O documento resume as informações sobre o grupo AES Brasil e suas subsidiárias AES Tietê e AES Eletropaulo. Apresenta dados operacionais e financeiros das empresas, incluindo investimentos, geração e distribuição de energia, reconhecimentos recebidos e estrutura acionária.
2. AES Brasil Group
• Presença no Brasil desde 1997
• Dados operacionais:
• U id d d C
Unidades de Consumo: 7 7 milhões
7,7 ilhõ
• Energia distribuída: 53,6 TWh
• Capacidade instalada: 2.659 MW
• Energia gerada: 13,9 TWh
• 7,4 mil colaboradores
• Investimentos 1998-2011: R$ 8,1 bilhões
• Sólidas práticas de Governança Corporativa
e de sustentabilidade
• Segurança como valor número 1
2
3. AES Brasil amplamente reconhecida em 2009-2012
Excelência em Gestão
Qualidade e Segurança
Preocupação
com o Meio
Ambiente
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)
(AES Sul)
(AES Brasil)
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)
(AES Brasil)
(AES Eletropaulo)
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)
(AES Tietê)
(2011- AES Tietê; 2012 – AES Eletropaulo)
(AES Tietê)
(AES Eletropaulo)
(AES Eletropaulo)
3
4. Estrutura societária
BNDES
AES C
Corp
O 50.00% + 1 ação
P 0.00%
T 46.15%
46 15%
O 50.00% - 1 ação
P 100%
T 53.85%
53 85%
Cia. Brasiliana
de Energia
T 99.70%
AES Sul
O 99.99%
T 99.99%
AES
Infoenergy
O 99.00%
T 99.00%
O 71.35%
71 35%
P 32.34%
T 52.55%
AES
Uruguaiana
AES
Tietê
O 76.45%
76 45%
P 7.38%
T 34.87%
AES
Eletropaulo
O = Ações Ordinárias
P = Ações Preferenciais
T = Total
4
5. AES Tietê e AES Eletropaulo estão listadas na
BM&FBovespa
BM&FB
¹
¹ Free Float
Outros²
Market Cap³
16,1%
19,2%
56,2%
8,5%
R$ 3,1 bi
24,2%
28,3%
39,5%
8,0%
R$ 8,1 bi
1 – os controladores, AES Corp e BNDES, possuem participação similar no capital votante das Companhias: aproximadamente 38,2% na AES Eletropaulo e 35 7% na AES
controladores
BNDES
38 2%
35,7%
Tietê;
2 – inclui as ações do Governo Federal e da Eletrobrás na AES Eletropaulo e AES Tietê, respectivamente;
3 – data base: 14/09/12. Cálculo para AES Eletropaulo inclui somente ações preferenciais e para AES Tietê ações ordinárias e preferenciais.
5
6.
