1. 1
Financial Management
with Financial Statement Analysis
April 25, 2010
ธีรเสฏฐ ศิรธนานนท
ที่ปรึกษาดานกลยุทธและการบริหารเงิน
Mobile: 086 977 5959 Email: artaphon@gmail.com

2. 2
Today’s Agenda
Review
Case Study – Financial Statement Development

3. 3
The 4‐stage of Financial Management
• Financial Model • Budgeting
• Fin. Statement
Development
• Financial KPIs
Financial Financial
Development Planning
Financial Financial
Evaluation Execution
• Financial Analysis • Alignment
& Review
• Corrective Action

4. 4
แบบจําลองทางธุรกิจ (Business Model)
หลัก อธิบาย
Who ใครคือลูกคา
What สินคา/บริการคืออะไร
How จะขายอยางไร

5. 5
แบบจําลองทางการเงิน (Financial Model) สวนตัว
ผูถือหุน

เงินทุน
ผูถือหุนอื่นๆ
 …
ธนาคาร
เงินกู
O/D …
ที่ดิน
โรงงาน
การลงทุน อาคาร
สํานักงาน …
เครื่องจักร
รูปแบบ อุปกรณ ตกแตง
ทางการเงิน ระบบ …
สินคา 1
ขายปลีก
สินคา 2 …
รายได สินคา 1
ออนไลน การขาย
สินคา 3
การบริหาร
รายจาย คงที่
การเงิน …
การขาย
ผันแปร การบริหาร
การเงิน …

6. 6
ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน
2554 -2556
งบกําไรขาดทุน
Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556
รายได
ขายปลีก
ขาย Online
ตนทุนขาย
ตนทุนขาย โครงสรางงบกําไรขาดทุน
กําไรขั้นตน
คาใชจายในการขายและบริหาร

เงินเดือน
คาสาธารณูปโภค
…
กําไรกอนดอกเบียและคาตัดจายอื่นๆ
้
คาเสื่อมราคา
ดอกเบี้ยจาย
กําไรสุทธิกอนภาษี

7. 7
ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน
2554 -2556
งบกําไรขาดทุน
Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556
รายได
ขายปลีก
ขาย Online ระยะเวลา
ตนทุนขาย
ตนทุนขาย
กําไรขั้นตน
คาใชจายในการขายและบริหาร

เงินเดือน
คาสาธารณูปโภค
…
กําไรกอนดอกเบียและคาตัดจายอื่นๆ
้
คาเสื่อมราคา
ดอกเบี้ยจาย
กําไรสุทธิกอนภาษี

8. 8
ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน
วัตถุดิบ 50 งานระหวางทําตนงวด 120
+คาแรง 20 +ตนทุนการผลิต 100
ตนทุนขาย +คาใชจายในการผลิต 30 -งานระหวางทําปลายงวด 80
ตนทุนการผลิต 100 ตนทุนการผลิตแลวเสร็จ 140
สินคาสําเร็จรูปตนงวด 200
+ตนทุนการผลิตแลวเสร็จ / ซื้อ 140
-สินคาสําเร็จรูปปลายงวด 60
ตนทุนขาย 280

9. 9
ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน
2554 -2556
งบดุล
Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556
สินทรัพย
สินทรัพยหมุนเวียน
เงินสด
ลูกหนี้การคา
สินคาคงเหลือ
หนี้สิน
…
ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ
ที่ดิน
สวนชองผูถือหุน
อาคาร
อุปกรณ
…
สินทรัพยไมมีตัวตน

10. 10
ธุรกิจสามารถสรางวางแผนทางการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน
2554 -2556
งบดุล
Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556
สินทรัพย
หนี้สินหมุนเวียน
เงินเบิกเกินบัญชีธนาคาร
เจาหนี้การคา
หนี้สิน เงินกูยืมระยะยาวที่จะถึงกําหนดใน 1 ป
…
หนี้สินระยะยาว
เงินกูยืมระยะยาว
สวนชองผูถือหุน
เงินกูยืมอื่นๆ
…

11. 11
ธุรกิจสามารถสรางงบการเงินไดจากการจัดทําประมาณการทางการเงิน
2554 -2556
งบดุล
Q1 Q2 Q3 Q4 2554 2555 2556
สินทรัพย
หนี้สิน
สวนชองผูถือหุน
ทุน - หุนสามัญ
กําไร (ขาดทุน) สะสม

