Osakesijoittamisen ABC Joonatan Naukkarinen Pörssisäätiö Turun Talouspäivät 2019

1. Osakesijoittamisen ABC
Joonatan Naukkarinen
Pörssisäätiö

2. Pörssisäätiö
• Perustettu v. 1985
• Ei omistajia, ei jäseniä
• Peruspääoma Pörssitalo
Arvopaperisäästämisen edistäminen
• Pörssi-illat (Turussa 14.11. klo 17)
• Sijoituskoulut (Turussa 14.11. klo 16)
• Sijoitusmessut
• Pörssilähettiläät
• Sijoitusoppaat
Arvopaperimarkkinan kehittäminen
• Lainsäädäntö, työryhmät
• Parhaat sijoittajasivut
• Tutkimus, apurahat
Tilaa uutiskirje osoitteessa www.porssisaatio.fi

3. Agenda
• Motivaatio: Miksi jokaisen tulisi sijoittaa
• Mitä osakesijoittaminen on
• Miksi sijoittaa osakemarkkinoille
• Osakesijoittamisen aloittaminen
• Osakevalinta
• Osakekaupankäynti
• Riskienhallinta
• Osakesijoittajan kultaiset säännöt

4. MOTIVAATIO
MIKSI MINUN KANNATTAISI SIJOITTAA

5. Miksi ryhtyisin sijoittajaksi?
Työnteko ja säästäminen on hyvä alku
Riittääkö?
Laita itsesi lisäksi raha töihin

6. Sijoitetaan
100 €/kk
Sijoitusaika
50 vuotta
Oletuksena
7 % keskim.
vuosituotto
𝑺 = 𝒂 ∗ (𝒌 𝒏
− 𝟏)/(𝒌 − 𝟏)
Kaikkea muuta voit saada mutta et aikaa
Kannattaa aloittaa jo nuorena

7. Inflaatio vs. talletuskorko
Lähteet: Suomen Pankki ja Findikaattori
7/2019
Määräaikaistalletuskorko 0,23 %
Inflaatio 0,8 %
Kotitalouksilla talletuksia yli 93 mrd. €

8. MITÄ OSAKESIJOITTAMINEN
ON?

9. • Pörssiyhtiöiden
omistajaksi voi kuka
tahansa ryhtyä
• Yhtiön omistajaksi ryhtymistä
• Taloudelliset vastuut rajoittuvat
sijoitettuun pääomaan
• Yhtiöitä jotka ovat hakeutuneet
julkisen kaupankäynnin
kohteeksi pörssiin, kutsutaan
pörssiyhtiöiksi
• Helsingin pörssissä
reilut 130
pörssiyhtiötä
Kuva: Tokmanni
Osakesijoittaminen

10. Osake on
omistusosuus
• Pörssiyhtiö on kuin
suuri pizza joka on
leikattu useaan palaan,
osakkeeseen
• Osakeomistajana
omistat ”slicen” yhtiötä
eli omistat omaa
”palaasi” vastaavan
osuuden yhtiöstä
• Osakkeilla käydään
kauppaa pörssissä
(markkinapaikka, tori)

11. Osakeomistajuus tuo
oikeuksia
• Oikeus osinkoon: jos on syntynyt
voittoa, voidaan jakaa omistajille
(päätetään yhtiökokouksessa)
• Etuoikeus merkitä uusia
osakkeita
• Hyvät pahat
”pörssiyhtiöt”?
• Oikeus osallistua yhtiökokoukseen,
päätöksentekoon -> suora
vaikuttamiskanava!

12. MIKSI SIJOITTAA
OSAKEMARKKINOILLE?

13. Osakesijoittamisen edut
13
• Parasta tuottoa
historiallisesti
• Kokonaistuotto muodostuu
kahdesta komponentista:
• Arvonnousu
• Osingot
• Likviditeetti: muutettavissa
helposti ja nopeasti rahaksi
• Omistajanoikeudet
• Valvottu kauppapaikka,
sijoittajansuoja (pörssin
säännöt ja lainsäädäntö)