7. Perfil da AES Tietê
Parque gerador
18 usinas hidrelétricas em operação nos Estados de
São Paulo e Minas Gerais
Contrato de concessão válido até 2029
Capacidade instalada de 2.663 MW, com garantia física1
de 1.282 MW médios
A garantia física é vendida por meio de um contrato
bilateral com a AES Eletropaulo vigente até o final de
2015
A AES Ti tê pode i
Tietê
d investir em geração, sua atividade
ti
ã
ti id d
principal, além de atuar na comercialização de energia
370 colaboradores (Junho/2012)
1 - Quantidade de energia disponível para contratação de longo prazo
7
8. Energia gerada evidencia elevada
disponibilidade operacional
di
ibilid d
i
l
Energia Gerada por usina 1S12 (MW médio1)
Energia Gerada (MW médio1)
139%
138%
130%
125%
Agua Vermelha
g
7%
124%
9%
Bariri
Barra Bonita
10%
Ibitinga
59%
1.665
1.599
58
1.582
1.606
1.742
Promissão
5%
5%
2009
2010
Geração - MW médio
2011
1S11
Nova Avanhandava
5%
Demais usinas*
1S12
Geração/Garantia física
1 – Energia gerada dividido pelo número de horas do período
* Caconde, Limoeiro, Mogi e PCHs
8
9. Parte significativa da energia faturada e da
receita líquida é proveniente do contrato
bilateral com a AES Eletropaulo
Energia Faturada (GWh)
14.706
88%
15.122
14.729
117
Receita Líquida (%)
554
301
1.150
1 150
1.340
1 340
1.519
1 519
2.331
1.980
1.942
9.059
297
7.510
201
851
11.108
11.108
11.108
909
2.182
2% 7%
3%
1.425
5.034
5.672
1S11
1S12
AES Eletropaulo
Outros contratos bilaterais
2009
AES Eletropaulo
2010
2011
1
MRE
Mercado Spot
1 – Mecanismo de Realocação de Energia
Outros contratos bilaterais
Mercado Spot
MRE1
9
10. Investimentos nas modernizações das usinas
de Nova Avanhandava e Ibitinga
Investimentos (R$ milhões)
(
)
Investimentos no 1S12
174
175
19
82
12
72
156
10
41
3
70
62
38
Equipamento e Modernização
1
Novas PCHs*
2010
2011
2012(e)
1S11
1S12
Projetos de TI
Investimentos
1 - Pequenas Centrais Hidrelétricas
Novas PCHs
10
11. Oportunidades de crescimento
Projeto Termo-SP
-
Usina térmica a gás natural, ciclo combinado, com 550 MW de capacidade instalada
-
Projeto não poderá participar dos leilões A-3 e A-5 de 2012 devido à indisponibilidade de gás
-
Licença ambiental prévia restaurada em função de decisão do Tribunal de Justiça do Estado de São Paulo
-
Próximos passos: Obtenção da Licença de Instalação
Projeto Termo Araraquara
-
Usina térmica a gás natural, ciclo combinado, com 579 MW de capacidade instalada
-
Aquisição de opção de compra em março/12
-
Projeto não poderá participar dos leilões A 3 e A 5 de 2012 devido à indisponibilidade de gás
A-3 A-5
-
Próximos passos: Obtenção da Licença de Instalação
11
13. Distribuição de proventos estável em
bases trimestrais
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
110%
117%
109%
11%
11%
11%
706
• Prática
de
distribuição
de
dividendos: 100% do lucro líquido
–
737
acordo com o estatuto
31
–
845
706
Pay -out
1 – Valor Bruto.
2011
Yield PN
Média de dividendos desde
2006: R$ 745 milhões por ano
354
2009 (36) 2010
Pay-out médio desde 2006:
106%
–
479
742
Pay-out mínimo de 25% de
1S11
Recorrente
476
1S12
(3)
Não- recorrente
13
14. Mercado de Capitais
AES Tietê X Ibovespa X IEE
160
12 Meses
B
A
140
+ 15%
+ 10%
+ 5%
+ 3%
120
100
- 9%
80
set/11
dez/11
Ibovespa
Ib
mar/12
IEE²
GETI4
jun/12
TSR³
set/12
GETI3
A Ex dividendos 06/08/2012
B Medida Provisória 579 publicada para definição das condições para renovação de contratos de concessão e redução dos impostos do setor
de energia.
•
Market Cap4: R$ 8,1 bilhões
•
BM&FBovespa: GETI3 (ordinárias) e GETI4 (preferenciais)
•
ADRs negociadas no US OTC Market: AESAY (ordinárias) e AESYY (preferenciais)
1 – Índice: 14/09/2011 = 100 2 – Índice de Energia Elétrica
3 – Total Shareholder’s Return
4 – Data Base: 14/09/2012
14
15. Por que investir na AES Tietê?
Forte capacidade de geração de caixa
Boas práticas de governança corporativa
Ad ã de práticas sustentáveis na condução d negócios
Adoção d
áti
t tá i
d ã dos
ó i
Prática de remuneração dos acionistas nos últimos anos: pagamento
trimestral da totalidade do lucro líquido
15
16.
