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ALL Presentations - blockchain-REAL 21.5.2019
Blockchain-StandortbestimmungzwischenHype
undRealität
ErfolgsfaktorenamWegindiedezentralisierteZukunft
Dr. Guenther Dobrauz-Saldapenna, MBA
PwC Legal Switzerland
We are building the law firm of the future.
Every day.
www.pwclegal.ch
- Burning Man
READ & DELETE BEFORE USING
If replacing the pattern/photo on this slide, first,
click on and delete the pattern/photo. Then, click
on the icon in the placeholder to select a new
image. Size and crop if/as needed. Final image is
7.5”/190.5mm tall x 7.5”/190.5mm wide. Use
images from our library.
The appropriate response
to new technology is not
to angrily retreat into the
corner hissing and
gnashing your teeth.
It’s to ask: “Okay, how
should we use this?”
The horizons of technology disruption
PwC
Horizons of technology disruption
4
2019blockchain-Real
1995 now 2025
WWW
Mobility
Social
Visualisation
Networking
Cloud
Big
data
Data analytics
Early machine learning
IoT
Hybrid
cloud Containers
Cybersecurity
Natural language processing Large scale machine learning
Deep learning Reinforcement learning
AV/VR Biometric identity
3D/4D
printing
Blockchain
Autonomous systems –
cars and drones
Nano-tech
Advanced robotics – cyborgs,
swambots
Super computer –
quantum, neuromorphic
Autonomous super
systems
0
3
5
15
Timeinyearstopeakofadoption
Time to exponential technology breakthrough pointSource: dimensions data via @mikequindazzi
Robotics
Past
(Internet)
Different
(Cloud)
Beyond
(Smart ecosystems)
Other
(Super society)
PwC
Adaptation of technology
5
2019blockchain-Real
1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010
0%
20%
40%
60%
80%
100%
HDTV
www
WE ARE HERE
PwC
Big-bang disruption
6
Catching the wave
2019blockchain-Real
Innovators Early
Adopters
Early
Majority
Late
Majority
Laggards
Time
Trial user Vast majority
Source: Harvard Business Review
PropTech and Real estate tech – latest trends
PwC
What is PropTech / Real Estate Tech?
8
2019blockchain-Real
“Generally, PropTech (also referred to as property technology or real estate technology) is a set
of cross-industry technologies changing the way we research, rent, buy, and manage property.”
Source: “WTF is proptech?”, Tearsheet, February 02, 2017
PwC
The PropTech industry verticals
9
2019blockchain-Real
• The real estate industry appears to take pride in keeping several aspects of its operations secret, such as comparable lease rental
rates or property prices to create a possible competitive advantage.
• In response to greater demand for transparency, technology advancements and the disintermediation by startups, property-related
information is increasingly available in digital and paper form.
Real estate
tech
Smart real estate
Shared economyExogenous tech
PropTech FinTech
PwC
Funding perspective: Real estate tech vs. FinTech
10
Real estate tech funding vs. VC-backed FinTech funding (in $ billion), 2013 - 2017
2019blockchain-Real
$0.5
$1.2
$2.9
$3.4
$3.8
$7.9
$15.3
$18.7
$16.7
2013 2016 2017
Realestate
techfunding
$2.1
FinTechfunding
2014 2015
Source: CB Insights Deal Search (“Real Estate Tech”), CB Insights Global Fintech Report Q2’18
PwC
The SoftBank effect: Real estate tech unicorns crop up
11
Latest round valuations in $ billion
2019blockchain-Real
Source: CB Insights Global Unicorn Club
$20B $4.4B $2B+
PwC
What is an iBuyer and how does it work?
12
An iBuyer is a real estate investor that uses an automated valuation model (known
as an AVM) and other technology to make cash offers on homes quickly.
2019blockchain-Real
1. Seller fills out an online questionnaire about its home
2. iBuyer uses algorithms and technology to determine offer
price
3. iBuyer presents seller with a nonbinding offer (typically
within 2 days)
4. iBuyer sends inspectors to verify value and assess any needed
repairs
5. Transaction closes and iBuyer takes ownership and charges
fee (6-8%)
6. iBuyer renovates for resale
7. iBuyer lists home
8. Offer is received, enters into closing process
Source: Zillow
PwC
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
80%
90%
100%
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
Music Software PCs Books Video Games Electronics
Large Applications Advertising Online Travel Grocery Real Estate Total
Online real estate transactions lag behind
13
What will be the impact of iBuyers and real estate tech companies?
2019blockchain-Real
USOnlinee-commercePenetration
Source: Company data, Forrester, Morgan Stanley Research
Real estate penetration equals the percentage of transactions conducted through either iBuying or a home buyer who connects with a buy side agent only through the internet (e.g.
Zillow’s Premier Agent)
Can blockchain disrupt the real estate industry?
PwC
Blockchain essentials
15
Blockchain technology offers a form of shared record-keeping which is designed to be difficult to
tamper with. Blockchain technology operates through decentralized peer-to-peer platforms, building
resilience against the spread of corrupted information and boosting resistance to fraud.
2019blockchain-Real
Storing digital records1
Blockchain allows unprecedented control of information through secure, auditable, and
immutable records of not only transactions, but digital representations of physical
assets.
Exchanging digital assets2
Users can issue new assets and transfer ownership in real time without banks, stock
exchanges, or payment processors.
Executing smart contracts3
Self-governing contracts simplify and automate lengthy and inefficient business
processes.
Ground rules - Terms and conditions are recorded in the contract’s code.
Implementation - The shared network automatically executes the contract and
monitors compliance.
Verification - Outcomes are validated instantaneously without a third party.
PwC
Blockchain disruption in the real estate industry
16
Buying a house today
2019blockchain-Real
Title
Lawyers, Brokers,
Insurance
Buyer Seller
Steve
Julia
• While historically a “pen and pencil” business — often relying on inefficient and archaic methods for doing business and keeping
records — technology has begun to help reshape the real estate industry.
• Blockchain technology, especially, is feeding into this transformation (in ways similar to how the emerging tech is disrupting
other long-established industries like banking and insurance).
Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
PwC
Blockchain disruption in the real estate industry
17
Buying a house in the future
2019blockchain-Real
Buyer Seller
Steve
Julia
• The decentralized-record-keeping technology, which is designed to instill trust in the authenticity of digital transactions, could be used to
create efficient solutions for both commercial and residential real estate — from buying property to conducting due
diligence to enabling crowd-sourced investments, and more.
• Some big incumbents are already betting on the tech: e.g. real estate giant RE/MAX has entered into several partnerships to explore
blockchain use cases, while Hilton Worldwide has begun using a blockchain-based property management system.
Title
“Code of Law”
Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
PwC
What are the benefits for the real estate industry?
18
Blockchain technology has the potential to address many challenges that usually
appear during a real estate transaction.
2019blockchain-Real
Blockchain
Benefits for
the real estate
industry
Improving trust and transparency
Blockchain technology offers a verifiable and
censorship-resistant option for sharing
information (such as valuation details).
Reducing siloed databases
Real estate processes would benefit from secure and
tamper-resistant shared databases that compile
data and documents from various different
stakeholders in one place.
Making transaction processes more
efficient
Most real estate transactions are still conducted through
wire transfers and require costly verification processes
that can take days to complete. Blockchain-based
transactions could enable a streamlined process
which delivers quickly and reduces costs.
Limiting the use of intermediaries
Many intermediaries, from brokers to escrow companies,
could be rendered obsolete by blockchain-based
approaches, as records could be stored, verified, and
transferred using blockchain technology. Removing the
need for intermediaries could dramatically reduce
costs and save time.
Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
What areas will face blockchain transformation?
PwC
What areas of real estate will face blockchain transformation?
20
Several areas could benefit from the use of blockchain technology, from due
diligence to financing systems.
2019blockchain-Real
Areas of
change
Property search process
The most common method that brokers, owners, buyers, and
tenants use to store and access property listings are through
third-party platforms. However, there is a lack of
standardized processes and often poor communication
between the platforms. This causes property data to frequently
be inaccurate, dated, or incomplete. Blockchain technology can
fix these problems by allowing a property listing to exist on a
single decentralized database.
Due diligence
Physical paper documents for proof of identity are still the norm
today. This approach requires the commitment of significant
time and effort for due diligence and financial verification. Using
digital identities on the blockchain, this entire process can be
taken online in a secure manner — increasing efficiency,
lowering costs, and reducing the chance of manual
errors.
Real estate investing
Real estate investing has historically only been
available to those able to put down large sums of
capital — especially in regard to commercial property
and multifamily housing. However, blockchain technology
it looking to disrupt real estate investing by providing a
way to decentralize the process through crowdsourcing
and tokenization.
Property management
Property management is highly complex, with many
stakeholders involved. Through the use of a single
decentralized application that uses blockchain-
backed smart contracts, the entire property
management process, from signing lease agreements to
managing cash flow to filing maintenance requests, can
be conducted in a secure and transparent manner.
Financing and payment systems
Due to the extensive documentation required and the involvement
of various intermediaries, existing modes of financing and
payments for property transactions are currently slow,
expensive, and opaque. This process could be simplified and
made more transparent when blockchain technology is applied.
Title management
At present, property titles are often paper-based, creating
opportunities for errors and fraud. These title
management issues could potentially be mitigated by using
blockchain technology to build immutable digital records
of land titles. This approach could simplify property title
management, making it more transparent and helping
to reduce the risk of title fraud and the need for
additional insurance.
Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
PwC
Financing and payment systems – Use Case
21
How blockchain could transform the current mortgage value chain
2019blockchain-Real
Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
Requesting for an offer and
providing information
Assessing, creating offer
and agreeing offer
Transferring and registering
money
Transferring and registering
ownership
Building blocks: how blockchain initiatives can be the starting point for transforming the current mortgage value chain
Automatic assessing of
mortgage requests and
automatic generation of
offer. Signing offers with
private key.
More efficient transferring
payments (e.g. principal
loan) and removal of role of
intermediate parties.
Secure identification and
sharing data records for
mortgage requests.
More efficient transfer of
asset titles and removal of
role of intermediate parties.
Buyer Buyer Seller SellerBuyer Buyer
Let’s buy this
house
Contacts & AFD
www.appetitefordisruption.tv
@APPTT4DSRPTN
brought to you by
Appetite_for_disruption
Appetite For Disruption
We will take you to the edge.
And past it.
PricewaterhouseCoopers AG
Birchstrasse 160
8050 Zurich
+41 58 792 14 97
+41 79 894 58 73
guenther.dobrauz@ch.pwc.com
www.pwclegal.ch
www.linkedin.com/in/dobrauz/
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@gds77
@_gds77_
Appetite For Disruption
Partner & Leader PwC Legal Switzerland
Dr. iur. Guenther Dobrauz-Saldapenna, MBA
PwC
25
Thank you for your attention…
…and now let’s go and do amazing things!
This publication has been prepared by PricewaterhouseCoopers AG (“PwC”) for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information
contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this
publication, and, to the extent permitted by law, PwC, its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or
refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it. This publication is confidential and shall not be provided to any third party without PwC's prior written
consent.
© 2019 PwC. All rights reserved. In this document, “PwC” refers to PricewaterhouseCoopers AG which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a
separate legal entity.
blockchain-REAL 2019
21.05.2019
Steuerrechtliche Herausforderungen iZm
Krypto Assets & STOs
StB Mag. (FH) Natalie Enzinger
www.crypto-tax.at www.enzinger-stb.at
1© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Haftungsausschluss: Diese Unterlage gibt bloß einen ersten Überblick und erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Sie
kann ein ausführliches und individuelles Beratungsgespräch nicht ersetzen. Enzinger Steuerberatung übernimmt keine
Haftung für die Richtigkeit, Aktualität und Vollständigkeit dieser Unterlage.
IMMOBILIENFINANZIERUNG DURCH TOKENISIERUNG
2© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Unternehmen
Token
(zB Substanzgenussrecht,
nachrangiges Darlehen…)
ETH, EUR,
USD, etc.
Investoren
TOKEN-AUSGESTALTUNG - VARIANTEN
3© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Steuerrecht
Eigenkapital Fremdkapital
1
3
5
2
4
6
Unternehmensrecht
Eigenkapital
Hybridkapital
Fremdkapital
TOKEN-AUSGESTALTUNG aus Sicht des Unternehmens
siehe KFS/RL 13
4© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Eigenkapital
Unternehmensrecht/Bilanzierung
Wenn Bedingungen oben nicht erfüllt Verbindlichkeiten
1. Nachrangigkeit +
2. Keine Befristung +
3. Gewinnabhängigkeit
Hybridkapital
1. Nachrangigkeit +
2. Langfristigkeit +
3. Gewinnabhängigkeit
TOKEN-AUSGESTALTUNG aus Sicht des Unternehmens
5© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Vergütung für
Eigenkapital –
steuerlich nicht
abzugsfähig
Vergütung für
Fremdkapital –
steuerlich
abzugsfähig
Betriebsergebnis
Finanzergebnis
GuV
Ergebnis vor Steuern
KöSt.