14. Keskimääräinen vuosituotto: tasaista
tuottoa joka vuosi?!
-60%
-40%
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Kuvaa sitä, kuinka paljon olisi
tarvittu tuottoa vuosittain, jotta
oltaisiin päästy vuoden X
pisteluvusta vuoden Y
pistelukuun
Se ei kerro kuinka ”pomppuinen”
tie on ollut
Keskimääräinen vuosituotto
kuvaa pitkäjänteisen sijoittajan
tuottoa
Esimerkki
Pisteluku vuoden 1998 lopussa
3603,12
Pisteluku vuoden 2018 lopussa
16994,76
-> keskim. vuosituotto 8,1 %

15. OSAKESIJOITTAMISEN
ALOITTAMINEN

16. Pörssikauppa
Ostaja Myyjä
Välittäjä Välittäjä
P
ö
r
s
s
i
Arvopaperikeskus
Osakkeet
Maksusuoritus
Toimeksianto
Toimeksianto
Kirjaukset arvo-
osuustileille
Toimeksianto
ToimeksiantoPäätös
Päätös

17. Mitä tarvitset aloittaaksesi osakesijoittamisen
Tarvitset välittäjän
Välittäjiä ovat kaikki tavalliset pankit sekä muutamat pelkästään
osakevälitykseen erikoistuneet toimijat
Huom! Muista vertailla eri toimijoiden osakevälityshintoja ja
muita kuluja
Tarvitset arvo-osuustilin
Arvo-osuustili on tili, jossa osakkeita säilytetään sähköisessä
muodossa
Edellyttää asiakkuussopimusta
Välittäjän ja arvo-osuustilin hankkiminen
Avaaminen onnistuu usein helposti verkkopankissa
Netissä toimiville osakevälittäjille tilin avaaminen onnistuu
täyttämällä tarvittavat lomakkeet (edellyttää tunnistautumista)
17

18. Milloin on ”oikea” hetki aloittaa?
Lyhyellä aikavälillä
tarkasteltuna osakemarkkinat
voivat ”heilahdella”
voimakkaasti suuntaan jos
toiseen
Heilahtelu luo monelle
epävarmuutta ja pelkoa
epäonnistumisesta
Heilahtelu on kuitenkin vain
osakemarkkinoiden
ominaisuus
Jos ei kestä riskiä, ei voi
myöskään saada tuottoa
Lähde: Nasdaq

19. P-I-T-K-Ä-J-Ä-N-T-E-I-S-Y-Y-S
Pitkällä aikavälillä lyhyen aikavälin
heilahtelut menettävät
merkityksensä
-> Pitkä sijoitushorisontti pienentää
riskiä
Osakemarkkinat sopivatkin siten
pitkäjänteiselle sijoittajalle
Olennaista ei ole oikea ”ajoitus”,
vaan pitkä sijoitusaika
Lähde: Nasdaq

20. Helsingin pörssin kurssikehitys
1964 - 6/2018
Aika Nousu Lasku Kesto
IV/1964 -1968/I -31 % 46 kk
II/1968 - 1973/X 471 % 69 kk
XI/1973 - 1977/XI -51 % 49 kk
XII/1977 - 1984/IV 308 % 77 kk
V/1984 -1985/VII -24 % 15 kk
VIII/1985 - 1989/IV 286 % 45 kk
V/1989 - 1992/IX -72 % 41 kk
X/1992 - 2000/III 842 % 90 kk
IV/2000 - 2003/III -59 % 36 kk
IV/2003 - 2007/VII 177 % 52 kk
VIII/2007 - 2009/III -61 % 20 kk
IV/2009 - 2011/I 98 % 22 kk
II/2011 - 2012/VI -34 % 17 kk
VII/2012 - 118 % 72 kkLähde: EQ
Huomioi että nousua on jatkunut jo yli 72 kk!
Erityisesti velkarahaa sijoitettaessa!