17. Perfil da AES Eletropaulo
Área de concessão
Maior distribuidora de energia elétrica da América Latina
Presente em 24 municípios na área metropolitana de São Paulo
Contrato de concessão válido até 2028
Área de concessão com maior PIB do Brasil
45 mil quilômetros de rede e 6,3 milhões de unidades
consumidoras em sua área de concessão de 4.526 km2
45 TWh distribuído em 2011
A AES Eletropaulo, sendo uma distribuidora, somente pode
investir em ativos dentro da sua área de concessão
(
)
5.850 colaboradores (Junho/2012)
17
18. Evolução do consumo
Mercado Total (GWh)1
Distribuição do Consumo por Classe 1S12 (%)
9
15
41.269
43.345
43 345
7.911
6.832
45.102
18
2009
2010
36.817
2011
Mercado Cativo
1 – Net of own consumption
22.674
4.149
24
3.920
18.216
34.436
41
8.284
22.365
35.434
29
18.754
1S11
1S12
Clientes Livres
38
26
Brasil
Residencial
AES Eletropaulo
Industrial
Comercial
Outras
18
19. Investimentos focados na automação da
rede,
rede manutenção e expansão do sistema
Investimentos (R$ milhões)
Investimentos 1S12 (R$ milhões)
98
800
700
739
682
841
46
12
15
15
88
22
28
38
600
325
300
654
717
15
315
400
354
10
500
339
88
794
200
Manutenção
Serviço ao Consumidor
100
Expansão do Sistema
0
2010
2011
Recursos Próprios
Recursos Próprios
2012(e)
1S11
1S12
Financiados pelo cliente
Financiados pelo cliente
Recuperação de Perdas
TI
Financiado pelo cliente
Outros
19
20. Redução do DEC e FEC permanecendo
abaixo do limite regulatório
DEC – Duração de Interrupções
FEC – Frequência de Interrupções
7,87
6,93
- 21%
10,09
9,32
11,86
7,39
10,60
- 18%
8,68
10,36
2009
2010
2011
8a
7a
5,78
4,54
4 54
1
Jan/Jun121
6,17
6a
DEC (horas)
Jan/Jun11
5,43
2009
5,45
Referência Aneel
2011
3a
7a
2010
2,90
2 90
2,37
1
4a
FEC (vezes)
Jan-Jun/11
Jan-Jun/12
Referência Aneel
Posição no ranking ABRADEE entre as 28 distribuidoras com mais de 500 mil consumidores
►
DEC Referência Aneel para 2012: 8,67 horas
p
,
Fonte: ANEEL, AES Eletropaulo e ABRADEE
1 – Acumulado de 6 meses (Jan-Jun) 2011 e 2012
►
FEC Referência Aneel para 2012: 6,87 vezes
20
1
21. Destaques Financeiros
Receita Líquida (R$ milhões)
9.697
Ebitda (R$ milhões)
9.836
2.848
8.786
2.413
1.775
4.814
4.924
87
197
426
339
933
442
1.074
562
1.491
1.648
234
1.473
840
783
(221)
2009
2010
2011
1S11
1S12
2009
2010
2011
1S11
1S12
Lucro Recorrente
Variação dos itens da Parcela A
Não-recorrente1
1 – Não recorrente 2011 : considera a venda da AES Eletropaulo Telecom com impacto de R$ 707 milhões no Ebitda
21
22. Prática de distribuição de
dividendos em bases semestrais
Lucro Líquido e Distribuição de Dividendos1 (R$ milhões)
101,5%
114,4%
54,4%
20,4%
28,6%
17,1%
•
1.572
350
652
358
365
640
de
Pay-out mínimo de 25% de
acordo com o estatuto
-
537
Pay-out médio desde 2006:
83% ao ano
167
656
distribuição
ç
-
374
128
de
dividendos: distribuição acima
do mínimo obrigatório
1.348
1.157
Prática
245
555
292
–
390
Média de dividendos desde
2006: R$ 904 milhões por ano
(223)
2009
2010
2011
1S11
1S12
(80)
Lucro Recorrente
Variação dos itens da Parcela A
Não-recorrente2
Pay-out
1 – Valor Bruto
Yield PN