Ergebnis nach Steuern
Ergebnisverwendung
Beteiligung am
Gewinn UND
Liquidationsgewinn
keine Beteiligung
am Gewinn UND
Liquidationsgewinn
Steuerrecht
TOKEN-AUSGESTALTUNG - VARIANTEN
6© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Steuerrecht
Eigenkapital Fremdkapital
Unbefristete, nachrangige KÜ +
gewinnabhängige Vergütung, Beteiligung
am Vermögen und Liquidationsgewinn
Langfristige, nachrangige KÜ +
gewinnabhängige Vergütung, Beteiligung
am Vermögen und Liquidationsgewinn
Befristete/kurzfristige od. nicht nachrangige
KÜ, gewinnabhängige Vergütung und
Beteiligung am Vermögen und
Liquidationsgewinn
Unbefristete, nachrangige KÜ +
gewinnabhängige Vergütung,
keine Beteiligung am Vermögen bzw
Liquidationsgewinn
Langfristige, nachrangige KÜ +
gewinnabhängige Vergütung,
keine Beteiligung am Vermögen bzw
Liquidationsgewinn
Befristete/kurzfristige od. nicht nachrangige
KÜ od. keine gewinnabhängige Vergütung,
keine Teilnahme am Gewinn/Verlust
und/oder Vermögen bzw Liquidationsgewinn
Unternehmensrecht
Eigenkapital
Hybridkapital
Fremdkapital
TOKEN-AUSGESTALTUNG - VARIANTEN
7© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Steuerrecht
Eigenkapital Fremdkapital
zB Aktien
zB Substanzgenussrecht
zB atypische stille Beteiligung
zB perpetual bonds (sofern
nachrangig und gewinnabhängige
Vergütung)
zB langfristiges partiarisches
Nachrangdarlehen
zB Bankdarlehen
Unternehmensrecht
Eigenkapital
Hybridkapital
Fremdkapital
TOKEN-AUSGESTALTUNG – VARIANTE SUBSTANZGENUSSRECHT
8© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Steuerrecht
Eigenkapital
Langfristige, nachrangige
Kapitalüberlassung +
gewinnabhängige Vergütung,
Beteiligung am Vermögen und
Liquidationsgewinn
Unternehmensrecht
Hybridkapital
Substanzgenussrecht
Vergütung für Eigenkapital –
steuerlich nicht abzugsfähig
TOKEN-AUSGESTALTUNG Besteuerung aus Sicht des Investors
im Fall eines Substanzgenussrechtes
9© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Natürliche Person Kapitalgesellschaft
27,5% endbesteuert
27,5%
0 %
25%
25 %
Ausschüttung
Veräußerung
Liquidation 27,5%
TOKEN-AUSGESTALTUNG – VARIANTE PARTIARISCHES
NACHRANGDARLEHEN
10© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Steuerrecht
Fremdkapital
langfristige, nachrangige
Kapitalüberlassung +
gewinnabhängige Vergütung,
keine Beteiligung am Vermögen
bzw Liquidationsgewinn
Unternehmensrecht
Hybridkapital
Langfristiges,
partiarisches
Nachrangdarlehen
Vergütung für Fremdkapital
– steuerlich abzugsfähig
TOKEN-AUSGESTALTUNG Besteuerung aus Sicht des Investors
im Fall eines partiarischen Nachrangdarlehens
11© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Natürliche Person
27,5%
endbesteuert
25 % 25 %
Vergütung
(Zinsen)
Tarif
Verbriefung
UND public
placement
Keine
Verbriefung
oder public
placement
Kapitalgesellschaft
Verbriefung
UND public
placement
Keine
Verbriefung
oder public
placement
TOKEN-AUSGESTALTUNG Steuerrecht aus Sicht des Investors
(natürliche Person)
12© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Einkunftsart iSd EStG?
zB Aktien, Substanzgenussrecht,
obligationsähnliches Genussrecht
(verbrieft + öffentliches Angebot)…
Einkünfte aus Kapitalvermögen § 27 EStG
Andere
Einkünfte
Tarif27,5%
zB obligationenähnliche
Genussrechte (nicht verbrieft bzw.
kein öffentliches Angebot),
Nachrangdarlehen, …
13© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
StB Mag.(FH) Natalie Enzinger
Herrengasse 13, 8010 Graz
+43 316 838734
www.crypto-tax.at - www.enzinger-stb.at
natalie.enzinger@enzinger-stb.at
KONTAKTDATEN
Investing for millennials:
Bitcoin and the barriers
Blockchain REAL
BULLSHIT
1 Million
Users
Blockchain, Krypto → Keine spezifische Regulierung in AUT
Abhängig von
Geschäftsmodell
→ BWG, ZaDiG 2018, E-Geldgesetz, WAG
2018, BörseG 2018, KMG
Beispiele → Stablecoin asset-backed mit EUR
→ Gold-Token
→ Wolkenkratzer-Token
PSD2
Payment Service
Provider License
The user’s
perspective
Transactions
take days
Complex,
clunky
apps
The same
old stuff
in an app
What
millennials
want
Fast, snappy
services
Easy-to-use
apps
Real
innovation
18%
Personalised, no-
trash investments
Simplify
Educate
Tokenise
everything
Create a new world
of personal finance
Carina Wolf
Head of Legal, Bitpanda
BLOCKCHAIN-BASED
COMPLIANCE
Univ.-Prof. Dr. Michael Tumpel
TAX COMPLIANCE UND
BLOCKCHAIN
 Regelbefolgung
 Vertrauen – Finanzverwaltung – Steuerpflichtiger
 Zentrale versus dezentrale Datenbank
 Vorteile der Blockchain
 Verringerung des bürokratischen Aufwands
 Vertrauen in den Inhalt
 Mehrwert durch smart contracts
 Sicherung der Finanzamts-Blockchain
 Zusammenfassung und Ausblick
VORTRAGENDER
ORT, DATUM
TITEL DER PRÄSENTATION
AUCH GERNE MEHRZEILIG
Immobilien & Blockchain
Welche Use Cases sieht die FMA?
1
WANN IST EIN TOKEN AUFSICHTSRECHTLICH EIN WERTPAPIER?
Kriterien nach WAG 2018 und KMG:
• „Verkörperung“ des Rechts
• Handelbarkeit am Kapitalmarkt
• Vergleichbar mit Aktien, Anleihen oä Wertpapieren
• (ausgenommen zB gewisse Zahlungsinstrumente)
Vorsicht: WAG 2018 und KMG geben keine zivilrechtliche oder
steuerrechtliche Einordnug
DIE KONTAKTSTELLE FINTECH
2
WIE WÄRE ES WENN…
…Verfügung über den Token
Verfügung über den Private Key
bedeutet. Übertragung =
Übertragung des Private Keys
...Dienstleister u.a. über eine
klare Organisationsstruktur,
Kontrollmechanismen sowie
ein Mindestkapital verfügen
müssen.
…bei der Emission von
Token Basisinformationen
zu veröffentlichen wären
…Emittent, Verwahrer,
Wechselstuben,
Identitätsdienstleister
FMA-beaufsichtigt wären
...tokenisierte Wertrechte
urkundlichen Wertpapieren
gleichgestellt wären. ua wäre ein
Gutglaubenserwerb möglich.
Blockchain-
Gesetz
Liechtenstein
3
FIBREE World Summit - May 21, 2019, Vienna
Alexandra Levin Kramer
• Founding Chair of CKR Law’s Blockchain Technology & Digital Currency practice group of over 50 attorneys world-wide, who provide U.S. and foreign
clients including startups, cryptofunds, investors, advisors and more with sophisticated and knowledgeable legal advice in underlying legal specialties such
as securities, real estate, intellectual property, banking, finance, corporate, investment funds, tax, immigration, employment and litigation (CKRlaw.com)
• North American Regional Director of the Foundation of International Blockchain & Real Estate Expertise (FIBREE.org)
• Chief Diversity Officer for the Wall Street Blockchain Alliance (wsba.co)
• Co-founder of Womin.io, a decentralized employment marketplace powered by blockchain, providing a platform for employers and freelancers to engage
directly on a peer to peer basis in a growing freelancer economy (womin.io) and the Womin’s Lounge at Consensus 2019
www.ckrlaw.com
akramer@ckrlaw.com
IS THE U.S. OPEN FOR BLOCKCHAIN BUSINESS?
DISCLAIMER
Nothing in this presentation constitutes legal advice. This is a general
conceptual and theoretical high-level overview of virtual currency,
blockchain, initial coin offerings (ICOs) / token sales, tokens, the U.S.
securities laws, some of the registration exemptions which might be
available, real estate and blockchain and related topics. Nothing herein is
intended or related to any particular factual situation. Nothing herein
forms an attorney-client relationship. You are advised to consult with your
own lawyer, accountant and other professionals before making any
decisions. The comments and opinions expressed today and in this
presentation are of the individual speaker and author and may not reflect
the opinions of CKR Law LLP or any individual attorney.
2
2018 Token Sales (USD)
Source: Coinschedule.com, January 16, 2019
2019 (to date): $964 million raised from 95 Token Sales
2018: $21.5 billion total raised from 1,075 Token Sales
2017: $6.2 billion from 371 Token Sales
2016: $0.1 billion ($98 million) from 50 Token Sales3
2018 Token Sales: Top Ten
Source: Coinschedule.com, January 16, 2019
4
2018 Token Sales (by category)
Source: Coinschedule.com, January 16, 2019
5
←
Real Estate Token Sales
Source: Coinschedule.com, January 16, 2019
6
Top Token Sale Jurisdictions – 2019
(Jan 1 – May 20)
Source: Coinschedule.com, May 20, 2019
Top Blockchain Jurisdictions
Other Top Blockchain Jurisdictions
FRIENDLY NOT SO FRIENDLY
Australia Bangladesh
Canada Bolivia
Dubai China (Mainland)
UK, European Union
(Estonia, France, Gibraltar, Malta,
Netherlands, Sweden)
Ecuador
Georgia Ghana
India Iran
Japan (sort of) Kyrgyzstan
Mauritius Morocco
Singapore Nepal
Switzerland Philippines
Ukraine South Korea
9
ARE TOKENS REGULATED IN THE U.S.?
YES
10
U.S. Regulation and Law: Blockchain Tokens
How do U.S. Regulators view tokens?
• SEC: May be a Security (in some cases)
• Commodity Futures Trading Commission (CFTC): Commodity
• U.S. Treasury Dept’s Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN): Money
• Internal Revenue Service (IRS): Property
11
Blockchain-Friendly U.S. States
STATE AREA
Arizona (sort of) Proposed Tax Payments in Cryptocurrency (vetoed), Regulatory Sandbox
Colorado Recognizes DLT to Mitigate Cyber Attacks
Delaware Recognizes DLT for Corporate Records, Stock Ledger
Illinois Recording Real Estate (Cook County trial), Smart Contracts
Nevada Recognizes electronic records, signatures and contracts including on a blockchain, prohibits local government from: (1) imposing a tax or fee on the use of a blockchain; (2) requiring a certificate, license or permit to use a blockchain; and (3)
imposing any other requirement relating to the use of a blockchain.
New Hampshire Persons using virtual currencies are exempt from registering as money transmitters
New York (sort of) NYC EDC vs Virtual Currency Business Activity License (“BitLicense”): Applies to "any one of the following types of activities involving New York or a New York Resident:
• receiving Virtual Currency for Transmission or Transmitting Virtual Currency, except where the transaction is undertaken for non-financial purposes and does not involve the transfer of more than a nominal amount of Virtual Currency;
• storing, holding, or maintaining custody or control of Virtual Currency on behalf of others;
• buying and selling Virtual Currency as a customer business;
• performing Exchange Services as a customer business; or
• controlling, administering or issuing a Virtual Currency.”
Tennessee Recognizes electronic records on a blockchain, smart contracts
Vermont Notaries, Real Estate, creation of “Digital Currency Limited Liability Companies,” (pay to the State “in the form of its digital currency a transaction tax equivalent to $0.01” whenever a unit of currency is mined, created, sold or transferred but they
will be “exempt from taxes otherwise applicable.”)
West Virginia First U.S. state to test internet voting by blockchain in primary elections (deployed and overseas military families)
Wyoming March 2018 - 5 bills: bitcoin, blockchain records, crypto property tax exemption, utility tokens:
Excludes developers or sellers of an open blockchain token from State securities laws if:
(i) The developer or seller files a notice of intent with the Secretary of State
(ii) The purpose of the token is for a consumptive purpose
(iii) The developed or seller of the token did not sell the token to the initial buyer as a financial investment.