21. OSAKEVALINTA

22. Hyödynnä omaa osaamistasi
– Hyvä brändi/luotettavuus
– Hyvä tuote/palvelu
– Laaja asiakaskunta
– Tunnettu ja osaava johto
– Hyviä kasvusuunnitelmia eli kannattava
myös tulevaisuudessa (Megatrendit?)
– Vastuullisuus
– Ei velkaantunut
Vertaa muihin saman toimialan yhtiöihin
22

23. Osakesijoittajan tunnuslukuja
Net Gearing –
vakavaraisuuden mittari
• Nettovelkaantumisaste eli
korollisen nettovelan suhde omaan
pääomaan
• Korkea arvo kuvaa yhtiön korkeaa
velkaantuneisuutta
• Negatiivinen arvo kertoo että yhtiö
on nettovelaton
Osinkotuotto
• Osinko suhteessa osakkeen hintaan
• Mielellään vuosittain kasvava
osinko
• Yli 3 %
P/E – arvostusmittari
• Hinta suhteessa osakekohtaiseen
tulokseen
• Kertoo kuinka monessa vuodessa
yhtiö tekisi markkina-arvonsa
verran tulosta
• Ka ~18
ROE – kannattavuuden mittari
• Oman pääoman tuotto
• Kertoo yhtiön johdon kyvystä luoda
arvoa osakkeenomistajille ja siitä
käyttääkö johto omaa pääomaa
tehokkaasti
• Laatuyhtiöt yli 15 %

24. Lähde: Euroclear 6/2019
0
50 000
100 000
150 000
200 000
250 000
Kansanosakkeet

25. Mistä löytää tietoa
Mitkä yhtiöt ovat pörssiyhtiöitä
– Monien sanomalehtien taloussivuilta löydät listaukset
pörssiyhtiöistä
– Taloussivujen pörssiosiosta näet myös katsauksen miten
pörssissä on mennyt
Mitkä yhtiöt ovat hyviä osingonmaksajia
– Esimerkiksi Kauppalehti ylläpitää sivustoa osingoista
kts. ”Osinkokalenteri”
Tietoa pörssiyhtiöistä
– Pörssiyhtiöillä on omilla nettisivuillaan sijoittajille
suunnattu osio
– Löydät sijoittajaosion helpoiten kirjoittamalla
hakukoneeseen ”pörssiyhtiö X
sijoittajat/sijoittajasuhteet”
– Sijoittajaosiossa kerrotaan mm. mitä yhtiö tekee, miksi
yhtiöön kannattaisi sijoittaa, ketkä yhtiötä johtavat,
mitä tulevaisuuden suunnitelmia yhtiöllä on sekä
taloudellista tietoa
25
Huom!
Voit luoda virtuaalisen osakesalkun
Kauppalehden ”Oma salkku” -palvelussa

27. OSAKEKAUPANKÄYNTI

28. Osakkeiden ostaminen
1. Katso tarjoustasot
2. Määrää hinta3. Osakkeiden määrä
4. Paina ”osta”
Kauppa toteutuu, kun osto- ja myyntitarjoukset ovat yhtä suuret28

29. Hinnanmuodostus
Osakkeen hintaan
vaikuttaa
• Odotukset tulevaisuuden
tuotoista
• Kasvu- ja
kannattavuusnäkymät
• Suhdanteet, toimialan
kehitys
• Psykologiset tekijät
• Maailman tapahtumat
• Likviditeetti

30. Mitä osakesijoittaminen maksaa?
Osakkeita ostettaessa ja myytäessä veloitetaan kaupankäyntimaksu joka voi
vaihdella suuresti välittäjittäin
Hinnoittelumalleja on kahdenlaisia:
– Prosenttiosuus kaupan arvosta, esim. 1 % kun kauppa alle 800 €
– Kiinteä euromääräinen summa per kauppa, esim. 9 € per kauppa
Hinnoittelumallilla on merkitystä erityisesti pienillä summilla sijoitettaessa ->
vertaile ja kilpailuta
Jotkut osakevälittäjät perivät myös säilytyksestä maksun
– Ole tarkkana, vertaile ja muista aina minimoida kulut!
30
Nyrkkisääntönä kulujen ei tulisi olla yli 1 % sijoitettavasta
summasta

