren und Ihnen relevantere Inhalte anzuzeigen. Sie können Ihre Anzeigeneinstellungen jederzeit ändern.
Pourquoi financer un     investissement sur la durée         d’amortissement ?  Des documents complémentaires    sont disp...
Investissement avec emprunt  Prenons une entreprise dont voici le bilan :  année N  Actif                     Passif  Immo...
Investissement avec emprunt   L’entreprise investit 500, amortissable en 10 ans   La banque prête 500, remboursable en 5 a...
Situation après 1 an  Amortissement 50   valeur nette = 450  Remboursement 100    dettes 300 LT + 100 CT  Le bilan devient...
Situation après 1 an  Le cash flow généré par l’amortissement est 50  Mais le remboursement est de 100     l’entreprise pu...
Situation après 2 ans  Amortissement 50  valeur nette = 400  Remboursement 100   dettes 200 LT + 100 CT  année N+2  Actif ...
Situation après 2 ans  La trésorerie se détériore encore de 50 et  devient négative à -40     crédit de caisse (coûteux!) ...
Situation après 5 ans  Amortissement 50 pendant 5 ans     valeur nette = 250  L’entreprise a tout remboursé  dettes 0  ann...
Situation après 5 ans  La trésorerie est catastrophique !  Il est probable que de grandes difficultés se sont  présentées ...
Situation après 6 ans  Amortissement 50 pendant 6 ans      valeur nette = 200  Il n’y a plus de remboursement de crédit  a...
Situation a partir de la      6 ème    année  Si l’entreprise a tenu le coup,  la trésorerie commence à s’améliorer,  car ...
Emprunter sur la durée  d’amortissement de l’investissement ! De manière générale: – Emprunter le montant total de l’inves...
Emprunter sur la durée  d’amortissement de l’investissement !   Sinon :   – Le Fonds de Roulement Net (FRN) diminue     et...
Vous voulez mettre ceci enpratique dans votre entreprise ? Caladris peut vous aider à aller      plus vite plus loin !   w...
Nächste SlideShare
Wird geladen in …5
×

FRN2 Pourquoi financer un investissement sur sa durée d amortissement

4.193 Aufrufe

Veröffentlicht am

L'entreprise qui finance un investissement par un crédit d'une durée trop courte met sa trésorerie en danger, souvent sans en être consciente. A partir d'un exemple simple, Caladris explique comment la Trésorerie va s'assècher progressivement mais de manière pernicieuse dans ce cas.