March 2019 – Bill SF 125 covers the full range of digital assets, which are categorized into three groups: (1) digital consumer assets, (2) digital securities and (3) virtual currencies, each one corresponding to a different existing category of property
under the UCC. It also:
• Classifies digital assets within existing laws;
• Specifies that digital assets are intangible personal property within the UCC;
• Authorizes security interests in a range of digital assets while respecting the technological realities of these assets; and
• Establishes an opt-in framework for banks to provide custodial services for digital assets -- resolving many of the lingering issues surrounding the legal status of digital assets which have
prevented banks from becoming qualified custodians under existing law.*
* Source: https://www.forbes.com/sites/andreatinianow/2019/03/07/a-split-emerges-in-blockchain-law-wyomings-approach-versus-the-supplemental-act/#7eec9844719a
12
U.S. Regulation and Law: Real Estate
What other U.S. federal, state & county legal issues apply to real estate?
• Know Your Client / Anti-Money Laundering / Office of Foreign Assets Control
• Privacy
• Landlord Tenant
• Contracts (leases, sales and purchases, etc.)
• Transfer Tax / Tax Deferred Exchanges
• Lending / Financing
• Title
• Land Use / Zoning / Environmental
• Bankruptcy13
Future: Token Taxonomy Act
(Introduced 12/20/2018 in Congress)
14
Congressman Warren Davidson (R- Ohio, 8th District) – Blockchain Week NYC 2019
CKR Law New York Office Private Lunch; Womin’s Lounge at Consensus 2019
Is the U.S. Open for Blockchain Business?
YES
15
BUT BE CAREFUL!
More Info
CKR Blockchain Blog: www.ckrlaw.com/blockchain-blog/
Token Taxonomy Act: www.congress.gov/bill/115th-congress/house-bill/7356/text
Congressional Blockchain Caucus: www.congressionalblockchaincaucus.com/
Chamber of Digital Commerce: www.digitalchamber.org/token-alliance-paper/
Wyoming Blockchain Coalition: www.wyomingblockchain.io
Global Blockchain Business Council: www.gbbcouncil.org
Wall Street Blockchain Alliance: www.wsba.co
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Blockchain im Real Estate Bereich
Mag. Markus Dörfler
Rechtsanwalt
21.5.2019
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Markus Dörfler
1999 - 2005 Synaptic Networks
2006 Mag. iur. Universität Linz
2006 - 2007 Universitätslehrgang für Informationsrecht und
Rechtsinformation, Universität Wien
2007 Master of Laws (LL.M.)
2012 - 2016 selbstständiger Rechtsanwalt - in Kooperation
mit Höhne, In der Maur & Partner
2016 Partner bei Höhne, In der Maur & Partner
Rechtsanwälte
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Warum Blockchain?
Vertrauen!
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Was ist eine Blockchain?
• Keine abschließende Definition
– Lediglich ein Austausch digitaler Werte ohne zentrale Stelle
• Dezentrales, transaktionsbasiertes Verzeichnis (Journal)
• Peer-to-peer Transaktionen
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Eigenschaften der Blockchain
• Verkettung
• Dezentrale Speicherung
• Konsens
• Sicherheit
• Transparenz / Vertraulichkeit
• Zurordnenbarkeit
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Arten von Blockchains
• Public Blockchains
– Jeder darf Transaktionen durchführen und validieren
• Private Blockchains
– Der Administrator lädt zur Blockchain ein
• Consortium Blockchains
– „Semi-Dezentrale“ Steuerung über (wenige) Organisationen
• Hybrid Blockchains
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Einsatzgebiete
• Kryptowährung
• Nachvollziehbarkeit bei Lieferketten
• Rechtemanagement
• Finanztransaktionen
• Smart Contracts
• Immobilientransaktionen
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Rechtliche Zulässigkeit der Blockchain?
• B2C
• B2B
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Blockchain im Real Estate
• Bau
– Zuweisung von Arbeiten
– Nachvollziehbarkeit der Professionisten und der Arbeiter
– Sichere Abwicklung von Zahlungsvorgängen
– Lückenlose Nachvollziehbarkeit der Gewährleistung
– („von der Schraube bis zum fertigen Gewerk“)
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Blockchain im Real Estate
• Transaktion
– Digitales Angebot
– Digitaler Vertragsabschluss
– Digitale Prüfung der Vertragsbedingungen samt Auszahlung
des Kaufpreises
– Digitale Verbücherung
Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019
Blockchain im Real Estate
• Verwaltung
– Verwaltung von Mietverträgen und Mietern
– Smart Contracts?
– Verwaltung von Professionisten
Danke für die Aufmerksamkeit
Markus Dörfler
E: markus.doerfler@h-i-p.at
T: 01/521 75-41
www.h-i-p.at
datenschutz-recht.at
Namensaktien auf der Blockchain
BlockchainREAL 2019
Dr. Thomas Kulnigg und Dr. Zurab Simonishvili (Schönherr Rechtsanwälte GmbH)
Ing. Daniel Horak (Conda AG)
21.05.2019
2© Schoenherr 2019
3© Schoenherr 2019
4© Schoenherr 2019
• Digitale Übertragbarkeit von Kapitalanteilen soll ermöglicht werden
- Schneller als herkömmliche Übertragung
- Einfacher (digitale Abwicklung)
- Kein Mittelsmann erforderlich
- Transparenz, Verschlüsselung = Sicherheit
Problemstellung / Ausgangssituation
5© Schoenherr 2019
• GmbH
- § 76 Abs 2 Satz 1 GmbH-Gesetz: Übertragung unter Lebenden bedarf
Notariatsakt  Digitalisierung (eher*) nicht möglich
(* über Treuhandstruktur synthetisch konstruierbar)
• Nicht börsenotierte AG:
- Aktien müssen auf Namen lauten (§ 9 AktG)
- Grundsätzliche Verbriefung in Orderpapieren; Verbriefungsrecht kann zur
Gänze ausgeschlossen werden (§ 9 Abs 3 Satz 1 AktG)
• Auch Zustimmung der betroffenen Aktionäre notwendig
Status Quo
6© Schoenherr 2019
• Nicht börsenotierte AG:
- Nicht-verbriefte Aktien werden nach zivilrechtlichen Regeln übertragen =
(mit wenigen Ausnahmen, zB Schenkung - formloser) Titel und (ebenso
formloser) Konsensualvertrag über Modus
- Begründung Aktionärsstellung durch Eintragung im Aktienbuch (§ 61 Abs
2 Satz 1 AktG)
- Aktienbuch kann auch elektronisch geführt werden
 Grundvoraussetzungen für Digitalisierung sind gegeben
Das digitale Aktienbuch – praktische
Erfahrungen
7© Schoenherr 2019
• Satzung als zentrale Regelungsstelle
- Keine ausdrückliche Regelung im AktG
- OGH: bei nicht börsenotierten AGs ist größere Satzungsautonomie anzuerkennen.
Einschränkungen:
• Verstoß gegen Gesetz
• Unvereinbarkeit mit dem Wesen der AG
• Sittenwidrigkeit
• Eingriff in Aktionärsschutz, Gläubigerschutz, Schutz der Öffentlichkeit,
Arbeitnehmerschutz..
- Digitalisierung des Aktienbuchs steht im Einklang mit diesen Prinzipen / keine
Einschränkung anwendbar
• Details wurden durch den Vorstand in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat festgelegt
Das digitale Aktienbuch – praktische
Erfahrungen
10© Schoenherr 2019
• Digitalisierung von Aktien = Verbindung von Aktie mit Token, Repräsentation der Aktie
durch Token, 1 Token = 1 Aktie
• Voraussetzungen bei Aktionär:
- Einrichtung Wallet
- Bekanntgabe von § 61 Abs 1 AktG-Informationen
- Elektronische Abwicklung über Identity Provider denkbar
• Abwicklung einer Übertragung
- Übertragung Token-Aktie = Eintragung in Blockchain
- Smart Contract informiert AG automatisch von Token Übertragung
• = ausreichender Nachweis, um Eintragung im Aktienbuch vorzunehmen
- AG passt Aktienbuch automatisch an (wenn vorhanden: auf Basis Daten des
Identity Providers, ansonsten manuell)
Das digitale Aktienbuch – praktische
Erfahrungen
11© Schoenherr 2019
12© Schoenherr 2019
• Praktische Fragen/Themen
- Regelungstiefe Satzung
- Kapitalmaßnahmen
• Kapitalerhöhung
• Kapitalherabsetzung
- Erstausgabe der Tokens / Wallets
- Krypto-Dividenden?
- Hauptversammlung / Stimmabgabe auf der Blockchain?
- Verlust des private Keys
- Faktische Handelbarkeit / Entstehung eines Sekundärmarktes
Das digitale Aktienbuch – praktische
Erfahrungen
13© Schoenherr 2019
IMPORTANT NOTICE
This confidential presentation (the "Presentation") has been prepared by Schönherr Rechtsanwälte GmbH ("Schoenherr") for the recipient to which it was sent
and/or presented, and certain of that recipient’s affiliates, for information and discussion purposes only.
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commercial, financial, audit and tax matters, and are to make their own independent assessments concerning such matters.
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reproduced, in whole or in part, or disclosed to any other person.
Schoenherr retains the right to request the return or destruction of this Presentation at any time.
Blockchain-REAL, Wien, 21.5.2019
Last Update: 20 May 2019
element36
Direktinvestitionen digital abwickeln
Zweckgesellschaft
Projekt Investoren
AG/GmbH
Finanzierung einer Zweckgesellschaft
Investoren
Zweckgesellschaft
Alles per Webseite abwickeln
Klassische Rechtsicherheit
Ansprüche im Grundbuch
Wenn möglich, Anteile handelbar
Risikoschutz durch Meilensteine
Finanzierung einer Zweckgesellschaft
Investoren
Zweckgesellschaft
• Persönlich & analog
• OK!!!
• Crowdfunding
• Risiko Nachrangdarlehen
• Externe Dienstleister - verliere Direktkontakt
• Fondsstruktur (e.g. AIF)
• aufwändig
• Aktien/Börse (Buwog)
• Noch aufwändiger
• Anteile direkt per Asset-/Security Token
• Handelsregister, Grundbuch sind Bremse?
• PwC Workshop: handelbar auch in Österreich
Ein Geschäft, viele Zwischenschritte
Käufer/Investor Verkäufer
Plattform, ...
Intermediäre
• Internet
Plattformen
• Notar
• Treuhand
• Banken
• Fondsstruktur
• Firmenbuch
• Grundbuch
• Versicherung
• Staat
Versprechen der Blockchain
Blockchain&
Smart Contracts
blockchain
Käufer/Investor Verkäufer
Intermediäre
• Internet
Plattformen
• Notar
• Treuhand
• Banken
• Firmenbuch
• Grundbuch
• Versicherung
• Staat
Lebenszyklus der Zweckgesellschaft
Projektbeschreibung
Prospekt
(Finanzmarkt)
Invest-
Phase
Projekt-
Start
Meilensteine/
Auszahlung
Betrieb HandelRendite
Was macht die Blockchain?
Was ist die Rolle der "Smart Contracts"?
Finanzierung OK
Investitionsphase
beschreibung
Prospekt
(Finanzmarkt)
Invest-
Phase
Start
Meilensteine/
Auszahlung
Betrieb HandelRendite
WENN
Investition > 3.000.00 EUR
DANN
weitermachen
SONST
Geld zurück
Smart Contract:
Investitionsphase
Meilensteine
beschreibung
Prospekt
(Finanzmarkt)
Invest-
Phase
Start
Meilensteine/
Auszahlung
Betrieb HandelRendite
WENN
Alle Genehmigungen OK
Grundbucheintrag bestätigt
DANN
1.000.000 EUR freigeben
SONST
Geld zurück (3.000.000)
Smart Contract:
Manueller Schritt:
Bestätigung durch Notar
Bitte bestätigen Sie die Daten auf der Blockchain und auf dem
Grundbuch.
Grundbucheinträge bestätigen
Meilensteine digital durch Externe
Meilensteine
beschreibung
Prospekt
(Finanzmarkt)
Invest-
Phase
Start
Meilensteine/
Auszahlung
Betrieb HandelRendite
WENN
Bauphase 1 termingerecht fertig
DANN
1.000.000 EUR freigeben
SONST
Geld zurück (2.000.000)
Smart Contract:
Manueller Schritt
Bitte bestätigen Sie ordnungsgemässe Mittelverwendung und
Abschluss Bauphase 1
Bauphase 1 bestätigen
Meilensteine digital durch Wirtschaftsprüfer
Meilensteine
beschreibung
Prospekt
(Finanzmarkt)
Invest-
Phase
Start
Meilensteine/
Auszahlung
Betrieb HandelRendite
WENN
Bauphase 2 termingerecht fertig
DANN
1.000.00 EUR freigeben
SONST
Geld zurück (1.000.000)
Smart Contract:
Manueller Schritt:
Bestätigung durch Investoren
Projekt fortsetzen oder 25 % Kapitalrückzahlung? Für den Abbruch ist
eine Mehrheit von 67 % notwendig.