12. 12
ธุรกิจสามารถกําหนดตัววัดไดจากการวิเคราะหงบการเงิน
การวิเคราะหแนวโนม (Trend Analysis)
การวิเคราะหตามแนวตั้ง (Common Size Analysis)
การวิเคราะหการเปลี่ยนแปลง (Percentage Change Analysis)
การวิเคราะหอัตราสวน (Ratio Analysis)
อัตราสวนสภาพคลอง (Liquidity Ratios)
อัตราสวนการบริหารสินทรัพย (Asset Management Ratios)
อัตราสวนการบริหารหนี้สิน (Debt Management Ratios)
อัตราสวนความสามารถในการทํากําไร (Profitability Ratios)
อัตราสวนมูลคาทางการตลาด (Market Value Ratios)

13. 13
BudgetingSystem
13

14. 14
2550A 2551A 2552F
การวิเคราะหอตราสวนทางการเงิน
ั
ความสามารถในการทํากําไร
อัตรากําไรขั้นตน (%) 24% 21% 20%
อัตรากําไรจากการดําเนินงาน (%) 11% 9% 7%
อัตรากําไรสุทธิ (%) 7% 6% 4%
ประสิทธิภาพในการดําเนินงาน
อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย (%) 10% 8% 6%
อัตราผลตอบแทนผูถือหุน (%) 45% 31% 21%
สภาพคลอง
Current Ratio (เทา) 1.60 1.81 1.95
ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย (วัน) AR 58 63 69
ระยะเวลาขายสินคาเฉลีย (วัน) Inven
่ 76 82 89
ระยะเวลาชําระหนี้เฉลีย (วัน) AP
่ 86 84 87
Cash Cycle (วัน) 48 61 71
14
นโยบายทางการเงิน
Debt to Equity Ratio (เทา) 3.40 2.86 2.50
Interest Coverage Ratio (เทา) 24.83 17.12 11.98

15. 15
ขอมูลเพิมเติม
ฝายบุคคลใหขอมูลจํานวนพนักงานของบริษัทฯ วามีพนักงานในป 2550 –
2552 จํานวน 3 คน 4 คน และ 6 คนตามลําดับ
ฝายบัญชี/การเงินคาดการณวา บริษัทฯ จะมีกระแสเงินสดจากการดําเนินงาน
เพียงพอ
ฝายบริหารเห็นวา กําหนดผลตอบแทนเปนคานายหนา 2% จากยอดขาย
อัตราดอกเบี้ยเงินกูคงที่ 6% ตอป
ฝายบัญชี/การเงิน มีนโยบายในการเรียกเก็บเงินจากลูกคาภายใน 60 วัน และ
ชําระเงินใหแกเจาหนี้ 55 วัน
ฝายบัญชี/การเงิน ใหขอมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับ สินทรัพยหมุนเวียนอื่นๆ หนี้สิน
15
หมุนเวียนอื่นๆ และทุน-หุนสามัญ มีตัวเลขเทากับประมาณการป 2552

16. 16
ขอมูลเพิมเติม
สภาพเศรษฐกิจทั่วไปเริ่มดีขึ้น ธนาคารพาณิชยเริ่มปลอยเงินกูเขาไปในระบบ
การเงิน รวมทั้งลูกคากลุมเปาหมายดวย
บริษัทฯ ตั้งเปาหมายเติบโตไมต่ํากวา 4% ตอป
บริษัทฯ ตองการรักษาระดับ Cash Cycle ใหไดไมมากกวา 45 วัน
ฝายขาย แจงวาเริ่มมีคูแขงเขามาตลาดและเสนอราคาใกลเคียงกับของบริษัทฯ
บริษัทฯ ตองการรักษาระดับระดับอัตรากําไรขั้นตนใหมากกวา 20% ของยอดขาย
บริษัทฯ ตองการใหคา Debt to Equity Ratio ลดลงเพื่อบริหารความเสี่ยงที่
อาจจะเกิดขึ้นในอนาคต
บริษัทฯ ไมมีนโยบายในการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณเพิ่ม 16

17. 17
Workshop 5
Case

18. 18
Thank you
Q & A
April 25, 2010
ธีรเสฏฐ ศิรธนานนท
ที่ปรึกษาดานกลยุทธและการบริหารเงิน
Mobile: 086 977 5959 Email: artaphon@gmail.com