Veröffentlicht in: Wirtschaft & Finanzen
  • Als Erste(r) kommentieren

FRN2 Pourquoi financer un investissement sur sa durée d amortissement

  1. 1. Pourquoi financer un investissement sur la durée d’amortissement ? Des documents complémentaires sont disponibles sur www.caladris.com/wiki/tresorerie www.caladris.com FRN2 – page 1© Emmanuel Hachez 2012
  2. 2. Investissement avec emprunt Prenons une entreprise dont voici le bilan : année N Actif Passif Immobilisés 0 Capital 200 Dettes LT banques Stocks 120 Dettes CT banques Créances clients 180 Fournisseurs 110 Disponible 60 Salaires & taxes à payer 50 Total Actif 360 Total Passif 360 www.caladris.com FRN2 – page 2© Emmanuel Hachez 2012
  3. 3. Investissement avec emprunt L’entreprise investit 500, amortissable en 10 ans La banque prête 500, remboursable en 5 ans Le bilan devient : Année N après: investissement 500 amorti en 10 ans, emprunt 500 en 5 ans Actif Passif Immobilisés 500 Capital 200 Dettes LT banques 400 Stocks 120 Dettes CT banques 100 Créances clients 180 Fournisseurs 110 Disponible 60 Salaires & taxes à payer 50 Total Actif 860 Total Passif 860 www.caladris.com FRN2 – page 3© Emmanuel Hachez 2012
  4. 4. Situation après 1 an Amortissement 50 valeur nette = 450 Remboursement 100 dettes 300 LT + 100 CT Le bilan devient : année N+1 Actif Passif Immobilisés 450 Capital 200 Dettes LT banques 300 Stocks 120 Dettes CT banques 100 Créances clients 180 Fournisseurs 110 Disponible 10 Salaires & taxes à payer 50 Total Actif 760 Total Passif 760 www.caladris.com FRN2 – page 4© Emmanuel Hachez 2012
  5. 5. Situation après 1 an Le cash flow généré par l’amortissement est 50 Mais le remboursement est de 100 l’entreprise puise dans sa trésorerie pour combler la différence La trésorerie de 60 diminue et tombe à 10 www.caladris.com FRN2 – page 5© Emmanuel Hachez 2012
  6. 6. Situation après 2 ans Amortissement 50 valeur nette = 400 Remboursement 100 dettes 200 LT + 100 CT année N+2 Actif Passif Immobilisés 400 Capital 200 Dettes LT banques 200 Stocks 120 Dettes CT banques 100 Créances clients 180 Fournisseurs 110 Disponible -40 Salaires & taxes à payer 50 Total Actif 660 Total Passif 660 FRN 0 www.caladris.com FRN2 – page 6© Emmanuel Hachez 2012
  7. 7. Situation après 2 ans La trésorerie se détériore encore de 50 et devient négative à -40 crédit de caisse (coûteux!) et/ou retards de paiement Le Fonds de Roulement Net = 0 l’entreprise ne dispose plus de moyen financier stable (FRN) pour financer son exploitation (BFR) ! www.caladris.com FRN2 – page 7© Emmanuel Hachez 2012
  8. 8. Situation après 5 ans Amortissement 50 pendant 5 ans valeur nette = 250 L’entreprise a tout remboursé dettes 0 année N+5 Actif Passif Immobilisés 250 Capital 200 Dettes LT banques 0 Stocks 120 Dettes CT banques 0 Créances clients 180 Fournisseurs 110 Disponible -190 Salaires & taxes à payer 50 Total Actif 360 Total Passif 360 www.caladris.com FRN2 – page 8© Emmanuel Hachez 2012
  9. 9. Situation après 5 ans La trésorerie est catastrophique ! Il est probable que de grandes difficultés se sont présentées pour le financement de l’activité depuis plusieurs années. Voire que l’entreprise a été en cessation de paiement entretemps. www.caladris.com FRN2 – page 9© Emmanuel Hachez 2012
  10. 10. Situation après 6 ans Amortissement 50 pendant 6 ans valeur nette = 200 Il n’y a plus de remboursement de crédit année N+6 Actif Passif Immobilisés 200 Capital 200 Dettes LT banques 0 Stocks 120 Dettes CT banques 0 Créances clients 180 Fournisseurs 110 Disponible -140 Salaires & taxes à payer 50 Total Actif 360 Total Passif 360 www.caladris.com FRN2 – page 10© Emmanuel Hachez 2012
  11. 11. Situation a partir de la 6 ème année Si l’entreprise a tenu le coup, la trésorerie commence à s’améliorer, car l’amortissement génère un cash-flow de 50 (autofinancement) alors qu’il n’y a plus de remboursement pour le crédit d’investissement. www.caladris.com FRN2 – page 11© Emmanuel Hachez 2012
  12. 12. Emprunter sur la durée d’amortissement de l’investissement ! De manière générale: – Emprunter le montant total de l’investissement – Emprunter sur la durée d’amortissement de l’investissement – Garder la trésorerie pour financer le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) www.caladris.com FRN2 – page 12© Emmanuel Hachez 2012
  13. 13. Emprunter sur la durée d’amortissement de l’investissement ! Sinon : – Le Fonds de Roulement Net (FRN) diminue et la trésorerie se détériore chaque année – La détérioration s’accumule année après année – La situation est difficile à percevoir car progressive et sans lien direct avec l’exploitation www.caladris.com FRN2 – page 13© Emmanuel Hachez 2012
  14. 14. Vous voulez mettre ceci enpratique dans votre entreprise ? Caladris peut vous aider à aller plus vite plus loin ! www.caladris.com/contact www.caladris.com© Emmanuel Hachez 2012

×