Projekt abbrechen
Meilensteine durch Wahl der Investoren
Smart Contract legt z.B. Quorum schon zu Beginn fest
Projekt fortsetzen
forts
etze
n
Rendite
beschreibung
Prospekt
(Finanzmarkt)
Invest-
Phase
Start
Meilensteine/
Auszahlung
Betrieb HandelRendite
ERMITTLE Genussrecht
Mietumsatz
10 % Anteil
FÜR ALLE ANTEILE
Verteile Mietumsatz als "Dividende"
Smart Contract:
Manueller Schritt:
Genussverteilung
Mieteinnahmen 2019:
Nach Jahresabschluss durch Wirtschaftsprüfer.
10 % an Investoren verteilen
€ 100.000,--
Rendite
Zweck-
gesellschaft:
10.000 Euro
Blockchain verteilt das Geld und
macht die Buchhaltung
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
Rendite - direkt bei Mietzahlung
.. geht auch direkt. Renditezahlungen zu keinem
Zeitpunkt in der Bilanz der Zweckgesellschaft
Tokenholder
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
1428,57 Euro
Mieter, 12 x
600 Euro
650 Euro
600 Euro
400 Euro
12 x, in Summe
Handel
beschreibung
Prospekt
(Finanzmarkt)
Invest-
Phase
Start
Meilensteine/
Auszahlung
Betrieb HandelRendite
ERMITTLE Verkauf OK:
Check Anti Geldwäscherei
Maximaler Anteil
(manueller check?)
Übertrag des Eigentums
Smart Contract:
Handel
• Wie Aktienhandel, (noch) nicht im e-Banking
• Technisch problemlos durch Blockchain und Standards
• Schweiz OK
• Lykke, element36, Share Dispenser
• Für Handel: Lizenz Effektenhandel
• Europa grundsätzlich ähnlich, ca. 2 Jahre Vorsprung
• Österreich - KurG?
• Ansatz pwc FIBREE workshop: Kuratoren-Gesetz KurG
• Stellvertreter im Grundbuch mit Hypothek (klare Rangfolge!),
Teilansprüche müssten NICHT im Grundbuch erfasst sein (-->
Blockchain!)
• Prospektpflicht bei öffentlichen Angebot
• Handelsplattform: Bewilligungspflichtig
Beispiele
• Solidblock: St. Regis Aspen Resort (USA):
Security Token, 18 muSD Private
Placement (HNIs), tradeable,
• Blocksquare: Immobilie in SLO: Asset
Tokens, BST (Incentive) und handelbar
• Immobilie in Baar/CH
Blockchain ist ... WEB3
• Treuhandkonto - bei "Meilensteinen" ist das
Kapital NICHT beim Projektbetreiber (Smart
Escrow)
• Direktgeschäft zwischen Projektanbieter und
Kunden
• Werkzeuge der "Hochfinanz" für jedermann
• Crowdfunding, Direktinvestment aber digital
• "BUCHALTUNG" & Transaktionen direkt im Web -
ohne Banken, Paypal, VISA, Wiener Börse, etc...
WWW --> Web 2.0 --> WEB3
rechtlich
Intermediäre
• Internet
Plattformen
• Notar
• Treuhand
• Banken
• Firmenbuch
• Grundbuch
• Versicherung
• Staat
Mit Blockchain direkt aber illegal
Kapital/
Asset
blockchain
Käufer/Investor Verkäufer
Problem
Smart Contracts funktionieren nur mit
Kryptowährungen.
Kryptowährungen muss man erst kaufen,
um sie mit Smart Contracts zu
verwenden.
Kryptowährungen sind ... Spekulation
Es gibt die unterschiedlichsten Ansichten.
Meine Meinung - Kryptowährungen sind:
• Spekulation - Besitzer sind zumeist
Spekulanten
• Als Zahlungsmittel kaum gebraucht:
viel Unsinn (Aktien-Automat?)
• Blockchain-Projekte (DApps) sind
geblendet von der Vision "Währung"
und verschliessen sich dem Markt
• Krypto-Börsen ausgenommen
Woran sieht man das?
(vermeiden Sie diesen Fehler)
e.g. Blocksquare:
Grossteil der Investition aus FIAT,
Blockchain verkommt zum PR-Gag
Mit Blockchain (fast) direkt
Kapital/
Asset
blockchain
€
rechtlich/technisch
Intermediäre
• Internet
Plattformen
• Notar
• Treuhand
• Banken
• Firmenbuch
• Grundbuch
• Versicherung
• Staat
Käufer/Investor Verkäufer
Verwendung element36
✓ Security Tokens
✓ Escrow Services
✓ Digital onboarding
✓ AML compliant
✓ PEP/sanction checks
✓ Decentral Identity
✓ Much faster/cheaper
✓ Trade Finance
✓ Data privacy (GDPR)
EUR 30.000,--
IBAN
CH90 0830 7000
ERC20
End-user Business Partners, Websites and Developers element36
SEPA
EUR 30.000,--
Kopplung Banknetz und Blockchain
€
Call to Action
Perfekte Rahmenbedingungen in
Österreich!
• Österreich wenig entwickelt -
"Blue Ocean"
• Firmen haben Erfahrung mit
Umsetzung, Technologie ist reifer
• Erste rechtliche Hürden sind
genommen, Execution-Risk ist
geringer
• Sandboxing auch in Österreich
Tech Cycle Blockchain -
wo stehen wir?
Déjà vus und Mißverständnisse
• Energieverbrauch & Nachhaltigkeit
• Transaktionsvolumen
• Wallets "enthalten" Kryptowährung?
• Blockchain ist illegal
• Verwendungszweck, Vergleich mit Messer
• Sicherheit - Vergleich mit Bargeld
• Menschen, Börsen, Webseiten und PCs sind das
Risiko
• Blockchain als Datenbank
• Nein - Kombination On- & Off-Chain
• Datensicherheit und GDPR
element36
blockchain power
for your business
Die vollkommen digitale
Immobilientransaktion
blockchain-REAL
21. Mai 2019
Das Problem
• Immobilientransaktionen sind zeitaufwändig
• Transaktionskosten machen den Liegenschaftstransfer sind teuer
• manuelle Eingaben sind fehleranfällig
Die digitale Immobilientransaktion
• verkürzte Durchlaufzeit von Immobilientransaktionen
• Schnelligkeit und Ausschalten der Intermediäre führen zu
geringeren Kosten für Verwaltung, Banken, Käufer und Verkäufer
• kontrollierte Vertragsversionierung und -validierung identifizieren
Daten der Vertragsparteien sicher und übernehmen
Liegenschaftsdaten authentisch und fehlerfrei aus dem
Grundbuch
Ziel: Plattform für vollkommen digitale Immobilien-
transaktionen ohne Medienbrüche in Österreich
Die Zusammenarbeit – R8 & BRZ
• Initiales Konzept für den
Gesamtprozess Knowhow
Immobilien-transaktion
• Prozesssteuerung
• Klärung der rechtlichen
Fragestellungen
• Digital & Blockchain Lab
• Integration Wallet /
Blockstempel / Grundbuch
• Trusted Advisor
• Hochsicheres
Rechenzentrum
Digitale
Immobilienplattform
Digitale Immobilienplattform
Digital Wallet
Blockstempel
Finanz Online
KYC
Grundbuch
SAP
BRZ
Contract
Management
BRZ &
R8
Die Plattform
| 16.05.19
Digitale
Immobilienplattfo
rm
Digitale Immobilienplattform
Digital Wallet
Blockstempel
Finanz Online
Grundbuch
SAP
BRZ
Contract
Management
BRZ
& R8
Mit der Wallet kann ein komplett digitaler
Information-Flow sichergestellt werden
z.B. Digitale Verifikation von
Grundbucheinträgen,
Eigentümernachweis, Legitimationen,
weitere Zertifikate etc.
Mit dem Blockstempel können
Inhalt und Uhrzeit eingegangener
digitaler Dokumente verifiziert
werden - z.B. Verifizierung des
eingegangenen Kaufanbots
Das Vertrags- und
Versionierungsmanagement ermöglicht
die komplette Abwicklung und
Transparenz während und nach den
Vertragsverhandlungen.
Abgleich mit dem Grundbuch
auch
anderweitig
verwendbar
KYC
auch
anderweitig
verwendbar
Mehrwert-
Dienste /
Zertifikate
Die Plattform
Die Vorteile
Schnell & Günstig Sicher
• einfacher Prozess
• zeitsparend
• geringere Kosten für
Käufer, Verkäufer,
Verwaltung und
Banken
• Blockstempel basie-
rend auf Blockchain
Technologie
• Smart Contract
• keine Drittparteien
• keine Medienbrüche
Digital
Das Vertragsversionierungs-Tool
• Vertragsverhandlung basierend auf
modularer Vorlage
• interaktiver Chat-ähnlicher Workflow
• rückverfolgbare Änderungen gespeichert in
Hashes
• digitale Signatur durch beide Parteien
• Speicherung in Blockchain der Regierung und
im Grundbuch
• benutzerfreundlicher, digitaler und automatisierter Fragebogen
• für gebietsfremde Personen verständlich
• integriert in digitale Immobilientransaktionsplattform à
direkte Steuerabführung an die zuständige Steuerbehörde
Das ImmoEst-Tool
schnelle und günstige Ermittlung der Gebühren möglich
Das Digital Wallet
• Finanzierungszusage und Förderzusage
• auf dem Smartphone authentifiziert durch
die Blockchain
• Dokumente mit Bank, Verkäufer und
Behörden teilbar
Richtigkeit garantiert da …
Authentifzierung über das Bürgerkonto/Handysignatur des BRZ
… Herkunft und Integrität des Dokuments in der
Blockchain gesichert sind
Alternative Authentifzierung z.B. über KYC der HYPO NÖ möglich
Ab März 2019
neue mobile
Handysignatur
Zwei Faktor-
Authentifi-
zierung auf
einem Gerätpowered by
Land / Bund
Bank
Verkäufer
Bürger
Bürger möchte
Immobilie kaufen.
• Die Bank stellt die
Finanzierungszusage in das
Wallet des Bürgers.
• digitale Kopie im Wallet.
Hashwert und
Herkunftsinformationen (Bank)
in der Blockchain
• Original verbleibt bei der Bank
• Der Bürger gibt dem Verkäufer
die Finanzierungszusage aus
dessen Wallet frei.
• Digitale Kopie geht zum
Verkäufer.
• Verkäufer kann den Hash-Wert
dieser Kopie mit dem in der
Blockchain vergleichen und
damit die Übereinstimmung mit
dem Original bei der Bank
verifizieren.
kann u.a. über sein Smartphone auf
sein Wallet zugreifen und dediziert
Dokumente an Behörden und
Institutionen weitergeben
kann über eine Applikation
Dokumente in das Wallet eines
Bürgers stellen.
kann über eine weitere Applikation
Dokumente aus einem Wallet
empfangen. Verifizierung über die
Blockchain / Anzeige für den
Verkäufer an, ob das Dokument echt
ist.
Behörden können weitere
Dokumente im Wallet verfügbar
machen oder Dokumente aus dem
Wallet empfangen und verifizieren.
Wallet eines
Bürgers
Das Konzept
• Meldezettel
• Strafregisterauszug
• Führerschein & Zulassungsschein
• Diplomzeugnisse / Ausbildungsnachweise
• Erforderliche Bestätigungen für Förderungen
• Token für Bürgerbeteiligungen
Mehrwert-Services im Wallet
Das Digital Wallet
Kontakt
Dr. Thomas Seeber
+43 650 831 23 01
ts@realest8.at
Emmanuel Ruez, BSc
+43 699 17 71 91 19
er@realest8.at
Lena Brunner, BA d
+41 78 679 44 63
lb@realest8.at
Matthias Lichtenthaler
matthias.lichtenthaler@brz.gv.at

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Blockchain real 2019

  • 1. ALL Presentations - blockchain-REAL 21.5.2019
  • 2. Blockchain-StandortbestimmungzwischenHype undRealität ErfolgsfaktorenamWegindiedezentralisierteZukunft Dr. Guenther Dobrauz-Saldapenna, MBA PwC Legal Switzerland We are building the law firm of the future. Every day. www.pwclegal.ch
  • 3. - Burning Man READ & DELETE BEFORE USING If replacing the pattern/photo on this slide, first, click on and delete the pattern/photo. Then, click on the icon in the placeholder to select a new image. Size and crop if/as needed. Final image is 7.5”/190.5mm tall x 7.5”/190.5mm wide. Use images from our library. The appropriate response to new technology is not to angrily retreat into the corner hissing and gnashing your teeth. It’s to ask: “Okay, how should we use this?”