31. Suurimpien välittäjien hintavertailu
Sijoitettava summa (€) Nordea OP Nordnet Danske Bank S-Pankki (FIM)
100 1 1 7 8 10
1,0 % 1,0 % 7,0 % 8,0 % 10,0 %
Sijoitettava summa (€) Nordea OP Nordnet Danske Bank S-Pankki (FIM)
500 5 5 7 8 10
1,0 % 1,0 % 1,4 % 1,6 % 2,0 %
Sijoitettava summa (€) Nordea OP Nordnet Danske Bank S-Pankki (FIM)
1000 8 7 7 8 10
0,8 % 0,7 % 0,7 % 0,8 % 1,0 %
Sijoitettava summa (€) Nordea OP Nordnet Danske Bank S-Pankki (FIM)
5000 10 8,5 7,5 10 10
0,20 % 0,17 % 0,15 % 0,20 % 0,20 %
Lopputulema
Välittäjävalintaan vaikuttaa se kuinka
suuri summia sijoittaa kerrallaan
Pieniä summia(alle 800 euroa) sijoittavat
-> Nordea ja OP (jos omistaja-asiakas)
Suurempia summia(yli 800 euroa)
sijoittavat -> Useita vaihtoehtoja joilla
kulut alle 1 %
Lähde: Kauppalehti

32. Kuluilla on merkitystä
32

33. RISKIENHALLINTA

34. Varma tapa menettää (kaikki) rahat?
Pörssiyhtiöiden konkurssit 2000-luvulla
• 2018: Ahtium (kaivos)
• 2017: Takoma (konepaja)
• 2013: Tiimari (askartelutavara)
• 2011: Elcoteq (elektroniikka)
• 2009: Evia (viestintä)
• 2008: Stromsdal (kartonki)
• 2002: Reach-U Holding (mobiiliteknologia)
Helsingin pörssin on päämarkkinalla yli 130 yhtiötä
34

35. Riskejä voi pienentää
hajauttamalla
Hajauttaminen on ainoa tapa pienentää riskiä pienentämättä tuottoa
Eri toimialoihin
Öljy ja kaasu, Teollisuustuotteet
ja – palvelut, Terveydenhuolto,
Tietoliikennepalvelut,
Rahoituspalvelut,
Perusteollisuus, Kulutustavarat,
Kulutuspalvelut,
Yleishyödylliset palvelut ja
Teknologia
Eri maantieteellisillä alueilla
toimiviin yhtiöihin
Markkina-arvoltaan eri suuruisiin
yhtiöihin
Large Cap, Mid Cap, Small Cap

36. Ajallinen hajauttaminen
• Markkinariskiä voidaan hallita ajallisella
hajauttamisella
• Ei kaikkia rahoja yhdellä kerralla, vaan
säännöllisesti eri ajanhetkinä oman
sijoitussuunnitelman mukaisesti
– Esim. kuukausittain, kerran puolessa
vuodessa, kerran vuodessa jne.
Pienennät riskiä että sijoittaisit vain kurssien
ollessa huipussaan

37. Osakesijoittajan kultaiset säännöt
1. Ymmärrä mihin sijoitat
2. Pidä itsesi informoituna
3. Sijoita pitkäjänteisesti
4. Hajauta ajallisesti – ei kaikkia
rahoja yhdellä kerralla
5. Pienennä riskiä hajauttamalla
6. Minimoi kulut
37

38. Suomesta parasta tuottoa
Rank Country Annual return %
1 Finland 8,55 %
2 Sweden 8,55 %
3 South Africa 7,68 %
4 Denmark 7,46 %
5 Norway 6,61 %
6 Netherlands 6,53 %
7 U.K. 6,50 %
8 Ireland 6,18 %
9 Europe 5,84 %
10 New Zealand 5,81 %
11 Australia 5,77 %
12 USA 5,72 %
13 Germany 5,72 %
14 Belgium 5,61 %
15 France 5,61 %
16 Switzerland 5,60 %
17 World-ex U.S. 5,56 %
18 World 5,18 %
19 Canada 4,69 %
20 Japan 4,49 %
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
6,00%
7,00%
8,00%
9,00%
Finland
Sweden
SouthAfrica
Denmark
Norway
Netherlands
U.K.
Ireland
Europe
NewZealand
Australia
USA
Germany
Belgium
France
Switzerland
World-exU.S.
World
Canada
Japan
Lähde: Credit Suisse & Nasdaq Markets

39. Kiitos!