2– Não recorrente 2011 : considera a venda da AES Eletropaulo Telecom com impacto de R$ 467 milhões no lucro líquido
22
23. Metodologia revisão e reajuste tarifário
3º ciclo de revisão tarifária
Revisão e Reajuste Tarifários
Revisão Tarifária: aplicada a cada 4 ano
para a AES Eletropaulo
Custos não
gerenciáveis
Parcela A
Revisão Tarifária:
Efeito médio percebido pelo
consumidor: -9,33%
id
9 33%
Opex
Regulatório
(PMSO)
Base de
Remuneração
X WACC
Remuneração do
investimento
Parcela B
Reajuste tarifário: +5,51%
XD
Depreciação
i ã
Depreciação
D
i ã
• Reajuste Tarifário: anual
− Parcela A: custos em grande parte repassados à
tarifa
Revisão + Reajuste tarifário:-2,26%
A partir de 4 de julho de 2012
− Parcela B: custos ajustados por IGPM +/- Fator X(1)
1 - Fator X: índice que captura os ganhos de produtividade
23
24. Programa de eficiência e gestão de
custos
Programa de
eficiência
Implementação do programa “Criando Valor” em 2010 que proporcionou ganhos com controle de custos e
Criando Valor
2010,
aumento da eficiência e da receita
Iniciativas do programa:
• revisão de processos operacionais e nas áreas de suporte
• aumento da produtividade das equipes em campo
• otimização dos despachos das turmas de emergência
• melhoria na gestão de contratos com fornecedores de materiais e serviços
• uso eficiente da frota operacional
• racionalização e modernização das lojas de atendimento e faturamento on site
Alienação de
imóveis
Centralização das atividades na nova sede corporativa e desmobilização da unidade operacional do Cambuci
possibilitarão a venda de imóveis em valor estimado de até R$ 239 milhões
24
25. Mercado de capitais
AES Eletropaulo X Ibovespa X IEE
12 meses¹
150
B
A
130
+10%
+ 5%
110
90
70
- 34%
- 38%
50
30
set-11
Ibovespa
nov-11
jan-12
IEE
IEE²
mar-12
mai-12
AES Eletropaulo PN
jul-12
set-12
AES Eletropaulo TSR
TSR³
A Divulgação pela Aneel do cálculo da revisão tarifária preliminar – 10/04/2012
B Divulgação pela Aneel dos termos finais referentes a revisão e reajuste tarifários – 02 e 03/07/2012
•
Market cap4: R$ 3,1 bilhões
•
BM&FBOVESPA: ELPL3 (ordinárias) and ELPL4 (preferenciais)
•
ADRs negociadas no OTC Market: EPUMY (preferenciais)
1 – Informação até 14/09/2012, Índice: 14/09/2011 = 100
3 – Total Shareholder Return
2 – Índice de energia elétrica
4– Base: 14/09/12. Cálculo inclui apenas ações preferenciais
25
26. Por que investir na AES Eletropaulo?
Forte capacidade de geração de caixa
Boas práticas de governança corporativa
Adoção de práticas sustentáveis na condução dos negócios
26
27. Contatos:
C t t
ri.aeseletropaulo@aes.com
ri.aestiete@aes.com
+ 55 11 2195 7048
Declarações contidas neste documento, relativas à perspectiva dos negócios, às projeções de resultados
p
p
p
p
operacionais e financeiros e ao potencial de crescimento das Empresas, constituem-se em meras previsões e foram
baseadas nas expectativas da administração em relação ao futuro das Empresas. Essas expectativas são altamente
dependentes de mudanças no mercado, do desempenho econômico do Brasil, do setor elétrico e do mercado
internacional, estando, portanto, sujeitas a mudanças.