  • 4. The horizons of technology disruption
  • 5. PwC Horizons of technology disruption 4 2019blockchain-Real 1995 now 2025 WWW Mobility Social Visualisation Networking Cloud Big data Data analytics Early machine learning IoT Hybrid cloud Containers Cybersecurity Natural language processing Large scale machine learning Deep learning Reinforcement learning AV/VR Biometric identity 3D/4D printing Blockchain Autonomous systems – cars and drones Nano-tech Advanced robotics – cyborgs, swambots Super computer – quantum, neuromorphic Autonomous super systems 0 3 5 15 Timeinyearstopeakofadoption Time to exponential technology breakthrough pointSource: dimensions data via @mikequindazzi Robotics Past (Internet) Different (Cloud) Beyond (Smart ecosystems) Other (Super society)
  • 6. PwC Adaptation of technology 5 2019blockchain-Real 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990 2000 2010 0% 20% 40% 60% 80% 100% HDTV www WE ARE HERE
  • 7. PwC Big-bang disruption 6 Catching the wave 2019blockchain-Real Innovators Early Adopters Early Majority Late Majority Laggards Time Trial user Vast majority Source: Harvard Business Review
  • 8. PropTech and Real estate tech – latest trends
  • 9. PwC What is PropTech / Real Estate Tech? 8 2019blockchain-Real “Generally, PropTech (also referred to as property technology or real estate technology) is a set of cross-industry technologies changing the way we research, rent, buy, and manage property.” Source: “WTF is proptech?”, Tearsheet, February 02, 2017
  • 10. PwC The PropTech industry verticals 9 2019blockchain-Real • The real estate industry appears to take pride in keeping several aspects of its operations secret, such as comparable lease rental rates or property prices to create a possible competitive advantage. • In response to greater demand for transparency, technology advancements and the disintermediation by startups, property-related information is increasingly available in digital and paper form. Real estate tech Smart real estate Shared economyExogenous tech PropTech FinTech
  • 11. PwC Funding perspective: Real estate tech vs. FinTech 10 Real estate tech funding vs. VC-backed FinTech funding (in $ billion), 2013 - 2017 2019blockchain-Real $0.5 $1.2 $2.9 $3.4 $3.8 $7.9 $15.3 $18.7 $16.7 2013 2016 2017 Realestate techfunding $2.1 FinTechfunding 2014 2015 Source: CB Insights Deal Search (“Real Estate Tech”), CB Insights Global Fintech Report Q2’18
  • 12. PwC The SoftBank effect: Real estate tech unicorns crop up 11 Latest round valuations in $ billion 2019blockchain-Real Source: CB Insights Global Unicorn Club $20B $4.4B $2B+
  • 13. PwC What is an iBuyer and how does it work? 12 An iBuyer is a real estate investor that uses an automated valuation model (known as an AVM) and other technology to make cash offers on homes quickly. 2019blockchain-Real 1. Seller fills out an online questionnaire about its home 2. iBuyer uses algorithms and technology to determine offer price 3. iBuyer presents seller with a nonbinding offer (typically within 2 days) 4. iBuyer sends inspectors to verify value and assess any needed repairs 5. Transaction closes and iBuyer takes ownership and charges fee (6-8%) 6. iBuyer renovates for resale 7. iBuyer lists home 8. Offer is received, enters into closing process Source: Zillow
  • 14. PwC 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 Music Software PCs Books Video Games Electronics Large Applications Advertising Online Travel Grocery Real Estate Total Online real estate transactions lag behind 13 What will be the impact of iBuyers and real estate tech companies? 2019blockchain-Real USOnlinee-commercePenetration Source: Company data, Forrester, Morgan Stanley Research Real estate penetration equals the percentage of transactions conducted through either iBuying or a home buyer who connects with a buy side agent only through the internet (e.g. Zillow’s Premier Agent)
  • 15. Can blockchain disrupt the real estate industry?
  • 16. PwC Blockchain essentials 15 Blockchain technology offers a form of shared record-keeping which is designed to be difficult to tamper with. Blockchain technology operates through decentralized peer-to-peer platforms, building resilience against the spread of corrupted information and boosting resistance to fraud. 2019blockchain-Real Storing digital records1 Blockchain allows unprecedented control of information through secure, auditable, and immutable records of not only transactions, but digital representations of physical assets. Exchanging digital assets2 Users can issue new assets and transfer ownership in real time without banks, stock exchanges, or payment processors. Executing smart contracts3 Self-governing contracts simplify and automate lengthy and inefficient business processes. Ground rules - Terms and conditions are recorded in the contract’s code. Implementation - The shared network automatically executes the contract and monitors compliance. Verification - Outcomes are validated instantaneously without a third party.
  • 17. PwC Blockchain disruption in the real estate industry 16 Buying a house today 2019blockchain-Real Title Lawyers, Brokers, Insurance Buyer Seller Steve Julia • While historically a “pen and pencil” business — often relying on inefficient and archaic methods for doing business and keeping records — technology has begun to help reshape the real estate industry. • Blockchain technology, especially, is feeding into this transformation (in ways similar to how the emerging tech is disrupting other long-established industries like banking and insurance). Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
  • 18. PwC Blockchain disruption in the real estate industry 17 Buying a house in the future 2019blockchain-Real Buyer Seller Steve Julia • The decentralized-record-keeping technology, which is designed to instill trust in the authenticity of digital transactions, could be used to create efficient solutions for both commercial and residential real estate — from buying property to conducting due diligence to enabling crowd-sourced investments, and more. • Some big incumbents are already betting on the tech: e.g. real estate giant RE/MAX has entered into several partnerships to explore blockchain use cases, while Hilton Worldwide has begun using a blockchain-based property management system. Title “Code of Law” Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
  • 19. PwC What are the benefits for the real estate industry? 18 Blockchain technology has the potential to address many challenges that usually appear during a real estate transaction. 2019blockchain-Real Blockchain Benefits for the real estate industry Improving trust and transparency Blockchain technology offers a verifiable and censorship-resistant option for sharing information (such as valuation details). Reducing siloed databases Real estate processes would benefit from secure and tamper-resistant shared databases that compile data and documents from various different stakeholders in one place. Making transaction processes more efficient Most real estate transactions are still conducted through wire transfers and require costly verification processes that can take days to complete. Blockchain-based transactions could enable a streamlined process which delivers quickly and reduces costs. Limiting the use of intermediaries Many intermediaries, from brokers to escrow companies, could be rendered obsolete by blockchain-based approaches, as records could be stored, verified, and transferred using blockchain technology. Removing the need for intermediaries could dramatically reduce costs and save time. Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
  • 20. What areas will face blockchain transformation?
  • 21. PwC What areas of real estate will face blockchain transformation? 20 Several areas could benefit from the use of blockchain technology, from due diligence to financing systems. 2019blockchain-Real Areas of change Property search process The most common method that brokers, owners, buyers, and tenants use to store and access property listings are through third-party platforms. However, there is a lack of standardized processes and often poor communication between the platforms. This causes property data to frequently be inaccurate, dated, or incomplete. Blockchain technology can fix these problems by allowing a property listing to exist on a single decentralized database. Due diligence Physical paper documents for proof of identity are still the norm today. This approach requires the commitment of significant time and effort for due diligence and financial verification. Using digital identities on the blockchain, this entire process can be taken online in a secure manner — increasing efficiency, lowering costs, and reducing the chance of manual errors. Real estate investing Real estate investing has historically only been available to those able to put down large sums of capital — especially in regard to commercial property and multifamily housing. However, blockchain technology it looking to disrupt real estate investing by providing a way to decentralize the process through crowdsourcing and tokenization. Property management Property management is highly complex, with many stakeholders involved. Through the use of a single decentralized application that uses blockchain- backed smart contracts, the entire property management process, from signing lease agreements to managing cash flow to filing maintenance requests, can be conducted in a secure and transparent manner. Financing and payment systems Due to the extensive documentation required and the involvement of various intermediaries, existing modes of financing and payments for property transactions are currently slow, expensive, and opaque. This process could be simplified and made more transparent when blockchain technology is applied. Title management At present, property titles are often paper-based, creating opportunities for errors and fraud. These title management issues could potentially be mitigated by using blockchain technology to build immutable digital records of land titles. This approach could simplify property title management, making it more transparent and helping to reduce the risk of title fraud and the need for additional insurance. Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019
  • 22. PwC Financing and payment systems – Use Case 21 How blockchain could transform the current mortgage value chain 2019blockchain-Real Source: CB Insights, How blockchain technology could disrupt real estate, February 21, 2019 Requesting for an offer and providing information Assessing, creating offer and agreeing offer Transferring and registering money Transferring and registering ownership Building blocks: how blockchain initiatives can be the starting point for transforming the current mortgage value chain Automatic assessing of mortgage requests and automatic generation of offer. Signing offers with private key. More efficient transferring payments (e.g. principal loan) and removal of role of intermediate parties. Secure identification and sharing data records for mortgage requests. More efficient transfer of asset titles and removal of role of intermediate parties. Buyer Buyer Seller SellerBuyer Buyer Let’s buy this house
  • 24. www.appetitefordisruption.tv @APPTT4DSRPTN brought to you by Appetite_for_disruption Appetite For Disruption We will take you to the edge. And past it.
  • 25. PricewaterhouseCoopers AG Birchstrasse 160 8050 Zurich +41 58 792 14 97 +41 79 894 58 73 guenther.dobrauz@ch.pwc.com www.pwclegal.ch www.linkedin.com/in/dobrauz/ @_GDS77_ @gds77 @_gds77_ Appetite For Disruption Partner & Leader PwC Legal Switzerland Dr. iur. Guenther Dobrauz-Saldapenna, MBA
  • 26. PwC 25 Thank you for your attention… …and now let’s go and do amazing things! This publication has been prepared by PricewaterhouseCoopers AG (“PwC”) for general guidance on matters of interest only, and does not constitute professional advice. You should not act upon the information contained in this publication without obtaining specific professional advice. No representation or warranty (express or implied) is given as to the accuracy or completeness of the information contained in this publication, and, to the extent permitted by law, PwC, its members, employees and agents do not accept or assume any liability, responsibility or duty of care for any consequences of you or anyone else acting, or refraining to act, in reliance on the information contained in this publication or for any decision based on it. This publication is confidential and shall not be provided to any third party without PwC's prior written consent. © 2019 PwC. All rights reserved. In this document, “PwC” refers to PricewaterhouseCoopers AG which is a member firm of PricewaterhouseCoopers International Limited, each member firm of which is a separate legal entity.
  • 27. blockchain-REAL 2019 21.05.2019 Steuerrechtliche Herausforderungen iZm Krypto Assets & STOs StB Mag. (FH) Natalie Enzinger www.crypto-tax.at www.enzinger-stb.at 1© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Haftungsausschluss: Diese Unterlage gibt bloß einen ersten Überblick und erhebt keinen Anspruch auf Vollständigkeit. Sie kann ein ausführliches und individuelles Beratungsgespräch nicht ersetzen. Enzinger Steuerberatung übernimmt keine Haftung für die Richtigkeit, Aktualität und Vollständigkeit dieser Unterlage.
  • 28. IMMOBILIENFINANZIERUNG DURCH TOKENISIERUNG 2© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Unternehmen Token (zB Substanzgenussrecht, nachrangiges Darlehen…) ETH, EUR, USD, etc. Investoren
  • 29. TOKEN-AUSGESTALTUNG - VARIANTEN 3© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Steuerrecht Eigenkapital Fremdkapital 1 3 5 2 4 6 Unternehmensrecht Eigenkapital Hybridkapital Fremdkapital
  • 30. TOKEN-AUSGESTALTUNG aus Sicht des Unternehmens siehe KFS/RL 13 4© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Eigenkapital Unternehmensrecht/Bilanzierung Wenn Bedingungen oben nicht erfüllt Verbindlichkeiten 1. Nachrangigkeit + 2. Keine Befristung + 3. Gewinnabhängigkeit Hybridkapital 1. Nachrangigkeit + 2. Langfristigkeit + 3. Gewinnabhängigkeit
  • 31. TOKEN-AUSGESTALTUNG aus Sicht des Unternehmens 5© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Vergütung für Eigenkapital – steuerlich nicht abzugsfähig Vergütung für Fremdkapital – steuerlich abzugsfähig Betriebsergebnis Finanzergebnis GuV Ergebnis vor Steuern KöSt. Ergebnis nach Steuern Ergebnisverwendung Beteiligung am Gewinn UND Liquidationsgewinn keine Beteiligung am Gewinn UND Liquidationsgewinn Steuerrecht
  • 32. TOKEN-AUSGESTALTUNG - VARIANTEN 6© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Steuerrecht Eigenkapital Fremdkapital Unbefristete, nachrangige KÜ + gewinnabhängige Vergütung, Beteiligung am Vermögen und Liquidationsgewinn Langfristige, nachrangige KÜ + gewinnabhängige Vergütung, Beteiligung am Vermögen und Liquidationsgewinn Befristete/kurzfristige od. nicht nachrangige KÜ, gewinnabhängige Vergütung und Beteiligung am Vermögen und Liquidationsgewinn Unbefristete, nachrangige KÜ + gewinnabhängige Vergütung, keine Beteiligung am Vermögen bzw Liquidationsgewinn Langfristige, nachrangige KÜ + gewinnabhängige Vergütung, keine Beteiligung am Vermögen bzw Liquidationsgewinn Befristete/kurzfristige od. nicht nachrangige KÜ od. keine gewinnabhängige Vergütung, keine Teilnahme am Gewinn/Verlust und/oder Vermögen bzw Liquidationsgewinn Unternehmensrecht Eigenkapital Hybridkapital Fremdkapital
  • 33. TOKEN-AUSGESTALTUNG - VARIANTEN 7© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Steuerrecht Eigenkapital Fremdkapital zB Aktien zB Substanzgenussrecht zB atypische stille Beteiligung zB perpetual bonds (sofern nachrangig und gewinnabhängige Vergütung) zB langfristiges partiarisches Nachrangdarlehen zB Bankdarlehen Unternehmensrecht Eigenkapital Hybridkapital Fremdkapital
  • 34. TOKEN-AUSGESTALTUNG – VARIANTE SUBSTANZGENUSSRECHT 8© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Steuerrecht Eigenkapital Langfristige, nachrangige Kapitalüberlassung + gewinnabhängige Vergütung, Beteiligung am Vermögen und Liquidationsgewinn Unternehmensrecht Hybridkapital Substanzgenussrecht Vergütung für Eigenkapital – steuerlich nicht abzugsfähig
  • 35. TOKEN-AUSGESTALTUNG Besteuerung aus Sicht des Investors im Fall eines Substanzgenussrechtes 9© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Natürliche Person Kapitalgesellschaft 27,5% endbesteuert 27,5% 0 % 25% 25 % Ausschüttung Veräußerung Liquidation 27,5%
  • 36. TOKEN-AUSGESTALTUNG – VARIANTE PARTIARISCHES NACHRANGDARLEHEN 10© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Steuerrecht Fremdkapital langfristige, nachrangige Kapitalüberlassung + gewinnabhängige Vergütung, keine Beteiligung am Vermögen bzw Liquidationsgewinn Unternehmensrecht Hybridkapital Langfristiges, partiarisches Nachrangdarlehen Vergütung für Fremdkapital – steuerlich abzugsfähig
  • 37. TOKEN-AUSGESTALTUNG Besteuerung aus Sicht des Investors im Fall eines partiarischen Nachrangdarlehens 11© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Natürliche Person 27,5% endbesteuert 25 % 25 % Vergütung (Zinsen) Tarif Verbriefung UND public placement Keine Verbriefung oder public placement Kapitalgesellschaft Verbriefung UND public placement Keine Verbriefung oder public placement
  • 38. TOKEN-AUSGESTALTUNG Steuerrecht aus Sicht des Investors (natürliche Person) 12© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Einkunftsart iSd EStG? zB Aktien, Substanzgenussrecht, obligationsähnliches Genussrecht (verbrieft + öffentliches Angebot)… Einkünfte aus Kapitalvermögen § 27 EStG Andere Einkünfte Tarif27,5% zB obligationenähnliche Genussrechte (nicht verbrieft bzw. kein öffentliches Angebot), Nachrangdarlehen, …
  • 39. 13© StB Mag.(FH) Natalie Enzinger StB Mag.(FH) Natalie Enzinger Herrengasse 13, 8010 Graz +43 316 838734 www.crypto-tax.at - www.enzinger-stb.at natalie.enzinger@enzinger-stb.at KONTAKTDATEN
  • 40. Investing for millennials: Bitcoin and the barriers Blockchain REAL
  • 41.
  • 42.
  • 43.
  • 46. Blockchain, Krypto → Keine spezifische Regulierung in AUT Abhängig von Geschäftsmodell → BWG, ZaDiG 2018, E-Geldgesetz, WAG 2018, BörseG 2018, KMG Beispiele → Stablecoin asset-backed mit EUR → Gold-Token → Wolkenkratzer-Token
  • 48.
  • 49.
  • 58. 18%
  • 63. Create a new world of personal finance
  • 64. Carina Wolf Head of Legal, Bitpanda
  • 66. TAX COMPLIANCE UND BLOCKCHAIN  Regelbefolgung  Vertrauen – Finanzverwaltung – Steuerpflichtiger  Zentrale versus dezentrale Datenbank  Vorteile der Blockchain  Verringerung des bürokratischen Aufwands  Vertrauen in den Inhalt  Mehrwert durch smart contracts  Sicherung der Finanzamts-Blockchain  Zusammenfassung und Ausblick
  • 67. VORTRAGENDER ORT, DATUM TITEL DER PRÄSENTATION AUCH GERNE MEHRZEILIG Immobilien & Blockchain Welche Use Cases sieht die FMA?
  • 68. 1 WANN IST EIN TOKEN AUFSICHTSRECHTLICH EIN WERTPAPIER? Kriterien nach WAG 2018 und KMG: • „Verkörperung“ des Rechts • Handelbarkeit am Kapitalmarkt • Vergleichbar mit Aktien, Anleihen oä Wertpapieren • (ausgenommen zB gewisse Zahlungsinstrumente) Vorsicht: WAG 2018 und KMG geben keine zivilrechtliche oder steuerrechtliche Einordnug
  • 70. WIE WÄRE ES WENN… …Verfügung über den Token Verfügung über den Private Key bedeutet. Übertragung = Übertragung des Private Keys ...Dienstleister u.a. über eine klare Organisationsstruktur, Kontrollmechanismen sowie ein Mindestkapital verfügen müssen. …bei der Emission von Token Basisinformationen zu veröffentlichen wären …Emittent, Verwahrer, Wechselstuben, Identitätsdienstleister FMA-beaufsichtigt wären ...tokenisierte Wertrechte urkundlichen Wertpapieren gleichgestellt wären. ua wäre ein Gutglaubenserwerb möglich. Blockchain- Gesetz Liechtenstein 3
  • 71.
  • 72. FIBREE World Summit - May 21, 2019, Vienna Alexandra Levin Kramer • Founding Chair of CKR Law’s Blockchain Technology & Digital Currency practice group of over 50 attorneys world-wide, who provide U.S. and foreign clients including startups, cryptofunds, investors, advisors and more with sophisticated and knowledgeable legal advice in underlying legal specialties such as securities, real estate, intellectual property, banking, finance, corporate, investment funds, tax, immigration, employment and litigation (CKRlaw.com) • North American Regional Director of the Foundation of International Blockchain & Real Estate Expertise (FIBREE.org) • Chief Diversity Officer for the Wall Street Blockchain Alliance (wsba.co) • Co-founder of Womin.io, a decentralized employment marketplace powered by blockchain, providing a platform for employers and freelancers to engage directly on a peer to peer basis in a growing freelancer economy (womin.io) and the Womin’s Lounge at Consensus 2019 www.ckrlaw.com akramer@ckrlaw.com IS THE U.S. OPEN FOR BLOCKCHAIN BUSINESS?
  • 73. DISCLAIMER Nothing in this presentation constitutes legal advice. This is a general conceptual and theoretical high-level overview of virtual currency, blockchain, initial coin offerings (ICOs) / token sales, tokens, the U.S. securities laws, some of the registration exemptions which might be available, real estate and blockchain and related topics. Nothing herein is intended or related to any particular factual situation. Nothing herein forms an attorney-client relationship. You are advised to consult with your own lawyer, accountant and other professionals before making any decisions. The comments and opinions expressed today and in this presentation are of the individual speaker and author and may not reflect the opinions of CKR Law LLP or any individual attorney. 2
  • 74. 2018 Token Sales (USD) Source: Coinschedule.com, January 16, 2019 2019 (to date): $964 million raised from 95 Token Sales 2018: $21.5 billion total raised from 1,075 Token Sales 2017: $6.2 billion from 371 Token Sales 2016: $0.1 billion ($98 million) from 50 Token Sales3
  • 75. 2018 Token Sales: Top Ten Source: Coinschedule.com, January 16, 2019 4
  • 76. 2018 Token Sales (by category) Source: Coinschedule.com, January 16, 2019 5 ←
  • 77. Real Estate Token Sales Source: Coinschedule.com, January 16, 2019 6
  • 78. Top Token Sale Jurisdictions – 2019 (Jan 1 – May 20) Source: Coinschedule.com, May 20, 2019
  • 80. Other Top Blockchain Jurisdictions FRIENDLY NOT SO FRIENDLY Australia Bangladesh Canada Bolivia Dubai China (Mainland) UK, European Union (Estonia, France, Gibraltar, Malta, Netherlands, Sweden) Ecuador Georgia Ghana India Iran Japan (sort of) Kyrgyzstan Mauritius Morocco Singapore Nepal Switzerland Philippines Ukraine South Korea 9
  • 81. ARE TOKENS REGULATED IN THE U.S.? YES 10
  • 82. U.S. Regulation and Law: Blockchain Tokens How do U.S. Regulators view tokens? • SEC: May be a Security (in some cases) • Commodity Futures Trading Commission (CFTC): Commodity • U.S. Treasury Dept’s Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN): Money • Internal Revenue Service (IRS): Property 11
  • 83. Blockchain-Friendly U.S. States STATE AREA Arizona (sort of) Proposed Tax Payments in Cryptocurrency (vetoed), Regulatory Sandbox Colorado Recognizes DLT to Mitigate Cyber Attacks Delaware Recognizes DLT for Corporate Records, Stock Ledger Illinois Recording Real Estate (Cook County trial), Smart Contracts Nevada Recognizes electronic records, signatures and contracts including on a blockchain, prohibits local government from: (1) imposing a tax or fee on the use of a blockchain; (2) requiring a certificate, license or permit to use a blockchain; and (3) imposing any other requirement relating to the use of a blockchain. New Hampshire Persons using virtual currencies are exempt from registering as money transmitters New York (sort of) NYC EDC vs Virtual Currency Business Activity License (“BitLicense”): Applies to "any one of the following types of activities involving New York or a New York Resident: • receiving Virtual Currency for Transmission or Transmitting Virtual Currency, except where the transaction is undertaken for non-financial purposes and does not involve the transfer of more than a nominal amount of Virtual Currency; • storing, holding, or maintaining custody or control of Virtual Currency on behalf of others; • buying and selling Virtual Currency as a customer business; • performing Exchange Services as a customer business; or • controlling, administering or issuing a Virtual Currency.” Tennessee Recognizes electronic records on a blockchain, smart contracts Vermont Notaries, Real Estate, creation of “Digital Currency Limited Liability Companies,” (pay to the State “in the form of its digital currency a transaction tax equivalent to $0.01” whenever a unit of currency is mined, created, sold or transferred but they will be “exempt from taxes otherwise applicable.”) West Virginia First U.S. state to test internet voting by blockchain in primary elections (deployed and overseas military families) Wyoming March 2018 - 5 bills: bitcoin, blockchain records, crypto property tax exemption, utility tokens: Excludes developers or sellers of an open blockchain token from State securities laws if: (i) The developer or seller files a notice of intent with the Secretary of State (ii) The purpose of the token is for a consumptive purpose (iii) The developed or seller of the token did not sell the token to the initial buyer as a financial investment. March 2019 – Bill SF 125 covers the full range of digital assets, which are categorized into three groups: (1) digital consumer assets, (2) digital securities and (3) virtual currencies, each one corresponding to a different existing category of property under the UCC. It also: • Classifies digital assets within existing laws; • Specifies that digital assets are intangible personal property within the UCC; • Authorizes security interests in a range of digital assets while respecting the technological realities of these assets; and • Establishes an opt-in framework for banks to provide custodial services for digital assets -- resolving many of the lingering issues surrounding the legal status of digital assets which have prevented banks from becoming qualified custodians under existing law.* * Source: https://www.forbes.com/sites/andreatinianow/2019/03/07/a-split-emerges-in-blockchain-law-wyomings-approach-versus-the-supplemental-act/#7eec9844719a 12
  • 84. U.S. Regulation and Law: Real Estate What other U.S. federal, state & county legal issues apply to real estate? • Know Your Client / Anti-Money Laundering / Office of Foreign Assets Control • Privacy • Landlord Tenant • Contracts (leases, sales and purchases, etc.) • Transfer Tax / Tax Deferred Exchanges • Lending / Financing • Title • Land Use / Zoning / Environmental • Bankruptcy13
  • 85. Future: Token Taxonomy Act (Introduced 12/20/2018 in Congress) 14 Congressman Warren Davidson (R- Ohio, 8th District) – Blockchain Week NYC 2019 CKR Law New York Office Private Lunch; Womin’s Lounge at Consensus 2019
  • 86. Is the U.S. Open for Blockchain Business? YES 15 BUT BE CAREFUL!
  • 87. More Info CKR Blockchain Blog: www.ckrlaw.com/blockchain-blog/ Token Taxonomy Act: www.congress.gov/bill/115th-congress/house-bill/7356/text Congressional Blockchain Caucus: www.congressionalblockchaincaucus.com/ Chamber of Digital Commerce: www.digitalchamber.org/token-alliance-paper/ Wyoming Blockchain Coalition: www.wyomingblockchain.io Global Blockchain Business Council: www.gbbcouncil.org Wall Street Blockchain Alliance: www.wsba.co Foundation of International Blockchain & Real Estate Expertise: www.FIBREE.org 16
  • 88. CONTACT US Alexandra Levin Kramer, Esq. CKR Law LLP 1330 Avenue of Americas New York, NY 10019 USA +1 (212) 259-7300 akramer@ckrlaw.com www.ckrlaw.com OUR LOCATIONS AKRON | ATLANTA | BEIJING | BELIZE | BOSTON | BRAZIL | BRITISH VIRGIN ISLANDS | CANADA | CAPE TOWN CHEYENNE | CLEVELAND | DJIBOUTI | DUBAI | GUANGZHOU | HARTFORD | HONG KONG | HOUSTON | IRVINE ISTANBUL| JERICHO | JOHANNESBURG | LONDON | LOS ANGELES | MIAMI | MEXICO CITY | MILAN | MOSCOW NAPLES | NEW YORK | NYON | ORANGE COUNTY | ORLANDO | OSAKA | PANAMA CITY | PARIS |PHILADELPHIA ROME | SAN DIEGO | SAN FRANCISCO | SEADOONE | SEATTLE | SEYCHELLES | SHANGHAI | ST. PETERSBURG TALLINN | TEL AVIV | TOKYO | TRINIDAD AND TOBAGO | WASHINGTON, D.C | WILMINGTON
  • 89. Legal Notice CKR is a global platform of law firms and other entities working in strategic association or cooperation with CKR Law LLP, a California limited liability partnership registered in the United States of America. Each law firm and other entity (each a “Global Member”) is a separate legal entity and no partnership was created or intended by any such association or cooperation. No Global Member accepts responsibility for the acts or omissions of another Global Member, except to the extent that this is agreed expressly in writing in the terms entered into between a client or other contracting party and the relevant Global Member. Legal responsibility for the provision of services to clients is defined in engagement terms entered into between clients and the relevant Global Member and these should be relied upon in determining liability for the services provided. References to “CKR Law”, “the law firm” and “legal practice” are to one or more of the Global Members or to one of their respective members or associations. Any reference to a “partner” means a partner, member, consultant, or employee with equivalent standing and qualifications with any Global Member. Any reference to a CKR “location” means any CKR office or Global Member office within the CKR global platform. Each Global Member provides legal services in particular jurisdictions and is subject to the laws and professional regulations of the particular state, country or countries in which it operates. While each Global Member will continue to preserve clients’ confidentiality and legal professional privilege, information will be exchanged with other Global Members to check representations by other Global Members and for research, practice management, training and administrative purposes. The content in this presentation is offered only as a public service and does not constitute solicitation or provision of legal advice. This presentation should not be used as a substitute for obtaining legal advice from an attorney licensed or authorized to practice in your jurisdiction. You should always consult a suitably qualified attorney regarding any specific legal problem or matter. The comments and opinions expressed on this presentation are of the individual author and may not reflect the opinions of the firm or any individual attorney. The opinions and thoughts in this presentation are of a casual nature and may change after further reflection. While we intend to make every attempt to keep the information in this presentation current, the author and presenter makes no claims, promises or guarantees about the accuracy, completeness or adequacy of the information contained in or linked to from this presentation. This presentation may contain hyperlinks to other resources maintained by third parties on the Internet. These links are provided solely as a convenience to you to help you identify related information. Our reference to other resources is not meant to imply an approval, endorsement, affiliation, sponsorship or other relationship to the linked site or its operator, contents, or trade names, logos, symbols, service marks or other intellectual property rights associated with the hyperlinks, citations or URLs we provide. This presentation does not incorporate or endorse any materials appearing in such linked sites by reference. CKR Law disclaims all liability in respect to any decisions or actions, or lack thereof based on any or all of the contents of any third-party site.
  • 90. Blockchain im Real Estate Bereich Mag. Markus Dörfler Rechtsanwalt 21.5.2019
  • 91. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Markus Dörfler 1999 - 2005 Synaptic Networks 2006 Mag. iur. Universität Linz 2006 - 2007 Universitätslehrgang für Informationsrecht und Rechtsinformation, Universität Wien 2007 Master of Laws (LL.M.) 2012 - 2016 selbstständiger Rechtsanwalt - in Kooperation mit Höhne, In der Maur & Partner 2016 Partner bei Höhne, In der Maur & Partner Rechtsanwälte
  • 92. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Warum Blockchain? Vertrauen!
  • 93. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Was ist eine Blockchain? • Keine abschließende Definition – Lediglich ein Austausch digitaler Werte ohne zentrale Stelle • Dezentrales, transaktionsbasiertes Verzeichnis (Journal) • Peer-to-peer Transaktionen
  • 94. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Eigenschaften der Blockchain • Verkettung • Dezentrale Speicherung • Konsens • Sicherheit • Transparenz / Vertraulichkeit • Zurordnenbarkeit
  • 95. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Arten von Blockchains • Public Blockchains – Jeder darf Transaktionen durchführen und validieren • Private Blockchains – Der Administrator lädt zur Blockchain ein • Consortium Blockchains – „Semi-Dezentrale“ Steuerung über (wenige) Organisationen • Hybrid Blockchains
  • 96. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Einsatzgebiete • Kryptowährung • Nachvollziehbarkeit bei Lieferketten • Rechtemanagement • Finanztransaktionen • Smart Contracts • Immobilientransaktionen
  • 97. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Rechtliche Zulässigkeit der Blockchain? • B2C • B2B
  • 98. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Blockchain im Real Estate • Bau – Zuweisung von Arbeiten – Nachvollziehbarkeit der Professionisten und der Arbeiter – Sichere Abwicklung von Zahlungsvorgängen – Lückenlose Nachvollziehbarkeit der Gewährleistung – („von der Schraube bis zum fertigen Gewerk“)
  • 99. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Blockchain im Real Estate • Transaktion – Digitales Angebot – Digitaler Vertragsabschluss – Digitale Prüfung der Vertragsbedingungen samt Auszahlung des Kaufpreises – Digitale Verbücherung
  • 100. Linde: blockchainReal 2019 21.5.2019 Blockchain im Real Estate • Verwaltung – Verwaltung von Mietverträgen und Mietern – Smart Contracts? – Verwaltung von Professionisten
  • 101. Danke für die Aufmerksamkeit Markus Dörfler E: markus.doerfler@h-i-p.at T: 01/521 75-41 www.h-i-p.at datenschutz-recht.at
  • 102. Namensaktien auf der Blockchain BlockchainREAL 2019 Dr. Thomas Kulnigg und Dr. Zurab Simonishvili (Schönherr Rechtsanwälte GmbH) Ing. Daniel Horak (Conda AG) 21.05.2019
  • 105. 4© Schoenherr 2019 • Digitale Übertragbarkeit von Kapitalanteilen soll ermöglicht werden - Schneller als herkömmliche Übertragung - Einfacher (digitale Abwicklung) - Kein Mittelsmann erforderlich - Transparenz, Verschlüsselung = Sicherheit Problemstellung / Ausgangssituation
  • 106. 5© Schoenherr 2019 • GmbH - § 76 Abs 2 Satz 1 GmbH-Gesetz: Übertragung unter Lebenden bedarf Notariatsakt  Digitalisierung (eher*) nicht möglich (* über Treuhandstruktur synthetisch konstruierbar) • Nicht börsenotierte AG: - Aktien müssen auf Namen lauten (§ 9 AktG) - Grundsätzliche Verbriefung in Orderpapieren; Verbriefungsrecht kann zur Gänze ausgeschlossen werden (§ 9 Abs 3 Satz 1 AktG) • Auch Zustimmung der betroffenen Aktionäre notwendig Status Quo
  • 107. 6© Schoenherr 2019 • Nicht börsenotierte AG: - Nicht-verbriefte Aktien werden nach zivilrechtlichen Regeln übertragen = (mit wenigen Ausnahmen, zB Schenkung - formloser) Titel und (ebenso formloser) Konsensualvertrag über Modus - Begründung Aktionärsstellung durch Eintragung im Aktienbuch (§ 61 Abs 2 Satz 1 AktG) - Aktienbuch kann auch elektronisch geführt werden  Grundvoraussetzungen für Digitalisierung sind gegeben Das digitale Aktienbuch – praktische Erfahrungen
  • 108. 7© Schoenherr 2019 • Satzung als zentrale Regelungsstelle - Keine ausdrückliche Regelung im AktG - OGH: bei nicht börsenotierten AGs ist größere Satzungsautonomie anzuerkennen. Einschränkungen: • Verstoß gegen Gesetz • Unvereinbarkeit mit dem Wesen der AG • Sittenwidrigkeit • Eingriff in Aktionärsschutz, Gläubigerschutz, Schutz der Öffentlichkeit, Arbeitnehmerschutz.. - Digitalisierung des Aktienbuchs steht im Einklang mit diesen Prinzipen / keine Einschränkung anwendbar • Details wurden durch den Vorstand in Abstimmung mit dem Aufsichtsrat festgelegt Das digitale Aktienbuch – praktische Erfahrungen
  • 109. 10© Schoenherr 2019 • Digitalisierung von Aktien = Verbindung von Aktie mit Token, Repräsentation der Aktie durch Token, 1 Token = 1 Aktie • Voraussetzungen bei Aktionär: - Einrichtung Wallet - Bekanntgabe von § 61 Abs 1 AktG-Informationen - Elektronische Abwicklung über Identity Provider denkbar • Abwicklung einer Übertragung - Übertragung Token-Aktie = Eintragung in Blockchain - Smart Contract informiert AG automatisch von Token Übertragung • = ausreichender Nachweis, um Eintragung im Aktienbuch vorzunehmen - AG passt Aktienbuch automatisch an (wenn vorhanden: auf Basis Daten des Identity Providers, ansonsten manuell) Das digitale Aktienbuch – praktische Erfahrungen
  • 111. 12© Schoenherr 2019 • Praktische Fragen/Themen - Regelungstiefe Satzung - Kapitalmaßnahmen • Kapitalerhöhung • Kapitalherabsetzung - Erstausgabe der Tokens / Wallets - Krypto-Dividenden? - Hauptversammlung / Stimmabgabe auf der Blockchain? - Verlust des private Keys - Faktische Handelbarkeit / Entstehung eines Sekundärmarktes Das digitale Aktienbuch – praktische Erfahrungen
  • 112. 13© Schoenherr 2019 IMPORTANT NOTICE This confidential presentation (the "Presentation") has been prepared by Schönherr Rechtsanwälte GmbH ("Schoenherr") for the recipient to which it was sent and/or presented, and certain of that recipient’s affiliates, for information and discussion purposes only. Recipients of this Presentation should not treat the contents of this Presentation as a substitute for obtaining specific advice relating to legal, regulatory, commercial, financial, audit and tax matters, and are to make their own independent assessments concerning such matters. Neither this Presentation, nor any part of it nor anything contained in this Presentation or referred to in it nor the fact of its distribution, should form the basis of or be relied on or act as a recommendation to pursue (or not to pursue) a particular course of action. The contents of this Presentation and any views expressed herein are confidential and may not, directly or indirectly, be copied, distributed, published or reproduced, in whole or in part, or disclosed to any other person. Schoenherr retains the right to request the return or destruction of this Presentation at any time.
  • 113. Blockchain-REAL, Wien, 21.5.2019 Last Update: 20 May 2019 element36 Direktinvestitionen digital abwickeln
  • 115. Finanzierung einer Zweckgesellschaft Investoren Zweckgesellschaft Alles per Webseite abwickeln Klassische Rechtsicherheit Ansprüche im Grundbuch Wenn möglich, Anteile handelbar Risikoschutz durch Meilensteine
  • 116. Finanzierung einer Zweckgesellschaft Investoren Zweckgesellschaft • Persönlich & analog • OK!!! • Crowdfunding • Risiko Nachrangdarlehen • Externe Dienstleister - verliere Direktkontakt • Fondsstruktur (e.g. AIF) • aufwändig • Aktien/Börse (Buwog) • Noch aufwändiger • Anteile direkt per Asset-/Security Token • Handelsregister, Grundbuch sind Bremse? • PwC Workshop: handelbar auch in Österreich
  • 117. Ein Geschäft, viele Zwischenschritte Käufer/Investor Verkäufer Plattform, ... Intermediäre • Internet Plattformen • Notar • Treuhand • Banken • Fondsstruktur • Firmenbuch • Grundbuch • Versicherung • Staat
  • 118. Versprechen der Blockchain Blockchain& Smart Contracts blockchain Käufer/Investor Verkäufer Intermediäre • Internet Plattformen • Notar • Treuhand • Banken • Firmenbuch • Grundbuch • Versicherung • Staat
  • 119. Lebenszyklus der Zweckgesellschaft Projektbeschreibung Prospekt (Finanzmarkt) Invest- Phase Projekt- Start Meilensteine/ Auszahlung Betrieb HandelRendite Was macht die Blockchain? Was ist die Rolle der "Smart Contracts"? Finanzierung OK
  • 122. Meilensteine beschreibung Prospekt (Finanzmarkt) Invest- Phase Start Meilensteine/ Auszahlung Betrieb HandelRendite WENN Alle Genehmigungen OK Grundbucheintrag bestätigt DANN 1.000.000 EUR freigeben SONST Geld zurück (3.000.000) Smart Contract:
  • 123. Manueller Schritt: Bestätigung durch Notar Bitte bestätigen Sie die Daten auf der Blockchain und auf dem Grundbuch. Grundbucheinträge bestätigen Meilensteine digital durch Externe
  • 124. Meilensteine beschreibung Prospekt (Finanzmarkt) Invest- Phase Start Meilensteine/ Auszahlung Betrieb HandelRendite WENN Bauphase 1 termingerecht fertig DANN 1.000.000 EUR freigeben SONST Geld zurück (2.000.000) Smart Contract:
  • 125. Manueller Schritt Bitte bestätigen Sie ordnungsgemässe Mittelverwendung und Abschluss Bauphase 1 Bauphase 1 bestätigen Meilensteine digital durch Wirtschaftsprüfer
  • 126. Meilensteine beschreibung Prospekt (Finanzmarkt) Invest- Phase Start Meilensteine/ Auszahlung Betrieb HandelRendite WENN Bauphase 2 termingerecht fertig DANN 1.000.00 EUR freigeben SONST Geld zurück (1.000.000) Smart Contract:
  • 127. Manueller Schritt: Bestätigung durch Investoren Projekt fortsetzen oder 25 % Kapitalrückzahlung? Für den Abbruch ist eine Mehrheit von 67 % notwendig. Projekt abbrechen Meilensteine durch Wahl der Investoren Smart Contract legt z.B. Quorum schon zu Beginn fest Projekt fortsetzen forts etze n
  • 129. Manueller Schritt: Genussverteilung Mieteinnahmen 2019: Nach Jahresabschluss durch Wirtschaftsprüfer. 10 % an Investoren verteilen € 100.000,--
  • 130. Rendite Zweck- gesellschaft: 10.000 Euro Blockchain verteilt das Geld und macht die Buchhaltung 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro
  • 131. Rendite - direkt bei Mietzahlung .. geht auch direkt. Renditezahlungen zu keinem Zeitpunkt in der Bilanz der Zweckgesellschaft Tokenholder 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro 1428,57 Euro Mieter, 12 x 600 Euro 650 Euro 600 Euro 400 Euro 12 x, in Summe
  • 132. Handel beschreibung Prospekt (Finanzmarkt) Invest- Phase Start Meilensteine/ Auszahlung Betrieb HandelRendite ERMITTLE Verkauf OK: Check Anti Geldwäscherei Maximaler Anteil (manueller check?) Übertrag des Eigentums Smart Contract:
  • 133. Handel • Wie Aktienhandel, (noch) nicht im e-Banking • Technisch problemlos durch Blockchain und Standards • Schweiz OK • Lykke, element36, Share Dispenser • Für Handel: Lizenz Effektenhandel • Europa grundsätzlich ähnlich, ca. 2 Jahre Vorsprung • Österreich - KurG? • Ansatz pwc FIBREE workshop: Kuratoren-Gesetz KurG • Stellvertreter im Grundbuch mit Hypothek (klare Rangfolge!), Teilansprüche müssten NICHT im Grundbuch erfasst sein (--> Blockchain!) • Prospektpflicht bei öffentlichen Angebot • Handelsplattform: Bewilligungspflichtig
  • 134. Beispiele • Solidblock: St. Regis Aspen Resort (USA): Security Token, 18 muSD Private Placement (HNIs), tradeable, • Blocksquare: Immobilie in SLO: Asset Tokens, BST (Incentive) und handelbar • Immobilie in Baar/CH
  • 135. Blockchain ist ... WEB3 • Treuhandkonto - bei "Meilensteinen" ist das Kapital NICHT beim Projektbetreiber (Smart Escrow) • Direktgeschäft zwischen Projektanbieter und Kunden • Werkzeuge der "Hochfinanz" für jedermann • Crowdfunding, Direktinvestment aber digital • "BUCHALTUNG" & Transaktionen direkt im Web - ohne Banken, Paypal, VISA, Wiener Börse, etc... WWW --> Web 2.0 --> WEB3
  • 136. rechtlich Intermediäre • Internet Plattformen • Notar • Treuhand • Banken • Firmenbuch • Grundbuch • Versicherung • Staat Mit Blockchain direkt aber illegal Kapital/ Asset blockchain Käufer/Investor Verkäufer
  • 137. Problem Smart Contracts funktionieren nur mit Kryptowährungen. Kryptowährungen muss man erst kaufen, um sie mit Smart Contracts zu verwenden.
  • 138. Kryptowährungen sind ... Spekulation Es gibt die unterschiedlichsten Ansichten. Meine Meinung - Kryptowährungen sind: • Spekulation - Besitzer sind zumeist Spekulanten • Als Zahlungsmittel kaum gebraucht: viel Unsinn (Aktien-Automat?) • Blockchain-Projekte (DApps) sind geblendet von der Vision "Währung" und verschliessen sich dem Markt • Krypto-Börsen ausgenommen
  • 139. Woran sieht man das? (vermeiden Sie diesen Fehler) e.g. Blocksquare: Grossteil der Investition aus FIAT, Blockchain verkommt zum PR-Gag
  • 140. Mit Blockchain (fast) direkt Kapital/ Asset blockchain € rechtlich/technisch Intermediäre • Internet Plattformen • Notar • Treuhand • Banken • Firmenbuch • Grundbuch • Versicherung • Staat Käufer/Investor Verkäufer
  • 141. Verwendung element36 ✓ Security Tokens ✓ Escrow Services ✓ Digital onboarding ✓ AML compliant ✓ PEP/sanction checks ✓ Decentral Identity ✓ Much faster/cheaper ✓ Trade Finance ✓ Data privacy (GDPR) EUR 30.000,-- IBAN CH90 0830 7000 ERC20 End-user Business Partners, Websites and Developers element36 SEPA EUR 30.000,--
  • 142. Kopplung Banknetz und Blockchain €
  • 143. Call to Action Perfekte Rahmenbedingungen in Österreich! • Österreich wenig entwickelt - "Blue Ocean" • Firmen haben Erfahrung mit Umsetzung, Technologie ist reifer • Erste rechtliche Hürden sind genommen, Execution-Risk ist geringer • Sandboxing auch in Österreich Tech Cycle Blockchain - wo stehen wir?
  • 144. Déjà vus und Mißverständnisse • Energieverbrauch & Nachhaltigkeit • Transaktionsvolumen • Wallets "enthalten" Kryptowährung? • Blockchain ist illegal • Verwendungszweck, Vergleich mit Messer • Sicherheit - Vergleich mit Bargeld • Menschen, Börsen, Webseiten und PCs sind das Risiko • Blockchain als Datenbank • Nein - Kombination On- & Off-Chain • Datensicherheit und GDPR
  • 147. Das Problem • Immobilientransaktionen sind zeitaufwändig • Transaktionskosten machen den Liegenschaftstransfer sind teuer • manuelle Eingaben sind fehleranfällig
  • 148. Die digitale Immobilientransaktion • verkürzte Durchlaufzeit von Immobilientransaktionen • Schnelligkeit und Ausschalten der Intermediäre führen zu geringeren Kosten für Verwaltung, Banken, Käufer und Verkäufer • kontrollierte Vertragsversionierung und -validierung identifizieren Daten der Vertragsparteien sicher und übernehmen Liegenschaftsdaten authentisch und fehlerfrei aus dem Grundbuch Ziel: Plattform für vollkommen digitale Immobilien- transaktionen ohne Medienbrüche in Österreich
  • 149. Die Zusammenarbeit – R8 & BRZ • Initiales Konzept für den Gesamtprozess Knowhow Immobilien-transaktion • Prozesssteuerung • Klärung der rechtlichen Fragestellungen • Digital & Blockchain Lab • Integration Wallet / Blockstempel / Grundbuch • Trusted Advisor • Hochsicheres Rechenzentrum
  • 150. Digitale Immobilienplattform Digitale Immobilienplattform Digital Wallet Blockstempel Finanz Online KYC Grundbuch SAP BRZ Contract Management BRZ & R8 Die Plattform
  • 151. | 16.05.19 Digitale Immobilienplattfo rm Digitale Immobilienplattform Digital Wallet Blockstempel Finanz Online Grundbuch SAP BRZ Contract Management BRZ & R8 Mit der Wallet kann ein komplett digitaler Information-Flow sichergestellt werden z.B. Digitale Verifikation von Grundbucheinträgen, Eigentümernachweis, Legitimationen, weitere Zertifikate etc. Mit dem Blockstempel können Inhalt und Uhrzeit eingegangener digitaler Dokumente verifiziert werden - z.B. Verifizierung des eingegangenen Kaufanbots Das Vertrags- und Versionierungsmanagement ermöglicht die komplette Abwicklung und Transparenz während und nach den Vertragsverhandlungen. Abgleich mit dem Grundbuch auch anderweitig verwendbar KYC auch anderweitig verwendbar Mehrwert- Dienste / Zertifikate Die Plattform
  • 152. Die Vorteile Schnell & Günstig Sicher • einfacher Prozess • zeitsparend • geringere Kosten für Käufer, Verkäufer, Verwaltung und Banken • Blockstempel basie- rend auf Blockchain Technologie • Smart Contract • keine Drittparteien • keine Medienbrüche Digital
  • 153. Das Vertragsversionierungs-Tool • Vertragsverhandlung basierend auf modularer Vorlage • interaktiver Chat-ähnlicher Workflow • rückverfolgbare Änderungen gespeichert in Hashes • digitale Signatur durch beide Parteien • Speicherung in Blockchain der Regierung und im Grundbuch
  • 154.
  • 155. • benutzerfreundlicher, digitaler und automatisierter Fragebogen • für gebietsfremde Personen verständlich • integriert in digitale Immobilientransaktionsplattform à direkte Steuerabführung an die zuständige Steuerbehörde Das ImmoEst-Tool schnelle und günstige Ermittlung der Gebühren möglich
  • 156. Das Digital Wallet • Finanzierungszusage und Förderzusage • auf dem Smartphone authentifiziert durch die Blockchain • Dokumente mit Bank, Verkäufer und Behörden teilbar Richtigkeit garantiert da … Authentifzierung über das Bürgerkonto/Handysignatur des BRZ … Herkunft und Integrität des Dokuments in der Blockchain gesichert sind Alternative Authentifzierung z.B. über KYC der HYPO NÖ möglich Ab März 2019 neue mobile Handysignatur Zwei Faktor- Authentifi- zierung auf einem Gerätpowered by
  • 157. Land / Bund Bank Verkäufer Bürger Bürger möchte Immobilie kaufen. • Die Bank stellt die Finanzierungszusage in das Wallet des Bürgers. • digitale Kopie im Wallet. Hashwert und Herkunftsinformationen (Bank) in der Blockchain • Original verbleibt bei der Bank • Der Bürger gibt dem Verkäufer die Finanzierungszusage aus dessen Wallet frei. • Digitale Kopie geht zum Verkäufer. • Verkäufer kann den Hash-Wert dieser Kopie mit dem in der Blockchain vergleichen und damit die Übereinstimmung mit dem Original bei der Bank verifizieren. kann u.a. über sein Smartphone auf sein Wallet zugreifen und dediziert Dokumente an Behörden und Institutionen weitergeben kann über eine Applikation Dokumente in das Wallet eines Bürgers stellen. kann über eine weitere Applikation Dokumente aus einem Wallet empfangen. Verifizierung über die Blockchain / Anzeige für den Verkäufer an, ob das Dokument echt ist. Behörden können weitere Dokumente im Wallet verfügbar machen oder Dokumente aus dem Wallet empfangen und verifizieren. Wallet eines Bürgers Das Konzept • Meldezettel • Strafregisterauszug • Führerschein & Zulassungsschein • Diplomzeugnisse / Ausbildungsnachweise • Erforderliche Bestätigungen für Förderungen • Token für Bürgerbeteiligungen Mehrwert-Services im Wallet Das Digital Wallet
  • 158. Kontakt Dr. Thomas Seeber +43 650 831 23 01 ts@realest8.at Emmanuel Ruez, BSc +43 699 17 71 91 19 er@realest8.at Lena Brunner, BA d +41 78 679 44 63 lb@realest8.at Matthias Lichtenthaler matthias.lichtenthaler@brz.gv.at